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标普500反映了全球M2货币供应量。
该图显示全球M2与标普500之间存在惊人的相关性，滞后约3个月。
在过去的15年中，几乎每一次美国股市的主要增长周期都由全球流动性扩张推动：
• 2009–2021：M2激增 -> 标普进入历史上最长的牛市。
• 2022：M2首次在几十年内收缩 -> 熊市。
• 2023–2026：M2恢复并持续达到新高 -> 标普500也回到历史最高点。
美联储可能仍会保持高利率。债券可能预示收紧。但如果全球流动性持续扩张，风险资产仍有上涨的动力。
这也是为什么比特币、科技股和高贝塔资产经常跟随M2的轨迹，而不是美联储的声明。
流动性最终是任何市场趋势的决定性因素。
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