TokenTherapist

كنت أفكر في هذا الأمر مؤخرًا - بعض الأشخاص في عالم رأس المال المخاطر يسمون البيتكوين مؤخرًا تأمينًا ضد الحمقى. وبصراحة، هناك شيء في هذا الإطار.
الفكرة بسيطة جدًا: عندما تصبح الأمور غريبة في التمويل التقليدي أو الجغرافيا السياسية، يميل البيتكوين إلى التحرك بشكل مختلف عن معظم الأصول. إنه ليس تحوطًا مثاليًا، لكنه غير مرتبط بما يكفي ليحمي محفظتك من أنواع معينة من السيناريوهات الكارثية. هذا هو جزء التأمين.
أما الجزء الخاص بـ "الحمقى"؟ حسنًا، فهو نكتة واعية ذاتية مدمجة في المصطلح. قد تبدو أحمقًا وأنت تمتلكه خلال الأسواق الصاعدة عندما تتفوق الأصول التقليدية. لكن عندما تضرب الضغوط الحقيقية - أزمات الع

رأيت للتو أن شركة Chainalysis أصدرت أرقامًا مقلقة حول عمليات الاحتيال بالعملات المشفرة التي تعتمد على سحب السجاد هذا العام، وبصراحة، الأمر مدهش. نحن نتحدث عن خسائر بقيمة 2.8 مليار دولار. هذا ليس جزءًا صغيرًا من السوق - هذا مال حقيقي خسره الناس في عمليات الاحتيال على شكل سحب السجاد.
بالنسبة لأي شخص غير مطلع بشكل عميق، فإن عملية سحب السجاد في الاحتيال بالعملات المشفرة هي عندما يتخلى فريق المشروع بشكل أساسي عن السفينة ويأخذ السيولة معهم. يُحبس المستثمرون، وتصبح الرموز بلا قيمة، ويختفي المطورون. الأمر قاسٍ.
ما يدهشني هو مدى توقعية الكثير من هذه الحالات إذا كنت تعرف ما تبحث عنه. فرق ذات مؤسسين مجهو

لاحظت للتو أن بيتكوين انخفضت تحت 67 ألف في وقت سابق، وبصراحة الصورة الكلية بدأت تصبح متوترة جدًا. عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات يقترب من تلك القمم عند 4.5% التي لم نرها منذ فترة، وهو عادة ما يعني تدفقات رأس المال خارج الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية.
عندما تبدأ المعدلات في الارتفاع بهذه الطريقة، ترى ضغطًا كبيرًا على المراكز ذات الرافعة المالية. إذا تفقدت خريطة الحرارة للتصفية الآن، فهناك بالتأكيد تجمعات حول هذه المستويات الداعمة. فهي تظهر بشكل أساسي أماكن ضغط المتداولين وخروجهم من السوق.
العلاقة بين عوائد سندات الخزانة وسعر بيتكوين كانت مقربة جدًا مؤخرًا. في كل مرة ترتفع فيها العوا

يثبت البيتكوين استقراره بينما تتجه العملات البديلة الآن إلى لحظة معينة. يبدو أننا نشهد تدفق سيولة يعود إلى السوق والمستثمرون يعيدون التوجيه نحو بعض العملات البديلة. الانتعاش واضح جدًا إذا كنت تراقب الرسوم البيانية. خاصةً أن العملات البديلة تبدو وكأنها تتلقى عروض شراء مع سعي الناس وراء بعض تلك التقلبات. لقد كنت أراقب هذا النمط منذ فترة ومن المثير للاهتمام كيف تتحرك العملات البديلة عندما يستقر البيتكوين هكذا. لست متأكدًا من مدى استمرار الزخم لكن الحركة المدفوعة بالسيولة تبدو حقيقية بالتأكيد في الوقت الحالي. هل لاحظ أحد غيري أن العملات البديلة تتحرك أسرع من المعتاد اليوم؟

يحدث شيء غريب في الأسواق مؤخرًا. بينما يستمر النفط في الارتفاع، تتهاوى العملات المشفرة وألاحظ أن المزيد والمزيد من المتداولين يتخذون مواقف هبوطية. إنه وقت خاص لأنه عادةً عندما تكون الأسواق التقليدية جيدة، يجب أن تتبع العملات الرقمية، ولكن هنا نرى تباينًا.
ما يلفت انتباهي هو المزاج العام: يبدو أن الجميع يتوقعون انخفاضات إضافية. في فترات عدم اليقين هذه، يبقى معظم المتداولين الأفراد حذرين. موسم العملات البديلة الذي كان الكثيرون يتوقعونه لم يبدأ بعد، وبصراحة مع هذا المناخ الهابط من الصعب تصور متى قد يبدأ.
لكن إليك النقطة المثيرة للاهتمام: في كل مرة يصل فيها التشاؤم إلى هذه المستويات، يحدث شيء غير

لقد صادفت هذا الشخص بن لاشز الذي أصبح بشكل أساسي "مدير الميمات" في مجال الرموز غير القابلة للاستبدال. من المدهش كيف يأخذ ثقافة الويب القديمة ويحولها إلى مشاريع NFT. كأنه يفهم كيف تعمل الميمات على الإنترنت ويترجم ذلك إلى أصول رقمية بطريقة لا يفهمها معظم الناس في عالم العملات الرقمية.
ما يميز بن لاشز هو أنه ليس مجرد شخص يثير ضجة حول NFTs - بل يفهم فعلاً تاريخ وسياق ثقافة الإنترنت. إنه يجسر الفجوة بين كيف كانت الميمات تعيش على الويب القديم وكيف تتطور في نظام NFT البيئي. هذا في الواقع نوع من الذكاء إذا فكرت فيه.
هل يتابع أحد آخر ما يفعله بن لاشز في هذا المجال؟ يبدو أن هناك طبقة كاملة من استراتيجية

لقد سمعت للتو عن تطور مثير في مجال بنية التحتية للعملات المستقرة. قامت CoinDesk Indices و Sentora بإطلاق أسعار للعملات المستقرة بين عشية وضحاها تم تصميمها للعمل مثل أدوات سوق المال التقليدية التي نستخدمها في التمويل التقليدي.
ما يلفت الانتباه هنا هو التوقيت. لقد كان سوق العملات المشفرة يدفع من أجل اكتشاف سعر أفضل وأسعار مرجعية للعملات المستقرة، ويبدو أن هذه الخطوة تعالج تلك الفجوة. إنهم في الأساس يخلقون معيارًا للعملة المستقرة بين عشية وضحاها يعكس كيفية عمل أسعار الليل في أسواق الإقراض التقليدية.
بالنسبة لمن ليس على دراية، فإن أسعار الليل مهمة جدًا في التمويل التقليدي لأنها تعكس تكاليف الاقترا

أطلقت روبن هود صندوقًا جديدًا للمستثمرين الأفراد، وهو حركة مثيرة للاهتمام. بدأ صندوق روبن هود فيرشرز I(RVI)، الذي بدأ التداول الشهر الماضي، في شراء حصص كبيرة في شركة سترايب وشركة إيلفن لابز، مما يعزز محفظته.
وبحسب الحجم، استثمر حوالي 14.6 مليون دولار في سترايب، و20 مليون دولار في شركة إيلفن لابز، وهي شركة صوتية تعتمد على الذكاء الاصطناعي. بدأ هذا الصندوق التداول في بورصة نيويورك في 6 مارس، وأصبح بإمكان الجمهور شراء وبيع أسهمه. كانت الاستثمارات في الشركات غير المدرجة سابقًا حكرًا على الأثرياء والمؤسسات، لكن الآن أصبح بإمكان المستثمرين الأفراد الوصول إليها.
الشيء المثير هو استراتيجية صندوق روبن

لقد نظرت للتو إلى بعض البيانات وبصراحة الأمر جنوني — يتضح أن أكثر من نصف جميع رموز التشفير قد فشلت بالفعل في هذه المرحلة. كأن الفضاء كله مليء بالمشاريع الميتة، وهذا لا ينبغي أن يفاجئ أي شخص كان موجودًا لفترة كافية. ما أدهشني هو أن معظم هذه العملات الرقمية الميتة ماتت تحديدًا في عام 2025، وهو أمر منطقي بالنظر إلى مدى قسوة السوق العام الماضي. العديد من المشاريع التي بدت واعدة اختفت ببساطة. تراه طوال الوقت — رموز كانت محط ضجة، تم إدراجها، ثم بدأت تتسرب ببطء أو اختفت فجأة ليلاً. يجعلك تفكر في عدد المشاريع التي ستطلق الآن والتي ربما ستواجه نفس المصير. الوزن الميت في عالم التشفير يتراكم، لكن أعتقد أ

لقد لاحظت للتو أن بيتكوين قفزت إلى $73k هذا الصباح، بزيادة قدرها 1.73% خلال اليوم. لكن بصراحة، ما زلت أفكر في سبب انهيار البيتكوين تحت مستويات دعم معينة من قبل - هناك دائمًا ذلك السؤال الكامن حول التصحيحات الأعمق التي قد تختبئ. بعض المتداولين يراقبون $68k كمستوى مقاومة محتمل، على الرغم من أننا حاليًا فوق ذلك. القلق الحقيقي ليس فقط في حركة السعر الحالية، بل في فهم لماذا انهار البيتكوين في الدورات السابقة وما إذا كانت تلك الأنماط تتكرر. إذا تلاشت الزخم، قد نرى ضغطًا نحو مستويات أدنى، لكن في الوقت الحالي يبدو الاتجاه غير مؤكد. على أي حال، من الجدير مراقبة الحجم عن كثب خلال الأيام القليلة القادم

لاحظت للتو أن معدل تجزئة البيتكوين يتعرض لضربة مؤخرًا. يبدو أن الجاني واضح جدًا - تكاليف الطاقة ترتفع بسبب التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. عندما تصبح الكهرباء أكثر تكلفة، فإن ذلك يقلل بشكل واضح من ربحية التعدين، لذلك من المحتمل أن بعض المعدنين يقللون من عملياتهم أو يوقفونها تمامًا.
إنه ديناميكيات مثيرة للاهتمام لأن معدل التجزئة عادةً ما يرتبط بأمان الشبكة، لذلك إذا استمرت هذه الاتجاه، فهذا شيء يستحق المراقبة. المعدنون الذين يمكنهم العمل بتكاليف أقل سيكون لديهم ميزة حقيقية الآن. قد تنتقل بعض العمليات إلى مناطق ذات طاقة أرخص، أو تنتظر ببساطة حتى تتوازن أسعار الطاقة.
نعتقد أننا سنرى كيف تتط

فقط أُنظر إلى الرسوم البيانية وأفكر في سبب ضغط العملات المشفرة مؤخرًا. لمست بيتكوين أقل من 68 ألف في بعض الأحيان، وبصراحة إذا كسرت هذا المستوى بشكل مقنع، فهناك خطر حقيقي أن نرى انخفاضًا نحو 60 ألف بسرعة كبيرة. هذا منطقة دعم مهمة تم اختبارها من قبل. الآن، يتراوح سعر البيتكوين حول 72.9 ألف، لكن التحركات التي رأيناها تظهر مدى ضيق الهامش بين الحفاظ على الدعم وتصحيح أعمق. بعض المتداولين يراقبون تلك المستويات الأدنى عن كثب لأنك بمجرد أن تفقد الدعم النفسي عند 60 ألف، يصبح السؤال التالي هو كم من الانخفاض نتحدث عنه. لا أقول إنه مضمون أن يحدث، لكن الإعداد موجود إذا استمر ضغط البيع. أتساءل إذا كان الآخرو

لقد لاحظت شيئًا يزعج المعدنين مؤخرًا - يتداول البيتكوين حاليًا حول 72.5 ألف دولار لكن متوسط تكلفة التعدين لا يزال يقترب من $87k لكل عملة. هذا ضغط شديد عندما تفكر في الأمر.
الفجوة بين ما ينفقه المعدنون لإنتاج البيتكوين وما يمكنهم بيعه به فعليًا كانت مشكلة حقيقية. عند هذه المستويات السعرية، من المحتمل أن العديد من العمليات الصغيرة تعمل بخسارة أو بالكاد تتعادل. من المدهش مدى اعتماد اقتصاديات التعدين على مكان استقرار أسعار البيتكوين.
هذا النوع من الضغط على ديناميكيات تكلفة تعدين البيتكوين عادة ما يعني أننا سنشهد بعض التوحيد - قد يضطر المعدنون الصغيرون إلى الإغلاق أو البيع، مما يترك مزيدًا من قوة

لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في بيانات صندوق ETF للبيتكوين - بعد أربعة أشهر متتالية من التدفقات الخارجة، شهدت صناديق البيتكوين الفورية أخيرًا تدفقات مالية مرة أخرى في مارس. نحن نتحدث عن 1.32 مليار دولار من التدفقات الصافية، وهو انعكاس قوي جدًا.
ما هو المدهش هو أن الحيازات لم تتأثر تقريبًا على الرغم من كل ضغط البيع. انخفضت من 1.38 مليون بيتكوين إلى 1.28 مليون في أسوأ نقطة، ثم عادت للارتفاع إلى حوالي 1.31 مليون. لذا فإن وضع صندوق ETF للبيتكوين في الواقع أفضل مما تتوقع بالنظر إلى مدى الضرر الذي لحق بالبيتكوين من ذروة $126K .
لكن هناك مشكلة - معظم مستثمري الصناديق لا زالوا في المنطقة السلبية. متوسط تكلف

قرأت شيئًا عن تشارلي مونغر، وبقي الأمر عالقًا في ذهني. في سن 31، لم يكن هذا الرجل عبقريًا بعد—بل كان محطمًا. توفي ابنه الصغير بسبب السرطان، وانهارت علاقته الزوجية، وكان يغرق في الديون. كان معظم الناس سيستسلمون. ليس هو. لم تكن لديه لحظة استيقاظ درامية. فقط ظهر للعمل في اليوم التالي كمحامٍ، يبادل الساعات مقابل الدولارات مثل الجميع. لكن شيئًا ما تغيّر في طريقة تفكيره. أدرك أن الراحة لن تعالج ألمه—فقط القدرة هي التي يمكن أن تفعل ذلك. لذلك بدأ بالقراءة. ليس مجرد كتب التمويل. الفيزياء، وعلم الأحياء، وعلم النفس، والتاريخ، والتطور. كان يبني نماذج ذهنية، ويتعلّم كيف يعمل العالم فعليًا. عندها تغير كل شي

مؤخرًا رأيت الكثير من الأشخاص يناقشون فرص التداول على نمط القاع المزدوج، وأعتقد أن هذا الموضوع يستحق الحديث بشكل أعمق. بصراحة، نمط الاختراق على شكل W في الرسوم البيانية شائع جدًا في تداول الفوركس، لكن القليل من المتداولين يستطيعون استخدامه بشكل جيد.
لنبدأ بشرح ما هو هذا النمط. نمط W، أو القاع المزدوج، هو في جوهره تكوين قاعين منخفضين يتشكلان أثناء هبوط السعر، مع ارتفاع تصحيحي بينهما. هذان القاعان يكونان تقريبًا على نفس المستوى، ويمثلان مستوى دعم. عندما ترى هذا النمط، فهو في الواقع يدل على أن زخم الهبوط بدأ يضعف — حيث لم يتم كسر القاعين مرة أخرى، مما يشير إلى أن القوة الشرائية هنا قوية بما يكفي

لقد بدأت للتو في استكشاف تاريخ بيتكوين المبكر، وبصراحة، قصة هال فيني تظل تثير اهتمامي بشكل مختلف. معظم الناس يعرفون فقط الأمور على السطح، لكن هناك الكثير لفهمه عن من كان هو حقًا.
لم يكن هال فيني مجرد متبني مبكر عشوائي. وُلد عام 1956 في كاليفورنيا، وكان رائدًا حقيقيًا في مجال التكنولوجيا قبل أن توجد العملات الرقمية حتى. درس الهندسة الميكانيكية في Caltech، لكن شغفه الحقيقي كان التشفير والخصوصية الرقمية. بينما كان الآخرون يصنعون الألعاب في الثمانينيات، كان فيني يساعد في بناء Pretty Good Privacy (PGP) - أحد أول أدوات التشفير الواقعية التي كان بإمكان الناس العاديين استخدامها فعليًا. هذا النوع من ال

مؤخرًا سألني بعض الأشخاص عن محفظة العملات المشفرة، وأدركت أن العديد من المبتدئين لا يزالون يفتقرون إلى فهم واضح لعنوان المحفظة. لذلك قررت تنظيم بعض النقاط المعرفية ومشاركتها مع الجميع.
أولاً، من المهم توضيح مفهوم أن عنوان المحفظة هو معرفك الفريد على البلوكشين، وهو مشابه لحساب البنك أو عنوان البريد الإلكتروني. بدونها، لا يمكنك إجراء تحويلات على الشبكة. كل نوع من الأصول المشفرة لديه صيغة عنوان مختلفة، فمثلاً عنوان البيتكوين عادةً يتكون من 26 إلى 35 حرفًا ويبدأ بـ 1 أو 3 أو bc1، بينما عنوان الإيثيريوم يتكون من 42 حرفًا ويبدأ بـ 0x.
لماذا نؤكد على أهمية عنوان المحفظة بشكل خاص؟ لأنه مرتبط مباشرة بأ

لقد كنت أفكر في كيف غيرت ميمات NFT بشكل أساسي الحوار بأكمله حول الملكية الرقمية. ما بدأ كمحاولة نيشة تحول إلى لحظة ثقافية ضخمة لم يتوقعها أحد.
هل تتذكر عندما بيعت Nyan Cat مقابل 300 ETH في عام 2021؟ كانت تلك بمثابة جرس إنذار. قط بكسل مع جسم من Pop-Tart أصبح فجأة لحظة فاصلة لشرعية الفن الرقمي. قبل ذلك، كان الناس متشككين في ما إذا كان أي شخص سيدفع فعلاً أموالاً جدية مقابل ثقافة الإنترنت. ثم حدثت تلك الصفقة وتغير كل شيء.
الشيء في ميمات NFT هو أنها أثبتت أن القيمة ليست فقط حول الفائدة أو الندرة بالمعنى التقليدي. الأمر يتعلق بالارتباط العاطفي. كانت Disaster Girl تُباع مقابل 180 ETH بعد أسابيع قليلة