كيف تؤثر انتهاء خيارات التداول على تقلبات سعر بيتكوين وايثر

في عالم أسواق العملات المشفرة المتقلب، هناك عامل خفي ولكنه قوي غالبًا ما يؤثر على تقلبات الأسعار ومشاعر السوق: انتهاء صلاحية الخيارات. مع اقتراب أحجام كبيرة من مشتقات بيتكوين (BTC) وإثيريوم (ETH) من تواريخ انتهاء صلاحيتها، يلاحظ المتداولون والمحللون زيادة في الاضطرابات السوقية وتغير الديناميات. فهم كيفية تأثير انتهاء صلاحية الخيارات على أسعار العملات المشفرة يوفر للمتداولين ميزة حاسمة في التنقل عبر هذا البيئة غير المتوقعة.

يمكن أن يؤدي انتهاء صلاحية الخيارات إلى زيادة التقلبات حيث يعيد المتداولون تموضعهم ويقفلون الأرباح أو يقطعون الخسائر حول عقود بيتكوين وإثيريوم الكبيرة.

تستخدم نسب شراء وبيع الخيارات كمؤشرات على المشاعر؛ النسب التي تزيد عن 1 تشير إلى نظرة هبوطية، بينما النسب التي تقل عن 1 تشير إلى توقعات صعودية.

تشير نظرية أقصى ألم إلى أن الأسعار تميل إلى التوجه نحو المستويات التي تنتهي فيها معظم عقود الخيارات بلا قيمة، مما يتيح أحيانًا التلاعب في السوق.

مراقبة المقاييس المتعلقة بالانتهاء يساعد المتداولين على توقع التقلبات وإدارة المخاطر بفعالية خلال هذه الفترات.

يتجاهل العديد من المشاركين في السوق التأثير الدقيق ولكن المهم لانتهاء صلاحية الخيارات في مجال العملات المشفرة. بينما تبدو أسواق البيتكوين (BTC) وإيثر (ETH) مدفوعة غالبًا بالعوامل الكلية أو الإشارات الفنية، فإن انتهاء صلاحية الخيارات يقدم طبقة إضافية من التقلبات. هذا الحدث، الذي يحدث لعقود المشتقات الكبيرة، يخلق دوامات عبر الأسواق الفورية، مما يؤدي غالبًا إلى حركات سعرية حادة.

1. ما هي انتهاء صلاحية الخيارات في بيتكوين وإيثريوم؟

لفهم انتهاء صلاحية الخيارات، يجب على المرء أن يفهم ما ينطوي عليه عقد الخيار. بخلاف التداول الفوري المباشر، تعتبر الخيارات مشتقات معقدة تمنح المتداولين الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع BTC أو ETH بسعر تنفيذ محدد قبل تاريخ انتهاء صلاحية العقد.

مع اقتراب انتهاء الصلاحية، يميل سعر عقد الخيارات نفسه إلى أن يصبح أكثر تقلبًا، مما يؤثر على أسعار الأصول الأساسية. عندما تقترب مجموعة كبيرة من عقود الخيارات من الانتهاء في نفس الوقت، قد يؤدي ذلك إلى تحركات كبيرة في أسواق BTC و ETH.

هناك نوعان رئيسيان من عقود الخيارات

تمنح خيارات الشراء الحق في الشراء، بينما تعطي خيارات البيع الحق في بيع أصل بسعر محدد مسبقًا قبل انتهاء الصلاحية. تُستخدم نسبة وحجم خيارات الشراء مقابل خيارات البيع كدلائل على معنويات السوق، مما يشير إلى ما إذا كان المتداولون متفائلين أو متشائمين بشأن اتجاهات الأسعار المستقبلية.

تتميز كل عقد أيضًا بسعر التنفيذ والعمولة، وهما عنصران حاسمان في تحديد الربحية وحركات الأسعار المحتملة. على عكس الأسواق التقليدية، غالبًا ما تنتهي خيارات بيتكوين في جداول غير منتظمة، ولكن الجمعة الأخيرة من كل شهر في الساعة 08:00 بتوقيت UTC تظل تاريخ انتهاء شائع.

2. كيف تؤثر انتهاء صلاحية الخيارات على أسعار سوق العملات المشفرة وتقلباتها؟

على سبيل المثال، إذا كانت هناك عقود خيارات بقيمة $5 مليار على وشك الانتهاء، حتى إن كان جزء صغير من هذه العقود يتم تنفيذه أو التحوط ضدها يمكن أن يتسبب في تغييرات ملحوظة في السوق. غالبًا ما يعيد المتداولون وضعهم، مما يؤدي إلى إغلاق سريع أو بدء صفقات جديدة، مما يزيد من حجم التداول ويؤدي إلى تقلبات سوق مرتفعة.

تؤكد البيانات التاريخية على هذا التأثير. في يونيو 2021، شهد حدث واحد حيث انتهت صلاحية أكثر من $4 مليار من خيارات BTC و ETH ارتفاع مؤشر التقلب بنسبة 5.80%، مما يمثل واحدة من أعلى النسب في السنوات الأخيرة. عادةً ما تمارس انتهاء صلاحية الخيارات ربع السنوية تأثيرًا أكثر وضوحًا مقارنةً بالخيارات الشهرية، مما يساعد المتداولين على تحديد فترات الاضطراب المحتملة.

من الجدير بالذكر أن بورصة شيكاغو لتداول الخيارات (CBOE)، التي تأسست في عام 1973، كانت أول بورصة خيارات في العالم، تسبق بيتكوين بعقود، مما مهد الطريق لتداول المشتقات عبر فئات الأصول.

3. نسب خيارات الشراء والبيع وعلم نفس السوق خلال انتهاء الصلاحية

مع اقتراب تواريخ انتهاء الصلاحية، غالبًا ما ترتفع تقلبات السوق حيث يغلق المتداولون المراكز لتحقيق الأرباح أو للتخفيف من الخسائر. هذا يخلق حلقة ردود فعل، مما يعزز تقلبات الأسعار.

استخدام نسب الخيارات المباعة/الخيارات المشتراة

توفر هذه النسب رؤى حول المشاعر السائدة في السوق. تشير نسبة أعلى من 1 إلى الرهانات الهبوطية، بينما تشير نسبة أقل من 1 إلى التوقعات الصعودية، مما يوفر مقياسًا سريعًا لموقف المتداولين بشكل عام.

نظرية أقصى ألم

يفترض هذا المفهوم أن الأسواق تميل إلى التحرك نحو مستويات الأسعار حيث سيصبح العدد الأكبر من الخيارات غير ذي قيمة—ويشار إليه بنقطة "أقصى ألم". قد يقوم اللاعبون الكبار في السوق بالتأثير عمداً على الأسعار لدفعها نحو هذا المستوى، مما يؤثر على التحركات قصيرة الأجل ويدعم أو يقاوم مستويات أسعار معينة.

إشارات انعكاس السوق

يمكن أن تشير نسب خيارات الشراء إلى البيع المتطرفة - سواء كانت مرتفعة أو منخفضة - أيضًا إلى انعكاسات محتملة. عندما تصل النسب إلى الحدود التاريخية، يجب على المتداولين أن يكونوا في حالة تأهب لاحتمال حدوث تحولات عكسية، خاصة بعد انتهاء الصلاحية.

4. استراتيجيات لإدارة التقلبات الناتجة عن انتهاء الصلاحية

راقب المقاييس الرئيسية: تتبع بانتظام الفائدة المفتوحة ونسب وضع-دعوة ومستويات الألم القصوى للتنبؤ بموجات التقلب المحتملة.

مراكز التحوط: استخدم الخيارات لحماية الحيازات الفورية خلال فترات انتهاء الصلاحية المتقلبة، مما يقلل من المخاطر مع الحفاظ على إمكانية الزيادة.

تنويع: توزيع المخاطر عبر أصول وآلات تداول متعددة لتقليل التعرض لأحداث انتهاء معينة.

الوعي بالوقت: تتبع التواريخ النهائية الرئيسية للتحضير واستغلال فترات التداول المتقلبة بشكل فعال.

استخدم أدوات متقدمة: استخدم منصات مثل مجموعة CME أو تحليلات متخصصة للوصول إلى بيانات في الوقت الفعلي واكتساب ميزة تنافسية في التداول.

اعتبارات السيولة: كن على علم بحجم التداول ونمط السيولة مع اقتراب انتهاء الصلاحية لتجنب الانزلاق المكلف أو التداولات غير السائلة.

تقدم هذه المقالة رؤى معلوماتية ولا تشكل نصيحة مالية. كما هو الحال مع جميع أنشطة التداول، فإن الحذر والبحث الشامل أمران أساسيان.

تم نشر هذه المقالة في الأصل بعنوان كيف يؤثر انتهاء صلاحية الخيارات على تقلبات أسعار البيتكوين والإيثر على أخبار التشفير العاجلة - مصدرك الموثوق لأخبار التشفير وأخبار البيتكوين وتحديثات blockchain.