- خفضت جامعة هارفارد 21% من حصتها في صندوق البيتكوين ETF وافتتحت مركزًا بقيمة 87 مليون دولار في صندوق إيثيريوم في تقارير الربع الرابع.
- ظل البيتكوين أكبر حيازة للعملات الرقمية لدى هارفارد على الرغم من انخفاض السعر الحاد وتقليل التعرض.
- كما أعادت ترتيب استثماراتها في الأسهم التقنية مع إضافة استثمار كبير في شركة سكك حديدية في نفس الربع.
قامت شركة إدارة هارفارد بتغيير مفاجئ في محفظة العملات الرقمية الخاصة بها في الربع الأخير. باعت الصندوق 21% من حصته في البيتكوين وافتتحت مركزًا جديدًا ضخمًا في إيثيريوم. وفقًا لتقارير لجنة الأوراق المالية والبورصات التي صدرت يوم الجمعة،
اشترت HMC ما يقرب من 4 ملايين سهم من صندوق إيثيريوم بقيمة تقريبية تبلغ 87 مليون دولار. وهذه هي المرة الأولى التي تستثمر فيها هارفارد مباشرة في إيثيريوم. جاء هذا التحرك خلال فترة مضطربة للأصول الرقمية على مستوى السوق.
تقليل مركز البيتكوين على الرغم من بقائه أكبر حيازة
خفضت HMC حوالي 1.5 مليون سهم من صندوق iShares Bitcoin Trust خلال الربع الرابع من السنة المالية 2025 وفقًا لتقرير حديث. على الرغم من هذا التخفيض، لا يزال البيتكوين أكبر حيازة معلنة من قبل الصندوق بقيمة تزيد عن 265 مليون دولار.
حدث هذا التخفيض مع تذبذب كبير في سعر البيتكوين خلال الربع. حيث بلغ سعر العملة الرقمية ذروته عند حوالي 126,000 دولار في أكتوبر 2025 قبل أن ينخفض إلى 88,429 دولار بنهاية الربع.
أما إيثيريوم فكان أداؤه أسوأ، حيث فقد حوالي 28% من قيمته خلال نفس الفترة.
خبراء يشككون في استراتيجية هارفارد للعملات الرقمية
عبّر أساتذة التمويل عن شكوكهم بشأن استمرار الصندوق في استثماراته في العملات الرقمية. وصف أندرو ف. سيجل، أستاذ متقاعد في جامعة واشنطن، استثمار HMC في البيتكوين بأنه "مخاطرة".
وأشار إلى انخفاض البيتكوين بنسبة 22.8% منذ بداية العام وعدم وجود قيمة جوهرية له. كما أعرب أفانيدهر سوبراهمنيام من جامعة كاليفورنيا، لوس أنجلوس، عن مخاوف أعمق بشأن استراتيجية العملات الرقمية بشكل عام.
وتساءل عما إذا كانت HMC تستطيع تقديم طريقة تقييم واضحة لكل من البيتكوين وإيثيريوم. وذكر أن المراكز غير المتنوعة في الأصول المضاربية لا معنى لها بالنسبة لصندوق هارفارد.
نتائج مختلطة في استثمارات التكنولوجيا
بالإضافة إلى العملات الرقمية، عدّلت هارفارد العديد من مراكزها في الشركات التقنية الكبرى خلال الربع، وفقًا للتقرير. حيث ضاعفت استثمارها في شركة برودكوم أكثر من ثلاث مرات، بزيادة قدرها 222%، عاكسةً تخفيضًا في الربع السابق.
كما زادت أسهم جوجل بنسبة 25% وشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات بنسبة 45%. ومع ذلك، شهدت شركات تقنية أخرى انخفاضات. حيث انخفضت أسهم أمازون بنسبة 36%، ومايكروسوفت بنسبة 21%، ونفيديا بنسبة 30%.
اقترح سيجل أن قلق المستثمرين من تكاليف استثمار الذكاء الاصطناعي ربما أثر على هذه القرارات. حيث لا تزال السوق متوترة بشأن نفقات تدريب ونشر الذكاء الاصطناعي، كما شرح.
كما دخلت هارفارد في مركز بقيمة 141 مليون دولار في شركة يونيون باسيفيك. أعلنت شركة السكك الحديدية عن خطط للاندماج مع شركة نورفولك ساذرن في يوليو 2025. وسيخلق ذلك أول سكة حديد عابرة للقارات في أمريكا.
وفي الوقت نفسه، خرجت هارفارد تمامًا من مركزين. حيث باعت جميع 1.1 مليون سهم من شركة Light & Wonder، التي كانت ثاني أكبر حيازة لها سابقًا. كما قامت بتسييل حصتها البالغة 92,000 سهم في شركة Maze Therapeutics. وظلت هارفارد محتفظة بمراكز في شركة Klarna Group وZillow، واللتين أُضيفتا في الربع السابق.
