حمى ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية: فرص جديدة أم زجاجات قديمة في غلاف جديد؟
شهدت موضوع ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، حيث أطلقت عدة منصات منتجات ذات صلة. هل هذه الظاهرة سرد جديد أم مجرد إعادة استخدام قديم؟ يدعو هذا المقال ثلاثة ضيوف لمناقشة هذا الموضوع من زوايا مختلفة، تغطي الجوانب التقنية والامتثال وفرص الاستثمار والمخاطر.
ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية: سرد جديد أم زجاجة قديمة تحتوي على نبيذ جديد؟
تمثل عملة الأسهم الأمريكية ترميز الأصول ( كفرع من الأصول المادية ) في العالم الحقيقي، وهو استمرار لطرح العملات من نوع STO (. تمت استكشاف STO في الفترة من 2017 إلى 2018، وكانت في تلك الفترة في مرحلة التجريب. بدأت سردية RWA في الظهور منذ العام الماضي، بسبب التخفيف التدريجي للتنظيم، حيث تأمل الشركات التقليدية في المشاركة في زيادة قيمة رأس المال في عالم العملات من خلال البلوكشين.
بالمقارنة مع الأسهم الأمريكية التقليدية، تدعم الأسهم المرمزة التداول على مدار الساعة، وتقلل من متطلبات الدخول، وتوفر سيولة أكبر. فتح حساب للأسهم الأمريكية التقليدية معقد، ويخضع لقيود أوقات التداول والعطلات. يمكن تداول الأسهم المرمزة في أي وقت، وهي مناسبة للفرص المدفوعة بالأحداث، لكن السيولة العالية قد تؤدي إلى استغلال المستثمرين الأفراد.
تتمتع عملة الأسهم الأمريكية بعمق تاريخي، كما أنها تشهد تجديدًا بفضل التقدم في التنظيم والتكنولوجيا، مما يمنحها مزيجًا من المشاعر قصيرة الأجل والإمكانات طويلة الأجل. فهي ليست مجرد نمو داخلي في عالم العملات الرقمية، بل هي أيضًا قوة خارجية تجذب اهتمام التمويل التقليدي، مما يربط بين Web2 وWeb3.
ترميز الأصول الأسهم و الأسهم التقليدية الفرق
ترميز الأصول الأسهم التقليدية له ثلاث اختلافات رئيسية:
عدم وجود هوية المساهم: يتم الاحتفاظ بالأسهم المرمزة من قبل مؤسسة الحفظ التي تمتلك الأسهم الحقيقية، ويحتفظ المستخدم فقط بشهادة على السلسلة، بدون حقوق مساهم.
خصائص رسم الأسعار: مشابهة للمشتقات، تتبع الأسعار فقط، دون حقوق تصويت أو حقوق حوكمة.
سيولة عالية وعتبة منخفضة: تدعم التداول على مدار الساعة، أكثر مرونة من الأسهم التقليدية، مناسبة للتداول المدفوع بالأحداث.
ترميز الأصول الأسهم مشابه ل"الذهب الورقي"، حيث يحتفظ المستخدم بشهادة سعر بدلاً من الأصول المادية. يتم تشكيل السعر على السلسلة من خلال التداول في السوق، وليس مدفوعًا بواسطة الأوراق المالية. لكن عمق التداول الحالي غير كافٍ، والانزلاق ملحوظ، وقد تتحكم البورصة بشكل معتدل في السيولة لتجنب حجم التداول الوهمي.
مخاطر وفرص ترميز الأصول للأسهم غير المدرجة
توجد ثلاث مخاطر رئيسية لعملية ترميز الأصول للأسهم غير المدرجة:
الصراعات بين الامتثال القانوني والحوكمة: قد لا تعترف بعض الشركات بأسهم ترميز الأصول، مما يؤدي إلى وضع قانوني غير واضح.
عدم التوازن في المعلومات: قد تكون العملة وراءها حصص LP للصندوق، والمعلومات المحددة غير شفافة.
عدم شفافية التسعير: نقص السيولة، آلية التسعير غير مكتملة، مما يجعل حقوق المستثمرين صعبة الحماية.
أكبر خطر هو عدم القدرة على التحقق من الواقعية. على سبيل المثال، تنفي OpenAI علنًا أن العملة التي أصدرتها منصة معينة هي أسهمها، مما يجعل من الصعب على المستثمرين التحقق من واقعية وعدد الأصول المرهونة. لا يمكن ضمان توزيع الأرباح وحقوق التصويت، مما يجعل من الصعب حماية الحقوق.
إذا تعاونت الشركة، فإن ترميز الأصول يمكن أن يوفر للشركات الناشئة فرص تسعير ما قبل الاكتتاب العام واسترداد التدفقات النقدية، مما يشبه التسعير السوقي لرأس المال المخاطر، ويقلل من مخاطر نقص تمويل البحث والتطوير. هذه فرصة كبيرة للمشاريع في مراحلها المبكرة.
القيمة طويلة الأجل لترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية
تتمتع العملات المشفرة في سوق الأسهم بقيمة طويلة الأجل، مشابهة لتحول الأسهم من العالم الخارجي إلى الإنترنت. تقلل اللامركزية والشفافية في Web3 من تكلفة الثقة، وتدعم التداول على مدار الساعة والتسعير السريع. تتمتع تقنية blockchain بمزايا في الشفافية والتنظيم والتحكم في المخاطر والتكنولوجيا:
شفافية عالية: سجلات السلسلة العامة قابلة للتحقق، وتفوق تماثل المعلومات النظام المالي التقليدي.
التنظيم محكم: متطلبات الامتثال أكثر صرامة مقارنة بالسنوات السابقة.
التحكم في المخاطر: اختيار الأصول عالية الجودة وأتمتة العقود الذكية تقلل من المخاطر البشرية.
التقدم التكنولوجي: بنية تحتية blockchain أفضل من الأنظمة التقليدية.
لكن المكونات الحالية للتداول مفرطة، ولا تزال في مرحلة التجريب. نسبة مشاركة المستثمرين الأفراد منخفضة، ومشاكل انزلاق الأسعار والسيولة بارزة. من المتوقع أن يتطور البلوكتشين على المدى الطويل، لكن يجب الانتظار على المدى القصير.
اتجاهات ترميز الأصول الأخرى التي تستحق الانتباه
بالإضافة إلى سوق الأسهم الأمريكية، هناك بعض الاتجاهات في ترميز الأصول التي تستحق المتابعة:
أصول حقوق الطبع والنشر: مثل الموسيقى، الأفلام، الكتب، وتقسيم إيرادات الإعلانات على المواقع. يمكن لمنشئي المحتوى استرداد استثماراتهم بسرعة، ويستمتع حاملوها بتوزيعات أرباح طويلة الأجل.
العقارات: تحتاج إلى تنظيم قوي وقيود قانونية، وإلا سيكون من الصعب ضمان توزيعات الأرباح على المدى الطويل.
موارد غير مستغلة: مثل جبل الشاي، والأراضي غير المطورة لتلقي المدفوعات.
إذا تم نقل سوق الأسهم بالكامل إلى blockchain في المستقبل، يمكن إصدار عملات مباشرة لمنح حقوق المساهمين، ولكن من الصعب تحقيق ذلك على المدى القصير، ويحتاج الأمر من 10 إلى 20 عامًا.
بشكل عام، يعد ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية فرعاً من RWA، يربط بين Web2 و Web3، ويقلل من عوائق وتكاليف التداول، ويدعم التداول على مدار الساعة والتسعير السريع. المزايا تكمن في الشفافية العالية، والتقدم في التنظيم، ونضوج التكنولوجيا، لكنه يواجه تحديات مثل نقص السيولة، والانحراف في الأسعار، وغياب آلية الاسترداد، وعدم اليقين في الامتثال. على المدى الطويل، من المتوقع أن يعيد RWA تشكيل الصناعات المالية والمحتوى، ويتطلب نضوجاً مشتركاً للتكنولوجيا والتنظيم والسوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
Token_Sherpa
· 08-07 19:12
هههه هنا نعود مرة أخرى... نظام البونزي مع إعادة تعبئة بتسويق أفضل بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MrRightClick
· 08-06 21:19
جولة أخرى من ضريبة الذكاء جاءت
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-beba108d
· 08-05 18:59
真就 سوق الدببة造新概念呗
شاهد النسخة الأصليةرد0
RiddleMaster
· 08-05 18:58
إنها زجاجات قديمة تحتوي على نبيذ جديد، لقد رأينا ذلك كثيرًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TeaTimeTrader
· 08-05 18:53
又tm来一波新حمقىخداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
GmGnSleeper
· 08-05 18:49
ما هو إلا خدعة قديمة أخرى من STO
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketSurvivor
· 08-05 18:49
الخمرة القديمة في زجاجة جديدة، من يتحمل الخسارة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVSandwichMaker
· 08-05 18:46
هذه الأشياء ليست سوى شيء تم تداوله في 2015 من نوع ERC20 حتى أصبح رديئاً، مجرد حمقى في طاحونة.
تشفير الأصول في سوق الأسهم الأمريكية: فرص جديدة ومخاطر متوازنة، والابتكار المالي في Web3 في انتظار الاختبار
حمى ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية: فرص جديدة أم زجاجات قديمة في غلاف جديد؟
شهدت موضوع ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية اهتمامًا واسعًا مؤخرًا، حيث أطلقت عدة منصات منتجات ذات صلة. هل هذه الظاهرة سرد جديد أم مجرد إعادة استخدام قديم؟ يدعو هذا المقال ثلاثة ضيوف لمناقشة هذا الموضوع من زوايا مختلفة، تغطي الجوانب التقنية والامتثال وفرص الاستثمار والمخاطر.
ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية: سرد جديد أم زجاجة قديمة تحتوي على نبيذ جديد؟
تمثل عملة الأسهم الأمريكية ترميز الأصول ( كفرع من الأصول المادية ) في العالم الحقيقي، وهو استمرار لطرح العملات من نوع STO (. تمت استكشاف STO في الفترة من 2017 إلى 2018، وكانت في تلك الفترة في مرحلة التجريب. بدأت سردية RWA في الظهور منذ العام الماضي، بسبب التخفيف التدريجي للتنظيم، حيث تأمل الشركات التقليدية في المشاركة في زيادة قيمة رأس المال في عالم العملات من خلال البلوكشين.
بالمقارنة مع الأسهم الأمريكية التقليدية، تدعم الأسهم المرمزة التداول على مدار الساعة، وتقلل من متطلبات الدخول، وتوفر سيولة أكبر. فتح حساب للأسهم الأمريكية التقليدية معقد، ويخضع لقيود أوقات التداول والعطلات. يمكن تداول الأسهم المرمزة في أي وقت، وهي مناسبة للفرص المدفوعة بالأحداث، لكن السيولة العالية قد تؤدي إلى استغلال المستثمرين الأفراد.
تتمتع عملة الأسهم الأمريكية بعمق تاريخي، كما أنها تشهد تجديدًا بفضل التقدم في التنظيم والتكنولوجيا، مما يمنحها مزيجًا من المشاعر قصيرة الأجل والإمكانات طويلة الأجل. فهي ليست مجرد نمو داخلي في عالم العملات الرقمية، بل هي أيضًا قوة خارجية تجذب اهتمام التمويل التقليدي، مما يربط بين Web2 وWeb3.
ترميز الأصول الأسهم و الأسهم التقليدية الفرق
ترميز الأصول الأسهم التقليدية له ثلاث اختلافات رئيسية:
عدم وجود هوية المساهم: يتم الاحتفاظ بالأسهم المرمزة من قبل مؤسسة الحفظ التي تمتلك الأسهم الحقيقية، ويحتفظ المستخدم فقط بشهادة على السلسلة، بدون حقوق مساهم.
خصائص رسم الأسعار: مشابهة للمشتقات، تتبع الأسعار فقط، دون حقوق تصويت أو حقوق حوكمة.
سيولة عالية وعتبة منخفضة: تدعم التداول على مدار الساعة، أكثر مرونة من الأسهم التقليدية، مناسبة للتداول المدفوع بالأحداث.
ترميز الأصول الأسهم مشابه ل"الذهب الورقي"، حيث يحتفظ المستخدم بشهادة سعر بدلاً من الأصول المادية. يتم تشكيل السعر على السلسلة من خلال التداول في السوق، وليس مدفوعًا بواسطة الأوراق المالية. لكن عمق التداول الحالي غير كافٍ، والانزلاق ملحوظ، وقد تتحكم البورصة بشكل معتدل في السيولة لتجنب حجم التداول الوهمي.
مخاطر وفرص ترميز الأصول للأسهم غير المدرجة
توجد ثلاث مخاطر رئيسية لعملية ترميز الأصول للأسهم غير المدرجة:
الصراعات بين الامتثال القانوني والحوكمة: قد لا تعترف بعض الشركات بأسهم ترميز الأصول، مما يؤدي إلى وضع قانوني غير واضح.
عدم التوازن في المعلومات: قد تكون العملة وراءها حصص LP للصندوق، والمعلومات المحددة غير شفافة.
عدم شفافية التسعير: نقص السيولة، آلية التسعير غير مكتملة، مما يجعل حقوق المستثمرين صعبة الحماية.
أكبر خطر هو عدم القدرة على التحقق من الواقعية. على سبيل المثال، تنفي OpenAI علنًا أن العملة التي أصدرتها منصة معينة هي أسهمها، مما يجعل من الصعب على المستثمرين التحقق من واقعية وعدد الأصول المرهونة. لا يمكن ضمان توزيع الأرباح وحقوق التصويت، مما يجعل من الصعب حماية الحقوق.
إذا تعاونت الشركة، فإن ترميز الأصول يمكن أن يوفر للشركات الناشئة فرص تسعير ما قبل الاكتتاب العام واسترداد التدفقات النقدية، مما يشبه التسعير السوقي لرأس المال المخاطر، ويقلل من مخاطر نقص تمويل البحث والتطوير. هذه فرصة كبيرة للمشاريع في مراحلها المبكرة.
القيمة طويلة الأجل لترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية
تتمتع العملات المشفرة في سوق الأسهم بقيمة طويلة الأجل، مشابهة لتحول الأسهم من العالم الخارجي إلى الإنترنت. تقلل اللامركزية والشفافية في Web3 من تكلفة الثقة، وتدعم التداول على مدار الساعة والتسعير السريع. تتمتع تقنية blockchain بمزايا في الشفافية والتنظيم والتحكم في المخاطر والتكنولوجيا:
لكن المكونات الحالية للتداول مفرطة، ولا تزال في مرحلة التجريب. نسبة مشاركة المستثمرين الأفراد منخفضة، ومشاكل انزلاق الأسعار والسيولة بارزة. من المتوقع أن يتطور البلوكتشين على المدى الطويل، لكن يجب الانتظار على المدى القصير.
اتجاهات ترميز الأصول الأخرى التي تستحق الانتباه
بالإضافة إلى سوق الأسهم الأمريكية، هناك بعض الاتجاهات في ترميز الأصول التي تستحق المتابعة:
إذا تم نقل سوق الأسهم بالكامل إلى blockchain في المستقبل، يمكن إصدار عملات مباشرة لمنح حقوق المساهمين، ولكن من الصعب تحقيق ذلك على المدى القصير، ويحتاج الأمر من 10 إلى 20 عامًا.
بشكل عام، يعد ترميز الأصول في الأسهم الأمريكية فرعاً من RWA، يربط بين Web2 و Web3، ويقلل من عوائق وتكاليف التداول، ويدعم التداول على مدار الساعة والتسعير السريع. المزايا تكمن في الشفافية العالية، والتقدم في التنظيم، ونضوج التكنولوجيا، لكنه يواجه تحديات مثل نقص السيولة، والانحراف في الأسعار، وغياب آلية الاسترداد، وعدم اليقين في الامتثال. على المدى الطويل، من المتوقع أن يعيد RWA تشكيل الصناعات المالية والمحتوى، ويتطلب نضوجاً مشتركاً للتكنولوجيا والتنظيم والسوق.