تباطؤ شراء البنك المركزي للذهب مع تصاعد التوتر في إيران يحدد استراتيجية الاحتياطيات

تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتوسيع الانقسامات الجيوسياسية يدفع البنوك المركزية إلى إعادة تقييم احتياطيات الذهب، مع إشارات من مجلس الذهب العالمي إلى أن تصاعد الصراعات العالمية قد يرسخ الطلب الرسمي حتى عام 2026.

البنوك المركزية تعيد ضبط شراء الذهب مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية

خفضت البنوك المركزية من وتيرة شراء الذهب في بداية العام، وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي الصادر في 3 مارس، مع استمرار تأثير التوترات الجيوسياسية على استراتيجية الاحتياطيات.

"لا تزال عدم اليقين الجيوسياسي خلفية مستمرة لطلب البنوك المركزية، مع استثناء ملحوظ هو التقلبات العالية في يناير"، يقول التقرير، مضيفًا:

"قد تكون الأيام العشرة إلى الخمسة عشر القادمة حاسمة في تشكيل المشهد الجيوسياسي هذا العام، مع استمرار تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران دون مؤشرات واضحة على حل دبلوماسي."

بلغت المشتريات الصافية 5 أطنان في يناير، منخفضة عن المتوسط الشهري لعام 2025 البالغ 27 طنًا. وعلى الرغم من أن الأسعار المتقلبة والعوامل الموسمية أبطأت الزخم، أشار المجلس إلى أن عدم الاستقرار المستمر، بما في ذلك تصاعد التوتر بين واشنطن وطهران، من المحتمل أن يحافظ على اهتمام القطاع الرسمي بالذهب حتى عام 2026 وما بعده.

تركزت عمليات الشراء في آسيا الوسطى والشرقية، إلى جانب مؤسسات مختارة في أوروبا الشرقية. زاد البنك المركزي الأوزبكي من احتياطاته بمقدار 9 أطنان، ليصل إجمالي الاحتياطيات إلى 399 طنًا، أي 86% من احتياطياته حتى يناير 2026. استحوذت بنك نيجارا الماليزي على 3 أطنان، وهو أول توسع له منذ 2018، في حين حصلت جمهورية التشيك وإندونيسيا على 2 طن لكل منهما. زادت الصين وصربيا من تخصيصاتهما بمقدار 1 طن لكل منهما، مما يمد سلسلة تراكم الصين إلى 15 شهرًا متتاليًا ويرفع الذهب إلى ما يقرب من 10% من الاحتياطيات. سجلت روسيا أكبر انخفاض بمقدار 9 أطنان، ونقلت البنك الوطني البلغاري 2 طن إلى البنك المركزي الأوروبي بعد انضمام بلغاريا إلى الاتحاد الأوروبي. خفضت كازاخستان وقيرغيزستان كل منهما 1 طن.

اختتم التقرير بأن توسع قاعدة الطلب قد يظهر كموضوع رئيسي في عام 2026، مع مشاركة متجددة من ماليزيا وخطط للعودة إلى الاستثمارات المرتبطة بالذهب من قبل بنك كوريا. في ظل تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتفكك الجغرافيا السياسية الأوسع، فإن تراكم الاحتياطيات المستمر منذ 2022 يبرز كيف أن البنوك المركزية تضع استراتيجياتها في ظل نظام عالمي يتطور.

الأسئلة الشائعة 🧭

• لماذا تباطأت عمليات شراء الذهب من قبل البنوك المركزية في يناير؟

أسعار متقلبة وعوامل موسمية خففت من عمليات الشراء على الرغم من استمرار عدم اليقين الجيوسياسي.

• كيف تؤثر التوترات بين الولايات المتحدة وإيران على طلب الذهب؟

تصاعد التوترات يعزز من جاذبية الذهب كأصل احتياطي استراتيجي للبنوك المركزية.

• أي المناطق تتصدر تراكم الذهب الرسمي؟

آسيا الوسطى والشرقية، إلى جانب مؤسسات مختارة في أوروبا الشرقية، كانت وراء معظم المشتريات الصافية.

• ماذا يعني التراكم المستمر للبنك المركزي للمستثمرين؟

يشير الطلب المستمر من القطاع الرسمي إلى دعم هيكلي لأسعار الذهب على المدى المتوسط.