في عام 2025، لماذا خسرت عملة البيتكوين الرقمية أمام الذهب الحقيقي؟

لا يزال أمام البيتكوين الشابة طريق طويل لتقطعه ، وعندما يكون العالم في حالة من الفوضى ، أصبح الذهب أصل الملاذ الآمن المفضل للبنوك المركزية. (ملخص: انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون 108,000 مغنيسيوم ، لكن الذهب ارتفع فوق مستوى جديد عند 4,300 دولار ، ماذا حدث لسوق الملاذ الآمن؟ (تمت إضافة الخلفية: الذهب يكسر أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4200 دولار!) حطمت الفضة أيضا الأرقام القياسية ، وركضت أصول الملاذ الآمن إلى ما لا نهاية؟ تذكر نهاية عام 2024 ، عندما كان الجميع يكتبون توقعات الأصول لعام 2025. يحدق المستثمرون في S & P و Big A ، بينما يراهن الأشخاص المشفرون على البيتكوين. ولكن إذا أخبرك أحدهم حينها أن الأصل الأكثر ذكاء أداء في عام 2025 لم يكن البيتكوين أو الأسهم ، ولكن الذهب “القديم” الذي لم يعجبه الجيل Z ، فستمزح. لكن الواقع سحري للغاية. على مدى السنوات الخمس الماضية ، تغلبت البيتكوين على الذهب ما يقرب من 10 مرات بزيادة تزيد عن 1,000٪ ، وتصدرت مرارا وتكرارا قمة أقوى أصول العام. ومع ذلك ، في عام 2025 ، تم عكس قواعد اللعبة تماما: ارتفع الذهب بأكثر من 50٪ منذ يناير ، بينما ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 15٪ فقط. ضحكت العمة التي اشترت الذهب في وقت مبكر ، وصمت نخبة المتداولين في صناعة التشفير. الأمر الأكثر غرابة هو أن الذهب والبيتكوين يبدو أنهما يدخلان عالما موازيا: الذهب يرتفع ، وينخفض البيتكوين. انخفض البيتكوين ، وارتفع الذهب. في 21 أكتوبر ، عانى الذهب من انتكاسة قوية ، حيث انخفض بنسبة 5٪ في يوم واحد ، وغيرت عملة البيتكوين انخفاضها وبدأت في الارتفاع… لماذا يتم تثبيت Bitcoin ، المعروف باسم الذهب الرقمي ، من الذهب المادي؟ من هو أكثر مشتري الذهب جنونا في الأوقات العصيبة 2025؟ ليس مستثمرو التجزئة ، ولا المؤسسات ، والبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. البيانات لا تكذب: بلغ صافي مشتريات البنك المركزي العالمي من الذهب 1,045 طنا في عام 2024 ، متجاوزا 1,000 طن للعام الثالث على التوالي. وفقا لبيانات الربع الثاني من عام 2025 الصادرة عن مجلس الذهب العالمي ، زادت بولندا حيازاتها بمقدار 18.66 طنا ، وتبعتها كازاخستان عن كثب بزيادة قدرها 15.65 طنا ، وزاد بنك الشعب الصيني بشكل مطرد حيازاته بمقدار 6.22 طن… لماذا تزيد البلدان النامية من حيازاتها من الذهب؟ بالنظر إلى نسبة البنوك المركزية إلى احتياطيات الذهب ، فإن الدول المتقدمة والدول النامية عالمان تماما: 77.85٪ من احتياطيات الأصول الأمريكية من الذهب ، بمركز 8133 طنا ، متقدمة على ألمانيا في المركز الثاني ب 3350 طنا ، تليها إيطاليا وفرنسا ب 2452 طنا و 2437 طنا من الذهب على التوالي. تمثل احتياطيات الذهب في البنك المركزي الصيني 6.7٪ فقط من إجمالي احتياطيات الأصول ، لكن المبلغ المطلق وصل إلى 2299 طنا ويستمر في الزيادة. هذه المقارنة واضحة ، لا يزال لدى دول الأسواق الناشئة مجال كبير لزيادة حيازاتها من الذهب ، واقتصادات مثل الصين ، وتمثل احتياطيات الذهب أقل من 7٪ ، بينما تبلغ الدول المتقدمة في أوروبا والولايات المتحدة بشكل عام 70٪ +. إنه مثل “فصل المكياج” ، فكلما زادت الفجوة ، كان الدافع أقوى للحاق بالركب. ومن المبالغ فيه، ارتفعت مشتريات البنك المركزي مباشرة إلى 20٪ من الطلب الكلي من أقل من 10٪ في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، لتصبح دعما مهما لأسعار الذهب. لماذا أصبحت البنوك المركزية متفائلة فجأة بشأن الذهب؟ الجواب بسيط: العالم فوضوي ولم يعد الدولار جديرا بالثقة. الصراع الروسي الأوكراني ، الوضع في الشرق الأوسط ، الاحتكاك التجاري الصيني الأمريكي … أصبحت الفوضى في القرية العالمية فترة الممالك المتحاربة. لفترة طويلة ، كان الدولار الأمريكي هو الاحتياطي الأساسي من النقد الأجنبي للبنوك المركزية ، ولكنه يلعب أيضا وظيفة الملاذ الآمن ، لكن الولايات المتحدة الآن غارقة في الديون ، مع 36 تريليون دولار أمريكي من الديون ، بنسبة 124٪ إلى الناتج المحلي الإجمالي ، وإدارة ترامب غير متأكدة ، مما يجعل الأعداء خارجيين وممزقين داخليا… خاصة بعد اندلاع الصراع الروسي الأوكراني ، عندما يمكن للولايات المتحدة تجميد احتياطيات النقد الأجنبي للدول الأخرى حسب الرغبة ، تدرك الدول أن الذهب الموجود في خزائنها هو فقط الثروة الحقيقية التي تخصها. على الرغم من أن الذهب لا يحمل فائدة ، إلا أنه على الأقل لن “يختفي” فجأة بسبب سياسات بلد معين. سواء بالنسبة للأفراد والبلدان ، يكون الذهب تحوطا من المخاطر ، فكلما كان العالم أكثر فوضوية ، زاد مطاردة الذهب ، ولكن عندما تكون الأخبار التي تفيد بأن “الحرب الروسية الأوكرانية قد تنتهي” ، فإن الذهب ينخفض معقول. الذهب الرقمي أم تسلا الرقمية؟ ربما يكون الأصل الأكثر إحراجا في عام 2025 هو Bitcoin ، التي تكون روايتها طويلة المدى هي “الذهب الرقمي” فقط لتعيش ك “تسلا رقمية”. وفقا لستاندرد تشارترد ، فإن ارتباط البيتكوين ببورصة ناسداك يصل الآن إلى 0.5 ، بل وصل إلى 0.8 في بداية العام. والعلاقة مع الذهب؟ فقط 0.2 مثير للشفقة ، والذي كان صفرا في وقت ما في بداية العام. ترجمت إلى مصطلحات بشرية: ترتبط عملة البيتكوين الآن بأسهم التكنولوجيا ، وترتفع ناسداك وترتفع ، وتنخفض ناسداك وتنخفض. كل شيء له سبب ونتيجة. تحت زخم إدارة ترامب ، تغير موقف الولايات المتحدة تجاه البيتكوين من “عبادة غير قانونية” إلى “مرحبا بكم في الانضمام”. تمثل الموافقة على Bitcoin ETF الفوري في عام 2024 الإدراج الرسمي لعملة البيتكوين في نظام الدولار الأمريكي. كان من الممكن أن يكون هذا أمرا جيدا ، مما يثبت الوضع القانوني لبيتكوين. لكن المشكلة هي أنه عندما تكون جزءا من النظام ، من الصعب محاربة النظام. يكمن سحر البيتكوين الأصلي في روحها المتمردة ، ولا تعتمد على أي حكومة ويتحكم فيها أي بنك مركزي. لكن ماذا الآن؟ أصبح عمالقة وول ستريت مثل بلاك روك أكبر المشترين في السوق ، ويعتمد صعود وهبوط البيتكوين على وجه بنك الاحتياطي الفيدرالي وترامب ، لدرجة أنه يتعين على متداولي العملات المشفرة الآن البقاء مستيقظين حتى وقت متأخر للاستماع إلى بول وترامب ، وتحويل أنفسهم إلى خبراء في التحليل الكلي للدولار. بقدر ما يتعلق الأمر بالإجماع ، لا تزال البيتكوين في المرحلة المعرفية ل “ما هذا” في أجزاء كثيرة من العالم ، والذهب هو بالفعل “جدة جدتي تحبه أيضا”. من المحتمل أن يكون للأساور الذهبية والقلائد الذهبية للعمات الصينيات حاملين أكثر من جميع HODLers البيتكوين في العالم. بالمقارنة مع الذهب ، لا يزال أمام Bitcoin الشاب طريق طويل لنقطعه. الذهب الأيسر ، البيتكوين الأيمن يحب الكثير من الناس الاختيار بين الذهب والبيتكوين ، لكن المستثمرين الأذكياء يعرفون أنه سؤال ملء الفراغ. على الرغم من أن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تشتري الذهب بجنون ، وأن سعر الذهب قد ارتفع ، إلا أن هذه العملية لا يمكن أن تستمر إلى أجل غير مسمى. عندما يكون سعر الذهب مرتفعا إلى حد ما ، ستظهر مشاكل مثل تخزين الذهب المادي ونقله وتسليمه ، ومن ثم سيتم تسليط الضوء على مزايا Bitcoin في هذا الوقت. تخيل سيناريو محددا حيث تندلع الحرب في بلد ما ويجد الأغنياء أن الذهب ثقيل جدا وواضح لنقل الثروة بسرعة. في هذا الوقت ، أصبحت عملات البيتكوين في محفظة الأجهزة هي الخيار الأفضل ، وقد حدث هذا بالفعل مرة واحدة في روسيا. ببساطة ، الذهب هو “مخزن ضخم للقيمة” والبيتكوين هو “مخزن خفيف للقيمة”. إذا احتاجت الأموال ، عندما يصل سعر الذهب إلى مستوى مرعب للغاية ، إلى إيجاد بدائل ذات طبيعة مماثلة ولكنها أرخص ، في هذه الحالة ، فإن البيتكوين لديها الفرصة للتخلص تدريجيا من جاذبية الدولار وترامب ، وتدفق الأموال للحصول على الذهب ، وإعادة الاقتراب من “الذهب الرقمي”. باختصار ، لا ينبغي فهم العلاقة بين البيتكوين والذهب على أنها من يحل محل من ، بل على أنها ميراث وتطور. الذهب هو ذكرى ثروة الحضارة الإنسانية ، والبيتكوين هو خيال الثروة في العصر الرقمي. تشتري العمة لي البالغة من العمر 70 عاما مجوهرات ذهبية ، والمبرمج لي شياو مينغ البالغ من العمر 25 عاما يكتنز البيتكوين ، وكل شخص لديه مستقبل مشرق. تقارير ذات صلة الرئيس السابق لشركة PayPal: إنها مجرد “مسألة وقت” أن تخترق Bitcoin مليون دولار ، ويمكن أن تكون القيمة السوقية مساوية للذهب لماذا لا يشتري شباب الجيل Z الذهب ، ويفضلون احتضان البيتكوين شديدة التقلب؟ اخترق الذهب ارتفاعا جديدا عند 3,600 دولار “الخبراء يصرخون بأنه سيرتفع” ، وانهار معدل البطالة في الولايات المتحدة ، وخفض أسعار الفائدة والتحوط هل خير لعملة البيتكوين؟ 〈في عام 2025 ، لماذا خسر الذهب الرقمي Bitcoin مقابل الذهب الحقيقي؟ 〉تم نشر هذا المقال لأول مرة في كتاب BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - Blockchain الأكثر تأثيرا …