تواصل عملة باي انخفاضها خلال ثلاثة أيام تداول متتالية، ويتوافق اتجاه الهبوط مع انتقال الشبكة الرئيسية بشكل مستقر، مما قد يزيد من ضغط البيع. يوم الاثنين، تم نقل 33,060,000 عملة باي إلى الشبكة الرئيسية، مما جعل إجمالي التحويلات في فبراير يصل إلى حوالي 300 مليون عملة. سجلت بورصات المركزية (CEX) التي تدعم عملة باي خلال الـ 24 ساعة الماضية خروج 324,152 عملة، وعادةً ما يُظهر سحب العملات من البورصات المركزية تخفيف ضغط البيع، لكن هذا يشير إلى أن ضغط العرض يأتي بشكل رئيسي من قنوات خارج المنصات، بما في ذلك OTC.
ضغط البيع الناتج عن انتقال الشبكة الرئيسية بمقدار 33,060,000 عملة
(المصدر: PiScan)
تُظهر بيانات PiScan أن تقدم انتقال الشبكة الرئيسية يسير بسلاسة، مما يوفر للمحتفظين فرصة لبيع عملاتهم، مما يزيد من ضغط البيع. يوم الاثنين، تم نقل 33,060,000 عملة PI إلى الشبكة الرئيسية، مما رفع إجمالي التحويلات في فبراير إلى حوالي 300 مليون عملة. هذا الرقم مذهل جدًا في تاريخ عملة باي، حيث يعادل تقريبًا 30 مليون عملة يوميًا، وإذا استمر هذا المعدل طوال الشهر، قد يصل إجمالي التحويلات إلى 900 مليون عملة، متجاوزًا أي شهر سابق.
يعني انتقال الشبكة الرئيسية أن هذه العملات من حالة القفل على الشبكة التجريبية تتحول إلى حالة تداول حر في السوق. بالنسبة للمعدنين الأوائل الذين احتفظوا بعملاتهم لسنوات، هذه هي المرة الأولى التي يمكنهم فيها تحويل "عوائد التعدين" إلى أموال حقيقية. هذا الدافع للتسييل قوي جدًا، خاصة بعد أن انخفض سعر العملة بأكثر من 94% من أعلى مستوى، حيث يخشى الكثيرون من أن عدم البيع بسرعة قد يؤدي إلى انخفاض السعر أكثر، وفقدان فرصة التسييل الأخيرة.
وبمقارنة حجم التحويل الشهري البالغ 300 مليون عملة مع العرض المتداول الحالي البالغ حوالي 2.8 مليار عملة، فإن ذلك يمثل زيادة في العرض بنسبة حوالي 10.7% خلال شهر واحد. هذا الصدمة في العرض نادرًا ما تحدث في الأصول الرقمية السائدة، حيث يبلغ معدل التضخم السنوي للبيتكوين حوالي 1.8%، وEthereum أصبح انكماشياً بعد الانتقال إلى PoS. أما عملة باي، مع توسع عرضها بسرعة، فإنها ستظل تحت ضغط هبوط مستمر إذا لم يرافق ذلك زيادة في الطلب.
الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن وتيرة الانتقال قد تتسارع أكثر. مع إكمال المزيد من المستخدمين لعملية التحقق من الهوية (KYC) والتعرف على بصمات الأصابع، يزداد عدد المستخدمين المؤهلين للانتقال. إذا زادت وتيرة الانتقال من 30 مليون يوميًا إلى 50 مليون أو أكثر، فإن ضغط العرض سيتضاعف بشكل أسي. في ظل هذا التدفق من العرض، قد يستمر سعر العملة في الانخفاض لعدة أشهر أو فصول.
مراحل انتقال الشبكة الرئيسية لعملة باي
يناير: إصدار حوالي 134 مليون عملة، انخفض السعر من 0.19 إلى 0.146
فبراير: من المتوقع إصدار حوالي 300 مليون عملة (تقدم الانتقال)، مع استمرار الهبوط في السعر
الأشهر القادمة: إذا لم يتغير المعدل، قد يتم إصدار 300-500 مليون عملة شهريًا، مما يخلق ضغطًا مستمرًا
تدفق OTC المخفي وراء خروج CEX
(المصدر: PiScan)
وفي الوقت نفسه، سجلت البورصات المركزية (CEX) التي تدعم عملة باي خلال الـ 24 ساعة الماضية خروج 324,152 عملة PI. عادةً، يُظهر سحب العملات من المنصات المركزية تخفيف ضغط البيع، مما يشير إلى أن ضغط العرض قد يأتي بشكل رئيسي من قنوات خارج المنصات، بما في ذلك OTC. هذا الاستنتاج مهم جدًا، لأنه يكشف أن المصدر الحقيقي لبيع عملة باي قد يكون مخفيًا وراء بيانات CEX.
عندما تخرج العملات من CEX، يُنظر إليها عادةً على أنها إيداعات طويلة الأجل من قبل المستخدمين، وهو إشارة غالبًا ما يُعتبر إيجابية. لكن في حالة عملة باي، من المرجح أن يكون التفسير هو أن المستخدمين يسحبون العملات من المنصات ويبيعونها بكميات كبيرة عبر قنوات OTC للمشترين المحتملين. فصفقات OTC لا تظهر على دفتر الطلبات العام، لذلك لا تؤثر مباشرة على السوق، لكنها تمثل بيعًا فعليًا.
لماذا يُفضل البيع عبر OTC بدلاً من البيع المباشر في المنصات؟ السبب الرئيسي هو الحجم. عندما يمتلك المعدنون الأوائل عشرات أو مئات الآلاف من العملات، فإن محاولة البيع بكميات كبيرة على المنصات ستؤدي إلى انهيار السعر، ولن يتمكنوا من البيع بأسعار جيدة. عبر قنوات OTC، يمكن التفاوض على السعر بشكل خاص (وغالبًا مع خصم)، وإتمام صفقة كبيرة دفعة واحدة دون إحداث تأثير كبير على السوق. هذا "التيار الخفي" من البيع لا يظهر مباشرة على السعر، لكنه يستهلك بشكل مستمر قوى الطلب، مما يجعل أي انتعاش غير مستدام.
رغم أن صافي التدفق اليومي البالغ 324,152 عملة من CEX ليس كبيرًا، إلا أن استمرار هذا الاتجاه وتحويل معظم العملات إلى OTC سيؤدي إلى تراكم كبير. إذا استمر التدفق بمثل هذا الحجم يوميًا، فسيكون حوالي 9.7 مليون عملة شهريًا، تدخل السوق عبر قنوات OTC، وتستهلك الطلب الذي يمكن أن يدعم السعر.
الدعم الرئيسي عند 0.1400 دولار، والهدف التالي عند 0.1283 دولار
(المصدر: Trading View)
حتى وقت إصدار هذا التقرير، يقترب سعر العملة من مستوى 0.1400 دولار. إذا أظهر الرسم البياني لأربع ساعات كسر هذا المستوى، فمن المحتمل أن يتجه نحو مستوى 0.1283 دولار، وهو نقطة S1. مستوى 0.1400 هو مستوى مهم على المدى القصير، وهو أيضًا نقطة نفسية. من أدنى مستوى تاريخي عند 0.146، ارتد السعر فقط إلى حوالي 0.15، مما يدل على ضعف قوى الشراء. إذا لم يتمكن السعر من الحفاظ على مستوى 0.14، فإن ثقة السوق ستنهار أكثر.
مؤشرات الزخم على الرسم البياني لأربع ساعات تظهر أن قوة البائعين مسيطرة. مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) يقترب من خط الإشارة، والأشرطة الخضراء تتقلص، مما يزيد من خطر حدوث تقاطع هبوطي (Dead Cross). بالإضافة إلى ذلك، مؤشر القوة النسبية (RSI) انخفض إلى 32، ويقترب من منطقة التشبع في البيع. إذا حدث تقاطع هبوطي على MACD ودخل RSI منطقة التشبع في البيع، فقد يشهد سعر العملة تصحيحًا أكبر.
نقطة S1 عند 0.1283 دولار تمثل مستوى دعم رئيسي في التحليل الفني. النقاط المحورية تُحسب استنادًا إلى أعلى وأدنى سعر وإغلاق اليوم السابق، وتستخدم على نطاق واسع في التداول اليومي. مستوى S1 هو أول مستوى دعم، وإذا تم كسره، فإن الهدف التالي عادةً هو S2. الانخفاض من 0.14 إلى 0.1283 يعادل تقريبًا 8.4%، وهو نطاق هبوط قد يثير موجة بيع نهائية عند العملات التي وصلت إلى أدنى مستوياتها التاريخية.
من ناحية إيجابية، إذا أغلق السعر فوق 0.1450 دولار، فسيخفف الضغط الهبوطي وربما يدفع العملة نحو مستوى 0.1500 دولار. لكن مع وجود ضغوط انتقال الشبكة الرئيسية، وتدفقات OTC السلبية، وتوقعات فنية سلبية، فإن احتمالية حدوث ذلك ضعيفة. السيناريو الأكثر ترجيحًا هو تذبذب العملة بين 0.14 و0.15 لعدة أيام قبل أن تنخفض وتختبر مستوى 0.14 مجددًا.
بالنسبة لمقتني عملة باي، الوضع الحالي صعب جدًا. السعر انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي، لكن ضغط العرض لا يقل، بل يزداد. الاستراتيجية العقلانية قد تكون الاعتراف بالخسارة والتسييل بسرعة عندما تتوفر السيولة. وإذا استمر التمسك، فاستعد لمزيد من الانخفاضات وربما انهيارات أكبر في السعر.
