المملكة المتحدة تقترح قاعدة ضريبية "لا مكسب، لا خسارة" للإقراض في DeFi والتخزين: تغيير قواعد اللعبة لمستثمري مجال العملات الرقمية في 2026

الحكومة البريطانية قد كشفت عن اقتراح طال انتظاره والذي سintroduce “عدم الربح، عدم الخسارة” معالجة ضريبية للعديد من الأنشطة الشائعة في DeFi بما في ذلك الإقراض، الاقتراض، وتوفير السيولة. إذا تم تنفيذ القاعدة، ستؤجل ضريبة الأرباح الرأسمالية (CGT) حتى يحدث تصرف اقتصادي فعلي — مما يلغي الوضع الحالي حيث يواجه المستخدمون فواتير ضريبية ببساطة لنقل الأصول بين البروتوكولات.

ماذا تعني قاعدة “لا مكسب، لا خسارة” لمستخدمي العملات المشفرة في المملكة المتحدة

بموجب التوجيهات الحالية من HMRC (المحدثة 2021–2024)، في كل مرة يقوم فيها المستخدم:

• يقرض الرموز على Aave أو Compound أو منصات مماثلة
• يضيف أو يزيل السيولة من برك Uniswap أو Balancer أو Curve
• وضع أو إزالة الأصول

…يتم اعتباره تصرفًا خاضعًا للضريبة، مما يؤدي إلى فرض ضريبة الأرباح الرأسمالية حتى عند عدم تحقيق أي ربح حقيقي.

الاقتراح الجديد، الذي نُشر في 28 نوفمبر 2025، سي:

1. اعتبر الإقراض/الاقتراض وإضافات/إزالات LP كأحداث “لا مكسب، لا خسارة”
2. تأجيل CGT حتى يتم بيع الرموز مقابل النقد، أو تبديلها بأصول مادية مختلفة، أو استخدامها لشراء السلع/الخدمات
3. مواءمة المعاملة الضريبية في المملكة المتحدة مع الواقع الاقتصادي لزراعة العائدات في DeFi والإقراض

هذا سيجعل المملكة المتحدة متماشية مع ولايات أكثر صداقة لـ DeFi مثل البرتغال وألمانيا ( للاحتفاظ بأكثر من سنة ) وسنغافورة، بينما يذهب أبعد من إطار عمل MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي، الذي لا يزال يترك معالجة الضرائب للدول الأعضاء.

ما هي الأنشطة التي تغطيها؟

من المحتمل أن يتم تضمينه تحت “لا ربح، لا خسارة”:

• إقراض العملات المستقرة أو رموز البلو-تشيب على Aave و Compound و Morpho
• إضافة/إزالة السيولة على Uniswap V2/V3، Curve، Balancer
• تخزين ETH على Lido، Rocket Pool (تخزين غير مشتق)
• إعادة استثمار المراكز ( مثل EigenLayer) عندما لا يتم إنشاء أصول جديدة

من المحتمل أن يتم استبعاد ( أحداث ضريبية لا تزال ):

• استلام وتداول رموز الحوكمة الجديدة (مثل، توزيعات UNI، CRV)
• التبادل بين الأصول المختلفة مادياً
• الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs) المصنفة كأوراق مالية
• الرموز التي تحقق عائدات تُ treated as property جديدة ( على سبيل المثال، بعض تفسيرات stETH )

الجدول الزمني والخطوات التالية

• فترة الاستشارة تستمر حتى 28 فبراير 2026
• المتوقع تنفيذها لعام 2026–2027 الضريبي ( بدءًا من أبريل 2026)
• قد تتطلب HMRC تقارير إضافية لمستخدمي DeFi ذوي الحجم الكبير

2026 المملكة المتحدة توقعات ضريبة DeFi: عامل تدفق ضخم

توقع ضريبة DeFi في المملكة المتحدة 2026: نمو بنسبة 150-300% في النشاط على السلسلة من محافظ المملكة المتحدة. المحفزات الصاعدة: قاعدة عدم الربح وعدم الخسارة؛ المخاطر السلبية: اختبار تقارير معقدة لاعتماد 100%.

باختصار، فإن قاعدة ضريبة DeFi المقترحة في المملكة المتحدة “لا مكسب، لا خسارة” — التي تؤجل ضريبة الأرباح الرأسمالية على الإقراض والاقتراض وتوفير السيولة حتى يحدث التصرف الحقيقي — تُعتبر أكبر انتصار ضريبي لمستخدمي العملات الرقمية في المملكة المتحدة منذ إعفاء ضريبة القيمة المضافة في عام 2014، مما قد يؤدي إلى زيادة مئوية ضخمة في نشاط DeFi المحلي اعتبارًا من أبريل 2026.