تعرضت عملة PENGU التي أظهرت أداءً رائعًا مؤخرًا لانتكاسة، حيث بلغت نسبة الانخفاض الأسبوعي 17%. كشف محللو داخل السلسلة عن اكتشافات رئيسية: عنوان داخلي مرتبط بمحفظة نشر المشروع يستمر في إيداع كميات ضخمة من العملة في التبادل، بقيمة تزيد عن 17 مليون دولار، مما أثار مخاوف السوق بشأن "الإغراق الداخلي" (insider dump). على الرغم من أن الحجم لا يزال مرتفعًا، إلا أن المؤشر الفني يظهر ضعف الزخم على المدى القصير، ويشير مستوى الدعم إلى 0.030 دولار.

في ظل تعقيد النظام المالي العالمي المتزايد اليوم، فإن المنافسة بين الولايات المتحدة وروسيا في مجال الأصول الرقمية تتزايد تدريجياً. لقد دفعت تصريحات الرئيس المنتخب ترامب في بورصة نيويورك لأسهم بيتكوين الأسعار لتتجاوز 100,000 دولار، مما يدل على دخول تأثير الأصول الرقمية العالمي مرحلة جديدة. قد تعيد استراتيجية ترامب للاحتياطي من بيتكوين تشكيل سوق الأصول الرقمية العالمي، حيث تستهدف مباشرة تأثير الأصول الرقمية المتزايد في روسيا، وتؤسس مقارنة مباشرة للاحتياطي من الأصول الرقمية. لقد زادت هذه المنافسة من حدة التنافس بين البلدين في المجال المالي، حيث يتسابق كلا البلدين لتأسيس مكانة استراتيجية في الأصول الرقمية.

في ظل تزايد اندماج الأصول الرقمية في الأسواق المالية العالمية، أعلنت أكبر سوق للأوراق المالية في روسيا، بورصة موسكو (MOEX)، أنها ستبدأ في 5 أغسطس بتقديم تداول العقود الآجلة المرتبطة بإثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة. لا تمثل هذه الخطوة فقط مزيدًا من الانفتاح لروسيا في مجال التمويل المشفر، ولكنها توفر أيضًا قناة جديدة لاعتماد إثيريوم من قبل المؤسسات. ومع ذلك، أكدت MOEX أيضًا أن فقط المستثمرين المعتمدين يمكنهم المشاركة في هذه التداولات، وتهدف هذه القيود لضمان استقرار السوق وقدرة المستثمرين على تحمل المخاطر.

حكومة روسيا تتلقى أخبارًا هامة مرة أخرى في مجال تعدين العملات الرقمية. أثناء الإعداد لتقييد قدرات الحوسبة والطاقة المستخدمة في سك العملات الرقمية، أصدرت الهيئة الضريبية الروسية أمرًا جديدًا: يتعين على جميع مراكز البيانات ومقدمي خدمات الاستضافة مشاركة جميع المعلومات ذات الصلة المتعلقة بالمعدنين الذين يستخدمون خدماتهم مع السلطات الضريبية الوطنية. يدخل هذا التنظيم الجديد حيز التنفيذ في 30 يوليو، ويهدف إلى ضبط تفاصيل أنشطة المعدنين بالكامل، ومكافحة أنشطة التعدين غير المسجلة، مما يجلب تغييرات جديدة للرقابة على العملات الرقمية في روسيا.

مؤخراً، أصدرت Ripple وCB Insights ومركز التكنولوجيا البلوكتشين في المملكة المتحدة تقريراً مهماً في 30 يوليو، استكشفت فيه كيف تستثمر TradFi في البلوكتشين. يحمل هذا التقرير عنوان "أنشطة البنوك الرقمية" ويتتبع 345 استثماراً قامت به البنوك العالمية بين عامي 2020 و2024، بما في ذلك 33 جولة تمويل بمبلغ تمويل يتجاوز 100 مليون دولار. يشير التقرير إلى أن استثمار الأصول الرقمية قد تباطأ بعد شتاء العملات المشفرة في عام 2022 وانهيار FTX، لكن نشاط التمويل من المتوقع أن ينتعش في عام 2024. تتوقع CB Insights أن يصل حجم تمويل شركات العملات المستقرة في عام 2025 إلى 10 أضعاف ما كان عليه في عام 2024.

Solana(SOL) ، كعملة بديلة قوية ذات رؤوس أموال كبيرة ، غنت طوال الطريق خلال ارتفاع السوق في يوليو ، ووصلت إلى أعلى مستوى في الدورة عند 206.19 دولارا في 22 يوليو ، بزيادة تصل إلى 40٪ في الشهر. انفجرت بيئتها على السلسلة في وقت واحد ، حيث تم قفل القيمة الإجمالية ل DeFi (DEX) (TVL) حجم تداول البورصات اللامركزية ، وزيادة إيرادات الشبكة بشكل كبير. ومع ذلك ، في أغسطس ، انخفض سعر $SOL إلى حوالي 180 دولارا ، وأظهرت البيانات على السلسلة علامات ضعف: انخفض عدد العناوين النشطة بنسبة 16٪ ، وتقلص TVL بنسبة 8٪ ، وضعف زخم نمو الشبكة. تظهر المؤشرات الفنية أن المتوسط المتحرك لمدة 20 يوما عند 178.25 دولارا ( مستوى الدعم الديناميكي ) وهو نقطة تحول للمضاربين على الارتفاع والدببة ، وقد يشهد الاختراق انخفاضا إلى 171 دولارا.

تتسارع جهود تنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ نحو مراحل فعلية. مع دخول "قانون العملات المستقرة" حيز التنفيذ رسمياً في 1 أغسطس 2025، أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) في 29 يوليو مجموعة من الوثائق التنظيمية المرافقة، بما في ذلك "إرشادات تنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين"، و"إرشادات مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب (تنطبق على مصدري العملات المستقرة المرخصين)"، و"ملخص لنظام ترخيص مصدري العملات المستقرة"، لبناء إطار شامل يغطي الامتثال للأصول وإدارة المخاطر وحماية المستهلك. لا توفر هذه الإرشادات فقط مساراً واضحاً للتقديم ومعايير الامتثال لسوق العملات المستقرة، ولكنها تُظهر أيضاً كيف تعزز هونغ كونغ تدابير الوقاية من المخاطر، مع توفير مساحة سياسية لتطوير الابتكار في العملات المستقرة. ستقوم هذه المقالة بتلخيص النقاط الرئيسية لسياسات إرشادات العملات المستقرة ذات الصلة، وتقديم تفسير عميق لمتطلبات الإشراف والطرق العملية.

تجاوز حجم التداول الشهري لـ SUI مجموع AVAX و HYPE و NEAR، ليصل إلى 44.59 مليار دولار. يرتبط الارتفاع الحاد في حجم التداول بإطلاق BTCfi على ديب بوك ونمو TVL بشكل قياسي. حتى لحظة كتابة هذا التقرير، وفقًا لبيانات CoinMarketCap، انخفض Sui [SUI] بنسبة 4% خلال الـ 24 ساعة الماضية. تعكس هذه الانخفاض بعد الارتفاع القصير في وقت سابق من هذا الأسبوع مشاعر السوق العامة للأصول الرقمية. ارتفعت SUI إلى قمة محلية عند 4.40 دولار، ورغم الانسحاب للخلف، يظل حجم التداول داخل السلسلة قويًا. تظهر بيانات CoinGecko أن حجم تداول SUI مستمر في الارتفاع. ومع ذلك، وراء هذا الأداء الباهر في حجم التداول، يبدو أن المتداولين يتجهون نحو الخروج، فما الذي يحدث بالضبط؟

الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة بين 4.25%-4.50% في اجتماع FOMC لشهر يوليو، للمرة الخامسة على التوالي "دون تغيير". حذر الرئيس باول من أن "أثر التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية بدأ يظهر"، مشيرًا إلى أن التضخم قد يستمر في الارتفاع في الأشهر المقبلة، مما أدى إلى انخفاض توقعات خفض الفائدة في سبتمبر. أدى الذعر في السوق إلى تحطم سريع لبيتكوين إلى 116,000 دولار (انخفاض يومي يزيد عن 1.5%)، بينما ارتفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. أشار المحللون إلى أنه إذا تجاوزت بيانات تضخم PCE المقررة غدًا التوقعات، فقد يواجه سوق العملات الرقمية انسحابًا للخلف أعمق.

من 2 يوليو إلى 22 يوليو، ارتفعت احتياطيات المعدّنين لبيتكوين بشكل مطرد، مما يعكس تراكم بيتكوين. في 14 يوليو، قفز سعر العملة إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 122,054 دولارًا. في ذلك الوقت، بدا أن المعدّنين واثقون من الاتجاه الصاعد لبيتكوين، حيث احتفظوا بالأرباح متوقعين ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، منذ الوصول إلى الذروة، واجهت بيتكوين صعوبة في الحفاظ على الزخم الصاعد. لذلك، بدأ المعدّنون بالإغراق لتأمين الأرباح. هذا التحول جلب مقاومة جديدة لبيتكوين في أغسطس، وأثار اهتمام السوق باتجاهاتها المستقبلية.

أثنت السيناتور الأمريكية سينثيا لومييس (Cynthia Lummis, R-WY) في 30 يوليو على فريق العمل الخاص بالأسواق الرقمية للرئيس، مشيرةً إلى أن التقرير الأخير للفريق هو تقدم كبير في ريادة الولايات المتحدة في الابتكار المالي. بصفتها رئيسة اللجنة الفرعية لمصرف الأصول الرقمية في مجلس الشيوخ الأمريكي، قالت لومييس: "أنا سعيدة للغاية لأننا أخيرًا لدينا رئيس يفهم القوة التحويلية للأصول الرقمية وتقنية دفتر الأستاذ الموزع في بناء مستقبل التمويل الأمريكي. منذ توليه المنصب في عام 2021، كنت أدرس العديد من الاقتراحات التي تم تقديمها في تقرير الرئيس ترامب، وأتطلع للعمل معه لتنفيذ هذه السياسات التحويلية." كما كتبت على منصة التواصل الاجتماعي X: "هذه هي سنة الأصول الرقمية." لا تعكس هذه التصريحات فقط تحول السياسة الأمريكية في مجال العملات الرقمية، بل تشير أيضًا إلى أن التشريعات المتعلقة بالعملات الرقمية ستعيد تشكيل المشهد السوقي.

سعر إثيريوم (ETH) انخفض تحت 3,800 دولار بمناسبة الذكرى العاشرة للإصدار، بعد أن وصل في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى 3,900 دولار ثم تراجع. على الرغم من أن المتداولين العالميين لا يزالون في متابعة 4,000 دولار كحاجز نفسي، إلا أن البيانات الأخيرة داخل السلسلة تشير إلى أن هذه الموجة من الضخ قد لا تكون قوية كما تبدو. على الرغم من أن ETH ارتفع بأكثر من 50% في الشهر الماضي، إلا أنه زاد بنسبة 2% فقط في الأسبوع الماضي وبدأت تظهر شقوق. إن المشهد الحالي للسوق أثار القلق بشأن فخ الثيران، مما قد يتسبب في وضع المستثمرين الذين يدخلون في وقت متأخر في مأزق.

بفضل انتعاش السوق في يوليو، نجحت Solana مرة أخرى في تأكيد هيمنتها كعملة مشفرة كبيرة ذات مرونة عالية. تلا ذلك الاتجاه الصعودي في بيتكوين، حيث تجاوز سعر SOL عتبة 200 دولار، وسجل في 22 يوليو نقطة ذروة دورية بلغت 206.19 دولار. أدى هذا الارتفاع في الأسعار إلى زيادة هائلة في الأنشطة داخل السلسلة في نظام Solana البيئي، مما عزز إجمالي القيمة المقفلة في DeFi (TVL) وحجم تداول DEX بالإضافة إلى الإيرادات الكلية داخل السلسلة. ومع ذلك، بدأت تظهر علامات الضعف. لقد انخفض SOL مرة أخرى تحت مستوى 190 دولار، مما يواجه ضغوطًا للبيع، مما يشير إلى أن المستثمرين قد يكونون يتناوبون للخروج بعد تأمين مكاسب يوليو. ماذا نتوقع لشهر أغسطس بالنسبة لـ Solana؟ هل ستستمر قوتها؟

ستدخل القواعد الجديدة لهيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) بشأن تنظيم عملات مستقرة حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس (الجمعة) ، حيث يتطلب إصدار عملات مستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغي والأنشطة التسويقية ذات الصلة التشغيل المرخص. تنتهي فترة تقديم الطلبات في 30 سبتمبر ، ومن المتوقع إصدار أول مجموعة من التراخيص في أوائل عام 2026. تحدد القواعد الجديدة حدًا أدنى لرأس المال قدره 25 مليون دولار هونغ كونغي (حوالي 23 مليون يوان صيني) ، وتهدف إلى اسقاط مخاطر التشفير وغسيل الأموال. حاليًا ، هناك حوالي 50 مؤسسة تخطط لتقديم الطلبات ، بما في ذلك مجموعة علي بابا للأعمال الدولية ، والشركات التابعة لجينغدونغ ، والشركات الناشئة المدعومة من الرئيس السابق لهيئة النقد في هونغ كونغ تشين ديلين. تُعتبر القواعد الجديدة خطوة حاسمة لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز للأصول الرقمية واستجابةً لمبادرة حكومة ترامب الأمريكية لتعزيز المنافسة بعملات مستقرة بالدولار ، كما أنها توفر مسارًا جديدًا لتمويل الدولرة لليوان.

أصدر إدارة ترامب في 31 يوليو إطار سياسة العملات المشفرة في البيت الأبيض الذي يتكون من 160 صفحة، حيث قدم لأول مرة خريطة طريق تنظيمية وتشريعية لتحويل الولايات المتحدة إلى "عاصمة التشفير العالمية". ودعت التقرير هيئة الأوراق المالية والبورصات، لجنة تداول السلع الآجلة وغيرها من المؤسسات لتوضيح قواعد التسجيل، الحفظ والتداول على الفور، وحث الكونغرس على تشريع احتضان تقنية التمويل اللامركزي وترقية نظام مكافحة غسيل الأموال. ومع ذلك، كانت تفاصيل خطة "الاحتياطي الاستراتيجي الفيدرالي للأصول الرقمية" التي تحظى باهتمام كبير غائبة. في وقت إصدار التقرير، كانت عائلة ترامب متورطة بعمق في تعدين البيتكوين، إصدار العملات المستقرة والتجارة في التشفير، مما أثار الشكوك حول تضارب المصالح بسبب عائدات تشفير بلغت 57 مليون دولار.

بيتكوين تعرضت مؤخراً لاختبار ضغط "عطلة نهاية الأسبوع"، حيث حافظت على استقرارها في ظل بيع عملة BTC بقيمة قريبة من 96 مليار دولار. وفقاً لتقرير Glassnode بتاريخ 29 يوليو، لا يزال بيتكوين (BTC) يتأرجح بين 105,000 دولار و125,000 دولار، لكن التقرير يشير إلى أنه بمجرد الاختراق، قد يدفع السعر نحو 141,000 دولار. تتناول هذه التحليل بنية سوق بيتكوين، وخاصةً أساس تكلفة محتفظي القصير الأجل (STH)، وتدفقات الأموال، والتغيرات في المؤشرات داخل السلسلة.

أصبحت سياسات التجارة للرئيس الأمريكي ترامب مرة أخرى محور التركيز العالمي. أعلن أمس (30) أنه تم تمرير اتفاقية تجارة شاملة تحدد فرض رسوم جمركية بنسبة 15% على كوريا الجنوبية لضمان استثمار بقيمة 350 مليار دولار أمريكي. تم الانتهاء من الاتفاقية قبل الموعد النهائي للتفاوض، مما تجنب الرسوم الجمركية البالغة 25% التي كانت من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. قام رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول بتقليل الآفاق لخفض سعر الفائدة في سبتمبر، مما كان من الممكن أن يثير ضغط بيع على بيتكوين (BTC)، لكن بيتكوين أظهرت مرونة مذهلة، حيث ارتفعت اليوم إلى 118,000 دولار، مما أزال مخاوف السوق.

أعلنت شركة الوساطة عبر الإنترنت Robinhood عن نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2025، حيث أظهرت أعمالها في مجال العملات الرقمية أداءً قويًا، محققةً إيرادات بلغت 160 مليون دولار، بزيادة 98% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي (8100 مليون دولار في العام السابق). على الرغم من تأثير التباطؤ العام في السوق والعوامل الجيوسياسية، انخفضت الإيرادات مقارنةً بالربع الأول بمعدل 36% (252 مليون دولار)، إلا أن تداول العملات الرقمية لا يزال الدافع الرئيسي وراء تجاوز الإيرادات الإجمالية للشركة التوقعات (989 مليون دولار، بزيادة 45% على أساس سنوي). كما قامت الشركة بتسريع تطوير نظامها البيئي للعملات الرقمية، حيث أطلقت خدمات جديدة مثل التكديس لإثيريوم/Solana، وترميز الأصول، وأكملت الاستحواذ على تبادل Bitstamp لتعزيز وجودها العالمي.

قدمت أكبر بورصتين في الولايات المتحدة، Cboe BZX وNYSE Arca، مقترحًا إلى SEC يهدف إلى إنشاء إطار عمل موحد للإدراج لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية. إذا تمت الموافقة على هذا الاقتراح، فسوف يعفي من عملية الموافقة الفردية التي تستغرق وقتًا طويلاً (عملية 19b-4، والتي قد تستغرق ما يصل إلى 240 يومًا)، مما يسمح لصناديق الاستثمار المتداولة في أصول البيتكوين و الايثريوم وغيرها من الأصول الرقمية التي تستوفي المعايير المحددة بالإدراج بسرعة. تأتي هذه الخطوة بعد الموافقة على آلية الاسترداد الفوري لصناديق البيتكوين/الإيثريوم من قبل SEC وإصدار البيت الأبيض خطة دمج الأصول الرقمية، مما يدل على تسارع تطور بيئة تنظيم التشفير.

نظرًا لأن حركة السعر تتراوح فوق 3 دولارات، فإن XRP تواجه ضغطًا كبيرًا من الإغراق من قبل الحوت، مما أثار القلق بشأن استدامة الاتجاه الصعودي. وفقًا لبيانات CryptoQuant، كانت المحفظة الكبيرة تستخرج في المتوسط 28 مليون دولار من XRP يوميًا خلال الـ 90 يومًا الماضية - مما يشير إلى أنه على الرغم من الانتعاش الأخير، لا يزال مرحلة التوزيع مستمرة. إن نشاط تدفق الحوت هذا قد ألقى بظلاله على حركة السعر قصيرة المدى لـ XRP، حيث تواجه مستوى الدعم عند 3 دولارات اختبارًا صارمًا.