#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 我們正從由供應短缺引發恐慌所導致的混亂、突發性價格飆升中走開;相反地,我們正進入一段結構上穩健的、由 AI 驅動的擴張期,預期將持續到 2027 年。
推動這一輪循環的動能,解釋了為何即使消費需求放緩,市場仍維持韌性。
2026 年第 2 季漲價與第 3 季放緩:2026 年第二季度對記憶體製造商而言非常強勁;然而,第三季度的放緩訊號顯示,消費者正觸及其購買力的上限。
傳統 DRAM:平均成長 74%;預期增幅將放緩至 13%–18% 的區間。
伺服器 DRAM:+60% 到 +67%;受益於高效能 DDR5 模組;現貨價格相較合約價格交易出顯著溢價。
行動 DRAM:約 80%;出現急劇高峰,但手機製造商(OEM)如今正調整採購時程,並因成本而縮減配置。
NAND Flash:約 60%(整體合約);可見顯著分歧。6 月晶圓現貨價格下跌 3%–4%,但企業 SSD 與行動儲存板塊(+70% 到 +80%)仍支撐市場。
由 AI 驅動的結構性轉變:為什麼這次不同?歷史上,記憶體循環通常呈現「繁榮—崩落」的模式:供應商堆積過剩產能,消費端對 PC 與智慧型手機的需求下降,價格也跌至谷底。
這一輪正在被兩股關鍵力量從根本上改寫:
長期協議(LTAs):超大型資料中心營運商與美國一級雲端服務供應