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GPIF 扩大另类投资策略
全球最大的养老金基金日本政府养老金投资基金（GPIF）正准备在投资组合策略上迎来重大转变。截至 2026 年 3 月，GPIF 管理约 293.6 万亿日元（1.8 万亿美元），而日本政府已指示该基金逐步提高其对另类投资的配置，目标是向现有 5% 的配置上限靠拢。此举代表了近年来机构资本中潜在最大规模的再分配之一。
投资组合扩张
GPIF 目前约将其资产的 1.7% 配置给另类投资。
这意味着在多类另类资产类别中已投入约 5.2 万亿日元（482 亿美元）。
若从 1.7% 提升至达到 5% 的全部配置上限，需要将约 9.7 万亿日元（近 597 亿美元）投向包括：
- 私募股权
- 非上市公司
- 房地产
- 基础设施
- 向黄金和数字资产的潜在配置
此次扩张是日本长期战略的一部分，旨在强化国内资本市场，同时提升投资组合的多元化程度。
政府政策
2026 年 7 月 10 日，财政大臣 Satsuki Katayama 宣布，政府计划大幅提高养老金基金对日本国内资产的投资。
预计一项政府咨询小组将发布正式报告，概述实施目标和配置时间表。
该举措已纳入日本修订后的《经济与财政管理及改革基本方针》，旨在通过由国内投资和资本积累支撑的长期经济增长循环来实现增长。
市场反应
金融市场对该公告立即作出回应。
日元走强约 100 个基点（pips），推动 USD/