انهيار العقد الآجل: جي بي مورغان يشير إلى المتداولين بالرافعة المالية

كما ذكرت Coinvo، يقول محللو JPMorgan إن متداولي العقود الآجلة لعبوا دورًا رئيسيًا في الانهيار الأخير لسوق العملات المشفرة. يُظهر تقريرهم كيف أن التداول عالي المخاطر باستخدام الرفع المالي يمكن أن يجعل تقلبات الأسعار أسوأ بكثير، مما يؤثر على المستثمرين الصغار والكبار على حد سواء. كما أدى ذلك إلى عمليات بيع مفاجئة بسبب الذعر عبر التبادلات الرئيسية، مما زاد من الخسائر وتقلبات السوق.

كيف أدى التداول الدائم إلى الانهيار

تسمح العقود الآجلة الدائمة، أو “perps”، للمتداولين بالمراهنة على سعر العملات الرقمية دون امتلاكها. على عكس العقود الآجلة العادية، لا تحتوي العقود الآجلة الدائمة على تاريخ انتهاء محدد. غالبًا ما يستخدم المتداولون الرافعة المالية لزيادة الأرباح المحتملة. تعني الرافعة المالية اقتراض المال للتداول بأكثر مما تمتلك فعليًا.

تقول JPMorgan إن الزيادة الكبيرة في مراكز العقود الآجلة ذات الرافعة المالية ساعدت فيtrigger الانهيار. عندما انخفضت الأسعار، تم إجبار العديد من المتداولين على البيع لتغطية خسائرهم. تسبب هذا في رد فعل متسلسل، مما دفع الأسعار للانخفاض أكثر. وكانت النتيجة انخفاض حاد في العملات الرقمية الرئيسية، مما فاجأ العديد من المستثمرين. بينما أسعار العملات الرقمية دائمًا متقلبة، إلا أن الرافعة المالية جعلت الانخفاض أكثر حدة.

لماذا يتطلع المتداولون الدائمون

يعتبر المتداولون الدائمون قوة رئيسية في أسواق العملات المشفرة. يقومون بالرهانات الكبيرة باستخدام الأموال المقترضة، مما يمكن أن يحرك الأسعار بسرعة. عندما يتغير السوق ضدهم، تحدث عمليات التصفية بسرعة، وهذا يضيف ضغطًا على الأسعار المتراجعة بالفعل.

خسر العديد من المستثمرين الأفراد، الذين قد لا يفهمون العقود الآجلة تمامًا، الكثير. واجه البعض مكالمات الهامش، مما أجبرهم على البيع بخسارة. جعل هذا السوق ينخفض أكثر.

كيف تستجيب المؤسسات

تراقب الشركات الاستثمارية الكبيرة هذه الأحداث عن كثب. تحذر JPMorgan من أن التداول بالرافعة المالية غير المنضبط قد يخلق مشاكل أكبر إذا استمر السوق في النمو.

بعض الشركات الآن تحد من التعرض للعقود الآجلة وتراقب أيضًا نشاط التداول بشكل أكثر دقة. بينما يحاول آخرون توعية المستثمرين الأفراد حول مخاطر الرافعة المالية والمشتقات.

دروس للمستثمرين

يظهر هذا الانهيار لماذا من المهم فهم ما تتداوله. يمكن أن تجعل العقود الأبدية الأرباح الكبيرة ممكنة، لكنها تجلب أيضًا مخاطر كبيرة. يجب على المستثمرين إدارة الرافعة المالية بعناية شديدة. يمكن أن تساعد أوامر وقف الخسارة وتجنب التعرض المفرط في منع الخسائر الكبيرة.

التقرير يظهر أن حتى الأسواق المتقدمة يمكن أن تتأثر بالتداول المركز في الأدوات عالية المخاطر. بينما المتداولون في العقود الآجلة ليسوا العامل الوحيد، فإن أفعالهم جعلت السوق ينخفض بشكل أسوأ.

مستقبل التداول بالرافعة المالية

مع نمو العملات المشفرة، ستظل التداول بالرافعة المالية والمشتقات محور التركيز الرئيسي. من المحتمل أن تتعلم التبادلات والجهات التنظيمية والمستثمرون من هذه الأزمة لتحسين السلامة والشفافية.

انهيار عقود الفيوترز هو تذكير بأن العملات الرقمية يمكن أن تكون مربحة، ولكن يجب التعامل معها بحذر. فهم الأدوات مثل عقود الفيوترز واستخدام إدارة مخاطر دقيقة هي المفتاح للحفاظ على الأموال بأمان في الأسواق المتقلبة.