الأرقام ظهرت، وهي تروي قصة مثيرة عن السياسة المالية.

منذ بداية 2025، جمعت الرسوم الجمركية حوالي $149 مليار حتى أغسطس. يبدو وكأنه مبلغ ضخم، أليس كذلك؟ لكن إليك الحقيقة: هذا الرقم لا يكاد يغطي جزءاً بسيطاً مما تحتاجه الحكومة فعلياً. نحن نتحدث عن 8% فقط من عجز الميزانية الفيدرالية المتوقع.

فكر في هذه النسبة للحظة. مقابل كل دولار يزداد به العجز، لا تغطي الرسوم الجمركية سوى ثمانية سنتات. هذه الحسابات لا تبعث على الثقة في الرسوم كحل سحري لسد العجز.

ماذا يعني هذا للأسواق؟ عندما تبقى الفجوات المالية بهذا الحجم، فإن ذلك غالباً ما يؤدي إلى مزيد من الاقتراض، وضغوط محتملة على عوائد السندات، وتساؤلات حول توجه السياسة النقدية على المدى الطويل. الأصول ذات المخاطر—بما في ذلك العملات الرقمية—عادة ما تتفاعل عندما تتغير هذه الأساسيات الكلية.

الخلاصة؟ قد تتصدر إيرادات الرسوم الجمركية العناوين، لكن حسابات الميزانية تروي قصة مختلفة. وفي بيئات مالية غير مستقرة، في بعض الأحيان تجذب الأصول البديلة المستثمرين كوسيلة تحوط ضد ضغوط الأسواق التقليدية.