تتردد أنباء في السوق مؤخرًا أن "موسم العملات البديلة" سيفتتح قريبًا - حيث شهد سعر إيثريوم (ETH) انتعاشًا قويًا، وأطلقت الصين خطة لتحفيز الاقتصاد، وزادت التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما جعل المستثمرين يشعرون بأجواء السوق الصاعدة. ومع ذلك، فإن كبار المسؤولين في بورصة المشتقات المشفرة Deribit يحذرون من أنه على الرغم من أن الشروط تتشكل تدريجياً، إلا أن موسم العملات البديلة الحقيقي لا يزال بحاجة إلى المزيد من إشارات التأكيد.
تراكم الفوائد الكلية: سياسة التيسير + انتعاش السيولة
أشار مدير الأعمال في Deribit، جان-دافيد بيكينيو، إلى أن البيئة الاقتصادية العالمية بالفعل تدعم موسم الألتس:
البنك الاحتياطي الفيدرالي: أطلق الرئيس باول إشارات حمائمية في مؤتمر جاكسون هول، مما يشير إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
الصين: أعلنت عن جولة جديدة من خطط التحفيز الاقتصادي، لتعزيز شهية المخاطر في الأسواق العالمية.
يشرح بيكوينيه أن سياسة البنك المركزي للتخفيف ستؤدي إلى خفض عوائد الأصول الآمنة، مما يحرر مزيدًا من السيولة إلى الأصول ذات المخاطر العالية، في حين أن العملات المشفرة باعتبارها أصول ذات بيتا عالية، غالبًا ما تستطيع تضخيم تأثير سوق الأسهم ودورة السيولة.
إيثريوم تتصدر هو المفتاح، لكن ذلك غير كافٍ
بعد حديث باول، ارتفعت أسعار ETH بشكل كبير، وزادت تدفقات الأموال إلى ETF الفوري بشكل كبير، وارتفعت نسبة ETH/BTC - وهذا عادة ما يكون إشارة مبكرة لموسم العملات البديلة.
قال بيكينيه: "عندما لا تكون BTC في وضع جيد ويقود ETH السوق، غالباً ما يمتد FOMO إلى المزيد من العملات البديلة الصغيرة والمتوسطة."
ومع ذلك، لا يزال حجم تداول الألتس ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة منخفضًا، والمشاعر السوقية تتسم بـ "التفاؤل الحذر" بدلاً من الحماس الشامل.
مؤشر موسم العملات البديلة: لا يزال هناك خطوة كبيرة حتى الانفجار
يستخدم مؤشر موسم العملات البديلة من CoinMarketCap لقياس النسبة المئوية لأفضل 100 عملة بديلة التي تفوقت على البيتكوين (BTC) خلال الـ 90 يومًا الماضية.
عتبة الانفجار: 75 نقطة (تمثل تداول واسع في السوق)
القيمة الحالية: 44 نقطة
في الوقت نفسه، لا تزال حصة سوق BTC مرتفعة عند 58%، مما يدل على أن الأموال لا تزال مركزة في البيتكوين، ولم يتحول توزيع المؤسسات بشكل كبير نحو alts.
ثلاثة شروط للتفعيل: متى يمكن اعتبارها حقًا موسم العملات البديلة؟
يعتقد بيكينيه أنه يجب أن تظهر عدة إشارات في وقت واحد ليحدث موسم العملات البديلة الحقيقي:
1، نسبة ETH/BTC تستمر في الاختراق → BTC تتخلف عن ETH على المدى الطويل.
2، انخفاض ملحوظ في هيمنة BTC → تدفق الأموال إلى العملات البديلة الصغيرة والمتوسطة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة المتزامنة في النشاط على السلسلة، ودرجة مناقشة وسائل التواصل الاجتماعي، وحجم تداول العملات البديلة، ستكون علامة على دخول الأموال الفردية بشكل كبير.
المخاطر المحتملة: السياسة والرافعة المالية سيف ذو حدين
على الرغم من أن الظروف الإيجابية تتجمع، إلا أن المحللين يحذرون من أن حركة سوق العملات البديلة غالبًا ما تكون مصحوبة بروافع عالية ومشاعر المضاربة، وأي حادث غير متوقع على الصعيدين الكلي أو السوق يمكن أن يؤدي إلى انخفاض حاد:
مخاطر السياسة: إذا كانت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، فقد تقوم البنك المركزي بتشديد السياسة، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر.
مخاطر السوق: قد تؤدي عمليات السحب والتصفية للمراكز ذات الرفع المالي العالي إلى إنهاء سريع لدورة ارتفاع العملات البديلة.
خاتمة
قد يتطلب موسم العملات البديلة هذا العام بعض الانتظار ، لكن ظروف السوق تتطور تدريجياً. السياسة الكلية التوسعية ، وارتفاع ETH ، وانتعاش السيولة هي جميعها إشارات إيجابية. ستكون نقطة الانفجار الحقيقية عندما يتجاوز معدل ETH/BTC ، وينخفض هيمنة BTC ، ويتجاوز مؤشر موسم العملات البديلة 75 نقطة. في ذلك الوقت ، قد تبدأ الجولة القادمة من حمى تعدين التشفير بشكل كامل. لمزيد من الأسعار الفورية والتحليل المتعمق ، يرجى متابعة المنصة الرسمية لـ Gate.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل موسم العملات البديلة قد اقترب؟ يكشف محللو Deribit عن ثلاثة شروط رئيسية للتفعيل.
تتردد أنباء في السوق مؤخرًا أن "موسم العملات البديلة" سيفتتح قريبًا - حيث شهد سعر إيثريوم (ETH) انتعاشًا قويًا، وأطلقت الصين خطة لتحفيز الاقتصاد، وزادت التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما جعل المستثمرين يشعرون بأجواء السوق الصاعدة. ومع ذلك، فإن كبار المسؤولين في بورصة المشتقات المشفرة Deribit يحذرون من أنه على الرغم من أن الشروط تتشكل تدريجياً، إلا أن موسم العملات البديلة الحقيقي لا يزال بحاجة إلى المزيد من إشارات التأكيد.
تراكم الفوائد الكلية: سياسة التيسير + انتعاش السيولة
أشار مدير الأعمال في Deribit، جان-دافيد بيكينيو، إلى أن البيئة الاقتصادية العالمية بالفعل تدعم موسم الألتس:
البنك الاحتياطي الفيدرالي: أطلق الرئيس باول إشارات حمائمية في مؤتمر جاكسون هول، مما يشير إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
الصين: أعلنت عن جولة جديدة من خطط التحفيز الاقتصادي، لتعزيز شهية المخاطر في الأسواق العالمية.
يشرح بيكوينيه أن سياسة البنك المركزي للتخفيف ستؤدي إلى خفض عوائد الأصول الآمنة، مما يحرر مزيدًا من السيولة إلى الأصول ذات المخاطر العالية، في حين أن العملات المشفرة باعتبارها أصول ذات بيتا عالية، غالبًا ما تستطيع تضخيم تأثير سوق الأسهم ودورة السيولة.
إيثريوم تتصدر هو المفتاح، لكن ذلك غير كافٍ
بعد حديث باول، ارتفعت أسعار ETH بشكل كبير، وزادت تدفقات الأموال إلى ETF الفوري بشكل كبير، وارتفعت نسبة ETH/BTC - وهذا عادة ما يكون إشارة مبكرة لموسم العملات البديلة.
قال بيكينيه: "عندما لا تكون BTC في وضع جيد ويقود ETH السوق، غالباً ما يمتد FOMO إلى المزيد من العملات البديلة الصغيرة والمتوسطة."
ومع ذلك، لا يزال حجم تداول الألتس ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة منخفضًا، والمشاعر السوقية تتسم بـ "التفاؤل الحذر" بدلاً من الحماس الشامل.
مؤشر موسم العملات البديلة: لا يزال هناك خطوة كبيرة حتى الانفجار
يستخدم مؤشر موسم العملات البديلة من CoinMarketCap لقياس النسبة المئوية لأفضل 100 عملة بديلة التي تفوقت على البيتكوين (BTC) خلال الـ 90 يومًا الماضية.
عتبة الانفجار: 75 نقطة (تمثل تداول واسع في السوق)
القيمة الحالية: 44 نقطة
في الوقت نفسه، لا تزال حصة سوق BTC مرتفعة عند 58%، مما يدل على أن الأموال لا تزال مركزة في البيتكوين، ولم يتحول توزيع المؤسسات بشكل كبير نحو alts.
ثلاثة شروط للتفعيل: متى يمكن اعتبارها حقًا موسم العملات البديلة؟
يعتقد بيكينيه أنه يجب أن تظهر عدة إشارات في وقت واحد ليحدث موسم العملات البديلة الحقيقي:
1، نسبة ETH/BTC تستمر في الاختراق → BTC تتخلف عن ETH على المدى الطويل.
2، انخفاض ملحوظ في هيمنة BTC → تدفق الأموال إلى العملات البديلة الصغيرة والمتوسطة.
3، مؤشر موسم العملات البديلة يتجاوز 75 → الأصول الواسعة تشهد عوائد فائقة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة المتزامنة في النشاط على السلسلة، ودرجة مناقشة وسائل التواصل الاجتماعي، وحجم تداول العملات البديلة، ستكون علامة على دخول الأموال الفردية بشكل كبير.
المخاطر المحتملة: السياسة والرافعة المالية سيف ذو حدين
على الرغم من أن الظروف الإيجابية تتجمع، إلا أن المحللين يحذرون من أن حركة سوق العملات البديلة غالبًا ما تكون مصحوبة بروافع عالية ومشاعر المضاربة، وأي حادث غير متوقع على الصعيدين الكلي أو السوق يمكن أن يؤدي إلى انخفاض حاد:
مخاطر السياسة: إذا كانت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، فقد تقوم البنك المركزي بتشديد السياسة، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر.
مخاطر السوق: قد تؤدي عمليات السحب والتصفية للمراكز ذات الرفع المالي العالي إلى إنهاء سريع لدورة ارتفاع العملات البديلة.
خاتمة
قد يتطلب موسم العملات البديلة هذا العام بعض الانتظار ، لكن ظروف السوق تتطور تدريجياً. السياسة الكلية التوسعية ، وارتفاع ETH ، وانتعاش السيولة هي جميعها إشارات إيجابية. ستكون نقطة الانفجار الحقيقية عندما يتجاوز معدل ETH/BTC ، وينخفض هيمنة BTC ، ويتجاوز مؤشر موسم العملات البديلة 75 نقطة. في ذلك الوقت ، قد تبدأ الجولة القادمة من حمى تعدين التشفير بشكل كامل. لمزيد من الأسعار الفورية والتحليل المتعمق ، يرجى متابعة المنصة الرسمية لـ Gate.