《孙子兵法》和价值投资思维-منصة تداول العملات الرقمية المشفرة

أنا أشرح الأسباب والمنطق وراء المفاهيم،

حتى تتمكن حقًا من ترسيخ إيمانك بالاستثمار القيمي.

كل مفهوم أذكره،

وكل نقطة،

شرحت لماذا هكذا،

وعلاقتها المنطقية ببقية المفاهيم.

اليوم أود أن أستغل هذه الفرصة،

لملخص جميع المفاهيم والعلاقات المنطقية بينها.

على سبيل المثال: لماذا يجب أن نختار الاستثمار القيمي؟ لماذا المخاطر تأتي أولاً؟ لماذا يجب أن يكون هناك هامش أمان،

دائرة القدرة؟ كيف هو السوق؟ لماذا نعمل بعكس التيار؟ لماذا نتحلى بالصبر؟ لماذا نحتاج إلى فهم طبيعة الإنسان، وغيرها.

سوف أرتب لكم هذه الأفكار الكبرى،

والمفاهيم،

والعلاقات المنطقية بين المفاهيم.

نبدأ من أعلى مستوى، وهو الاستثمار،

نموذج الربح من الاستثمار هو الفائدة المركبة،

مثل كرة الثلج المتدحرجة.

أولاً،

يجب أن يكون طبقة الثلج سميكة،

ويجب أن نستغل الزمن كقوة،

ونتدحرج باستمرار،

وعندما تتجاوز مدة معينة،

سوف يحدث نمو هائل في الثروة.

لذا،

المال المبدئي،

ومعدل العائد السنوي، والوقت،

هذه العوامل الثلاثة مهمة جدًا.

لماذا على الشباب أن يدخروا المال؟ لأن المال المبدئي مهم جدًا،

هو بذرة المال،

مئة ريال الآن قد تكون مليون ريال في المستقبل،

ومليون ريال بعد أربعين سنة.

لمن يهتم بهذا،

يمكنه مراجعة الفصل السابق عن الفائدة المركبة،

فهو مفهوم مهم جدًا.

وأيضًا، يجب أن يكون العائد السنوي كافيًا،

لكن ليس مرتفعًا جدًا،

لأن العائد المرتفع جدًا يجلب مخاطر غير متناسبة،

لذا، العائد محدود بين 10%-20% هو جيد جدًا.

إذا سعيت وراء عائد مفرط،

فسيجلب مخاطر غير ضرورية،

وقد لا تحصل على العائد فعلاً.

وأيضًا، لعنة الزمن،

لذا، من الضروري أن تستثمر على المدى الطويل،

ويجب أن يكون هناك استمرارية.

الاحتفاظ لمدة 20 سنة يختلف عن 40 سنة،

لذا، الاستثمار المبكر هو المبدأ.

مفتاح الاستثمار بالفائدة المركبة: عدم وجود خسائر عميقة.

بمجرد أن تظهر خسائر عميقة،

مثل انخفاض بنسبة 50% في سنة واحدة،

قد يستغرق الأمر عامين أو ثلاثة للانتعاش.

لأن الانخفاض بنسبة 50%،

يتطلب ارتفاعًا بنسبة 100% في المستقبل لاسترداده،

مئة ريال تنخفض إلى 50 ريال، ثم تعود إلى 100 ريال بحاجة إلى ارتفاع بنسبة 100% مرة أخرى،

وفي النهاية، يُفقد الوقت أيضًا،

أي أن أحد أهم معلمات معادلة الفائدة المركبة — وهو الوقت — يتضرر.

لهذا السبب، السيطرة على المخاطر تأتي في المقام الأول،

لأن العائد محدود،

ولذلك، إذا قضيت وقتًا أكثر،

وإذا تجاوز العائد نطاقًا معينًا،

مثلاً فوق 15%، وأردت أن تواصل الارتفاع،

فلن يكون الجهد مجديًا،

وفي الواقع، قد يضر بك!

هذا هو السبب في أننا نستخدم الاستثمار القيمي.

الاستثمار القيمي يضع المخاطر في المقام الأول،

وهو ليس مجرد النظر إلى السعر فقط،

لأن السعر لا أساس له،

وهو مجرد نتيجة للعرض والطلب.

إذا لم تكن تعرف قيمة الشركة الحقيقية،

فسيكون هناك الكثير من عدم اليقين والمخاطر غير المحدودة.

لهذا السبب، نتحكم في المخاطر،

والمخاطر هي الشيء الوحيد الذي يمكننا السيطرة عليه.

المستثمر القيمي يعتمد على القيمة الجوهرية للشركة،

شراء الأسهم يعني شراء الشركة.

باتباع مبدأ “المخاطر تأتي أولاً”،

نقلل من عدم اليقين،

ونفهم قيمة الشركة من خلال دائرة قدراتنا،

ونزيل عدم اليقين في الإدراك الموضوعي للإنسان،

وبذلك، لن نختار الأسهم الخطأ،

ولا نختار الصناعة الخطأ.

عند الشراء الفعلي،

أساس الاستثمار القيمي هو هامش الأمان.

هامش الأمان يعتمد على قيمة الشركة الأساسية،

وعلى أساس القيمة الجوهرية،

كلما كانت السعر أرخص، كان أفضل،

كلما زاد الخصم، كان أفضل،

وكلما كان السعر أدنى، كان أفضل.

هذه علاقة ثنائية،

واحد هو القيمة الجوهرية،

وتحتاج إلى تقييمها من خلال دائرة قدراتك لفهم الشركة بشكل كامل.

للحصول على دائرة قدرات،

يجب أن تتابع بشكل مستمر،

ولا تنظر إلى كل شيء،

وتتعلم من جميع الصناعات،

وإلا، ستضعف تركيزك،

ويجب أن تركز.

السعر يجب أن يكون رخيصًا،

ويجب أن تتعامل مع السوق،

وتصبر وتنتظر،

وتتغلب على ضعف الخوف والقلق في طبيعة الإنسان،

عندما يكون السعر منخفضًا، لا تتبع الجماعة.

العمل بعكس التيار هو الذي يتيح لك شراء الرخيص،

عندما يبيع الجميع،

فأنت لديك فرصة لشراء الرخيص.

وفي ذلك الوقت، لا تتوتر،

ولا تصدق وسائل الإعلام،

وبعد الشراء، يجب أن تتحلى بالصبر في الاحتفاظ،

ولا تتابع السوق يوميًا،

ويجب أن تبتعد عن السوق،

حتى لا تظهر الكثير من صفات الإنسان الضعيفة.

الارتفاع والانخفاض على المدى القصير،

لن يؤثر عليك بشكل مفرط،

الصبر والابتعاد عن السوق أثناء الاحتفاظ مهمان جدًا.

الاحتفاظ هو عملية مهمة جدًا،

وهو يشغل معظم وقت الاستثمار،

وفي وقت الشراء، تحتاج إلى دائرة قدرات،

ويجب أن تعتمد على القيمة الجوهرية،

وتعرف كيف تتعامل مع السوق.

المشاعر الجماعية غير قابلة للتوقع،

ويجب أن تستغلها،

وتعمل بعكس التيار.

كما ذكرنا في الفصول السابقة،

السعر (خصوصًا السعر على المدى القصير) هو وهم،

يمكننا استغلاله،

لكن لا تثق به أبدًا،

لن نعمل مثل المستثمرين الآخرين،

وننظر إلى السعر لشراء القاع،

ونحن لا نعتمد على المؤشرات الفنية أو المعايير.

وأيضًا،

انخفاض سعر السهم هو عملية تحرير للمخاطر،

نستخدم المخاطر أولاً،

وهو الأفضل أن يكون منخفضًا جدًا،

لا تتعثر في وهم السعر،

ويجب أن تتعلم استغلال ضعف الإنسان،

بدلاً من أن تكشف عن ضعفك أنت.

يجب أن تتغلب على التبعية والعمليات قصيرة الأمد،

وتعتمد على القيمة،

وتتحلى بالصبر في الاحتفاظ،

وتبتعد عن السوق،

ولا تتابع السوق.

المخاطر تعتمد بشكل رئيسي على احتمالية الربح والخسارة.

لذا، نحاول أن نعمل على احتمالات النجاح الكبيرة،

ولا نعمل في شركات غير مألوفة أو غير مفهومة،

وهذا يدخل ضمن دائرة قدراتنا.

القطاعات التي تتسم بالتعقيد الكبير،

مثل العمليات المعقدة جدًا،

وسلاسل التوريد المعقدة،

وتحديثات التكنولوجيا السريعة،

وتغيرات المستهلكين المستمرة،

كلها عوامل غير مؤكدة من قبل الشركات نفسها.

يجب أن نتجنب هذه الأنواع من الصناعات قدر الإمكان،

ونتجنب المخاطر الناتجة عن عدم اليقين في الشركات.

في عملية تحليلنا،

إذا كانت العمليات معقدة جدًا،

فكل مرحلة فيها قد تكون عرضة للخطأ،

ومن وجهة نظر الاحتمالات،

احتمال نجاح النظام ككل يكون منخفضًا،

والمخاطر عالية.

لذا، من الأفضل أن نتجنب دراسة هذه الأمور المعقدة،

مثل الاقتصاد الكلي.

وقد ذكرنا في الفصول السابقة لماذا لا فائدة من دراسة الاقتصاد الكلي،

لأن حلقاته المنطقية كثيرة جدًا،

وفي النهاية، يؤدي ذلك إلى فشل شامل.

كل مرحلة، رغم أنها احتمالية عالية للنجاح،

لكن بسبب كثرة الحلقات،

وتراكب الاحتمالات،

فاحتمال النجاح الكلي يكون منخفضًا جدًا.

لذا، لا تعتمد على تحليل الاقتصاد الكلي لتقييم أرباح الشركات،

فهو مجرد حديث ترفيهي،

ولا يمكن الاعتماد عليه في الاستثمار،

ولا تعمل خارج دائرة قدراتك.

وهذا يعبر عن وعي بالمخاطر.

لا تتوقع متى سيرتفع سعر السهم،

فالسعر يتحدد بقرارات الملايين من المتداولين،

وحتى نحن لا نعرف ما الذي سيحدث غدًا،

فكيف نعرف سلوك الملايين من الناس؟ لذلك، لا تتوقع،

ويجب أن تعرف حدودك،

وتلتزم بما هو صحيح.

المخاطر هي التكاليف،

ويمكننا السيطرة عليها،

من خلال بناء دائرة قدراتنا، بعدم شراء شركات ذات مخاطر عالية أو غير مفهومة،

ويجب أن نتغلب على ضعف الإنسان،

ونتجنب العمليات ذات المخاطر.

الشراء والبيع بناءً على سعر السهم،

أو التبعية، أو العمليات قصيرة الأمد،

كلها ليست فقط غير فعالة،

بل ضارة جدًا.

90% من المستثمرين الأفراد يقعون في فخ الطمع في الثراء السريع،

والتبعية،

والعمليات المتكررة على المدى القصير.

ما لم تتجنب هذه الفخاخ النفسية،

فمن الصعب أن تنجح في السوق.

بشكل عام،

ما نكسبه يعتمد على قانون السماء،

وعودة القيمة إلى مكانها الطبيعي.

نحن نعرف تقريبًا قيمة الشركات،

أما مقدار الارتفاع الذي يمكن أن يحققه السعر، فهو غير معلوم،

لأنه يعتمد على السوق، وعلى مدى جنونه،

وهذا يقرره الآخرون،

ونحن لا نستطيع التحكم فيه.

ما يمكننا معرفته هو هامش الأمان،

وقيمة الشركة، والسعر.

على الأقل، يمكننا أن نربح من الفرق بين سعر الشراء وهامش الأمان،

ولا نعرف إذا كان سيعود بعد شهر أو سنة،

لكن لن يكون دائمًا.

لذا،

الاستثمار هو نوع من لعبة الإدراك ولعبة الطبيعة البشرية.

نحن نعرف أن قانون السماء موجود،

وهو عودة القيمة إلى مكانها الطبيعي،

وهذا هو المبدأ الأساسي للمستثمر القيمي،

حيث يجب أن يعود السعر دائمًا إلى القيمة.

نحن نعمل وفقًا لقانون السماء،

ونبذل جهدنا،

ونركز على دائرة قدراتنا،

وندرس الشركات جيدًا،

وهذا هو ما يجب أن نفعله،

ونتغلب على طبيعتنا البشرية،

وهو التغلب على بعض سلوكياتنا قصيرة الأمد،

وضعف الإنسان.

ثم، مثل الفلاح،

نستسلم لمشيئة الله،

والسوق سيعيد القيمة إلى مكانها،

لا تسرع في النمو،

اتبع مساره.

وفي هذه العملية،

نستطيع أن ننتظر بصبر،

ونستمتع بالحياة،

ونقوم بالكثير من الأمور الأخرى.

السفر، القراءة، تكوين الصداقات،

ليس فقط نربح المال،

بل نستمتع بالحياة أيضًا،

وهذا شيء رائع جدًا،

وليس من الحكمة أن نضيع وقتنا في تتبع السوق،

هذا مضيعة للوقت.

الفائدة المركبة،

الاستثمار القيمي،

المخاطر أولاً،

الهامش الآمن،

دائرة القدرة،

السوق،

العمل بعكس التيار،

الصبر،

والسيطرة على طبيعة الإنسان، وغيرها،

جمعت كل هذه المفاهيم معًا،

وألخصها بأنها تتعلق بالمبادئ،

ولم أتطرق بعد إلى الجانب الفني.

الفصول السابقة تتحدث عن المبادئ،

لأنها أساس متين لأساسيات فهمكم،

وبعدها، سيكون لديكم اهتمام ودافع.

ما سأذكره لاحقًا هو بعض التقنيات المحددة،

مثل تحليل الشركات، والتقييم المالي الكمي والنوعي،

وستكون هناك تحليلات أخرى مدمجة في الشرح.

هناك نوعان من الناس غالبًا يقعون في أخطاء أثناء التعلم: أحدهما عندما تشرح له هذه “المبادئ الكبرى” (المفاهيم)،

يجدها بسيطة جدًا،

ويعتقد أنه لا حاجة لشرحها،

ولا تكرارها.

لذا، عند الاستماع، لا يستمع بعناية،

ولا يفكر بشكل مستقل،

ويشعر أن الأمر فارغ،

وأنه غير مهم،

لكن هذه هي الأهم.

وعندما تشرح له التفاصيل، مثل البيانات المالية، وكيفية تحليل الشركات، وغيرها،

يجدها معقدة جدًا.

معظم الناس يكونون في الوسط،

وهم غير كاملين،

بل ربما لا يكونون حتى نصف كاملين.

أنا لا أسيء للناس،

نحن جميعًا مررنا بهذه التجارب،

وكنا شبابًا،

وقمنا بأخطاء مماثلة.

أتمنى أن يتجنب الجميع هذين الفخين،

وليس فقط في الاستثمار،

بل في تعلم أي تخصص،

وفي العمل في أي مجال، يجب الانتباه لهاتين النقطتين.

تجنب هذين المفهومين الخاطئين في الإدراك،

هو ما يضمن لك أن تمضي بعيدًا.

والآن، سنبدأ في منطقة العمق،

ونناقش تحليل الشركات،

والبيانات المالية،

والتحليل الكمي والنوعي، وغيرها.