بيبين تواجه تحذيرات من المركزية بعد أن جمعت جهة واحدة 73% من المعروض

أحدث التحليلات على السلسلة أثارت إنذارات حول عملة سولانا الميمية PIPPIN. البيانات التي شاركها Front Runners تُظهر أن جهة واحدة منسقة تسيطر الآن على حوالي 73% من إجمالي المعروض من التوكن. وتُقدر قيمتها بحوالي $155 مليون حسب الأسعار الحالية. هذه الجهة تعمل من خلال حوالي 50 محفظة مرتبطة ببعضها البعض. هذه المحافظ سحبت الأموال مباشرة من Gate وBitget قبل أن تبني مراكز ضخمة في السوق الفوري لـ PIPPIN.

هناك على الأقل ست محافظ مؤكدة، كل واحدة منها نفذت عمليات شراء تتراوح قيمتها بين 500,000 دولار و700,000 دولار. هذه المراكز تبلغ الآن ما بين $5 مليون و$8 مليون لكل محفظة. حتى الآن، لم تقم أي من هذه المحافظ بتحريك توكناتها. كل محفظة لا تزال محتفظة بكامل رصيدها. المتداولون يراقبون هذه العناوين عن كثب، لأن أي تحويل قد يهز السوق بالكامل.

ارتفاع سعر PIPPIN بأكثر من 1,000% مع تضييق المعروض

تحركات سعر PIPPIN تشرح سبب أهمية هذا التمركز. بعد التداول بالقرب من 0.019 دولار في أواخر نوفمبر، ارتفع التوكن تقريبًا بشكل عمودي. وصل السعر إلى ذروته بالقرب من 0.246 دولار في أوائل ديسمبر، مسجلاً ارتفاعًا مذهلاً يتجاوز 1,100% في أقل من أسبوعين. قبل ذلك، كان التوكن قد شهد تقلبات حادة. في منتصف أكتوبر، انهار السعر نحو 0.002 دولار، تلاه ارتداد عنيف نحو 0.055 دولار.

هذه الحركة كانت بالفعل تلمح إلى مضاربات عنيفة. أما الحركة الأخيرة فمختلفة. ارتفع الحجم بجانب السعر. كما شهدت أسواق العقود الآجلة على Binance نشاطًا متزايدًا. والنتيجة هي سيناريو اختناق العرض الكلاسيكي، حيث يؤدي تراكم مراكز السوق الفوري الضخمة إلى تجفيف السوق من التوكنات السائلة. ومع احتجاز 73% تحت سيطرة جهة واحدة، يمكن حتى للتدفقات الصغيرة أن تسبب تشوهات حادة في الأسعار.

تحذير Front Runners من حلقة موت الرافعة المالية

وصف Front Runners الهيكل الحالي بأنه فخ مألوف. وأشاروا في مذكرتهم السابقة إلى خطر “حلقة موت الرافعة المالية”. الإعداد بسيط لكنه قاسٍ. أولاً، تتحكم مجموعة صغيرة في الموردين. ثم يرتفع السعر بسرعة بسبب الشراء القسري في السوق الفوري. هذه الحركة تجذب مراكز بيع عدوانية. مع استمرار ارتفاع السعر، يتعرض هؤلاء البائعون لموجات تصفية وخسائر سريعة. كل تصفية تؤدي إلى مزيد من الشراء. وتستمر الدورة في تغذية نفسها.

كما أشاروا إلى محفظة منفصلة حولت 200,000 دولار إلى أكثر من 100% أرباح في غضون أيام. هذه المحفظة نفسها انتقلت بالفعل إلى عملة ميمية أخرى على سولانا. النمط يشير إلى تدوير رأسمال منهجي عالي السرعة، وليس تداول تجزئة عشوائي. يصبح هذا الوضع قاتلًا بمجرد أن يقرر الحاملون الأوائل التوزيع.

خطر التمركز يُهيمن الآن على التداول

حالياً، يتم تداول PIPPIN بشكل أقرب إلى أداة يتحكم بها الحيتان وليس كعملة ميمية عادية. مع جهة واحدة تسيطر على ما يقارب ثلاثة أرباع المعروض، لم تعد قواعد اكتشاف الأسعار المعتادة تنطبق. إذا وصل حتى 10% فقط من تلك الحيازات إلى السوق، فقد يطغى ذلك على السيولة الفورية. من المرجح أن يؤدي ذلك إلى تصفية قسرية للمراكز الطويلة وتسلسل تقلبات هبوطية حادة. حالياً، يبقى السعر مرتفعًا لأن المحافظ لا تزال غير نشطة. لكن الصمت نفسه أصبح إشارة خطر. المتداولون لم يعودوا يراقبون الرسوم البيانية، بل يراقبون المحافظ، وفي هذا الهيكل السوقي، ستصبح حركة السلسلة أكثر أهمية من الأنماط الفنية. الارتفاع حقيقي، والمخاطر حقيقية بنفس القدر.