أنهت تسلا الربع الرابع من عام 2025 مع احتفاظها بمخزون البيتكوين الخاص بها، ومع ذلك أثرت انخفاضات أسعار العملات الرقمية على قيمتها المعلنة.
في أحدث تقرير أرباح لها، كشفت شركة السيارات الكهربائية عن خسارة غير محققة كبيرة مرتبطة بتعرضها للعملات الرقمية، على الرغم من أن أعمالها الأساسية في السيارات والطاقة حققت أداء مالي مستقر نسبيًا.
النقاط الرئيسية
- أبلغت تسلا عن 1.008 مليار دولار من الأصول الرقمية حتى 31 ديسمبر
- انخفضت قيمة الأصول الرقمية بنسبة 23% على أساس ربع سنوي، وسجلت تسلا خسارة غير محققة في العملات الرقمية بقيمة 307 مليون دولار
- كانت تسلا تمتلك 11,509 بيتكوين في نهاية الربع، بينما انخفض سعر البيتكوين بنسبة 23.7% خلال الربع الرابع
- لم تغير تسلا من مخزون البيتكوين الخاص بها منذ الربع السابق
انخفاض سعر البيتكوين يقتطع من قيمة الأصول الرقمية
حتى 31 ديسمبر، أبلغت تسلا عن أصول رقمية بقيمة 1.008 مليار دولار، بانخفاض قدره 23% عن الربع السابق. نسبّت الشركة هذا الانخفاض إلى ظروف أضعف في سوق العملات الرقمية، مما عكس المكاسب التي سجلت خلال الربعين السابقين.
ترجم هذا الانخفاض إلى خسارة غير محققة بقيمة 307 مليون دولار. وأكدت تسلا أن الخسارة لم تكن نتيجة لبيع أي أصول، بل نتيجة لتغيرات تقييم السوق المدفوعة بالسوق.
على الرغم من أن تسلا لا تكشف علنًا عن التكوين الدقيق لأصولها الرقمية، إلا أن شركة تحليلات البلوكتشين Arkham Intelligence أفادت أن الحيازات تتكون بالكامل من البيتكوين. ووفقًا لبيانات Arkham على السلسلة، كانت تسلا تتحكم في 11,509 بيتكوين في نهاية الربع، دون تغيير عن الفترة السابقة.
انخفض التقييم بشكل وثيق مع أداء سوق البيتكوين الأوسع. خلال الربع الرابع، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 23.7%، وهو تراجع يتماشى مع الانخفاض المبلغ عنه في قيمة الأصول الرقمية لتسلا.
استراتيجية العملات الرقمية الأكثر تحفظًا
يعكس موقف تسلا الثابت من البيتكوين نهجًا حذرًا شكّلته تقلبات السوق السابقة. دخلت الشركة سوق البيتكوين لأول مرة في عام 2021، وشراء حوالي 43,200 عملة مقابل حوالي 1.7 مليار دولار.
ومع ذلك، تم تقليل تلك التعرضات بشكل كبير في العام التالي. في عام 2022، باعت تسلا حوالي 75% من حيازاتها من البيتكوين، في وقت كانت فيه السوق بالقرب من أدنى مستوياتها. ومنذ ذلك الحين، حافظت الشركة على بقية حيازاتها من البيتكوين بشكل كبير دون تغيير.
هذا الموقف المحافظ يتماشى أيضًا مع إعادة تقييم تسلا الأوسع لاستخدام العملات الرقمية. بعد أن سمحت للعملاء مؤقتًا بشراء السيارات باستخدام البيتكوين، أوقفت الشركة هذا الخيار، مستشهدة بمخاوف تتعلق بكثافة استهلاك الطاقة في تعدين البيتكوين، كما أوضحته الإدارة سابقًا.
أداء الأعمال الأساسية يعوض تحديات العملات الرقمية
بينما لفتت خسائر العملات الرقمية الانتباه، ظل أداء الأعمال الأساسية لتسلا مستقرًا. أبلغت الشركة عن إيرادات ربع سنوية قدرها 24.9 مليار دولار، وهو أقل قليلاً من تقديرات المحللين البالغة 25.1 مليار دولار.
وفي الوقت نفسه، تجاوزت الأرباح التوقعات. وصل الربح المعدل للسهم إلى 0.50 دولار، متفوقًا على التوقع السوقي البالغ 0.45 دولار، مما ساعد على تعويض المخاوف المرتبطة بتقلبات الأصول الرقمية.
بالإضافة إلى عملياتها في السيارات والطاقة، أعلنت تسلا أيضًا عن استثمار استراتيجي جديد. وافقت الشركة على استثمار 2 مليار دولار لشراء أسهم في xAI، شركة الذكاء الاصطناعي التي أسسها الرئيس التنفيذي إيلون ماسك.
رد فعل المستثمرين وسياق السوق
استجاب المستثمرون للتقرير المختلط للأرباح بتفاؤل متحفظ. أنهت أسهم تسلا جلسة التداول العادية يوم الأربعاء منخفضة بنسبة 0.10% عند 430.46 دولار، لكنها ارتفعت بنسبة 2.16% في التداول بعد ساعات الإعلان عن الأرباح.
وفي الوقت نفسه، ظلت أسواق العملات الرقمية متقلبة. في وقت كتابة هذا، كان سعر البيتكوين يتداول عند 87,995 دولار، بانخفاض 1.1% خلال الـ 24 ساعة الماضية.
