بيرنشتاين يقول إن تراجع البيتكوين يفتقر إلى فشل نظامي ويحافظ على هدف سعره الطويل الأمد عند 150,000 دولار على الرغم من ضعف معنويات السوق.
كررت بيرنشتاين موقفها الصعودي تجاه البيتكوين على الرغم من استمرار ضعف السوق. وقالت الشركة إن الانخفاض الحالي لا يشبه الدورات السابقة التي كانت مدفوعة بأزمات.
حافظ المحللون على هدفهم الطويل الأمد البالغ 150,000 دولار مع وصف الخسائر الأخيرة بأنها ناتجة عن فقدان الثقة وليس بسبب خلل هيكلي.
بيرنشتاين تقول إن البيع الحالي للبيتكوين يفتقر إلى فشل الدورات السابقة
قال محللو بيرنشتاين إن المرحلة الهابطة الحالية للبيتكوين لا تظهر علامات على انهيار نظامي.
كانت الانخفاضات السابقة مدفوعة بفشل كبير مثل Mt. Gox، Terra-Luna، و FTX. وقالت الشركة إنه لم تظهر أحداث مماثلة في الدورة الحالية.
لماذا تعتقد بيرنشتاين أن 150 ألف دولار لـ @BTC بحلول نهاية 2026 لا يزال ممكنًا، شرح في 3 دقائق.
احفظ هذا. ستعود إليه لاحقًا.
الجميع يتصفحون بشكل يائس خلال الانخفاض.
لكن فريق أبحاث محترم جدًا أصدر ملاحظة يصف فيها هذا بأنه "أضعف حالة هبوط" في… pic.twitter.com/tJKcHyaqYB
— Milk Road (@MilkRoad) 9 فبراير 2026
ذكر المحللون أن شبكة البيتكوين لا تزال تعمل بدون انقطاع. وأشاروا إلى عدم وجود إفلاسات واسعة النطاق أو تجمد في السيولة.
كما لم تظهر ديون مخفية خلال هذه المرحلة.
وفي ملاحظة للعملاء، قال فريق بيرنشتاين بقيادة غوتام تشوغاني إن الضعف يعكس ضغط المعنويات. وأكدوا أن فرضية الاستثمار الأساسية لا تزال سليمة.
وأعادت الشركة تأكيد هدف سعر البيتكوين الطويل الأمد عند 150,000 دولار.
التوافق المؤسسي وهيكل الصناديق المتداولة يدعمان النظرة طويلة الأمد
حدد بيرنشتاين التوافق المؤسسي الأقوى كفرق رئيسي في هذه الدورة. وأشار إلى الموافقة وإطلاق صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة (ETFs).
قال المحللون إن هذه المنتجات توفر وصولًا منظمًا على الرغم من تدفقات الاستثمار الضعيفة.
وأوضحوا أن الظروف المالية المشددة حدت من طلب الأصول عالية المخاطر. ومع ذلك، قالوا إن بنية ETF لا تزال تعمل وجاهزة لرأس المال.
يتوقع بيرنشتاين أن تتزايد التدفقات مع تيسير ظروف السيولة. وأضاف المحللون أن المنتجات المؤسسية تقلل من مخاطر التشغيل والحفظ.
قالوا إن هذا الهيكل يوفر استقرارًا خلال فترات التقلب. ووصفوا وجود قنوات منظمة بأنه عامل داعم للبيتكوين.
قراءة ذات صلة: نطاقات البيتكوين بعد bounce بنسبة 20% مع تشكيل مستويات السيولة الرئيسية لاتجاه السوق
ظروف السيولة والميزانيات العمومية تشكل مخاطر الهبوط
قالت بيرنشتاين إن البيتكوين لا يزال يتداول كأصل حساس للسيولة.
وأشار المحللون إلى أن البيتكوين تأخر عن الذهب خلال فترات التضييق المالي. نسبوا هذا الاتجاه إلى ارتفاع أسعار الفائدة وتقليل السيولة العالمية.
كما تناولت الشركة المخاوف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والأنظمة الرقمية. وقال المحللون إن سلاسل الكتل لا تزال مركزية في التمويل القابل للبرمجة.
وصفوا البيتكوين بأنه مناسب للمعاملات العالمية القابلة للقراءة آليًا.
لاحظت بيرنشتاين أن كبار حاملي البيتكوين قاموا بتنظيم التزاماتهم لمواجهة فترات الانخفاض الطويلة.
قال الرئيس التنفيذي للاستراتيجية فونج لي إن إعادة الهيكلة ستحدث فقط إذا ظل سعر البيتكوين عند 8000 دولار لمدة خمس سنوات.
كما ذكرت الشركة أن مخاطر المعدنين أقل بسبب التنويع في الطلب على الطاقة المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
