#FedRateCutPrediction

#توقعات خفض الفيدرالي للفائدة

مع اقترابنا من قرار الفيدرالي النهائي بشأن سعر الفائدة لهذا العام، تعود الأسواق مرة أخرى إلى مفترق طرق حاسم. مع الإعلان المقرر في الساعة 3:00 صباحًا (UTC+8)، وتشير تسعيرات السوق حاليًا إلى احتمال حوالي 84% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لم يعد التركيز فقط على ما إذا كان سيتم الخفض، بل على ما يعنيه ذلك حقًا للأصول ذات المخاطر واتجاه السوق بشكل عام.

من وجهة نظري، فإن خفض الفائدة المحتمل في هذه المرحلة سيكون أقل عن تحفيز النمو العدواني وأكثر عن تأكيد تحول في السياسة. على مدى الأشهر الأخيرة، أشارت البيانات الاقتصادية تدريجيًا إلى تبريد التضخم، وضعف ظروف العمل، وتباطؤ الزخم عبر عدة قطاعات. في هذا السياق، فإن خفض بمقدار 25 نقطة أساس سيشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يعتقد أن السياسة التقييدية قد أدت مهمتها وأن الحفاظ على المرونة أصبح الآن أكثر أهمية من المزيد من التشديد. هذا وحده له قيمة نفسية للأسواق.

ومع ذلك، السؤال الرئيسي هو ما إذا كان خفض الفائدة يؤدي تلقائيًا إلى انتعاش مستدام في السوق. أعتقد أن الإجابة تعتمد بشكل كبير على التوقعات مقابل الواقع. لأنه تم تسعير الخفض بالفعل إلى حد كبير، قد يكون رد الفعل الأولي خافتًا أو حتى متقلبًا. من الممكن حدوث انتعاش قصير الأمد، خاصة في الأسهم والعملات الرقمية، لكن الاستمرار القوي سيتطلب توجيهًا مستقبليًا داعمًا. إذا أكد الفيدرالي على الاعتماد على البيانات والتخفيف التدريجي بدلاً من الخفض العدواني، فقد تستقر الأسواق بدلاً من أن تتصاعد.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية تحديدًا، فإن أهمية خفض الفائدة أقل من حجمها وأكثر مما تمثله. تقلل الفوائد المنخفضة الضغط على السيولة والعوائد الحقيقية، وهو ما يفيد تاريخيًا الأصول ذات المخاطر العالية. حتى تأكيد أن دورة التشديد قد انتهت يمكن أن يشجع على تدوير رأس المال مرة أخرى إلى الأسواق ذات النمو. ومع ذلك، أتوقع أن يكون أي انتعاش انتقائيًا وليس واسعًا، مفضلًا الأصول ذات الأساسيات الأقوى، والقصص الواضحة، والمعايير الصحية على السلسلة أو اعتماد المستخدمين.

بالنسبة لأسلوبي في التداول مؤخرًا، فقد كنت أركز على إدارة المخاطر أكثر من التوقعات. بدلاً من المراهنة بشكل كبير على النتيجة، ركزت على التمركز الجزئي، ومناطق التأكيد الأوسع، وتجنب الإفراط في التعرض قبل الإعلان. غالبًا ما يخلق تقلب السوق حول قرارات الفيدرالي اختراقات زائفة في كلا الاتجاهين، لذا الصبر والانضباط ضروريان. أفضل أن أكون رد الفعل بعد التأكيد وليس قبل اتخاذ قرار كامل.

ملخص القول، إذا قدم الفيدرالي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، فقد يدعم ثقة السوق، لكنه من غير المرجح أن يكون محفزًا سحريًا لانتعاش فوري ومستدام بمفرده. المحرك الحقيقي سيكون نغمة البيان وتوقعات عام 2025. بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، هذه لحظة للبقاء مرنين، واحترام التقلبات، وتوجيه الاستراتيجيات بناءً على الإشارات الكلية وهيكل السوق بدلاً من العاطفة.

أرى أن هذا الاجتماع هو نقطة انتقال أكثر منه إجابة نهائية. الفرصة ستأتي ليس من تخمين القرار، بل من مدى قدرتنا على التكيف مع ما يتبع.