ما هو إجمالي القيمة المقفلة في العملات الرقمية؟ دليل كامل على الإجمالي القيمة المقفلة

TVL في العملات الرقمية، أو إجمالي القيمة المقفلة، هو مقياس حيوي يقيس إجمالي الأصول المودعة أو المكدسة أو المقفلة في بروتوكولات DeFi وشبكات بلوكتشين. إنه مؤشر رئيسي لصحة المشروع، السيولة، والتبني، يساعد المستثمرين على تقييم الفرص في نظام DeFi الذي يتجاوز تريليون دولار.

تعريف TVL: ماذا يعني إجمالي القيمة المقفلة؟

يمثل TVL القيمة الإجمالية للعملات الرقمية والرموز الملتزمة بمنصات DeFi، مثل برك السيولة، بروتوكولات الإقراض، وعقود التكديس. يعكس ثقة المستخدم ورأس المال المعرض للمخاطر، ويعمل كصورة لحالة النشاط الاقتصادي. على سبيل المثال، إذا كان لدى DEX مبلغ $150 مليار دولار من ADA مكدس في البرك، فهذا يساهم في TVL الخاص به، مما يدل على مشاركة قوية. على عكس القيمة السوقية، يركز TVL على الأصول “المقفلة”، مسلطًا الضوء على الفائدة الحقيقية بدلاً من المضاربة.

كيف يتم حساب TVL؟

يتم حساب TVL بجمع القيمة السوقية الحالية لجميع الأصول المحتفظ بها في عقود ذكية للبروتوكول. تجمع منصات مثل DeFiLlama هذه البيانات من بلوكتشين، وتحولها إلى الدولار الأمريكي للمقارنة. المعادلة بسيطة:

TVL = Σ $1 كمية الأصل × السعر الحالي(

تشمل العوامل المؤثرة على الحساب أسعار الرموز، بيانات خاصة بالسلسلة، وإدراج الأصول المكدسة أو المقترضة. تظهر الاتجاهات أن TVL يرتفع خلال الأسواق الصاعدة، على سبيل المثال، ذروة عام 2021 )، ويتقلص خلال الأسواق الهابطة، لكن تعافي عام 2025 إلى أكثر من 150 مليار دولار يبرز الصمود.

لماذا يعتبر TVL مهمًا في العملات الرقمية؟

يعد TVL حجر الزاوية لتحليل DeFi:

• مؤشر الأمان: ارتفاع TVL يعني المزيد من رأس المال المعرض للمخاطر، مما يردع الهجمات بسبب الحوافز الاقتصادية.
• مقياس الشعبية: يقارن تبني البروتوكول؛ على سبيل المثال، Uniswap مع TVL الخاص به مقابل المنافسين يدل على الهيمنة.
• دليل العائد الزراعي: البرك ذات TVL العالي توفر سيولة أفضل للزراعة، مما يقلل من الانزلاق ويعزز العوائد (5-20% معدل العائد السنوي$180B .
• محرك الابتكار: ارتفاع TVL يجذب المطورين، ويعزز أدوات مثل AMMs والتأمين.

في عام 2025، يثبت TVL نضوج DeFi، مع جسور بين السلاسل وطبقات ثانية تدفع الإجمالي نحو 600 مليار دولار.

أمثلة على TVL في العمل

• نظام إثيريوم البيئي: وصل TVL إلى أكثر من 100 مليار دولار في 2021، مما أدى إلى زيادة السيولة في Uniswap وازدهار الإقراض في Aave.
• سلسلة BNB: أظهر TVL في 2023 ارتفاعًا في زخم PancakeSwap للعائد الزراعي.
• سولانا: يعكس TVL كفاءة DEXs مثل Raydium.

توضح هذه الأمثلة دور TVL في نجاح البروتوكولات.

اتجاهات TVL في 2025: النمو عبر السلاسل وطبقات ثانية

يرتفع TVL وسط جسور بين السلاسل واعتماد Layer-2، مع مساهمة العملات المستقرة بنسبة 60% من سوق يتجاوز 300 مليار دولار. تشمل الاتجاهات ترميز الأصول RWA )، مع إمكانيات ترميز الأصول بحلول 2030$5B ، والعوائد المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، لكن المخاطر مثل الاختراقات (، على سبيل المثال، اختراقات أكتوبر) لا تزال قائمة. ستقود المنصات التي تركز على التدقيق والتأمين، مع توقعات بأن يصل TVL إلى $5B نهاية العام.

بالنسبة للمستثمرين، كيفية التكديس لزيادة TVL عبر بروتوكولات DeFi يعظم العوائد. دليل TVL في DeFi وأفضل البروتوكولات ذات TVL عالي تقدم رؤى مهمة.

استراتيجية التداول: مراكز طويلة تعتمد على TVL

قصير المدى: شراء الرموز في بروتوكولات ذات TVL عالي وعائد يزيد عن 5%، وقف الخسارة 5% أدنى من نقطة الدخول. المدى المتوسط: تراكم خلال الانخفاضات، وتكديس لعائد 10%. راقب نمو TVL؛ إذا كان أقل من 50% شهريًا، قم بالخروج.

باختصار، يقيس TVL في العملات الرقمية نبض DeFi، ويوجه المستثمرين نحو البروتوكولات ذات السيولة العالية والأمان لـ 2025$10B ، مع توقعات بزيادة $11B .