مع دخول عام 2026، يستمر سوق المعادن الثمينة في الأداء القوي. سجل الذهب والفضة مستويات قياسية جديدة، مستمرين في الاتجاه القوي الذي استمر طوال العام الماضي — حيث ارتفع الذهب بنسبة 66%-72% خلال العام، وارتفعت الفضة بنسبة 142%-154%، وتُعد استمرارية هذا الاتجاه نادرة، حيث لم يحدث تصحيح شهري خلال 7 أشهر كاملة.

المنطق وراء ذلك في الواقع ليس معقدًا. يظل ضغط التضخم مهددًا للسوق، وزادت اضطرابات الشرق الأوسط من المخاطر الجيوسياسية، وتجاوز حجم سندات الخزانة الأمريكية 38 تريليون دولار، ويتوقع السوق بشكل عام أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة الجديدة قريبًا. أما قصة الفضة فهي أكثر ارتباطًا بالقطاع الصناعي — الطلب على الفضة من قطاعات الطاقة الشمسية، السيارات الكهربائية، ورقائق الذكاء الاصطناعي لا يزال مرتفعًا، مما أصبح محركًا رئيسيًا لارتفاع أسعار الفضة. وراء هذه الحركة السوقية، في الواقع، يعكس المشهد العام للتدفقات النقدية العالمية وترقية الصناعات.