10 مليار دولار رهان على Solana! هل هذه الهبوط الكبير هو شراء الانخفاض في حفرة الذهب؟

بقلم White55 ، مارس فاينانس

رهانات SOL من عمالقة المؤسسات: خزينة بقيمة مليار دولار وفرص في الانهيار

وفقًا لتقرير بلومبرغ، تعمل ثلاث مؤسسات رائدة هي Galaxy Digital و Jump Crypto و Multicoin Capital على تنفيذ خطة تمويل تصل إلى مليار دولار، مخصصة لشراء رموز Solana (SOL)، بهدف إنشاء أكبر خزان احتياطي مخصص لـ Solana في العالم.

لقد قامت الثلاثي العملاق بتعيين بنك الاستثمار وول ستريت كانتور فيتزجيرالد كمدير رئيسي للاكتتاب، وتهدف إلى إنشاء شركة مخصصة للاحتفاظ بالأصول الرقمية من خلال الاستحواذ على شركة مدرجة غير معلنة. إذا تم إتمام الصفقة في أوائل سبتمبر كما هو مقرر، فسوف يصل حجمها إلى أكثر من ضعف حجم أكبر صندوق احتياطي سولانا الحالي.

طموح SOL للثلاثي العملاق: إعادة هيكلة احتياطيات الأصول المشفرة

الجهات المشاركة في إنشاء الخزينة هذه هي جميعها من داعمي نظام سولانا البيئي على المدى الطويل.

قادت Galaxy Digital العام الماضي عملية استحواذ على Solana من إرث FTX، وجمعت أكثر من 600 مليون دولار؛

Jump Crypto تعمل على تطوير عميل تحقق جديد يسمى Firedancer لشبكة Solana، يهدف إلى تعزيز قدرة معالجة المعاملات في الشبكة؛

تعتبر Multicoin Capital أيضًا من المستثمرين المؤسسيين الأوائل في Solana، حيث أن محفظتها مرتبطة بعمق بتطور هذا النظام البيئي. هذه العلاقة القوية تجعل من خطة بقيمة مليار دولار هذه موضع تقدير كبير في الصناعة باعتبارها تأكيدًا كبيرًا على القيمة طويلة الأجل لشبكة Solana.

​​نقل نموذج استراتيجية الاحتياطي​​

تُشير هذه الخطة إلى توسيع استراتيجية "احتياطي التشفير المؤسسي" من البيتكوين والإيثريوم إلى النظام البيئي لشبكات البلوكتشين العامة.

استلهمت استراتيجية احتياطي البيتكوين لشركة MicroStrategy بقيادة مايكل سايلور، هذا العام أصبحت الشركات المدرجة تتجمع في العملات المشفرة كاتجاه جديد لتخصيص الأصول الرقمية.

استراتيجيات مشابهة كانت تركز سابقًا على البيتكوين والإيثيريوم قد أدت بشكل كبير إلى زيادة أسعار الأصول ذات الصلة - شركة إدارة الأصول الرقمية التي تركز على الإيثيريوم (DATs) قد استحوذت على حوالي 20 مليار دولار من ETH، مما ساهم مباشرة في تجاوزها لذروتها التاريخية الأسبوع الماضي.

أكبر مالك عام لـ Solana الحالي هو شركة إدارة سلسلة التوريد Upexi، التي تمتلك SOL بقيمة حوالي 380 مليون دولار (أكثر من 2 مليون قطعة).

لكن هذا الرقم على وشك أن يتم تجاوزه: بالإضافة إلى خطة الثلاثة الكبار، شهدت شركة DeFi Development Company (DDC، المعروفة سابقًا باسم Janover) التي يقودها المدير السابق في Kraken تحولًا إلى شركة احتياطي سولانا، حيث ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 10 أضعاف خلال شهر أبريل، وقدمت طلب تمويل بقيمة 1 مليار دولار إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات لزيادة حيازتها من سول.

تعتبر جهة أخرى، Sol Strategies، أيضًا أن سولانا هي أصل احتياطي أساسي، مما يشكل مجموعة "MicroStrategy" في عالم سولانا.

سول في زوبعة السوق: الانحراف بين الجوانب التقنية والأساسية البيئية

تذبذب الأسعار بشكل حاد

​​

عندما تقوم المؤسسات بالتخطيط بنشاط، يظهر سوق سولانا تقلبات شديدة.

خلال اليومين الماضيين، انخفض سعر SOL بسرعة من أعلى مستوى عند 213 دولارًا إلى حوالي 187 دولارًا، حيث بلغت نسبة الانخفاض نحو 12%، وقد اقترب من استعادة جميع المكاسب التي حققها في ليلة باول، ويختبر مرة أخرى منطقة الدعم الرئيسية بين 170-180 دولارًا.

تظهر الرسوم البيانية الفنية أن زوج تداول SOL/USD يشكل قناة هابطة على الإطار الزمني للساعة، وإذا تم كسر مستوى الدعم عند 172 دولارًا، فقد ينخفض أكثر إلى منطقة 162 دولارًا أو حتى 150 دولارًا. لقد تحول شعور السوق بسرعة من "الجشع" إلى "الخوف"، حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة من أكثر من 70 إلى 44، مسجلاً أدنى مستوى له منذ يونيو.

منافسة الأشكال التكنولوجية

على الرغم من الضغط على المدى القصير، لا تزال الهيكلية الفنية على المدى المتوسط والطويل تشير إلى مساحة محتملة للصعود. منذ أبريل، شكلت SOL نمط "مثلث صاعد" على الرسم البياني الأسبوعي، حيث يقع مستوى المقاومة الأفقي عند 200 دولار، بينما يقع مستوى الدعم لخط الاتجاه الصاعد بالقرب من 176 دولار.

إذا تمكن سعر الإغلاق اليومي من اختراق 200 دولار بفعالية مع زيادة حجم التداول، فقد يؤدي ذلك إلى تفعيل اتجاه صعودي، مع استهداف 220-260 دولار، وفي السيناريوهات القصوى قد نرى حتى 362 دولار.

أشار المحلل كريبتو جيل إلى أن SOL "تقوم بهدوء ببناء قيعان أعلى"، وبمجرد أن تتجاوز مقاومة 200 دولار، "سيكون من الصعب إيقاف قطار الارتفاع."

دعم القيمة من خلال المرونة البيئية

تستمر الأساسيات الخاصة بسولانا في التحسن. تُظهر البيانات أن حجم التداول في بورصاتها اللامركزية (DEX) يستمر في التفوق على سلاسل الكتل العامة الأخرى، وزيادة أنشطة إعادة الشراء تشير إلى تعزيز ثقة المشاريع.

ساهمت منصة العملات الميم Pump.fun الأسبوع الماضي بنسبة تقارب 90% من إيرادات Launchpad لشبكة Solana، مما يثبت مكانتها كسلسلة مفضلة للرموز المضاربية. الترقية القادمة Alpenglow تهدف إلى تعزيز أداء الشبكة بشكل أكبر، وقد تصبح محفزًا لاكتشاف القيمة في المستقبل.

سعر صرف SOL/ETH يبحث عن قاع: الدعم التاريخي عند 0.04

إشارة رئيسية أخرى تأتي من سعر صرف SOL/ETH. لقد انخفض هذا السعر من مستوى مرتفع يبلغ 0.089 إلى حوالي 0.042، قريبًا من منطقة الدعم التاريخية عند 0.04. لقد أثار هذا الموقع عدة مرات انتعاشًا قويًا لـ SOL مقارنةً بـ ETH، وقد يوفر المستوى الحالي فرصة للتخصيص الاستراتيجي مرة أخرى.

إذا تم تنفيذ خطة احتياطي المؤسسة، فسوف يؤدي ذلك إلى تضييق إمدادات سوق SOL الفورية، مما يعزز أدائها النسبي.

سيف ذو حدين لتخزين العملات من قبل المؤسسات: الفرص والمخاطر موجودة معًا

تأثير امتصاص السيولة

إن إنشاء خزينة احتياطي بقيمة 10 مليارات دولار سيؤدي مباشرة إلى تقليص السيولة في السوق. وفقًا لسعر SOL الحالي، فإن هذه الخطة تعادل قفل حوالي 5.3 مليون SOL (أكثر من 1% من إجمالي العرض). قد تؤدي هذه القفلة الكبيرة إلى تأثير سحب السيولة مشابه لتأثيرات DATs في الإيثيريوم - عندما تصل حيازة شركة خزينة ETH إلى 3% من إجمالي العرض، فإن سعرها يتجاوز أعلى مستوى تاريخي بدفع من تقليص العرض.

مخاوف المخاطر النظامية

حذر مايكل نوفوغراتز، الرئيس التنفيذي لشركة جالاكسي، من أن حماس الاحتفاظ بالعملات المشفرة قد يكون قد بلغ ذروته، وأن الوافدين الجدد سيواجهون بيئة أكثر صعوبة. أي انخفاض مستمر في السوق قد يؤدي إلى عمليات بيع قسري متسلسلة، خاصة عندما تواجه SOL المرهونة ضغوط تصفية. القواعد الجديدة المتعلقة برأس المال المشفر التي ستطبقها هيئة النقد في هونغ كونغ تتطلب من البنوك تخصيص وزن مخاطر بنسبة 1250% على التعرض للأصول blockchain غير المرخصة، مما قد يثبط رغبة المؤسسات المالية التقليدية في التخصيص.

الاختيارات الاستراتيجية في تقاطع السوق

تشكل خطة خزينة المليار دولار للثلاثة عمالقة تباينًا دراميًا مع انهيار سعر SOL.

بالنسبة للمستثمرين الحاذقين، قد تفتح الانهيارات نافذة للتخصيص الاستراتيجي. عندما تبدأ خزائن المؤسسات المدعومة من مؤسسة سولانا في شراء السلع الفورية، وعندما تستمر أحجام تداول DEX البيئية في الصدارة في مسار السلسلة العامة، وعندما تقترب نسبة SOL/ETH من الدعم التاريخي، قد يكون السوق بصدد تحويل "الخوف" إلى "فرصة".

لكن يجب أن نكون حذرين من الطبيعة ذات التقلب العالي لسوق التشفير - كسر الدعم عند 170 دولار سيؤدي إلى تدمير الهيكل الفني تمامًا، مما يؤدي إلى تصحيح أعمق إلى 150 دولار.

في هذه العملية التي تعيد تشكيل خريطة الأصول الرقمية برأس المال المؤسسي، تقف سولانا عند نقطة تحول في تغيير السيولة. إن خزانة بقيمة مليار دولار ليست فقط دليلاً على الثقة، بل هي أيضاً نبوءة لبنية السوق: عندما يتم قفل تدفق السيولة باستمرار من قبل خزائن المؤسسات، قد تبدأ انتعاش بيئة سولانا بزاوية أكثر حدة.