مع اقتراب انتهاء توقف الحكومة الأمريكية، يركز السوق على إصدار البيانات الاقتصادية وتأثيرها على قرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. تتوقع مورغان ستانلي إصدار مجموعة من البيانات الرئيسية، وتتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، على الرغم من أن التأخير في البيانات قد يؤدي إلى نقص في بيانات الإنفاق للربع الرابع. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة تغييرات سوق العمل، حيث إن الاقتصاد القوي قد يؤدي إلى تقلبات في السوق.

المؤلف: Wintermute؛ المصدر: X، @wintermute_t؛ الترجمة: Shaw المالية الذهبية
مع تعديل المراكز وعودة بعض الأصول ذات المخاطر إلى السوق، تحسنت نغمة السوق. قد يحتاج البيتكوين إلى الاقتراب أكثر من المستويات العليا التاريخية، لكي تنتعش العملات الرقمية البديلة، ويتسع نطاق السوق. الأخبار القادمة من تنظيمات وسياسات الولايات المتحدة ستكون المحرك الرئيسي التالي لتقلبات السوق.
تحديث السوق الكلي
تحول نغمة السوق هذا الأسبوع أكثر من تغيّر الاتجاه. التأثير الناتج عن الانخفاض الحاد في أكتوبر قد تلاشى تقريبًا، وتم تعديل المراكز بالكامل. على الرغم من أن أداء العملات الرقمية لا يزال متأخرًا عن أصول المخاطر الأخرى، إلا أن الجو العام يبدو أقل هشاشة. لعبت عناوين الأخبار دورًا في تعزيز هذا التحسن. اقترح ترامب خطة تحفيزية بقيمة 2000 دولار (عبر استرداد الضرائب)، مما عزز مؤقتًا من معنويات السوق في عطلة نهاية الأسبوع، على الرغم من تفسيرها لاحقًا على أنها تخفيضات ضريبية،

يتجاوز عدد مستخدمي العملات الرقمية حول العالم حاليًا 700 مليون، وارتفعت نسبة الانتشار بمقدار 7 أضعاف خلال خمس سنوات، لكن المستخدمين النشطين يشكلون فقط 10٪. هذا يدل على أن المستخدمين يمتلكون أصولًا مشفرة ولكنهم يفتقرون إلى الاستخدام النشط. ولتقليل الفجوة بين الحيازة والاستخدام، يحتاج المطورون إلى تبسيط العمليات وتحسين تجربة المستخدم، بهدف دفع المزيد من المستخدمين للعودة إلى الحالة النشطة.

تذر تخطط لتوظيف اثنين من كبار متداولي المعادن الثمينة من بنك HSBC بهدف توسيع احتياطيات الذهب وتحدي اللاعبين الرئيسيين في السوق. لقد جمعت الشركة واحدة من أكبر احتياطيات الذهب على مستوى العالم، وساعد ارتفاع أسعار الذهب في عام 2023 على تعزيز أرباحها، مع توقعات بأرباح تبلغ حوالي 15 مليار دولار هذا العام. تذر تتوسع بنشاط في مجال المعادن الثمينة وتزيد من ممتلكاتها من الذهب، لتصبح واحدة من أكبر المشترين في السوق.

محتوى هذا المقال مستوحى من مناقشة مائدة مستديرة في قمة التمويل الرقمي الآسيوية 2025 التي نظمها Finternet بعنوان "الطليعة الآسيوية في التشفير: موازنة التنظيم والنمو الامتثالي"، برئاسة المدير العام لشركة Stratford Finance، غوان هوي (أنجيلا كوان)، وضيفيها مدير إدارة الأصول الرقمية والأصول المشفرة في هيئة الخدمات المالية الإندونيسية (OJK) وونغ هوي تشينغ، ومدير إدارة الأصول الرقمية والأصول المشفرة في هيئة تنظيم الخدمات المالية الإندونيسية، أولي أغوستينا، والرئيس التنفيذي للتجارة في شركة Kintsugi Technologies الكورية، هاري.

المؤلف: Zhang Feng
تعمل تقنية blockchain على إعادة تشكيل النظام المالي ونظام الثقة العالمي من خلال خصائصها اللامركزية، وعدم قابليتها للتغيير، وشفافيتها المفتوحة. ومع ذلك، فإن هذا الحرية "بدون إذن" تجلب أيضًا تحديات كبيرة من حيث التنظيم والامتثال. المخاطر مثل غسيل الأموال، وتمويل الإرهاب، والمعاملات مع الكيانات الخاضعة للعقوبات، تشبه سيف داموكليس، معلقًا فوق الصناعة بأكملها. كيف يمكن إدخال إطار الامتثال التقليدي إلى العالم على السلسلة دون قتل الابتكار والانفتاح، أصبح قضية رئيسية في توجه blockchain نحو التيار الرئيسي. ومن هنا، وُجد مفهوم "الامتثال على السلسلة"، ومع التعاون مع عمالقة الصناعة مثل Chainlink و Chainalysis، فإنها تتجه نحو عصر جديد من "الامتثال القابل للبرمجة والأتمتة".
1. الامتثال على السلسلة: من نموذج "التحقيق بعد الحدث" إلى نموذج "الاعتراض أثناء الحدث"
الامتثال على السلسلة، ببساطة، هو دمج قواعد ومنطق الامتثال في دورة حياة معاملات blockchain على شكل رموز برمجية،

الكاتب: تاناي فيد، المصدر: Coin Metrics، الترجمة: شو فاينانس الذهبية
ملخص النقاط
يتداول عرض البيتكوين، حيث يتم توزيع المستثمرين على المدى الطويل بشكل تدريجي، ويقوم المشاركون الجدد بامتصاص كمية العرض تدريجيًا، مما يشير إلى أن انتقال الملكية أصبح أكثر استقرارًا.
من بداية عام 2024، استحوذت صناديق البيتكوين الفورية وصناديق Strategy وغيرها من أدوات DAT على حوالي 57% من نمو عرض المستثمرين على المدى القصير، وتبلغ الآن حوالي ربع جميع البيتكوين النشطة خلال العام الماضي.
تواصل تقلبات السوق المحققة الاستقرار، مما يدل على نضوج الهيكل السوقي، ويتميز بارتفاع الطلب من المؤسسات وإطالة دورة السوق.
مقدمة
بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي في وقت سابق من هذا العام، ظل البيتكوين في مرحلة تجميع، حيث انخفض السعر لأول مرة منذ يونيو دون 100,000 دولار بشكل مؤقت. تتسم الظروف الاقتصادية الكلية بالتحدي، وأسواق الأسهم بضعف، بالإضافة إلى أكبر عملية تصفية في تاريخ العملات المشفرة.

سواء كانت Filecoin(FIL) التي انفجرت مؤخرًا، أو Zcash(ZEC) التي انطلقت منذ فترة، يبدو أنها لا تستطيع إثارة جدل كبير مثل Uniswap(UNI) التي خرجت فجأة بسلسلة من الشموع الصاعدة، مما جعل سوق التشفير الراكدة تتلاطم بالموجات وتصبح حيوية جدًا.
حتى أبسط بروتوكول تبادل الرموز على السلسلة، حتى لو كان في حالة هدوء واستقرار، يمكن أن يثير اهتمام الكثيرين في الصناعة عندما يستعيد نشاطه ويبدأ من جديد.
في النهاية، بناء مشروع بقيمة سوقية تزيد عن 50 مليار دولار على أساس معادلة بسيطة في الرياضيات مثل ضرب الأعداد في بعض، هو أمر نادر جدًا في سوق التشفير بأكمله.
الكثير من مشاريع التشفير معقدة وغامضة جدًا، ولا يستطيع أحد شرح طريقة عملها خلال بضع جمل. لكن Uniswap يختلف. جماليته تكمن في بساطته المطلقة من حيث المبادئ الرياضية.

المؤلف: تشن داوتيان
استمر سوق الذهب الصاعد الحالي من بداية عام 2024 حتى الآن، حيث ارتفع السعر من 2000 دولار للأونصة إلى 4000 دولار (الوحدة بالدولار/الأونصة). بعد ما يقرب من عامين من الارتفاع السريع، شهد سعر الذهب في 21 أكتوبر انخفاضًا حادًا، ووصلت نسبة التصحيح القصوى في 31 أكتوبر إلى حوالي 10%. ما هي أسباب هذا السوق الصاعد للذهب، وما هو الاتجاه المستقبلي؟ ستقوم هذه المقالة بفحص أربعة فرضيات حول سعر الذهب وتحليل اتجاه السعر في المستقبل.
ماذا تعرف عن الذهب؟
وفقًا لبيانات جمعية الذهب العالمية، فإن إجمالي الذهب الموجود في العالم في عام 2024 هو 21600 طن. على الرغم من أن هذا يمثل ثمرة استغلال الإنسان لآلاف السنين، إلا أن الذهب المستخرج بعد الحرب العالمية الثانية يشكل نصف المخزون الإجمالي. من حيث توزيع الاستخدامات، فإن 17% منها احتياطيات رسمية، و46% من المجوهرات، و22% للاستثمار الخاص، و15% للصناعات. في عام 2024، يبلغ إجمالي الذهب العالمي

هل لا تزال هناك إمكانية لتخصيص الذهب الذي ارتفع إلى السماء؟
شهد الذهب هذا العام ارتفاعًا قويًا، حيث ارتفعت أسعار الذهب الدولية من 3000 دولار للأونصة إلى 4000 دولار للأونصة خلال سبعة أشهر فقط. في 20 أكتوبر، سجلت أسعار الذهب على مؤشر COMEX أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 4398 دولارًا للأونصة، ثم انخفضت في مساء اليوم التالي بنسبة 5.07٪، مسجلة أكبر انخفاض يومي منذ بداية التداول؛ وتواصلت الاتجاهات السلبية، حيث انخفضت إلى ما دون عتبة 4000 دولار للأونصة في 29 أكتوبر، مع تراجع يقارب 10٪ خلال ثمانية أيام تداول.
بدأت أصوات التشاؤم في السوق تزداد. وفقًا لبيانات CME Delta، تم تجميع حوالي 52,000 عقد من خيارات البيع عند نطاق 3900-4000 دولار.
كما ترد أنباء عن نية البنك المركزي الفلبيني لبيع الذهب. قال عضو لجنة النقد بالبنك المركزي الفلبيني، والرئيس السابق للبنك المركزي، بنيامين ديأوكنو، مؤخرًا إن حصة الذهب التي يمتلكها البنك تبلغ حوالي 13٪، وهي أعلى من...