1. زادت ضغوط البيع على إيثريوم، وقد تصل قيمة تصفية المراكز القصيرة في البورصات الرئيسية إلى 18.68 مليار دولار
وفقًا لبيانات Coinglass، إذا تمكنت الإيثيريوم من تجاوز مستوى 4400 دولار، فإن حجم تصفية المراكز القصيرة في بورصات العملات المشفرة الرئيسية سيتجاوز 1.868 مليار دولار. في الوقت نفسه، إذا انخفضت الإيثيريوم دون مستوى 4200 دولار، فإن حجم تصفية المراكز الطويلة في البورصات الرئيسية سيتجاوز 2.048 مليار دولار.
شهد سعر الإيثيريوم تقلبات حادة خلال الأسبوع الماضي، حيث وصل إلى أكثر من 4000 دولار، ثم حدث تراجع. وأشار المحللون إلى أن هذه التقلبات الحادة ناتجة عن الصراع الشديد بين قوى البيع والشراء. من جانب البائعين، يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن سعر الإيثيريوم قد تجاوز نطاق التقييم المعقول، مما يؤدي إلى حاجة لجني الأرباح؛ ومن جانب المشترين، تظل المؤسسات والمستثمرون الأفراد متفائلين بشأن الآفاق طويلة الأجل للإيثيريوم، مما يعزز قوة الشراء لدفع السعر.
من الناحية التقنية، من المحتمل أن تتأرجح أسعار الإيثريوم في المدى القصير ضمن نطاق 4000 دولار إلى 4400 دولار. إن اختراق 4400 دولار سيؤدي إلى موجة من وقف خسائر المضاربين، مما سيدفع الأسعار للارتفاع أكثر؛ بينما إذا انخفضت الأسعار دون 4000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى جني الأرباح من المضاربين، مما يزيد من الضغط الهبوطي. بشكل عام، سيظل الاتجاه المتوسط الأجل لأسعار الإيثريوم معتمدًا على العوامل الأساسية، بما في ذلك تطور النظام البيئي للإيثريوم، وتغيرات حيازة المستثمرين المؤسسيين.
2. أكبر إيردروب في التاريخ "هجوم الساحرة" تم الكشف عنه، كيان واحد حصل على إيردروب بقيمة 170 مليون دولار
وفقًا لما نشرته شركة التحليل Bubblemaps، حصل كيان غامض على حوالي 170 مليون دولار من الرموز في إيردروب MYX، مما يمثل 1% من إجمالي المعروض، مما يثير الشكوك حول أكبر إيردروب "هجوم الساحرة" في التاريخ.
تشير Bubblemaps إلى أن الكيان يسيطر على حوالي 100 عنوان جديد، تم تمويلها قبل شهر من الإطلاق، حيث حصل كل عنوان على كمية متشابهة من BNB، مما يجعله مؤهلاً للإطلاق. في حوالي الساعة 5:30 صباحًا في 7 مايو، قدمت هذه العناوين طلبات الاستحقاق تقريبًا في نفس الوقت، حيث استحقوا 9.8 مليون من رموز MYX.
من الجدير بالذكر أن هذه العناوين لم يكن لديها أي سجلات نشاط على السلسلة قبل عملية الإطلاق المجاني، وأن نمط الحصول على الأموال والمطالبة بها متطابق بدرجة عالية، مما يجعل من الصعب اعتباره حدثًا عشوائيًا. يعتقد المحللون أن هذا النمط السلوكي المنسق للغاية، قد يمثل على الأرجح سلوك "هجوم الساحرات" المنظم.
"هجوم الساحرات" هو مصطلح يشير إلى السلوك الذي يتم فيه استغلال ثغرات العقود الذكية أو عيوب القواعد للحصول على كميات ضخمة من الرموز. وقد أثار هذا الحدث اهتمامًا واسعًا ومناقشات في مجتمع العملات المشفرة حول أمان عمليات الإطلاق المجانية. من ناحية، تعتبر عمليات الإطلاق المجانية وسيلة شائعة لجذب المستخدمين، وقد تؤثر مشاكل الأمان على سمعة المشروع وتجربة المستخدم؛ من ناحية أخرى، فإن مثل هذا السلوك الهجومي على نطاق واسع سيزيد أيضًا من تدقيق الهيئات الرقابية في مجال العملات المشفرة.
3. انتعاش قصير لأسعار العملات البديلة، وقيمة سوق العملات المشفرة الإجمالية تعود للانخفاض تحت 40 تريليون دولار.
بعد موجة قصيرة من انتعاش العملات البديلة، تراجعت سوق العملات المشفرة مرة أخرى في 10 سبتمبر، حيث عادت القيمة السوقية الإجمالية للانخفاض تحت مستوى 40 تريليون دولار. تظهر البيانات أن مؤشر TOTAL3 (القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة باستثناء البيتكوين والإيثريوم) تراجع بنسبة 1.19% مقارنة بأعلى مستوى له في اليوم السابق، بينما انخفضت حصة القيمة السوقية للبيتكوين والإيثريوم بنسبة 1.23% وارتفعت بنسبة 0.28% على التوالي.
أشار المحللون إلى أن انتعاش سوق العملات الرقمية البديلة قد يكون مجرد "ومضة". من الناحية الأساسية، تفتقر العملات الرقمية البديلة إلى سيناريوهات تطبيق فعلية ودعم للقيمة على المدى الطويل، حيث أن تقلباتها السعرية ناتجة بشكل رئيسي عن المضاربة والقيادة العاطفية. بمجرد أن يتراجع الحماس المضاربي، ستنخفض سوق العملات الرقمية البديلة بسرعة.
في الوقت نفسه، تعتبر البيتكوين والإيثيريوم من "الأسهم الزرقاء" في مجال العملات المشفرة، حيث أن تقلبات أسعارهما نسبياً معتدلة، وآفاقهما طويلة الأجل أكثر وضوحاً. في المرحلة الحالية، يقوم المستثمرون المؤسسيون ورؤوس الأموال طويلة الأجل بزيادة تدريجية لنسبة تخصيصهم في البيتكوين والإيثيريوم لتجنب مخاطر الاستثمار التي تسببها العملات البديلة.
بشكل عام، فإن التقلبات قصيرة الأجل في سوق العملات البديلة ليست مقلقة، لكنها تعكس أيضًا أن سوق العملات المشفرة لا يزال يحتوي على عنصر مضاربة كبير. فقط عندما تتمكن مشاريع العملات المشفرة من تحقيق تطبيقات واسعة النطاق وتسهم في خلق قيمة للاقتصاد الحقيقي، يمكن لسوق العملات المشفرة أن يحقق تطورًا كبيرًا.
4. قد يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في ديسمبر، وقد تنخفض أسعار الفائدة النهائية إلى 1.75%
أفاد محللو بنك التجارة الخارجية الفرنسي في تقريرهم الأخير بأن البنك المركزي الأوروبي قد يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، مما سيؤدي إلى انخفاض معدل الفائدة على الودائع إلى 1.75%. ومع ذلك، فإن هذا التوقع يعتمد على أن يكون تباطؤ سوق العمل أكبر من المتوقع وأن تكون التضخم أقل بكثير من الهدف.
من المتوقع أن تعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماع قرار سعر الفائدة يوم الخميس، حيث يتوقع السوق عمومًا عدم تغيير، والحفاظ على سعر الفائدة على الودائع عند مستوى 2.00%. ومع ذلك، يعتقد المحللون أنه إذا استمر سوق العمل في الضعف، وانخفض التضخم بشكل كبير بسبب انخفاض أسعار الطاقة وارتفاع قيمة اليورو، فإن احتمال خفض البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في اجتماع ديسمبر سيصل إلى 60%.
من المهم الإشارة إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد قام برفع أسعار الفائدة عدة مرات خلال العام الماضي لمكافحة التضخم. إذا تم خفض الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، فسيكون ذلك علامة على بدء جولة جديدة من التيسير من قبل البنك المركزي الأوروبي. ستؤدي هذه القرارات إلى تأثير عميق على اقتصاد منطقة اليورو، مما يساعد على تحفيز النمو الاقتصادي، ولكن قد يزيد أيضًا من ضغوط التضخم.
من منظور أوسع، أصبح اتجاه السياسة النقدية للبنوك المركزية للدول الكبرى محور اهتمام الأسواق العالمية. إن السياسات التي تتبناها البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ستؤثر مباشرة على تدفقات الأموال العالمية واتجاهات أسعار الأصول. يجب على المستثمرين متابعة إشارات سياسة البنوك المركزية عن كثب وتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب.
5. تميل الهند إلى الحفاظ على بعض التنظيمات، دون وضع إطار تنظيمي شامل للعملات المشفرة
وفقًا لتقرير من وكالة رويترز، تظهر وثيقة داخلية للحكومة الهندية أن الهند تميل إلى عدم وضع إطار قانوني شامل لتنظيم العملات المشفرة، بل تفضل الحفاظ على بعض التنظيم، بسبب المخاوف من أن إدخال الأصول الرقمية في النظام المالي السائد قد يؤدي إلى مخاطر نظامية.
تشير الوثيقة إلى وجهة نظر البنك المركزي الهندي، التي تقول إنه سيكون من الصعب جدًا السيطرة على مخاطر العملات المشفرة من خلال التنظيم في الممارسة العملية. تعكس هذه الرؤية الحذر الذي يتبناه البنك المركزي الهندي تجاه العملات المشفرة.
في الواقع، كانت هناك اختلافات في موقف الهيئات التنظيمية في الهند تجاه العملات المشفرة. في عام 2018، حظرت البنك المركزي الهندي البنوك من تقديم خدمات لأسواق العملات المشفرة. حتى عام 2020، ألغت المحكمة العليا في الهند هذا الحظر.
أشار المحللون إلى أن اختيار الحكومة الهندية للحفاظ على بعض التنظيمات بدلاً من التنظيم الكامل للعملات المشفرة يعكس مخاوفها بشأن مخاطر الأصول الرقمية. من ناحية، تأمل الحكومة الهندية في تطوير الاقتصاد الرقمي مع الحيلولة دون المخاطر المالية الناجمة عن العملات المشفرة؛ ومن ناحية أخرى، قد تعيق التنظيمات الصارمة للغاية الابتكار والتطور في صناعة العملات المشفرة.
بشكل عام، تعكس ممارسات الهند المأزق الذي تواجهه الدول النامية في مسائل تنظيم العملات المشفرة. لا يزال إيجاد التوازن بين تعزيز الابتكار المالي والحد من المخاطر مشكلة عالمية.
٢. أخبار الصناعة
1. تتعرض البيتكوين لضغوط على المدى القصير، وهنالك تنافس محتدم بين الشراء والبيع
سعر البيتكوين يواجه مقاومة بالقرب من 113,000 دولار، مما يضع ضغطًا واضحًا على المدى القصير. يشير المحللون إلى أن البيتكوين يخوض صراعًا شديدًا مع خط مقاومة مثلث صاعد عند 113,400 دولار. إذا تمكنت الأسعار من الثبات فوق مستوى الدعم الحاسم بين 111,300 و111,500 دولار، فمن المحتمل أن تستعيد الثيران زخمها، مما يدفع السعر نحو 115,400 دولار أو حتى 125,000 دولار. ولكن إذا انخفض السعر دون 111,000 دولار، فهناك خطر التراجع إلى 110,000 دولار.
يختلف المتداولون بشأن اتجاه بيتكوين في المستقبل. يعتقد بعض المتداولين أن بيتكوين في اتجاه صعودي، ومع الحفاظ على سعره فوق 111,000 دولار، من المتوقع أن يستمر في الارتفاع. ومع ذلك، هناك متداولون قلقون من أن الارتفاع القصير المدى لبيتكوين محدود، وقد يواجه ضغط تصحيح. بشكل عام، يظهر بيتكوين تقلبات شديدة على المدى القصير، ويصعب على الجانبين تحديد الفائز في الوقت الحالي. يجب على المستثمرين متابعة التغيرات المستقبلية في الأساسيات والتقنيات عن كثب، والتعامل بحذر مع فرص الاستثمار.
2. انخفاض حاد في احتياطيات تبادل الإيثيريوم، هل الاقتراب من الاختراق؟
انخفض احتياطي الإيثريوم في البورصة من 28 مليون إلى 17.1 مليون، وهذا يتماشى مع ارتفاع السعر من 1500 دولار إلى ما يقرب من 5000 دولار. يتوقع المحللون أنه بسبب انخفاض العرض والزخم الصعودي داخل نمط مثلث متماثل، قد يشهد الإيثريوم اختراقًا صعوديًا.
انخفاض الاحتياطيات في البورصات يُعتبر عادةً إشارة صعودية، مما يعني أن المستثمرين يقومون بسحب الإيثريوم من البورصات، ربما للاحتفاظ به على المدى الطويل أو المشاركة في أنشطة مثل DeFi. بالإضافة إلى ذلك، فإن أداء الإيثريوم في نمط المثلث المتناظر يستحق أيضًا الانتباه. إذا تمكن من اختراق مقاومة الخط العلوي، فسيفتح ذلك مجالًا جديدًا للارتفاع.
ومع ذلك، هناك محللون يتبنون موقفاً حذراً تجاه الارتفاع الأخير في سعر الإيثريوم. ويشيرون إلى أن صندوق تداول الإيثريوم الفوري يواجه تدفقات كبيرة من الأموال، مما قد يضع ضغطاً على السعر. بوجه عام، يواجه الإيثريوم في الأجل القصير احتمالين مزدوجين: الاختراق والتصحيح، لذا يجب على المستثمرين الحفاظ على تفاؤل حذر.
3. يستمر نظام سولانا البيئي في التوسع، وزيادة استثمارات المؤسسات
تستمر بيئة سولانا في الازدهار، حيث تقدمت العديد من المؤسسات بطلب لإصدار ETPs سولانا الفورية، وتخطط Forward Industries لضخ مبالغ ضخمة لتعزيز قيمة SOL. تتمتع سولانا بميزة سرعة المعاملات العالية وانخفاض التكاليف، وعلى الرغم من مواجهتها لتحديات اللامركزية والاستقرار، إلا أن قيمتها السوقية الصغيرة نسبيًا تجعل تدفقات الأموال تؤثر بشكل كبير على السعر.
يعتقد المحللون أن الاستمرار في ازدهار بيئة Solana يعود بشكل رئيسي إلى ميزاتها في الأداء العالي وانخفاض التكاليف. مع دخول المزيد من الأموال المؤسسية، من المتوقع أن تشهد Solana جولة جديدة من ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، هناك بعض المستثمرين الذين يشككون في درجة اللامركزية واستقرار الشبكة في Solana، مما قد يقيد مساحة تطورها إلى حد ما.
بشكل عام، يجذب نظام سولانا البيئي الكثير من الاهتمام، وينبغي متابعة تطورات نموه، وإجراءات التخطيط المؤسسي، والابتكارات التكنولوجية في المستقبل. فقط من خلال الاستمرار في تقديم الجديد، يمكن لسولانا أن تبرز في المنافسة الشديدة بين سلاسل الكتل العامة.
4. انتعاش سوق العملات البديلة، BONK و HYPE في مقدمة الارتفاعات
مع عودة القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 4 تريليون دولار، أصبحت عملة الريبل (XRP)، وبونك (BONK)، وهايبرليكويد (HYPE) في بؤرة اهتمام السوق. لم تقم العملات الثلاثة البديلة فقط بتحقيق مكاسب على المدى القصير تتفوق على السوق، بل أظهرت أيضًا إشارات صعودية على المدى المتوسط والطويل من الناحية الفنية والأساسية.
لقد تجاوزت XRP مؤخرًا عتبة 3 دولارات النفسية، ويرجع ذلك أساسًا إلى التفاؤل في السوق بشأن القرار الوشيك بشأن ETF XRP الفوري. يشير المحللون إلى أن هذا القرار مهم جدًا لـ XRP، حيث يمكن أن يدفع سعر الرمز المميز إلى تحقيق مستويات قياسية جديدة، وقد يتجاوز حتى حاجز 4 دولارات، والأهم من ذلك، أنه سيفتح الطريق لدخول المستثمرين المؤسسيين.
استفادت Bonk و Hyperliquid من زيادة نشاط المجتمع وتوقعات تطوير النظام البيئي على التوالي. من المتوقع أن يحقق كلاهما زيادات أكبر في الجولة الجديدة من السوق الصاعدة. ومع ذلك ، يحذر بعض المحللين من أن أداء العملات البديلة غالبًا ما يكون صعبًا للاستمرار ، ويجب على المستثمرين الحفاظ على عقلانية وإدارة المخاطر بشكل جيد.
5. سوق العملات المشفرة يتجه نحو الإيجابية، هل حان موسم الـ Altcoin؟
مؤشر هيمنة البيتكوين (BTC.D) فقد الدعم الرئيسي، وهذا ليس مجرد رقم تقني، بل يعني أن التاريخ يتكرر في كل دورة. عندما تضعف هيمنة البيتكوين، فهذا عادة ما يشير إلى قدوم موسم الألتكوين.
أشار المحللون إلى أن انخفاض مؤشر هيمنة البيتكوين غالبًا ما يرافقه تدفق الأموال من البيتكوين إلى العملات المشفرة الأخرى، خاصة تلك التي تُعتبر "البيتكوين التالي" من العملات البديلة. عادة ما يدفع هذا التدفق المالي أسعار العملات البديلة للارتفاع، مما يؤدي إلى ظهور سوق صاعدة.
ومع ذلك، هناك بعض المحللين الذين يتبنون موقفًا متحفظًا حيال ذلك. إنهم يعتقدون أن قدوم موسم الـ Altcoin يحتاج إلى حافز مستمر، مثل أخبار تنظيمية إيجابية كبيرة أو اختراقات تكنولوجية. إذا كانت هناك نقص في هذا الزخم، فقد يكون من الصعب على ارتفاع الـ Altcoin الاستمرار.
بشكل عام، تظهر علامات دافئة على معنويات سوق العملات المشفرة، لكن لا يزال يتعين مراقبة ما إذا كانت موسم الألتكوينات قد بدأ حقًا. يجب على المستثمرين متابعة التغيرات في الأساسيات والتحليل الفني عن كثب، والتصرف بحذر في توقيت استثماراتهم.
ثلاث. أخبار المشروع
1. شبكة سوي: تحرك نجم جديد في النظام البيئي يواصل القوة، يقود الابتكار في blockchain
Sui Network هو مشروع بلوكشين جديد تمامًا، تم تطويره بواسطة فريق من المهندسين الذين شاركوا في تطوير Diem. يعتمد المشروع على لغة البرمجة Move، ويهدف إلى تقديم حلول بلوكشين عالية الأداء وقابلة للتوسع.
آخر المستجدات: أعلنت شبكة Sui مؤخرًا أنها أكملت تمويلًا بقيمة 300 مليون دولار، بمشاركة مؤسسات معروفة مثل أندرسون هورويتز (Andreessen Horowitz) وJump Crypto. أطلق المشروع أيضًا شبكة اختبار Sui، حيث يمكن للمطورين بناء واختبار التطبيقات اللامركزية عليها. تتميز Sui بتصميمها المعماري الجديد للبلوكشين، الذي يحقق قدرة معالجة عالية من خلال التنفيذ المتوازي وتقنية الشظايا، مع الحفاظ على اللامركزية والأمان.
تأثير السوق: لقد جلب ظهور شبكة Sui حيوية جديدة إلى نظام Move البيئي. كمشروع بلوكتشين جديد بالكامل، من المتوقع أن تصبح Sui رائدة في نظام Move البيئي، وجذب المزيد من المطورين ورؤوس الأموال إلى هذا المجال. في الوقت نفسه، ستدفع الابتكارات التكنولوجية في Sui صناعة البلوكتشين بأكملها نحو أداء أعلى وقابلية التوسع.
تعليقات الصناعة: يعلق المتخصصون في الصناعة آمالاً كبيرة على شبكة Sui. قال المستثمر المعروف كريس ديكسون إن فريق Sui لديه خبرة عميقة في تكنولوجيا البلوك تشين، وإن تصميم الهيكل الجديد الذي اقترحوه من المتوقع أن يحل مشكلة عنق الزجاجة في الأداء التي تواجهها البلوك تشين حالياً. في حين اعتبر محلل آخر أن ظهور Sui سيسرع من تطوير بيئة Move، مما سيجلب المزيد من التطبيقات الابتكارية إلى هذا المجال.
2. Hyperliquid: Paxos بالتعاون مع PayPal تطلق جيل جديد من العملات المستقرة
Hyperliquid هو مشروع جديد للعملات المستقرة أطلقته Paxos، يهدف إلى توفير حلول دفع رقمية فعالة ومتوافقة لعالم الويب.
آخر الأخبار: قامت Paxos مؤخرًا بتحديث اقتراح Hyperliquid، معلنةً أنها ستدخل في شراكة مع PayPal. وفقًا للاقتراح الجديد، سيتم إطلاق رمز Hyperliquid HYPE على PayPal و Venmo، ويمكن للمستخدمين إجراء عمليات الإيداع والسحب لعملة USDH المستقرة مجانًا. بالإضافة إلى ذلك، ستحصل Paxos على 20 مليون دولار كتمويل تحفيزي بيئي لدعم تطوير Hyperliquid.
التأثير على السوق: ستوفر شراكة Hyperliquid مع PayPal تعرضًا كبيرًا وتدفقًا من المستخدمين لهذا المشروع. PayPal كمنصة دفع رائدة عالميًا، لديها قاعدة مستخدمين ضخمة، وهذا سيساعد Hyperliquid على الحصول على الاعتراف والتبني بسرعة في السوق الرئيسية. في الوقت نفسه، ستساعد الامتثال والشفافية لـ Hyperliquid في كسب ميزة في بيئة تنظيمية.
تعليقات الصناعة: يعتقد المحللون أن ظهور Hyperliquid سيجلب حيوية جديدة لسوق العملات المستقرة. على عكس العملات المستقرة التقليدية المعتمدة على الخوارزميات، يعتمد Hyperliquid على نموذج احتياطي شفاف تمامًا، مما يأمل في كسب ثقة المزيد من المؤسسات والهيئات التنظيمية. من ناحية أخرى، يُنظر إلى تعاون Hyperliquid مع PayPal أيضًا كنموذج للاندماج بين عالم Web2 و Web3.
3. سولانا: النظام البيئي يتوسع باستمرار، ومشاريع جديدة تظهر باستمرار
سولانا هو مشروع بلوكتشين عالي الأداء، وقد حصل على اهتمام واسع في الصناعة بفضل ميزاته السريعة ومنخفضة التكلفة.
أحدث الأخبار: في مؤتمر TOKEN2049 في سنغافورة، أظهر نظام Solana البيئي زخماً قوياً في التطور. تم عرض العديد من المشاريع الجديدة في المؤتمر، بما في ذلك بورصة لامركزية، منصة لتداول العقود الآجلة Cube، وبروتوكول القروض الفورية Flash Trade. ظهور هذه المشاريع يثري نظام Solana البيئي ويقدم للمستخدمين المزيد من التطبيقات المبتكرة.
تأثير السوق: باعتبارها مشروعًا متطورًا لسلسلة الكتل العامة، فإن التوسع المستمر في نظام Solana البيئي سيوفر لها المزيد من المستخدمين وتدفق الأموال. إن انضمام مشاريع جديدة لا يعزز فقط من فائدة Solana الإجمالية، بل يضخ أيضًا حيوية جديدة في هذا النظام البيئي. في الوقت نفسه، فإن ازدهار نظام Solana البيئي سيساهم أيضًا في دفع صناعة blockchain بأكملها نحو أداء أعلى وتكاليف أقل.
تغذية راجعة من الصناعة: يحمل المهنيون في القطاع وجهة نظر متفائلة تجاه آفاق تطور النظام البيئي لـ Solana. قال المستثمر الشهير أفيشال غارغ إن Solana أصبحت واحدة من أكثر الأنظمة البيئية نشاطًا وابتكارًا في صناعة blockchain، وأن توسعها المستمر سيؤثر بشكل عميق على الصناعة بأسرها. بينما يرى محلل آخر أن ازدهار النظام البيئي لـ Solana سيجذب المزيد من المطورين ورؤوس الأموال إلى هذا المجال، مما يدفع الصناعة بأكملها إلى الأمام.
بشكل عام، تعكس التطورات الأخيرة لمشاريع مثل Sui Network وHyperliquid وSolana الابتكار المستمر والنمو في صناعة blockchain. لا تقدم هذه المشاريع تجديدات على المستوى التكنولوجي فحسب، بل تفتح أيضًا نماذج تجارية جديدة وسيناريوهات تطبيقية للصناعة. لدينا سبب للاعتقاد أنه مع استمرار تطور هذه المشاريع وتعزيزها، ستلعب تقنية blockchain دورًا مهمًا في المزيد من المجالات، مما يدفع الصناعة بأكملها إلى الأمام.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. تعديل بيانات التوظيف الأمريكية يثير مخاوف من الركود
ال背景 الاقتصادي: لقد أظهرت الاقتصاد الأمريكي أداءً قويًا على مدار العام الماضي، حيث كان نمو الناتج المحلي الإجمالي ثابتًا، ورغم أن معدل التضخم قد انخفض إلا أنه لا يزال مرتفعًا. لقد كانت سوق العمل دائمًا الدعامة الرئيسية للانتعاش الاقتصادي، حيث ظلت نسبة البطالة منخفضة. ومع ذلك، أثار التعديل الأخير لبيانات الوظائف قلق السوق بشأن آفاق الاقتصاد.
الأحداث الهامة: أظهرت مراجعة كبيرة لبيانات التوظيف أصدرتها وزارة العمل الأمريكية هذا الأسبوع أن بيانات عدد الوظائف غير الزراعية حتى مارس 2025 قد تم تعديلها لأسفل بمقدار 911000 وظيفة، وهي أكبر مراجعة سنوية منذ أكثر من 20 عامًا. تعكس هذه المراجعة التقييم المتفائل المفرط لسوق العمل الأمريكي على مدار العام الماضي.
رد فعل السوق: أثار هذا التعديل في البيانات مخاوف المستثمرين بشأن آفاق النمو الاقتصادي. صرح جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan Chase، أن التقرير يؤكد بشكل أكبر أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو الضعف، على الرغم من أنه لا يزال غير معروف ما إذا كنا نتجه نحو ركود، إلا أن "الاقتصاد يتباطأ" أصبح حقيقة. تأثرت سوق الأسهم، وبدأ المستثمرون في إعادة تقييم حالة الأسس الاقتصادية.
وجهة نظر الخبراء: يعتقد الاقتصاديون أن خفض بيانات التوظيف له تأثير محدود على السياسة النقدية. ومع ذلك، قالت المحللة العليا في بنك Swissquote، إيبيك أوزكاردسكايا، إنه نظرًا لتعديل نمو التوظيف، قد تكون الاحتياطي الفيدرالي قد تأخرت بالفعل عن الوضع عندما تحاول توقع التضخم المدفوع بالرسوم الجمركية، مما يعني أنه قد يحدث خفض أكبر وأسرع في أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
2. قد يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر
الخلفية الاقتصادية: شهد اقتصاد منطقة اليورو ضعفاً في النمو على مدار العام الماضي، حيث تأثرت بعوامل متعددة مثل النزاع بين روسيا وأوكرانيا، وأزمة الطاقة، وارتفاع التضخم. قامت البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة عدة مرات منذ العام الماضي لمواجهة التضخم العالي. ومع ذلك، تظهر البيانات الأخيرة بوضوح علامات تباطؤ في اقتصاد منطقة اليورو، مع تراجع ضغوط التضخم.
الأحداث الهامة: صرح محللا البنك الفرنسي للتجارة الخارجية، ألين دور ومادريين كامات، في تقريرهما أن هناك احتمالاً أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة الأخير بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بشرط أن تكون وتيرة تباطؤ سوق العمل أكثر حدة من المتوقع، في حين أن التضخم سيكون أقل بكثير من الهدف بسبب انخفاض أسعار الطاقة وزيادة قيمة اليورو.
رد فعل السوق: يتوقع المحللون أن تكون احتمالية قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة للمرة الأخيرة في اجتماع ديسمبر 60%، عندما سيكون معدل الفائدة على الودائع النهائية 1.75%. لقد ارتفعت توقعات السوق بشأن مزيد من تخفيف السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي، مما قد يضخ بعض الحيوية في اقتصاد منطقة اليورو.
وجهة نظر الخبراء: قال محلل في UBS إن البيانات المتعلقة بالتضخم كلما كانت أقوى، فإن وتيرة تخفيض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي ستتباطأ، مما قد يؤثر على معنويات المستثمرين. من ناحية أخرى، إذا استمر التضخم في التراجع، فقد يقوم البنك المركزي بمزيد من التخفيف من السياسة لدعم النمو الاقتصادي. يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى السعي للتوازن بين التضخم والنمو الاقتصادي.
خلفية اقتصادية: حافظت الاقتصاد الأمريكي على زخم نمو قوي خلال العام الماضي، حيث كانت أرباح الشركات وأداء سوق العمل لافتة للنظر. لكن التعديلات الأخيرة على بيانات التوظيف أثارت القلق بشأن آفاق الاقتصاد. في هذا السياق، أصبح التطور السريع لصناعة الذكاء الاصطناعي محور اهتمام السوق.
الأحداث المهمة: مع ارتفاع قوي في أرباح الشركات وتجدد الحماسة للذكاء الاصطناعي، سجلت الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة، حيث قام محللو وول ستريت برفع توقعاتهم لمؤشر S&P 500. وتفاؤل مؤسسات مثل دويتشه بنك وبنك باركليز وبنك ويلز فارجو بأن حمى الذكاء الاصطناعي ستستمر.
رد فعل السوق: يحمل المستثمرون نظرة متفائلة تجاه آفاق صناعة الذكاء الاصطناعي. تُظهر أسعار أسهم الشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أداءً قويًا، مما جذب تدفقات مالية كبيرة. من المتوقع أن يدفع هذا الاتجاه الأسهم الأمريكية للاستمرار في سوق الثيران.
وجهة نظر الخبراء: يقول استراتيجي بنك دويتشه بنك بينكي تشادا: "سوق الأسهم تحتوي بالفعل على بعض الفقاعات، لكن طالما أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يبقى ثابتًا، ينبغي أن يستمر السوق الصاعد." من ناحية أخرى، يرى محلل بنك ويلز فارجو أوهسنج كوان أنه على الرغم من خفض التوقعات في أبريل من هذا العام بسبب قضايا التعريفات الجمركية، إلا أنهم قد عادوا ليتحولوا نحو الاتجاه الصعودي مع تهدئة الأوضاع التجارية. يُعتبر الذكاء الاصطناعي محركًا هامًا لنمو الاقتصاد في المستقبل.
خمسة. التنظيم والسياسة
1. قدم أعضاء الحزب الديمقراطي الأمريكي إطارًا لتنظيم سوق التشفير
أصدر 12 من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين الأمريكيين وثيقة إطار عمل هيكل سوق التشفير، تهدف إلى وضع الأساس للتشريعات المستقبلية لتنظيم التشفير. يقترح هذا الإطار سبع نقاط تركيز تنظيمية:
استمرار أحكام مشروع قانون GENIUS التي تحظر على جهات إصدار العملات المستقرة تقديم منتجات ذات فائدة;
وضع قيود أخلاقية على الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة للموظفين العموميين;
تعزيز الرقابة على بورصات العملات المشفرة ومقدمي خدمات الحفظ؛
إنشاء إطار تنظيمي للعملات المشفرة الفيدرالية.
تهدف هذه الإطار إلى التحوط من تأثير مشروع قانون CLARITY الذي تدفع به جماعة الحزب الجمهوري. على الرغم من أنه مجرد مخطط سياسي حاليًا، إلا أنه لا يزال يتعين تحويله إلى مشروع قانون محدد وتمريره من خلال الإجراءات البرلمانية.
يعتقد الخبراء أن هذا الإطار يعكس موقف الديمقراطيين الحذر تجاه تنظيم العملات المشفرة، حيث يحاولون تحقيق توازن بين تعزيز الابتكار والحد من المخاطر. ويستقبل المحترفون في الصناعة عمومًا وضوح التنظيم، لكنهم يشعرون أيضًا بالقلق من أن التنظيم المفرط قد يقتل الابتكار.
2. هونغ كونغ تعيد التأكيد على أن "مقدمي الخدمات المرخصين" فقط يمكنهم إصدار العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم.
أعاد وزير الشؤون المالية والخزانة في هونغ كونغ، هسو تشنغ يو، التأكيد على أن "المزودين المعتمدين" فقط هم من يمكنهم تقديم عروض لتوفير عملات مستقرة محددة. وحذر الجمهور من أن مؤسسات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة لا تعتبر "مزودين معتمدين" في الوقت الحالي، وبالتالي لا يمكنها تقديم عروض لتوفير عملات مستقرة محددة للمستثمرين الأفراد أو المحترفين.
قال شياو تشنغ يوي إن إدارة النقد في هونغ كونغ لم تصدر بعد أي تراخيص لمصدري العملات المستقرة، وأن المستثمرين سيتلقون الحماية بموجب اللوائح فقط عند شراء العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم من "المزودين المعتمدين" المحددين. وفيما يتعلق بسلوك المزودين غير المعتمدين الذين قد يتجنبون الرقابة التنظيمية، ستقوم إدارة النقد بتعزيز التوعية ومراقبة حالة التداول بالعملات المستقرة في السوق.
هونغ كونغ تعمل على وضع تفاصيل نظام ترخيص مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية والحفظ، وسيتم الإعلان عن الجدول الزمني للتشريع في الوقت المناسب. يعتقد الخبراء أن تنظيم هونغ كونغ المستنير للعملات المستقرة يهدف إلى الحفاظ على الاستقرار المالي، ولكن قد يؤثر أيضًا على مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي.
3. تميل الهند إلى الحفاظ على بعض تنظيمات العملات المشفرة
تظهر وثيقة حكومية هندية أن الهند تميل إلى عدم وضع قانون شامل لتنظيم العملات المشفرة، بل تفضل الحفاظ على بعض التنظيم، خوفًا من أن إدخال الأصول الرقمية في النظام المالي السائد قد يؤدي إلى مخاطر نظامية.
تشير الوثيقة إلى وجهة نظر بنك الاحتياطي الهندي، مشيرة إلى أنه سيكون من الصعب للغاية التحكم في مخاطر العملات المشفرة من خلال التنظيم في الممارسة العملية. بالمقابل، على الرغم من أن الحظر الشامل يمكن أن يعالج المخاطر التي تتسبب بها الأصول المشفرة التي تركز على المضاربة، إلا أنه لا يمكنه التعامل مع التحويلات من نظير إلى نظير أو المعاملات على البورصات اللامركزية.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أن الموقف الحذر للهند تجاه التنظيم يعكس عدم اليقين بشأن العملات المشفرة. من ناحية، تأمل الهند في جذب الابتكار والاستثمار في مجال العملات المشفرة؛ ومن ناحية أخرى، تخشى من المخاطر المالية التي قد تنجم عن العملات المشفرة. ينصح الخبراء بأن تتبنى الهند إطارًا تنظيميًا واضحًا بدلاً من اتباع سياسة الحظر، لتعزيز التنمية المنظمة لصناعة العملات المشفرة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
9.10 AI日报 السوق الأصول الرقمية يشهد تحولًا كبيرًا
!
١. العناوين الرئيسية
1. زادت ضغوط البيع على إيثريوم، وقد تصل قيمة تصفية المراكز القصيرة في البورصات الرئيسية إلى 18.68 مليار دولار
وفقًا لبيانات Coinglass، إذا تمكنت الإيثيريوم من تجاوز مستوى 4400 دولار، فإن حجم تصفية المراكز القصيرة في بورصات العملات المشفرة الرئيسية سيتجاوز 1.868 مليار دولار. في الوقت نفسه، إذا انخفضت الإيثيريوم دون مستوى 4200 دولار، فإن حجم تصفية المراكز الطويلة في البورصات الرئيسية سيتجاوز 2.048 مليار دولار.
شهد سعر الإيثيريوم تقلبات حادة خلال الأسبوع الماضي، حيث وصل إلى أكثر من 4000 دولار، ثم حدث تراجع. وأشار المحللون إلى أن هذه التقلبات الحادة ناتجة عن الصراع الشديد بين قوى البيع والشراء. من جانب البائعين، يشعر بعض المستثمرين بالقلق من أن سعر الإيثيريوم قد تجاوز نطاق التقييم المعقول، مما يؤدي إلى حاجة لجني الأرباح؛ ومن جانب المشترين، تظل المؤسسات والمستثمرون الأفراد متفائلين بشأن الآفاق طويلة الأجل للإيثيريوم، مما يعزز قوة الشراء لدفع السعر.
من الناحية التقنية، من المحتمل أن تتأرجح أسعار الإيثريوم في المدى القصير ضمن نطاق 4000 دولار إلى 4400 دولار. إن اختراق 4400 دولار سيؤدي إلى موجة من وقف خسائر المضاربين، مما سيدفع الأسعار للارتفاع أكثر؛ بينما إذا انخفضت الأسعار دون 4000 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى جني الأرباح من المضاربين، مما يزيد من الضغط الهبوطي. بشكل عام، سيظل الاتجاه المتوسط الأجل لأسعار الإيثريوم معتمدًا على العوامل الأساسية، بما في ذلك تطور النظام البيئي للإيثريوم، وتغيرات حيازة المستثمرين المؤسسيين.
2. أكبر إيردروب في التاريخ "هجوم الساحرة" تم الكشف عنه، كيان واحد حصل على إيردروب بقيمة 170 مليون دولار
وفقًا لما نشرته شركة التحليل Bubblemaps، حصل كيان غامض على حوالي 170 مليون دولار من الرموز في إيردروب MYX، مما يمثل 1% من إجمالي المعروض، مما يثير الشكوك حول أكبر إيردروب "هجوم الساحرة" في التاريخ.
تشير Bubblemaps إلى أن الكيان يسيطر على حوالي 100 عنوان جديد، تم تمويلها قبل شهر من الإطلاق، حيث حصل كل عنوان على كمية متشابهة من BNB، مما يجعله مؤهلاً للإطلاق. في حوالي الساعة 5:30 صباحًا في 7 مايو، قدمت هذه العناوين طلبات الاستحقاق تقريبًا في نفس الوقت، حيث استحقوا 9.8 مليون من رموز MYX.
من الجدير بالذكر أن هذه العناوين لم يكن لديها أي سجلات نشاط على السلسلة قبل عملية الإطلاق المجاني، وأن نمط الحصول على الأموال والمطالبة بها متطابق بدرجة عالية، مما يجعل من الصعب اعتباره حدثًا عشوائيًا. يعتقد المحللون أن هذا النمط السلوكي المنسق للغاية، قد يمثل على الأرجح سلوك "هجوم الساحرات" المنظم.
"هجوم الساحرات" هو مصطلح يشير إلى السلوك الذي يتم فيه استغلال ثغرات العقود الذكية أو عيوب القواعد للحصول على كميات ضخمة من الرموز. وقد أثار هذا الحدث اهتمامًا واسعًا ومناقشات في مجتمع العملات المشفرة حول أمان عمليات الإطلاق المجانية. من ناحية، تعتبر عمليات الإطلاق المجانية وسيلة شائعة لجذب المستخدمين، وقد تؤثر مشاكل الأمان على سمعة المشروع وتجربة المستخدم؛ من ناحية أخرى، فإن مثل هذا السلوك الهجومي على نطاق واسع سيزيد أيضًا من تدقيق الهيئات الرقابية في مجال العملات المشفرة.
3. انتعاش قصير لأسعار العملات البديلة، وقيمة سوق العملات المشفرة الإجمالية تعود للانخفاض تحت 40 تريليون دولار.
بعد موجة قصيرة من انتعاش العملات البديلة، تراجعت سوق العملات المشفرة مرة أخرى في 10 سبتمبر، حيث عادت القيمة السوقية الإجمالية للانخفاض تحت مستوى 40 تريليون دولار. تظهر البيانات أن مؤشر TOTAL3 (القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة باستثناء البيتكوين والإيثريوم) تراجع بنسبة 1.19% مقارنة بأعلى مستوى له في اليوم السابق، بينما انخفضت حصة القيمة السوقية للبيتكوين والإيثريوم بنسبة 1.23% وارتفعت بنسبة 0.28% على التوالي.
أشار المحللون إلى أن انتعاش سوق العملات الرقمية البديلة قد يكون مجرد "ومضة". من الناحية الأساسية، تفتقر العملات الرقمية البديلة إلى سيناريوهات تطبيق فعلية ودعم للقيمة على المدى الطويل، حيث أن تقلباتها السعرية ناتجة بشكل رئيسي عن المضاربة والقيادة العاطفية. بمجرد أن يتراجع الحماس المضاربي، ستنخفض سوق العملات الرقمية البديلة بسرعة.
في الوقت نفسه، تعتبر البيتكوين والإيثيريوم من "الأسهم الزرقاء" في مجال العملات المشفرة، حيث أن تقلبات أسعارهما نسبياً معتدلة، وآفاقهما طويلة الأجل أكثر وضوحاً. في المرحلة الحالية، يقوم المستثمرون المؤسسيون ورؤوس الأموال طويلة الأجل بزيادة تدريجية لنسبة تخصيصهم في البيتكوين والإيثيريوم لتجنب مخاطر الاستثمار التي تسببها العملات البديلة.
بشكل عام، فإن التقلبات قصيرة الأجل في سوق العملات البديلة ليست مقلقة، لكنها تعكس أيضًا أن سوق العملات المشفرة لا يزال يحتوي على عنصر مضاربة كبير. فقط عندما تتمكن مشاريع العملات المشفرة من تحقيق تطبيقات واسعة النطاق وتسهم في خلق قيمة للاقتصاد الحقيقي، يمكن لسوق العملات المشفرة أن يحقق تطورًا كبيرًا.
4. قد يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في ديسمبر، وقد تنخفض أسعار الفائدة النهائية إلى 1.75%
أفاد محللو بنك التجارة الخارجية الفرنسي في تقريرهم الأخير بأن البنك المركزي الأوروبي قد يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، مما سيؤدي إلى انخفاض معدل الفائدة على الودائع إلى 1.75%. ومع ذلك، فإن هذا التوقع يعتمد على أن يكون تباطؤ سوق العمل أكبر من المتوقع وأن تكون التضخم أقل بكثير من الهدف.
من المتوقع أن تعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماع قرار سعر الفائدة يوم الخميس، حيث يتوقع السوق عمومًا عدم تغيير، والحفاظ على سعر الفائدة على الودائع عند مستوى 2.00%. ومع ذلك، يعتقد المحللون أنه إذا استمر سوق العمل في الضعف، وانخفض التضخم بشكل كبير بسبب انخفاض أسعار الطاقة وارتفاع قيمة اليورو، فإن احتمال خفض البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في اجتماع ديسمبر سيصل إلى 60%.
من المهم الإشارة إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد قام برفع أسعار الفائدة عدة مرات خلال العام الماضي لمكافحة التضخم. إذا تم خفض الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، فسيكون ذلك علامة على بدء جولة جديدة من التيسير من قبل البنك المركزي الأوروبي. ستؤدي هذه القرارات إلى تأثير عميق على اقتصاد منطقة اليورو، مما يساعد على تحفيز النمو الاقتصادي، ولكن قد يزيد أيضًا من ضغوط التضخم.
من منظور أوسع، أصبح اتجاه السياسة النقدية للبنوك المركزية للدول الكبرى محور اهتمام الأسواق العالمية. إن السياسات التي تتبناها البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ستؤثر مباشرة على تدفقات الأموال العالمية واتجاهات أسعار الأصول. يجب على المستثمرين متابعة إشارات سياسة البنوك المركزية عن كثب وتعديل استراتيجياتهم الاستثمارية في الوقت المناسب.
5. تميل الهند إلى الحفاظ على بعض التنظيمات، دون وضع إطار تنظيمي شامل للعملات المشفرة
وفقًا لتقرير من وكالة رويترز، تظهر وثيقة داخلية للحكومة الهندية أن الهند تميل إلى عدم وضع إطار قانوني شامل لتنظيم العملات المشفرة، بل تفضل الحفاظ على بعض التنظيم، بسبب المخاوف من أن إدخال الأصول الرقمية في النظام المالي السائد قد يؤدي إلى مخاطر نظامية.
تشير الوثيقة إلى وجهة نظر البنك المركزي الهندي، التي تقول إنه سيكون من الصعب جدًا السيطرة على مخاطر العملات المشفرة من خلال التنظيم في الممارسة العملية. تعكس هذه الرؤية الحذر الذي يتبناه البنك المركزي الهندي تجاه العملات المشفرة.
في الواقع، كانت هناك اختلافات في موقف الهيئات التنظيمية في الهند تجاه العملات المشفرة. في عام 2018، حظرت البنك المركزي الهندي البنوك من تقديم خدمات لأسواق العملات المشفرة. حتى عام 2020، ألغت المحكمة العليا في الهند هذا الحظر.
أشار المحللون إلى أن اختيار الحكومة الهندية للحفاظ على بعض التنظيمات بدلاً من التنظيم الكامل للعملات المشفرة يعكس مخاوفها بشأن مخاطر الأصول الرقمية. من ناحية، تأمل الحكومة الهندية في تطوير الاقتصاد الرقمي مع الحيلولة دون المخاطر المالية الناجمة عن العملات المشفرة؛ ومن ناحية أخرى، قد تعيق التنظيمات الصارمة للغاية الابتكار والتطور في صناعة العملات المشفرة.
بشكل عام، تعكس ممارسات الهند المأزق الذي تواجهه الدول النامية في مسائل تنظيم العملات المشفرة. لا يزال إيجاد التوازن بين تعزيز الابتكار المالي والحد من المخاطر مشكلة عالمية.
٢. أخبار الصناعة
1. تتعرض البيتكوين لضغوط على المدى القصير، وهنالك تنافس محتدم بين الشراء والبيع
سعر البيتكوين يواجه مقاومة بالقرب من 113,000 دولار، مما يضع ضغطًا واضحًا على المدى القصير. يشير المحللون إلى أن البيتكوين يخوض صراعًا شديدًا مع خط مقاومة مثلث صاعد عند 113,400 دولار. إذا تمكنت الأسعار من الثبات فوق مستوى الدعم الحاسم بين 111,300 و111,500 دولار، فمن المحتمل أن تستعيد الثيران زخمها، مما يدفع السعر نحو 115,400 دولار أو حتى 125,000 دولار. ولكن إذا انخفض السعر دون 111,000 دولار، فهناك خطر التراجع إلى 110,000 دولار.
يختلف المتداولون بشأن اتجاه بيتكوين في المستقبل. يعتقد بعض المتداولين أن بيتكوين في اتجاه صعودي، ومع الحفاظ على سعره فوق 111,000 دولار، من المتوقع أن يستمر في الارتفاع. ومع ذلك، هناك متداولون قلقون من أن الارتفاع القصير المدى لبيتكوين محدود، وقد يواجه ضغط تصحيح. بشكل عام، يظهر بيتكوين تقلبات شديدة على المدى القصير، ويصعب على الجانبين تحديد الفائز في الوقت الحالي. يجب على المستثمرين متابعة التغيرات المستقبلية في الأساسيات والتقنيات عن كثب، والتعامل بحذر مع فرص الاستثمار.
2. انخفاض حاد في احتياطيات تبادل الإيثيريوم، هل الاقتراب من الاختراق؟
انخفض احتياطي الإيثريوم في البورصة من 28 مليون إلى 17.1 مليون، وهذا يتماشى مع ارتفاع السعر من 1500 دولار إلى ما يقرب من 5000 دولار. يتوقع المحللون أنه بسبب انخفاض العرض والزخم الصعودي داخل نمط مثلث متماثل، قد يشهد الإيثريوم اختراقًا صعوديًا.
انخفاض الاحتياطيات في البورصات يُعتبر عادةً إشارة صعودية، مما يعني أن المستثمرين يقومون بسحب الإيثريوم من البورصات، ربما للاحتفاظ به على المدى الطويل أو المشاركة في أنشطة مثل DeFi. بالإضافة إلى ذلك، فإن أداء الإيثريوم في نمط المثلث المتناظر يستحق أيضًا الانتباه. إذا تمكن من اختراق مقاومة الخط العلوي، فسيفتح ذلك مجالًا جديدًا للارتفاع.
ومع ذلك، هناك محللون يتبنون موقفاً حذراً تجاه الارتفاع الأخير في سعر الإيثريوم. ويشيرون إلى أن صندوق تداول الإيثريوم الفوري يواجه تدفقات كبيرة من الأموال، مما قد يضع ضغطاً على السعر. بوجه عام، يواجه الإيثريوم في الأجل القصير احتمالين مزدوجين: الاختراق والتصحيح، لذا يجب على المستثمرين الحفاظ على تفاؤل حذر.
3. يستمر نظام سولانا البيئي في التوسع، وزيادة استثمارات المؤسسات
تستمر بيئة سولانا في الازدهار، حيث تقدمت العديد من المؤسسات بطلب لإصدار ETPs سولانا الفورية، وتخطط Forward Industries لضخ مبالغ ضخمة لتعزيز قيمة SOL. تتمتع سولانا بميزة سرعة المعاملات العالية وانخفاض التكاليف، وعلى الرغم من مواجهتها لتحديات اللامركزية والاستقرار، إلا أن قيمتها السوقية الصغيرة نسبيًا تجعل تدفقات الأموال تؤثر بشكل كبير على السعر.
يعتقد المحللون أن الاستمرار في ازدهار بيئة Solana يعود بشكل رئيسي إلى ميزاتها في الأداء العالي وانخفاض التكاليف. مع دخول المزيد من الأموال المؤسسية، من المتوقع أن تشهد Solana جولة جديدة من ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، هناك بعض المستثمرين الذين يشككون في درجة اللامركزية واستقرار الشبكة في Solana، مما قد يقيد مساحة تطورها إلى حد ما.
بشكل عام، يجذب نظام سولانا البيئي الكثير من الاهتمام، وينبغي متابعة تطورات نموه، وإجراءات التخطيط المؤسسي، والابتكارات التكنولوجية في المستقبل. فقط من خلال الاستمرار في تقديم الجديد، يمكن لسولانا أن تبرز في المنافسة الشديدة بين سلاسل الكتل العامة.
4. انتعاش سوق العملات البديلة، BONK و HYPE في مقدمة الارتفاعات
مع عودة القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى 4 تريليون دولار، أصبحت عملة الريبل (XRP)، وبونك (BONK)، وهايبرليكويد (HYPE) في بؤرة اهتمام السوق. لم تقم العملات الثلاثة البديلة فقط بتحقيق مكاسب على المدى القصير تتفوق على السوق، بل أظهرت أيضًا إشارات صعودية على المدى المتوسط والطويل من الناحية الفنية والأساسية.
لقد تجاوزت XRP مؤخرًا عتبة 3 دولارات النفسية، ويرجع ذلك أساسًا إلى التفاؤل في السوق بشأن القرار الوشيك بشأن ETF XRP الفوري. يشير المحللون إلى أن هذا القرار مهم جدًا لـ XRP، حيث يمكن أن يدفع سعر الرمز المميز إلى تحقيق مستويات قياسية جديدة، وقد يتجاوز حتى حاجز 4 دولارات، والأهم من ذلك، أنه سيفتح الطريق لدخول المستثمرين المؤسسيين.
استفادت Bonk و Hyperliquid من زيادة نشاط المجتمع وتوقعات تطوير النظام البيئي على التوالي. من المتوقع أن يحقق كلاهما زيادات أكبر في الجولة الجديدة من السوق الصاعدة. ومع ذلك ، يحذر بعض المحللين من أن أداء العملات البديلة غالبًا ما يكون صعبًا للاستمرار ، ويجب على المستثمرين الحفاظ على عقلانية وإدارة المخاطر بشكل جيد.
5. سوق العملات المشفرة يتجه نحو الإيجابية، هل حان موسم الـ Altcoin؟
مؤشر هيمنة البيتكوين (BTC.D) فقد الدعم الرئيسي، وهذا ليس مجرد رقم تقني، بل يعني أن التاريخ يتكرر في كل دورة. عندما تضعف هيمنة البيتكوين، فهذا عادة ما يشير إلى قدوم موسم الألتكوين.
أشار المحللون إلى أن انخفاض مؤشر هيمنة البيتكوين غالبًا ما يرافقه تدفق الأموال من البيتكوين إلى العملات المشفرة الأخرى، خاصة تلك التي تُعتبر "البيتكوين التالي" من العملات البديلة. عادة ما يدفع هذا التدفق المالي أسعار العملات البديلة للارتفاع، مما يؤدي إلى ظهور سوق صاعدة.
ومع ذلك، هناك بعض المحللين الذين يتبنون موقفًا متحفظًا حيال ذلك. إنهم يعتقدون أن قدوم موسم الـ Altcoin يحتاج إلى حافز مستمر، مثل أخبار تنظيمية إيجابية كبيرة أو اختراقات تكنولوجية. إذا كانت هناك نقص في هذا الزخم، فقد يكون من الصعب على ارتفاع الـ Altcoin الاستمرار.
بشكل عام، تظهر علامات دافئة على معنويات سوق العملات المشفرة، لكن لا يزال يتعين مراقبة ما إذا كانت موسم الألتكوينات قد بدأ حقًا. يجب على المستثمرين متابعة التغيرات في الأساسيات والتحليل الفني عن كثب، والتصرف بحذر في توقيت استثماراتهم.
ثلاث. أخبار المشروع
1. شبكة سوي: تحرك نجم جديد في النظام البيئي يواصل القوة، يقود الابتكار في blockchain
Sui Network هو مشروع بلوكشين جديد تمامًا، تم تطويره بواسطة فريق من المهندسين الذين شاركوا في تطوير Diem. يعتمد المشروع على لغة البرمجة Move، ويهدف إلى تقديم حلول بلوكشين عالية الأداء وقابلة للتوسع.
آخر المستجدات: أعلنت شبكة Sui مؤخرًا أنها أكملت تمويلًا بقيمة 300 مليون دولار، بمشاركة مؤسسات معروفة مثل أندرسون هورويتز (Andreessen Horowitz) وJump Crypto. أطلق المشروع أيضًا شبكة اختبار Sui، حيث يمكن للمطورين بناء واختبار التطبيقات اللامركزية عليها. تتميز Sui بتصميمها المعماري الجديد للبلوكشين، الذي يحقق قدرة معالجة عالية من خلال التنفيذ المتوازي وتقنية الشظايا، مع الحفاظ على اللامركزية والأمان.
تأثير السوق: لقد جلب ظهور شبكة Sui حيوية جديدة إلى نظام Move البيئي. كمشروع بلوكتشين جديد بالكامل، من المتوقع أن تصبح Sui رائدة في نظام Move البيئي، وجذب المزيد من المطورين ورؤوس الأموال إلى هذا المجال. في الوقت نفسه، ستدفع الابتكارات التكنولوجية في Sui صناعة البلوكتشين بأكملها نحو أداء أعلى وقابلية التوسع.
تعليقات الصناعة: يعلق المتخصصون في الصناعة آمالاً كبيرة على شبكة Sui. قال المستثمر المعروف كريس ديكسون إن فريق Sui لديه خبرة عميقة في تكنولوجيا البلوك تشين، وإن تصميم الهيكل الجديد الذي اقترحوه من المتوقع أن يحل مشكلة عنق الزجاجة في الأداء التي تواجهها البلوك تشين حالياً. في حين اعتبر محلل آخر أن ظهور Sui سيسرع من تطوير بيئة Move، مما سيجلب المزيد من التطبيقات الابتكارية إلى هذا المجال.
2. Hyperliquid: Paxos بالتعاون مع PayPal تطلق جيل جديد من العملات المستقرة
Hyperliquid هو مشروع جديد للعملات المستقرة أطلقته Paxos، يهدف إلى توفير حلول دفع رقمية فعالة ومتوافقة لعالم الويب.
آخر الأخبار: قامت Paxos مؤخرًا بتحديث اقتراح Hyperliquid، معلنةً أنها ستدخل في شراكة مع PayPal. وفقًا للاقتراح الجديد، سيتم إطلاق رمز Hyperliquid HYPE على PayPal و Venmo، ويمكن للمستخدمين إجراء عمليات الإيداع والسحب لعملة USDH المستقرة مجانًا. بالإضافة إلى ذلك، ستحصل Paxos على 20 مليون دولار كتمويل تحفيزي بيئي لدعم تطوير Hyperliquid.
التأثير على السوق: ستوفر شراكة Hyperliquid مع PayPal تعرضًا كبيرًا وتدفقًا من المستخدمين لهذا المشروع. PayPal كمنصة دفع رائدة عالميًا، لديها قاعدة مستخدمين ضخمة، وهذا سيساعد Hyperliquid على الحصول على الاعتراف والتبني بسرعة في السوق الرئيسية. في الوقت نفسه، ستساعد الامتثال والشفافية لـ Hyperliquid في كسب ميزة في بيئة تنظيمية.
تعليقات الصناعة: يعتقد المحللون أن ظهور Hyperliquid سيجلب حيوية جديدة لسوق العملات المستقرة. على عكس العملات المستقرة التقليدية المعتمدة على الخوارزميات، يعتمد Hyperliquid على نموذج احتياطي شفاف تمامًا، مما يأمل في كسب ثقة المزيد من المؤسسات والهيئات التنظيمية. من ناحية أخرى، يُنظر إلى تعاون Hyperliquid مع PayPal أيضًا كنموذج للاندماج بين عالم Web2 و Web3.
3. سولانا: النظام البيئي يتوسع باستمرار، ومشاريع جديدة تظهر باستمرار
سولانا هو مشروع بلوكتشين عالي الأداء، وقد حصل على اهتمام واسع في الصناعة بفضل ميزاته السريعة ومنخفضة التكلفة.
أحدث الأخبار: في مؤتمر TOKEN2049 في سنغافورة، أظهر نظام Solana البيئي زخماً قوياً في التطور. تم عرض العديد من المشاريع الجديدة في المؤتمر، بما في ذلك بورصة لامركزية، منصة لتداول العقود الآجلة Cube، وبروتوكول القروض الفورية Flash Trade. ظهور هذه المشاريع يثري نظام Solana البيئي ويقدم للمستخدمين المزيد من التطبيقات المبتكرة.
تأثير السوق: باعتبارها مشروعًا متطورًا لسلسلة الكتل العامة، فإن التوسع المستمر في نظام Solana البيئي سيوفر لها المزيد من المستخدمين وتدفق الأموال. إن انضمام مشاريع جديدة لا يعزز فقط من فائدة Solana الإجمالية، بل يضخ أيضًا حيوية جديدة في هذا النظام البيئي. في الوقت نفسه، فإن ازدهار نظام Solana البيئي سيساهم أيضًا في دفع صناعة blockchain بأكملها نحو أداء أعلى وتكاليف أقل.
تغذية راجعة من الصناعة: يحمل المهنيون في القطاع وجهة نظر متفائلة تجاه آفاق تطور النظام البيئي لـ Solana. قال المستثمر الشهير أفيشال غارغ إن Solana أصبحت واحدة من أكثر الأنظمة البيئية نشاطًا وابتكارًا في صناعة blockchain، وأن توسعها المستمر سيؤثر بشكل عميق على الصناعة بأسرها. بينما يرى محلل آخر أن ازدهار النظام البيئي لـ Solana سيجذب المزيد من المطورين ورؤوس الأموال إلى هذا المجال، مما يدفع الصناعة بأكملها إلى الأمام.
بشكل عام، تعكس التطورات الأخيرة لمشاريع مثل Sui Network وHyperliquid وSolana الابتكار المستمر والنمو في صناعة blockchain. لا تقدم هذه المشاريع تجديدات على المستوى التكنولوجي فحسب، بل تفتح أيضًا نماذج تجارية جديدة وسيناريوهات تطبيقية للصناعة. لدينا سبب للاعتقاد أنه مع استمرار تطور هذه المشاريع وتعزيزها، ستلعب تقنية blockchain دورًا مهمًا في المزيد من المجالات، مما يدفع الصناعة بأكملها إلى الأمام.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. تعديل بيانات التوظيف الأمريكية يثير مخاوف من الركود
ال背景 الاقتصادي: لقد أظهرت الاقتصاد الأمريكي أداءً قويًا على مدار العام الماضي، حيث كان نمو الناتج المحلي الإجمالي ثابتًا، ورغم أن معدل التضخم قد انخفض إلا أنه لا يزال مرتفعًا. لقد كانت سوق العمل دائمًا الدعامة الرئيسية للانتعاش الاقتصادي، حيث ظلت نسبة البطالة منخفضة. ومع ذلك، أثار التعديل الأخير لبيانات الوظائف قلق السوق بشأن آفاق الاقتصاد.
الأحداث الهامة: أظهرت مراجعة كبيرة لبيانات التوظيف أصدرتها وزارة العمل الأمريكية هذا الأسبوع أن بيانات عدد الوظائف غير الزراعية حتى مارس 2025 قد تم تعديلها لأسفل بمقدار 911000 وظيفة، وهي أكبر مراجعة سنوية منذ أكثر من 20 عامًا. تعكس هذه المراجعة التقييم المتفائل المفرط لسوق العمل الأمريكي على مدار العام الماضي.
رد فعل السوق: أثار هذا التعديل في البيانات مخاوف المستثمرين بشأن آفاق النمو الاقتصادي. صرح جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan Chase، أن التقرير يؤكد بشكل أكبر أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو الضعف، على الرغم من أنه لا يزال غير معروف ما إذا كنا نتجه نحو ركود، إلا أن "الاقتصاد يتباطأ" أصبح حقيقة. تأثرت سوق الأسهم، وبدأ المستثمرون في إعادة تقييم حالة الأسس الاقتصادية.
وجهة نظر الخبراء: يعتقد الاقتصاديون أن خفض بيانات التوظيف له تأثير محدود على السياسة النقدية. ومع ذلك، قالت المحللة العليا في بنك Swissquote، إيبيك أوزكاردسكايا، إنه نظرًا لتعديل نمو التوظيف، قد تكون الاحتياطي الفيدرالي قد تأخرت بالفعل عن الوضع عندما تحاول توقع التضخم المدفوع بالرسوم الجمركية، مما يعني أنه قد يحدث خفض أكبر وأسرع في أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
2. قد يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر
الخلفية الاقتصادية: شهد اقتصاد منطقة اليورو ضعفاً في النمو على مدار العام الماضي، حيث تأثرت بعوامل متعددة مثل النزاع بين روسيا وأوكرانيا، وأزمة الطاقة، وارتفاع التضخم. قامت البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة عدة مرات منذ العام الماضي لمواجهة التضخم العالي. ومع ذلك، تظهر البيانات الأخيرة بوضوح علامات تباطؤ في اقتصاد منطقة اليورو، مع تراجع ضغوط التضخم.
الأحداث الهامة: صرح محللا البنك الفرنسي للتجارة الخارجية، ألين دور ومادريين كامات، في تقريرهما أن هناك احتمالاً أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة الأخير بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، بشرط أن تكون وتيرة تباطؤ سوق العمل أكثر حدة من المتوقع، في حين أن التضخم سيكون أقل بكثير من الهدف بسبب انخفاض أسعار الطاقة وزيادة قيمة اليورو.
رد فعل السوق: يتوقع المحللون أن تكون احتمالية قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة للمرة الأخيرة في اجتماع ديسمبر 60%، عندما سيكون معدل الفائدة على الودائع النهائية 1.75%. لقد ارتفعت توقعات السوق بشأن مزيد من تخفيف السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي، مما قد يضخ بعض الحيوية في اقتصاد منطقة اليورو.
وجهة نظر الخبراء: قال محلل في UBS إن البيانات المتعلقة بالتضخم كلما كانت أقوى، فإن وتيرة تخفيض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي ستتباطأ، مما قد يؤثر على معنويات المستثمرين. من ناحية أخرى، إذا استمر التضخم في التراجع، فقد يقوم البنك المركزي بمزيد من التخفيف من السياسة لدعم النمو الاقتصادي. يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى السعي للتوازن بين التضخم والنمو الاقتصادي.
3. وول ستريت متفائلة باستمرار زخم الذكاء الاصطناعي
خلفية اقتصادية: حافظت الاقتصاد الأمريكي على زخم نمو قوي خلال العام الماضي، حيث كانت أرباح الشركات وأداء سوق العمل لافتة للنظر. لكن التعديلات الأخيرة على بيانات التوظيف أثارت القلق بشأن آفاق الاقتصاد. في هذا السياق، أصبح التطور السريع لصناعة الذكاء الاصطناعي محور اهتمام السوق.
الأحداث المهمة: مع ارتفاع قوي في أرباح الشركات وتجدد الحماسة للذكاء الاصطناعي، سجلت الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة، حيث قام محللو وول ستريت برفع توقعاتهم لمؤشر S&P 500. وتفاؤل مؤسسات مثل دويتشه بنك وبنك باركليز وبنك ويلز فارجو بأن حمى الذكاء الاصطناعي ستستمر.
رد فعل السوق: يحمل المستثمرون نظرة متفائلة تجاه آفاق صناعة الذكاء الاصطناعي. تُظهر أسعار أسهم الشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أداءً قويًا، مما جذب تدفقات مالية كبيرة. من المتوقع أن يدفع هذا الاتجاه الأسهم الأمريكية للاستمرار في سوق الثيران.
وجهة نظر الخبراء: يقول استراتيجي بنك دويتشه بنك بينكي تشادا: "سوق الأسهم تحتوي بالفعل على بعض الفقاعات، لكن طالما أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يبقى ثابتًا، ينبغي أن يستمر السوق الصاعد." من ناحية أخرى، يرى محلل بنك ويلز فارجو أوهسنج كوان أنه على الرغم من خفض التوقعات في أبريل من هذا العام بسبب قضايا التعريفات الجمركية، إلا أنهم قد عادوا ليتحولوا نحو الاتجاه الصعودي مع تهدئة الأوضاع التجارية. يُعتبر الذكاء الاصطناعي محركًا هامًا لنمو الاقتصاد في المستقبل.
خمسة. التنظيم والسياسة
1. قدم أعضاء الحزب الديمقراطي الأمريكي إطارًا لتنظيم سوق التشفير
أصدر 12 من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين الأمريكيين وثيقة إطار عمل هيكل سوق التشفير، تهدف إلى وضع الأساس للتشريعات المستقبلية لتنظيم التشفير. يقترح هذا الإطار سبع نقاط تركيز تنظيمية:
تهدف هذه الإطار إلى التحوط من تأثير مشروع قانون CLARITY الذي تدفع به جماعة الحزب الجمهوري. على الرغم من أنه مجرد مخطط سياسي حاليًا، إلا أنه لا يزال يتعين تحويله إلى مشروع قانون محدد وتمريره من خلال الإجراءات البرلمانية.
يعتقد الخبراء أن هذا الإطار يعكس موقف الديمقراطيين الحذر تجاه تنظيم العملات المشفرة، حيث يحاولون تحقيق توازن بين تعزيز الابتكار والحد من المخاطر. ويستقبل المحترفون في الصناعة عمومًا وضوح التنظيم، لكنهم يشعرون أيضًا بالقلق من أن التنظيم المفرط قد يقتل الابتكار.
2. هونغ كونغ تعيد التأكيد على أن "مقدمي الخدمات المرخصين" فقط يمكنهم إصدار العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم.
أعاد وزير الشؤون المالية والخزانة في هونغ كونغ، هسو تشنغ يو، التأكيد على أن "المزودين المعتمدين" فقط هم من يمكنهم تقديم عروض لتوفير عملات مستقرة محددة. وحذر الجمهور من أن مؤسسات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة لا تعتبر "مزودين معتمدين" في الوقت الحالي، وبالتالي لا يمكنها تقديم عروض لتوفير عملات مستقرة محددة للمستثمرين الأفراد أو المحترفين.
قال شياو تشنغ يوي إن إدارة النقد في هونغ كونغ لم تصدر بعد أي تراخيص لمصدري العملات المستقرة، وأن المستثمرين سيتلقون الحماية بموجب اللوائح فقط عند شراء العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم من "المزودين المعتمدين" المحددين. وفيما يتعلق بسلوك المزودين غير المعتمدين الذين قد يتجنبون الرقابة التنظيمية، ستقوم إدارة النقد بتعزيز التوعية ومراقبة حالة التداول بالعملات المستقرة في السوق.
هونغ كونغ تعمل على وضع تفاصيل نظام ترخيص مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية والحفظ، وسيتم الإعلان عن الجدول الزمني للتشريع في الوقت المناسب. يعتقد الخبراء أن تنظيم هونغ كونغ المستنير للعملات المستقرة يهدف إلى الحفاظ على الاستقرار المالي، ولكن قد يؤثر أيضًا على مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي.
3. تميل الهند إلى الحفاظ على بعض تنظيمات العملات المشفرة
تظهر وثيقة حكومية هندية أن الهند تميل إلى عدم وضع قانون شامل لتنظيم العملات المشفرة، بل تفضل الحفاظ على بعض التنظيم، خوفًا من أن إدخال الأصول الرقمية في النظام المالي السائد قد يؤدي إلى مخاطر نظامية.
تشير الوثيقة إلى وجهة نظر بنك الاحتياطي الهندي، مشيرة إلى أنه سيكون من الصعب للغاية التحكم في مخاطر العملات المشفرة من خلال التنظيم في الممارسة العملية. بالمقابل، على الرغم من أن الحظر الشامل يمكن أن يعالج المخاطر التي تتسبب بها الأصول المشفرة التي تركز على المضاربة، إلا أنه لا يمكنه التعامل مع التحويلات من نظير إلى نظير أو المعاملات على البورصات اللامركزية.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أن الموقف الحذر للهند تجاه التنظيم يعكس عدم اليقين بشأن العملات المشفرة. من ناحية، تأمل الهند في جذب الابتكار والاستثمار في مجال العملات المشفرة؛ ومن ناحية أخرى، تخشى من المخاطر المالية التي قد تنجم عن العملات المشفرة. ينصح الخبراء بأن تتبنى الهند إطارًا تنظيميًا واضحًا بدلاً من اتباع سياسة الحظر، لتعزيز التنمية المنظمة لصناعة العملات المشفرة.