إليك ما يحدث في سوق العمل في الولايات المتحدة — وهو لغز لم يتوقعه أحد. الاقتصاد يستمر في التقدم، والنمو يبقى قويًا، ومع ذلك فإن التوظيف يكاد يكون متوقفًا. خارج قطاعي الرعاية الصحية والضيافة، الشركات أصبحت هادئة.

سنة الماضية كانت أسوأ سنة توظيف خارج ظروف الركود منذ عام 2003. هذا يعادل عقدين من الزمن من المقارنات، والأرقام لا تكذب. النمو الاقتصادي ونمو التوظيف انفصلا بطريقة تعيد تشكيل طريقة تفكيرنا حول دورات السوق.

لماذا هذا مهم؟ لأنه عندما تتعطل المؤشرات التقليدية، يبدأ المشاركون الكبار في البحث عن أُطُر جديدة. ضعف بيانات التوظيف مقابل نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي غالبًا ما يسبق دورانًا كبيرًا في السوق. إنه نوع من التناقض الذي يحرك رأس المال — ويؤثر على شهية المخاطرة عبر جميع فئات الأصول، بما في ذلك أسواق العملات المشفرة الحساسة للمشاعر الكلية.