لعبة تقييم MegaETH: هل هو دخول مثالي أم خطر محتمل؟

تتفرد MegaETH في سوق العملات الرقمية من خلال دمج تقنية “بلوك تشين فوري” الثورية بفلسفة بيئة قائمة على المجتمع.

بينما يواجه نظام Ethereum تحديات في الأداء، تدفع MegaETH حدود الابتكار في الطبقة الثانية عبر تعهدها بـ “١٠٠٬٠٠٠ معاملة في الثانية وزمن استجابة بالميلي ثانية.”

من جولتها التأسيسية المدعومة من Vitalik Buterin إلى جمع الأموال السريع على منصة Echo، وبيع NFT في مطلع العام، كان لكل إنجاز من إنجازات MegaETH أثر واضح على السوق.

المشروع—المدعوم من Vitalik Buterin—يستعد لبيع عام عبر Sonar. هل هي فرصة نادرة للمستثمرين الأفراد أم نقطة تحول نحو زيادة المخاطر؟

تستعرض هذه المقالة تاريخ جمع الأموال لدى MegaETH، وهيكل التقييم، والعروض الأساسية للقيمة، والمخاطر المحتملة.

جدول تمويل MegaETH: من دعم رأس المال المغامر وتأييد Vitalik إلى التعاون المجتمعي

بوصفه مشروع طبقة ثانية لـ Ethereum يركز على “بلوك تشين فوري”، يبرز مسار التمويل لـ MegaETH انتقاله من تمويل رأس المال المغامر إلى مبيعات بقيادة المجتمع.

في يونيو ٢٠٢٤، أنجزت MegaETH جولة تمويل أولي بقيمة ٢٠ مليون دولار بقيادة Dragonfly، بمشاركة Figment Capital، Robot Ventures، Big Brain Holdings، ومستثمرين ملائكة مثل Vitalik Buterin، Joseph Lubin (مؤسس ومدير عام ConsenSys)، Sreeram Kannan (مؤسس ومدير عام EigenLayer)، Kartik Talwar (مؤسس مشارك لـ ETHGlobal)، Mert Mumtaz (مؤسس مشارك ومدير عام Helius Labs)، Hasu، وJordan Fish (Cobie).

في ديسمبر ٢٠٢٤، جمعت MegaETH مبلغ ١٠ ملايين دولار خلال أقل من ثلاث دقائق عبر منصة Echo التابعة لـ Cobie، متجاوزة هدفها البالغ ٤.٢ مليون دولار. شارك في الجولة نحو ٣٬٢٠٠ مستثمر من ٩٤ دولة، بمتوسط استثمار بلغ ٣٬١٤٠ دولار لكل منهم.

أوضحت Shuyao Kong، المؤسس المشارك لـ MegaETH، لـ The Block أن جولة التمويل الأولية وجولة Echo اعتمدتا هيكل ضمان أسهم بالإضافة إلى رموز، حيث تم تقييم كلا الجولتين ضمن نطاق تسعة أرقام—أي أن القيمة السوقية الكاملة المخففة (FDV) بلغت على الأقل ١٠٠ مليون دولار.

في خطوة مفاجئة في فبراير، أطلقت MegaETH مجموعة NFT “Fluffle” لجمع تمويل مبتكر، مما عزز مجتمعها. جميع رموز NFT البالغ عددها ١٠٬٠٠٠ في هذه السلسلة هي رموز غير قابلة للتحويل (SBTs) تم بيعها عبر قائمة بيضاء بسعر ١ ETH لكل منها. يحق للحاملين الحصول على ما لا يقل عن ٥٪ من التخصيص المستقبلي للرموز، مع صرف ٥٠٪ عند حدث إصدار الرموز (TGE) والباقي يتم الإفراج عنه تدريجيًا على مدى ستة أشهر.

قسّم الفريق إصدار NFT إلى مرحلتين. المرحلة الأولى (٥٬٠٠٠ NFT) كانت بأثر رجعي، واستهدفت المشاركين الفاعلين في قطاع العملات الرقمية—من داعمي البروتوكولات إلى قادة المجتمعات المحلية—وشملت تخصيصات للمستثمرين الأوائل والمؤثرين وشركاء MegaETH الاستراتيجيين، وبعضها عبر إصدار مجاني. أعلنت MegaETH اكتمال المرحلة الأولى بعد أسبوع من الإطلاق.

وفقًا لخارطة طريق MegaETH، ستنطلق المرحلة الثانية بعد عدة أشهر، مقدمة فرص مشاركة كبيرة للمستخدمين الذين يحققون التفاعل الاجتماعي والتفاعل على السلسلة في منظومة MegaETH. سيتم توزيع الحصص على الفرق في برنامج التسريع الرئيسي “Mega Mafia”، والتي ستخصصها لمجتمعاتها. وسيُخصص جزء صغير للمستخدمين العامين الذين يتم اختيارهم عبر تحليلات وسائل التواصل الاجتماعي.

بحسب موقع MegaETH، فإن أحدث بيع مجتمعي متاح لكل مستخدم يكمل التحقق من الهوية على Sonar. سيتم الدفع بواسطة USDT على شبكة Ethereum الرئيسية، وربما باستخدام مزاد إنجليزي بسعر أقصى ثابت. اختيار فترة حجز لمدة عام يمنح خصمًا بنسبة ١٠٪ على سعر الرمز النهائي. يُلزم جميع المشاركين من الولايات المتحدة بالحجز.

إطار التقييم: التسعير التاريخي، توقعات السوق، والقيمة الأساسية

تطورت قيمة MegaETH بالتزامن مع تاريخ تمويلها، وتوقعات السوق، والتطور التقني، ونموذج التخصيص، ونمو البيئة.

تقييمات التمويل التاريخية: من ١٠٠ مليون دولار إلى ٥٤٠ مليون دولار

كما ورد سابقًا، كانت جولة التمويل الأولية لـ MegaETH في يونيو ٢٠٢٤ وجولة Echo في ديسمبر ٢٠٢٤ بقيمة سوقية FDV ضمن نطاق تسعة أرقام.

خلال المرحلة الأولى من بيع NFT في فبراير، نشر مدير التسويق في OpenSea آدم هولاندر صورة تُظهر جمع MegaETH مبلغ ٤٬٩٦٤ ETH—ما يعادل ١٣.٢٩ مليون دولار حينها.

واستنادًا إلى ذلك، مثل مبلغ ١٣.٢٩ مليون دولار على الأقل ٢.٥٪ من حقوق تخصيص الرموز، مما يعني أن القيمة السوقية FDV كانت تقريبًا ٥٤٠ مليون دولار استنادًا لتمويل NFT.

توقعات Polymarket: ٨٦٪ احتمال بلوغ قيمة سوقية ٢ مليار دولار

في أسواق التوقعات على Polymarket حول “قيمة FDV لـ MegaETH في اليوم الأول”، بلغت احتمالية تجاوز FDV حاجز ٢ مليار دولار ٨٦٪، وأكثر من ٤ مليارات دولار ٥٧٪، وأكثر من ٦ مليارات دولار ٢١٪.

إذا وصلت MegaETH إلى قيمة سوقية ٢ مليار دولار، سيحقق حاملو NFT الأوائل عائدًا بنحو ٣.٧ ضعف بالدولار، مع عوائد أعلى لمستثمري الجولات الأولية وجولة Echo.

تأثير المنصة: الانطلاقة الأولى في Sonar وتأثير الربحية

توفر منصة Sonar (أسسها Cobie ضمن Echo)، التي تستضيف هذا البيع المجتمعي، ظهورًا كبيرًا. فقد ارتفع مشروع جمع الأموال الأول بها، Plasma، إلى ٣٤ ضعف سعر البيع (٠.٠٥ دولار) في اليوم الرابع بعد TGE، ويحافظ حاليًا على مكاسب بمقدار ٩ أضعاف. عزز هذا التأثير توقعات السوق لقيمة MegaETH.

القيمة الأساسية: الحماية الثلاثية—التقنية، نموذج التخصيص، البيئة

تنبع جاذبية MegaETH المستمرة للمستثمرين والمجتمع من مزاياها التنافسية في التقنية، وآليات التوزيع، وبناء البيئة.

من الناحية التقنية، تعالج MegaETH التحديات الشائعة للطبقة الثانية—مثل الاستجابة وسعة المعاملات—بتحسين بيئة التنفيذ وبنية العقد، مما يرفع قابلية توسعة Ethereum بشكل كبير مع الحفاظ الكامل على التوافق مع EVM، وهو أمر حاسم للتداول عالي التردد، وألعاب البلوك تشين الفورية، وحالات استخدام Web3 الأخرى.

في جانب التخصيص، تلتزم MegaETH بمنهج يركز على المجتمع: من جولة التمويل الأولية إلى منصة Echo المتخصصة، وبيع NFT الحصري للمشاركين المتعمقين في العملات الرقمية، والبيع العام العادل للرموز على Sonar—متجنبة الاحتكار المؤسسي التقليدي.

وبشكل جوهري، تلغي سلسلة SBT “Fluffle” قابلية التداول، حيث تُوزع الرموز بنسبة ٥٠٪ عند TGE والباقي يتم الإفراج عنه تدريجيًا على مدى ستة أشهر. وترتبط مكافآت الرموز بعمق التفاعل مع الشبكة، عبر آلية تطور ديناميكية لتحفيز التفاعل الحقيقي للمستخدمين.

على مستوى البيئة، تطلق MegaETH مسرّع MegaMafia، ومنصة MegaForge، وعملة MegaUSD المستقرة. وجذب اختبار الشبكة العديد من التطبيقات في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi)، والتواصل الاجتماعي، والألعاب، والذكاء الاصطناعي. تشمل المشاريع البارزة منصة التداول اللامركزي GTE، ومحرك العملات المستقرة CAP، ومنصة العقود الدائمة الفورية Valhalla، ومنصة تداول الاتجاهات NOISE.

الإفصاح عن المخاطر

رغم مكامن القوة، تواجه MegaETH عدة تحديات. فقد وضعت مشاريع الطبقة الثانية الرئيسية معايير السوق: تبلغ قيمة FDV لـ Arbitrum نحو ٣.٢ مليار دولار، وOP عند ٢ مليار دولار، وStarknet عند ١.٢ مليار دولار، وZksync عند ٨٠٠ مليون دولار. ولا تزال قدرة MegaETH على تجاوز حاجز ٢ مليار دولار غير مؤكدة.

وباعتبارها مشروعًا ناشئًا، تتعرض MegaETH أيضًا لمخاطر التنفيذ وتقلبات السوق. يجب على المستثمرين التحلي بالحذر، وانتظار تفاصيل شروط البيع، واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على السعر النهائي، والقيمة السوقية FDV، ونموذج توزيع الرموز—قم بإجراء البحث بنفسك (DYOR).

بيان:

1. أعاد الموقع نشر هذه المقالة من [Foresight News] وتخضع لحقوق النشر للكاتب الأصلي [KarenZ, Foresight News]. في حال وجود اعتراض على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn لمعالجة الأمر حسب الإجراءات.
2. تنويه: الآراء الواردة هنا تعبر عن رأي الكاتب فقط ولا تُعد نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة النسخ بلغات أخرى من قبل فريق Gate Learn ولا يجوز إعادة إنتاجها أو توزيعها أو نسخها من دون الإشارة إلى Gate.