#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation 人工智能悖论:为何 Warsh 的通胀计算更像艺术而非科学
在 Kevin Warsh 谈论人工智能与通胀时,存在一种颇为微妙的张力——这种张力几乎可以说直指货币政策在技术剧烈变革时代究竟意味着什么。
本周,新的美联储主席站在参议院银行委员会面前,发表了一番几乎带着“刻意悖论”意味的表述:AI 投资会推高物价,但不一定具有通胀性。“这是否构成通胀,取决于美联储,”他说道,语气里那种安静的自信让人感觉他显然早已下定了决心。
从表面看,这像是央行官员的故作含糊。但你若往更深处挖,会发现更有意思的东西——一种真正的智识框架,正试图处理经济学界尚未完全解决的难题。
Warsh 的区分抓住了一点微妙但至关重要的关键:物价上涨不自动等同于通胀。由数据中心建设带来的芯片价格一次性飙升,与一种自我强化的循环不同:价格上升引发工资诉求,从而又推高价格。前者是供给冲击;后者才是美联储试图遏制的那种通胀。
“我不认为价格的单次变化必然具有通胀性,”他对立法者说,“因为我认为这背后存在供给端的响应。”
这是典型的 Warsh——技术上非常精确,措辞构造几乎带着律师式的严谨,同时其含义又安静地、却相当激进。他本质上是在说:如果美联储认为某些价格压力会自行纠正,那么美联储有权“看穿”这些压力。这与鲍威尔时代有时占主导的机械化做法形成了重大背