تزايد إعادة الرفع مع تصفية 207 ملايين دولار من المراكز الطويلة، في حين تشير التدفقات المستمرة لصناديق الاستثمار المتداولة إلى طلب قوي على الطلب الفوري.
انخفض البيتكوين بنسبة 4.5% خلال ساعتين فقط، ليصل إلى 64,200 دولار لأول مرة منذ 5 فبراير. أدى التحرك الحاد إلى بيع مكثف في أسواق العقود الآجلة، مما أجبر على تصفية المراكز ذات الرافعة المالية. على الرغم من تعافيه إلى حوالي 66,148 دولار، إلا أن حركة السعر لا تزال تعكس اتجاه هبوطي قوي على المدى القصير.
تحول المزاج إلى التشاؤم مع انهيار المراكز ذات الرافعة المالية
تسبب انخفاض حاد بنسبة 4.5% في البيتكوين في موجة من الخروج القسري من أسواق العقود الآجلة. وفقًا لـSantiment، انخفضت الفائدة المفتوحة إلى 19.5 مليار دولار، أي تقريبًا نصف الـ38.3 مليار دولار المسجلة في 14 يناير. يؤكد هذا الانكماش على انخفاض كبير في التعرض الممول بالرافعة المالية.
📉 انخفض البيتكوين بنسبة -4.5% خلال ساعتين فقط، ليصل إلى قيمة سوقية قدرها 64.2 ألف دولار لأول مرة منذ 5 فبراير.
🌊 تم تصفية العديد من المراكز الطويلة، وانخفضت الفائدة المفتوحة على البيتكوين إلى أدنى مستوى لها عند 19.5 مليار دولار، تحت نصف الذروة التي بلغت 38.3 مليار دولار في 2026… pic.twitter.com/ujhMRhTXTw
— Santiment (@santimentfeed) 23 فبراير 2026
بعبارات بسيطة، تم تصفية كمية كبيرة من التداول المقترض من النظام. قبل الانخفاض، كانت معدلات التمويل إيجابية، مما يدل على أن معظم المتداولين كانوا يراهنون على ارتفاع السعر.
عندما يحمل عدد كبير من المتداولين مراكز طويلة في نفس الوقت، يتراكم الخطر. بمجرد أن انخفض البيتكوين دون 65,000 دولار، اضطر هؤلاء المتداولون المكدسون إلى البيع.
وفي الوقت نفسه، تم محو حوالي 233 مليون دولار من المراكز خلال 24 ساعة. شكلت المراكز الطويلة حوالي 207 ملايين دولار من هذا المجموع، مقارنة بمراكز قصيرة بقيمة حوالي 27 مليون دولار.
يشير عدم التوازن الكبير بين تصفية المراكز الطويلة والقصيرة إلى ضغط على المراكز الطويلة. كان البيع مدفوعًا بشكل رئيسي من قبل المتداولين المموليين الذين تم إجبارهم على الخروج، وليس من ضغط متوازن من كلا الجانبين.
حدث انخفاض البيتكوين في وقت متأخر من ليلة الأحد في الولايات المتحدة، عندما يكون النشاط عبر الإنترنت عادة منخفضًا. ومع ذلك، ارتفعت المشاعر السلبية بسرعة إلى أعلى مستوى لها خلال أسبوعين.
بعد أن انخفض السعر دون 65,000 دولار، أصبح العديد من المتداولين الأفراد يشعرون بالخوف والتشاؤم. هذا النوع من ردود الفعل غالبًا ما يؤدي إلى بيع الذعر. في حالات سابقة، كانت الارتفاعات الحادة في الخوف تتبعها أحيانًا انتعاشات قصيرة الأمد، خاصة عندما يصبح البيع مفرطًا.
الشراء المؤسسي لا يزال ثابتًا رغم اضطراب المشتقات
تقدم نشاطات السوق الفوري خلفية أكثر استقرارًا على الرغم من التقلبات الأخيرة في المشتقات. سجلت صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة تدفقًا صافياً يوميًا قدره 88.10 مليون دولار، أي ما يعادل حوالي 1320 بيتكوين.
ومن الجدير بالذكر أن التدفقات المستمرة خلال تراجع السعر تشير إلى بقاء الطلب المؤسسي على السوق الفوري قائمًا. غالبًا ما يعكس دخول رأس المال إلى الصناديق مع انخفاض الأسعار تراكمًا.
وفي الوقت نفسه، شهدت أسواق المشتقات إعادة ضبط واضحة. انخفضت الفائدة المفتوحة تقريبًا إلى النصف من ذروتها السنوية، وعادت معدلات التمويل إلى طبيعتها بعد ضغط التصحيح الطويل. تشير هذه الظروف إلى حدث تقليل الرافعة المالية بشكل كبير، حيث تم تصفية معظم المراكز المضاربة المفرطة.
غالبًا ما كانت حلقات مماثلة في دورات سابقة علامات على استنفاد مؤقت بدلاً من اتجاه هبوطي مستمر. يراقب المشاركون في السوق الآن سلوك السعر حول منطقة 64,000 إلى 65,000 دولار.
استمرار التدفقات إلى الصناديق المتداولة مع تقليل مراكز المشتقات قد يعزز فرصة انتعاش تصحيحي. ومع ذلك، فإن عدم القدرة على الحفاظ على تلك النطاق قد يعيد الضغط الهبوطي من جديد.
