ملخص سريع
- حافظ محللو برنستون على هدف سعر قدره 440 دولارًا لكوينبيس.
- أسهم البورصة تراجعت بما يقرب من 50% خلال ستة أشهر.
- أداء الشركة في الربع الرابع لم يلبِ توقعات وول ستريت.
تراجعت أرباح كوينبيس في الربع الرابع عن توقعات وول ستريت يوم الخميس، لكن سعر سهم COIN ارتفع بشكل كبير يوم الجمعة بعد ذلك، ويقول مدير الأصول برنستون إن المستثمرين يتجاهلون مرونة البورصة.
على الرغم من تعرضها لسوق العملات المشفرة المتقلب، حافظ محللو برنستون بقيادة غوتام تشوغاني على تصنيف "أفضل أداء" لكوينبيس في مذكرة يوم الجمعة. وأعادوا تأكيد هدف السعر عند 440 دولارًا للسهم بعد خفضه من 510 دولارات للسهم الشهر الماضي، ووصفوا السهم بأنه "رخيص جدًا للبيع".
وفي يوم الجمعة، ارتفعت أسهم كوينبيس بأكثر من 18% من إغلاقها السابق عند سعر قريب من 167 دولارًا للسهم، متعافية جزئيًا من أدنى مستوى لها خلال 10 أشهر، وفقًا لياهو فاينانس.
قضى ارتفاع يوم الجمعة على الخسائر المبكرة خلال الأسبوع، حيث أظهر سهم COIN ارتفاعًا بنسبة 0.5% خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول. وخلال الأشهر الستة الماضية، انخفض سعر COIN بما يقرب من 50%.
"للأسف، مع تعرض COIN الكامل لأسواق العملات المشفرة، لا يوجد مكان للاختباء"، لاحظ المحللون. "سننتظر تقلبات العملات المشفرة ونتحمل الألم هنا."
يشير هدف السعر الذي وضعه برنستون إلى أن سهم كوينبيس قد يقفز بنسبة 163% من السعر الحالي مع تعافي سوق العملات المشفرة. وسيقترب ذلك من أعلى مستوى للسهم على الإطلاق عند 444 دولارًا في يوليو.
كشفت كوينبيس عن خسارة صافية في الربع الرابع بلغت 667 مليار دولار على إيرادات قدرها 1.78 مليار دولار. جاءت الخسارة بشكل رئيسي من خسارة قدرها 718 مليون دولار في محفظة استثماراتها في العملات المشفرة.
تستمد كوينبيس غالبية إيراداتها من رسوم التداول، وخلال تراجع العملات المشفرة في الربع الرابع، انخفضت إيرادات المعاملات بنسبة 6% على أساس ربع سنوي لتصل إلى 983 مليون دولار. وفي الفترة نفسها من العام الماضي، ارتفعت إيرادات المعاملات إلى 1.56 مليار دولار وسط إعادة انتخاب الرئيس دونالد ترامب.
وصف محللو برنستون الميزانية العمومية لكوينبيس بأنها "قوية"، مع وجود 5.4 مليار دولار من النقد الصافي والأصول الرقمية. وأكدت رسالة المساهمين يوم الخميس أن الشركة "متمركزة بشكل متعمد جيد" لمواجهة هبوط سوق العملات المشفرة.
قد يضغط انخفاض إيرادات المعاملات على كوينبيس، لكن الشركة قالت إنها تنوعت في السنوات الأخيرة، مع وجود 12 منتجًا يحقق أكثر من 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية.
بالنسبة للسنة المالية 2025، حققت كوينبيس إيرادات بقيمة 7.2 مليار دولار، مع احتساب رسوم التداول بنسبة 56% من الإجمالي. وكان ذلك أقل من 61% في 2024. وأشار المحللون إلى أن الإيرادات من اشتراكات وخدمات كوينبيس نمت بنسبة 23% على أساس سنوي لتصل إلى 2.8 مليار دولار.
يشمل هذا القطاع الإيرادات من USDC المستقرة من سيركل والتخزين. على الرغم من نموه بنسبة 3% على أساس ربع سنوي، أشار محللو برنستون إلى أن النمو كان متوازنًا جزئيًا بانخفاض معدلات الفائدة الفعالة على احتياطيات USDC بعد خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
