ثلاثة أسباب تجعل "MicroStrategy" لا تدخل ضمن تصنيف "S&P 500" تشكل حجر عثرة أمام MSTR؛ وتم اختيار "Robinhood" لتسجيل ارتفاع بنسبة 7% بعد ساعات التداول.

تم تعديل مكونات مؤشر S&P 500 الأخير ولم يتم تضمين MicroStrategy (Strategy) ، لكن تم تضمين Robinhood ، مما يدل على توازن وول ستريت بين الابتكار والموثوقية. (ملخص سابق: انخفض سعر سهم MicroStrategy اليابانية Metaplanet بنسبة 50٪ خلال شهرين ، هل فشل تأثير العجلة في بيتكوين؟) (خلفية إضافية: Zhichong Tech: ولادة أول شركة "شبيهة بمستوى MicroStrategy" في تايوان ، هل يمكن لمحركي بيتكوين + الأسواق المالية الناشئة أن ينفجروا في النمو؟) أعلنت شركة S&P Dow Jones Indices في 5 من الشهر عن قائمة إعادة التوازن لمؤشر S&P 500 ، حيث تم استبعاد "أسهم بيتكوين الرائدة" Strategy (MSTR) ، ولكن تم تضمين Robinhood (HOOD). نظرًا لأن قيمة Strategy السوقية تجاوزت 90 مليار دولار ، ولتوافقها مع متطلبات الكمية العامة ، شعر المستثمرون المتحمسون بخيبة أمل. (يتم تعديل المؤشر مرة واحدة كل ربع سنة) من ناحية أخرى ، استفادت Robinhood من "تأثير الإدراج" ، حيث ارتفعت بنحو 7 ٪ بعد ساعات التداول ، ومن المقرر أن تنضم رسميًا إلى المؤشر في 22 سبتمبر. يغطي S&P 500 أكثر من 6 تريليون دولار من الأموال المتعقبة ، وعادة ما تؤدي التغيرات في المكونات إلى تعديلات ضخمة في صناديق المؤشرات السلبية ، مما يؤثر على أسعار الأسهم ذات الصلة بشكل واضح. إخفاق MicroStrategy: تركيز المخاطر هو أكبر عقبة على الرغم من أن بيانات Strategy المالية كانت مستقرة ، واستمرت في تحويل الأرباح لشراء بيتكوين (BTC) خلال السنوات الأخيرة ، إلا أن التحليلات تشير إلى أن لجنة S&P 500 تمتلك السلطة التقديرية النهائية ، والتركيز على ثلاثة جوانب: أولاً ، تمتلك Strategy أكثر من 600,000 بيتكوين ، مما يعرضها لمخاطر مرتفعة تتركز في أصل واحد عالي التقلب ، مما يتعارض مع مبدأ التنويع في المخاطر الذي يسعى إليه المؤشر. ثانيًا ، تتقلب أسعار أسهمها بمعدل يتراوح بين ثلاثة إلى أربعة أضعاف متوسط المؤشر ، وإذا تم تضمينها ، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة التقلبات الإجمالية. ثالثًا ، تحافظ اللجنة على توازن الصناعة في المكونات على المدى الطويل ، لتجنب تضخيم المخاطر النظامية بشكل مفرط. بعبارة أخرى ، لا يمكن لأي تقرير مالي مشرق أن يغطي عدم اليقين الناجم عن التركيز العالي والتقلب الشديد. Robinhood على القائمة: نماذج الأعمال المتنوعة تحظى بتقدير على الرغم من أن Robinhood تقدم وظيفة تداول العملات المشفرة ، إلا أن العمليات الأساسية لا تزال تتمثل في الأسهم والخيارات وخدمات إدارة النقد ، مما يجعل مصادر الإيرادات أكثر تنوعًا. تقدر أبحاث AInvesT أن شراء الصناديق المؤشرة وETF من المستثمرين السلبيين يمكن أن يجلب تدفقات إضافية تتراوح بين 9 إلى 30 مليار دولار ، مما يساعد على تعزيز السيولة والتقييم. بالنسبة لمؤشر S&P 500 ، تتمتع Robinhood بخصائص تكنولوجية ومالية ، مما يسمح بإدخال مفاهيم اقتصادية جديدة دون زيادة كبيرة في التقلبات الإجمالية ، مما يتماشى مع اعتبارات اللجنة المزدوجة للاستقرار والابتكار. تقاطع صناعة التشفير: منصات الخدمة تحظى بالتقدير ، إلا أن حاملي الأصول لا يزالون في حالة ترقب أدت هذه التعديلات إلى زيادة عدد الشركات المرتبطة بالتشفير في S&P 500 إلى ثلاث شركات: Coinbase وBlock وRobinhood ، لكن لم تظهر بعد شركات تحمل كميات كبيرة من العملات. تُظهر الأحداث أن مُعدّي المؤشرات التقليدية يحتفظون بموقف منفتح تجاه المنصات التي تقدم خدمات مالية متنوعة ، لكنهم لا يزالون متحفظين تجاه الشركات التي تمتلك كميات كبيرة من الأصول عالية التقلب. إذا أرادت شركات التشفير الحصول على اعتراف من القطاع المالي الرئيسي في المستقبل ، يجب أن تعمل على توسيع نطاقها وتعزيز الشفافية وإدارة المخاطر لتجاوز عتبة المراجعة الغير مرئية. تقارير ذات صلة: أصدرت MicroStrategy Strategy أسهم خاصة دائمة بقيمة 60 مليار دولار ، لجمع الأموال لشراء بيتكوين. MicroStrategy تواجه مرة أخرى قضايا قانونية: لماذا تسببت معايير المحاسبة في مشاكل كبيرة لـ Michael Saylor؟ زادت المخاطر المتعلقة ببيتكوين بشكل كبير بنسبة 83٪ في الربع الثاني لصندوق سيادي النرويج الأكبر في العالم ، حيث اشترت بشكل جنوني MicroStrategy وMetaplanet، مع حيازة غير مباشرة تبلغ 11,400 BTC. <"لم يتم إدراج MicroStrategy في S&P 500" ثلاثة أسباب تجعل MSTR عقبة؛ Robinhood تم اختيارها وارتفعت بنسبة 7٪ بعد ساعات التداول.> تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "BlockTempo - أكثر وسائل الإعلام تأثيرًا في مجال البلوكتشين."