براتشاين تواجه ضغط استرداد المستثمرين قبل موعد 2026

يمكن لشركة نوفا ديجيتال أن تطالب باسترداد $25M ، مما يترك بيراشين في خطر، حيث يتم تداول BERA بعيدًا عن سعر السلسلة B $3 .

تحتفظ شركة Framework Ventures بمبلغ 72.4 مليون دولار في BERA، وتواجه خسائر تتجاوز 50 مليون دولار وسط حقوق الاسترداد وتدفقات الرموز.

تسببت المشكلات الفنية وانتقال التطبيقات في تقليص نظام براتشين البيئي، مما أدى إلى تحدي ثقة المستثمرين واعتمادهم.

براتشين، سلسلة الكتل التي كانت ذات ضجة كبيرة حول موضوع الدببة، تواجه تدقيقًا متزايدًا حيث يحتفظ مستثمرها الرئيسي المشارك، نوفا ديجيتال، بحق استرداد فريد ساري المفعول حتى 6 فبراير 2026. هذه البند غير المعتاد يسمح لنوفا ديجيتال، وهو صندوق ضمن بريفان هاوارد ديجيتال، بالمطالبة بسداد استثماره البالغ $25 مليون في سلسلة B إذا كانت رموز BERA تحتperform.

لذا، على عكس الاستثمارات التقليدية في المشاريع، يمكن لنوفا ديجيتال الخروج مع حد أدنى من المخاطر، بينما تمتص بيراشين الجانب السلبي. وقد أثار هذا الشرط القلق بين المستثمرين الآخرين، حيث تتداول BERA حالياً بعيداً عن سعرها في السلسلة B $3 ، مما يثير تساؤلات حول العدالة والإفصاح.

نشأت حق الاسترداد من رسالة جانبية مؤرخة 5 مارس 2024، مرفقة بورقة الشروط لشركة Brevan Howard Digital. يجب على Nova Digital إيداع $5 مليون خلال 30 يومًا بعد TGE لممارسة الحق، لكن من غير الواضح ما إذا كانت قد فعلت ذلك. يصف الخبراء هذا الترتيب بأنه غير عادي للغاية.

غابرييل شابيرو، محامي العملات المشفرة منذ فترة طويلة، أشار إلى أن “لم أسمع أبداً عن حق استرداد بعد TGE يتم منحه في أي جولة.” وبالتالي، أصبحت Berachain الآن تواجه وضعاً معقداً حيث يمكن أن تؤثر خيارات أحد المستثمرين بشكل كبير على مالية المشروع والمستثمرين الآخرين.

أثارت شروط السلسلة ب جدلاً

بالإضافة إلى نوفا ديجيتال، شملت السلسلة B من بيرا تشين فريم وورك فينتشرز، بولي تشاين، هاك في سي، أرينغتون كابيتال، وترايب كابيتال. قادت فريم وورك فينتشرز مع نوفا واشترت ما يقرب من 72.4 مليون دولار من BERA بسعر متوسط قدره 3.42 دولار لكل توكن.

حاليًا، تواجه Framework أكثر من $50 مليونًا في خسائر غير محققة. بالإضافة إلى ذلك، أفاد بعض المستثمرين في السلسلة B بأنهم غير مدركين لحق استرداد Nova Digital، مما يثير مخاوف تنظيمية محتملة بشأن الإفصاح عن المعلومات الجوهرية وبنود الدولة الأكثر رعاية. وبالتالي، يقوم الخبراء القانونيون والماليون بفحص ما إذا كانت Berachain قد امتثلت لالتزاماتها تجاه المستثمرين الآخرين.

علاوة على ذلك، تمتد تداعيات حق الاسترداد إلى ما هو أبعد من الجوانب القانونية. لقد عانت BERA من تدفقات خارجية كبيرة، حيث انتقل $367 مليون إلى سلاسل الكتل الأخرى في عام 2025. كما واجه المشروع تحديات تقنية، بما في ذلك توقف مؤقت للشبكة بعد خطأ DeFi في 3 نوفمبر 2025.

على الرغم من استعادة 12.8 مليون دولار من قبل قراصنة القبعات البيضاء، يبدو أن ثقة المستثمرين قد اهتزت. لقد انكمش نظام Berachain البيئي، حيث انتقلت العديد من التطبيقات إلى سلاسل منافسة. على الرغم من هذه التحديات، لا يزال المؤسسون المشاركون مثل Smokey the Bera وPapa Bear ملتزمين علنًا، محاولين إعادة تشكيل السرد من خلال الشراكات والمبادرات المدعومة من الخزينة.

يظهر المنشور “بيراشين يواجه ضغط استرداد المستثمرين قبل الموعد النهائي لعام 2026” على أخبار كريبتو فرونت. قم بزيارة موقعنا لقراءة المزيد من المقالات المثيرة حول العملات الرقمية، وتكنولوجيا البلوك تشين، والأصول الرقمية.