稳定币扩散，威胁国内银行收益结构

随着稳定币扩散可能性增大，有分析指出国内银行业基于存款的收益结构可能受到动摇。如果存款转移至银行之外的数字支付手段，贷款财源和手续费收入可能随之减少，这意味着现有银行业整体收益模式面临变革压力。

韩国金融研究院资深研究委员李大基在10日发布的《稳定币活跃化对银行业的影响及启示》报告中指出了这一点。稳定币是以法定货币或国债等相对安全资产为基础、旨在稳定维持价值的数字资产。与价格波动性大的普通虚拟资产不同，它在汇款和结算方面的实际使用可能性较高，因而可能直接与银行固有功能——支付结算领域形成竞争。

报告特别指出，国内银行业可能对此类变化相对更为脆弱。商业银行韩元存贷比为100~110%水平，高于全球平均约80%。存贷比是指存款与贷款的比例，数值越高意味着仅靠存款难以满足贷款需求。因此，国内银行对银行债券等批发资金筹措的依赖度较高，若稳定币扩散导致存款流失，贷款余力可能减小或资金筹措成本可能上升。互联网银行也不例外。若以活期存款（可随时支取的存款）为中心的低成本资金结构被削弱，盈利能力可能直接承压。

不过，报告并不认为银行会单向被压倒。报告评价称，银行凭借长期积累的信任、客户管理能力及监管应对经验，这些是新出现的发行方在短期内难以追赶的优势。据此，报告建议大型商业银行需要通过独立发行韩元稳定币或提供结算基础设施等方式参与新生态系统。同时指出，互联网银行也应在探讨稳定币相关服务的同时，朝着降低存款依赖度的方向实现筹资结构多元化。

报告还指出制度设计与政策角色同样重要。报告认为可以考虑将稳定币发行准备金的一定比例存入银行的方案，但强调鉴于国内银行业的高存贷比结构应谨慎推进。此外，将稳定币作为中央银行数字货币（CBDC·中央银行发行的数字形态法定货币）的补充手段加以利用，可提升数字货币生态系统的效率。这一趋势意味着，未来银行的竞争力取决于其能否在数字结算及资金筹措结构重组方面快速响应，而非固守以往以存贷利差为中心的业务模式。