إمدادات حاملي البيتكوين على المدى الطويل تصل إلى أدنى مستوياتها الدورية، وتخفيف ضغط البيع يمهد الطريق لانتعاش السوق

عادت بيانات حاملي البيتكوين على المدى الطويل (LTH) لتصبح محور اهتمام السوق من جديد. في 21 نوفمبر، وبعدما ارتد البيتكوين من القاع ليصل إلى حوالي 80,000 دولار، انخفضت كمية المعروض من قبل حاملي المدى الطويل إلى أدنى مستوى دوري لها. ومع صعود سعر البيتكوين مجددًا إلى قرب 90,000 دولار، أي بارتفاع حوالي 15% عن القاع، تظهر بيانات السلسلة أن ضغط البيع القادم من السوق الفوري قد تراجع بشكل ملحوظ بعد تصحيح عميق بنسبة 36%.

منذ بداية هذا العام، كان التحرك الجانبي المستمر للبيتكوين ناتجًا بشكل رئيسي عن ضغط بيع حاملي المدى الطويل. ويقصد بـLTH المستخدمين الذين يحتفظون بالبيتكوين لمدة لا تقل عن 155 يومًا، وغالبًا ما تعكس تصرفاتهم اتجاهات السوق على مستوى أعمق. عندما “ينضج” البيتكوين من أيدي حاملي المدى القصير إلى حاملي المدى الطويل، يرتفع عادةً معروض LTH؛ وعلى العكس، عندما يقوم حاملو المدى الطويل بالبيع، غالبًا ما يشير ذلك إلى مرحلة جني أرباح أو تجنب للمخاطر في السوق.

منذ الصيف وحتى الآن، انخفضت حيازات حاملي المدى الطويل من 14,769,512 عملة في يوليو إلى 14,330,128 عملة في نوفمبر، في إشارة واضحة إلى ضغط بيع ملحوظ. ومن الجدير بالذكر أن الانخفاض الحالي في المعروض له سمات مشابهة للانخفاضين المهمين السابقين: الأول في أبريل 2024 بعد أن حقق البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له عند 73,000 دولار ثم تراجع، والثاني في مارس 2025 حين أثرت المخاوف من تعريفات ترامب الجمركية على السوق، لينخفض في أبريل إلى حوالي 76,000 دولار كأدنى نقطة دورية.

مقارنة بالدورات السابقة، كان البيع المكثف يحدث عادةً خلال مراحل الحماس الجماهيري مثل ما حدث في 2017 و2021، حيث تلت الصعود السريع للأسعار موجة بيع عنيفة. أما في هذه الدورة، فيظهر هيكل أكثر استقرارًا واتزانًا في التقلبات، مما يدل على تغير جذري في سلوك المشاركين في السوق، حيث لم تعد الأنشطة على السلسلة تتبع النمط التقليدي لـ"الدورة الرباعية".

حالياً، أدى تراجع ضغط البيع من حاملي المدى الطويل بشكل ملحوظ إلى توفير أساس هيكلي أكثر صحة لارتفاع سعر البيتكوين. ومع استقرار المعروض على السلسلة، بدأ السوق تدريجياً بالتخلص من ضغط البيع الثقيل السابق، مما يفتح مجالاً أوسع لتحركات الأسعار في المرحلة القادمة. (CoinDesk)