#DTCCMovesTowardTokenization

تتجه DTCC نحو التوكننة: رقمنة 1.4 مليون ورقة مالية، تمكين التسوية على مدار الساعة، واستكشاف الأوراق المالية المرمّزة كالسرد المالي الرئيسي التالي
أعلنت شركة إيداع وتسوية الأوراق المالية (DTCC)، وهي حجر الزاوية في بنية السوق المالية التقليدية، عن خططها لرقمنة 1.4 مليون ورقة مالية، مما يمهد الطريق للتسوية على مدار الساعة ويزيد بشكل كبير من الكفاءة التشغيلية. هذه الخطوة تتعدى كونها ترقية تكنولوجية، فهي تشير إلى تحول أوسع نحو الأوراق المالية المرمّزة والبنية التحتية المالية المبنية على البلوكشين، مما قد يعيد تعريف كيفية عمل أسواق رأس المال في العصر الرقمي.
من خلال تحويل الأوراق المالية التقليدية إلى تمثيلات رقمية ومرمّزة، تهدف DTCC إلى تبسيط العمليات التي طالما كانت مقيدة بدورات تسوية قديمة، وتأخيرات التسوية، والتدخل اليدوي. حالياً، يتم تسوية العديد من الأوراق المالية على أساس T+2 (تاريخ التداول زائد يومين)، مما يسبب مخاطر السيولة، واحتكاكاً عملياتياً، واحتمالية فشل التسوية. يمكن أن تسمح التوكننة بالتسوية الفورية تقريباً، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الطرف المقابل ويحسن كفاءة رأس المال والسيولة عبر الأسواق العالمية.
تتجاوز آثار مبادرة التوكننة التي تقودها DTCC الكفاءة التشغيلية فقط. فالأوراق المالية المرمّزة يمكن أن ت democratize الوصول إلى الأدوات المالية من خلال تمكين الملكية الجزئية، وتقليل الحواجز أمام المشاركين الأفراد والمؤسسات على حد سواء. هذا يفتح إمكانيات لوجود مشاركين جدد في السوق، وتنوع أكبر في تجمعات السيولة، وتخصيص رأس مال أكثر كفاءة. كما يضع الأساس لمنتجات مالية مبتكرة، مثل الأوراق المالية القابلة للبرمجة، وتوزيع الأرباح الآلي، والإجراءات المؤسسية المدعومة بالعقود الذكية.
من منظور السوق، يمثل هذا التحول جسرًا بين التمويل التقليدي وابتكار البلوكشين. من خلال دمج الأوراق المالية المرمّزة ضمن البنية التحتية السوقية الحالية، تقلل DTCC من احتكاك الاعتماد، مع إشارة إلى اعتماد المؤسسات لتقنية البلوكشين. هذا قد يشجع المؤسسات القديمة الأخرى، بما في ذلك البورصات، والأمناء، ومديري الأصول، على استكشاف التوكننة، مما يسرع الاعتماد عبر الأسواق المالية العالمية.
على الرغم من وعودها، فإن الأوراق المالية المرمّزة تقدم تحديات أيضًا. الامتثال التنظيمي، والأمن السيبراني، والتشغيل البيني عبر منصات مختلفة، وتجزئة السيولة تظل مخاوف حاسمة. نجاح برنامج DTCC سيعتمد على إنشاء أطر حوكمة قوية، وبروتوكولات موحدة، وحلول حفظ آمنة تلبي متطلبات المنظمين والمشاركين في السوق على حد سواء.
بالنسبة للمستثمرين والمشاركين في السوق، تقدم هذه المبادرة فرصًا ورؤى استراتيجية:

مكاسب الكفاءة: يمكن أن تقلل الأوراق المالية المرمّزة من تكاليف المعاملات، ومخاطر التسوية، والاحتكاك التشغيلي.
فرص وصول جديدة: قد تفتح الملكية الجزئية الأبواب للمستثمرين الأصغر وتنوع مشاركة السوق.
زيادة السيولة: يمكن أن تؤدي التسوية الفورية والميزات القابلة للبرمجة إلى زيادة استجابة السوق وكفاءة التداول.
الاعتماد المؤسسي: تشير مشاركة DTCC إلى أن البنية التحتية السوقية المبنية على البلوكشين لم تعد تجريبية، بل أصبحت أكثر انتشارًا.
إمكانات الابتكار: تتيح التوكننة العقود الذكية، والأتمتة، وربما منتجات مالية جديدة كانت غير عملية سابقًا في الأنظمة القديمة.
باختصار، تعتبر خطوة DTCC نحو رقمنة 1.4 مليون ورقة مالية تطورًا هامًا في التمويل المرمّز. فهي تبرز تقارب التمويل التقليدي وابتكار البلوكشين، وتقترح أن الأوراق المالية المرمّزة قد تصبح السرد المالي الرئيسي التالي في الأسواق المالية العالمية. مع تسارع عمليات التسوية، وتوسيع الوصول، وزيادة الاعتماد المؤسسي، قد لا تقتصر التوكننة على تحسين الكفاءة التشغيلية فحسب، بل قد تعيد أيضًا تشكيل كيفية عمل أسواق رأس المال في العقد القادم.