مجال العملات الرقمية VC يتجه نحو مزيد من التحفظ: رؤى تنفيذية

تتغير اتجاهات استثمار مجال العملات الرقمية حيث أصبح المستثمرون المغامرون أكثر حذرًا وسط سوق العملات الرقمية المضطرب. يكشف المطلعون على الصناعة أن التمويل لمشاريع البلوكشين قد تباطأ، مع إعطاء اهتمام أكبر للمشاريع التي تتمتع باستخدام مثبت وإيرادات مستدامة بدلاً من السرد speculative. تعكس هذه الموقف الحذر نضوج نظام العملات الرقمية البيئي، مما يبرز الاعتماد على العالم الحقيقي بدلاً من الابتكارات المتقلبة.

ي Adopted المستثمرون في رأس المال المخاطر نهجًا أكثر انتقائية تجاه استثمارات العملات الرقمية، حيث يقومون بتمحيص أساسيات المشروع.

لقد أثارت تجزئة السوق والتقييمات المبالغ فيها مخاوف بشأن جدوى مشاريع البلوكشين من الطبقة 1 الجديدة.

انخفض التمويل لشركات العملات الرقمية بشكل حاد في الربع الثاني من عام 2025، مع انخفاض بنسبة 59% في حجم الصفقات مقارنة بالربع السابق.

يؤكد قادة الصناعة على أهمية حجم المعاملات ومقاييس الاستخدام على التمويل المضاربي.

وصل إجمالي التمويل الاستثماري في مجال العملات الرقمية للنصف الأول من عام 2025 إلى حوالي $10 مليار، مع جمعيات ملحوظة مثل استراتيجية بيتكوين التابعة لصندوق Strive Funds التي بلغت $750 مليون.

مجال العملات الرقمية VC يقلل من سلوك تحمل المخاطر

مجال العملات الرقمية رأس المال الاستثماري يضيق من معايير استثماره، مبتعدًا عن المشاريع عالية المخاطر المدفوعة بالسرد. وفقًا لسيلفيا تو، مديرة في Bullish Capital Management، فإن VC يركزون الآن على المشاريع التي تُظهر تفاعل المستخدمين الحقيقي وحجم المعاملات بدلاً من مجرد العوائد المستقبلية الواعدة. "عليك حقًا أن تبدأ في التفكير، هناك كل هذه البنية التحتية التي تُبنى في الصناعة، لكن من يستخدمها؟ هل هناك معاملات كافية؟ هل هناك حجم كافٍ يمر عبر هذه السلاسل لتبرير كل الأموال التي يتم جمعها؟" تساءلت.

لتلاحظ أنه في عام 2025، كانت العديد من الشركات الناشئة تجمع رأس المال بتقييمات مبالغ فيها تعتمد فقط على التوقعات، حيث يعتمد بعضها بشكل كبير على الافتراضات المتفائلة حول التدفقات النقدية المستقبلية. وأكدت أن البيئة الحالية تتطلب نهجًا أكثر انتقادًا، خاصةً مع تزايد تشبع السوق بسلاسل الطبقة 1 الجديدة ومشاريع البنية التحتية.

"نحن في مرحلة لا يمكنك فيها الاعتماد فقط على السرد. الأمر يتعلق بالاستخدام القوي والطلب المثبت"، قال تو، مشددًا على التحول من النمو المضارب إلى النمو المستدام في مجال العملات الرقمية.

خلال الأسبوع المنتهي في 29 سبتمبر، جمعت 18 مشروعًا في مجال العملات الرقمية مجتمعة $312 مليون. المصدر: ميساري

على الرغم من الاستثمارات في البنية التحتية، حذرت تو من أن تدفقات الإيرادات الفعلية ونشاط المستخدمين لم يتم تثبيتها بعد في العديد من الحالات. ونتيجة لذلك، كانت مناخ الاستثمار في النظام البيئي للعملات الرقمية subdued، مما ساهم في عام بطيء للتمويل.

انخفاض في تمويل شركات العملات الرقمية الناشئة في الربع الثاني من عام 2025

إيفا أوبيرهولزر، كبيرة موظفي الاستثمار في شركة رأس المال المخاطر أجنّا كابيتال، أعربت عن مشاعر مماثلة، مشيرة إلى أن شركات رأس المال المخاطر أصبحت الآن أكثر دقة واختيارًا، حيث تركز على الشركات الناشئة التي تمتلك نماذج إيرادات قابلة للتنبؤ، ودعم مؤسسي، وأنماط اعتماد قوية. "الأمر يتعلق أكثر بنماذج الإيرادات القابلة للتنبؤ، والاعتماد المؤسسي، والتبني غير القابل للعكس،" كما أوضحت.

أظهرت بيانات حديثة من أبحاث غالاكسي تأكيدًا لهذا الاتجاه، حيث كشفت عن انخفاض بنسبة 59% في التمويل لمشاريع العملات الرقمية و blockchain في الربع الثاني من عام 2025 مقارنة بالربع السابق. بلغت إجمالي الاستثمارات حوالي 1.97 مليار دولار عبر 378 صفقة، مما يمثل تباطؤًا كبيرًا في ظل نضوج السوق بشكل عام.

خلال النصف الأول من عام 2025، بلغ إجمالي استثمارات VC في مجال العملات الرقمية حوالي $10 مليار، مع جولات تمويل رئيسية بما في ذلك جمع $750 مليون من Strive Funds والذي يهدف إلى تنفيذ استراتيجيات ألفا القائمة على Bitcoin.

بينما يستمر القطاع في النضوج، يولي المستثمرون بشكل متزايد أهمية للأدلة الملموسة على الطلب ونماذج الأعمال المستدامة بدلاً من الروايات المدفوعة بالضجة، مما يشير إلى مرحلة أكثر حذراً ولكنها قد تكون أكثر استقراراً من النمو في سوق العملات الرقمية.

تم نشر هذه المقالة في الأصل بعنوان "VCs العملات الرقمية تتجه نحو المزيد من التحفظ: رؤى تنفيذية حول أخبار العملات الرقمية العاجلة – مصدرك الموثوق لأخبار العملات الرقمية، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين."