emilyvuong

سيبدأ بعد بضع ساعات الاجتماع الأول لكيفن وورش كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
في التاريخ، هناك فقط رئيسان لمجلس الاحتياطي الفيدرالي غيرا سعر الفائدة خلال الاجتماع الأول للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بعد توليهما المنصب: برنانكي في عام 2006 وباول في عام 2018
وقف باول على المنصة هناك لمدة 8 سنوات كاملة.
من شبه المؤكد أن سعر الفائدة لن يتغير، وما يتوقعه السوق هو إشارة للاجتماعات القادمة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
النفط بدأ يهدأ، والحرب في هرمز وصلت إلى نهايتها. إذا استمر هذا الاتجاه، فإن التضخم سيتراجع مع مرور الوقت. هل سيحافظ كيفن على الحياد أم سيكون متشددًا في أول اجتماع له؟

🔴إيثريوم قامت بتفعيل شبكة التطوير الكاملة لمبادئ EIP لـ Glamsterdam - أكبر ترقية منذ The Merge.
هذه هي المرحلة النهائية قبل التصلب ونشرها على شبكة الاختبار العامة، وموعد الشبكة الرئيسية لا يزال بعيدًا.
الهدف الأصلي هو يونيو 2026، وربما لن يكون ممكنًا، ومن المحتمل أن تبدأ شبكة الاختبار في الربع الثالث،
EF لديها سجل تأخير، وThe Merge تم تأجيله مرات عديدة، ونطاق Glamsterdam أكبر بكثير من Pectra/Fusaka - خاصة ePBS لم يتم اختباره على نطاق الشبكة الرئيسية من قبل، مع احتمال إضافة أكثر من 25 EIP فرعي.
القيمة التقنية لـ Glamsterdam: ePBS يعالج مشكلة المركزية في MEV-Boost، وEIP-7928 يفتح الطريق

🔴خلال 3 أشهر فقط، تغيرت تمامًا توقعات السوق مع قرار الاحتياطي الفيدرالي.
- مارس 2026: يتوقع معظم الاقتصاديين أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة في نهاية 2026 (62%).
- يونيو 2026: يتوقع أن يعكس الاحتياطي الفيدرالي قراره ويرفع الفائدة (55%)، مع توقع انخفاض الفائدة إلى ما يقرب من الصفر.
عاد التضخم إلى حوالي 3.5-3.8% بسبب تأثير حرب هرمز. في حين أن سوق العمل لا يزال ينمو بأكثر من 2%.
لم تعد هناك أسباب للتوقعات كما كانت في مارس.
ربما يتعين تحديث تقييم الأصول ذات المخاطر قريبًا ليعكس الحالة الأساسية.

🔴نسبة CapEx/الإيرادات لأسهم التكنولوجيا في الأسواق المتقدمة وصلت إلى 11.5٪ - أعلى مستوى في التاريخ.
في حين أن باقي السوق يقارب 7.0٪. لم تعد الذكاء الاصطناعي مجرد موجة قصيرة الأمد في السوق، بل أصبحت دورة استثمارية للبنية التحتية الأكبر في التاريخ.
تستثمر الشركات التقنية الكبرى بشكل يفوق بكثير القطاعات التقليدية في البنية التحتية.
الأرباح من عصر الإنترنت تُضخ عكسياً في أساسات عصر الذكاء الاصطناعي.

🇺🇸 العجز المالي الأمريكي للسنة المالية 26 في أعلى مستوى له في التاريخ الثالث
🔴خلال الأشهر الثمانية الأولى من السنة المالية، أنفقت الولايات المتحدة 1.2 تريليون دولار أمريكي - وهو ثالث أكبر عجز في التاريخ. هذا المستوى يتفوق فقط على السنة المالية 21 (فترة ضخ الأموال بشكل كبير خلال كوفيد) والسنة المالية 24.
وحتى مع تبقي أربعة أشهر على نهاية السنة المالية (30/9). في حين أن العجز الكبير في السنة المالية 2021 كان بسبب حزمة الإنقاذ الطارئة خلال الجائحة.
🔴يحدث العجز الكبير هذا العام في سياق لا يوجد أزمة واضحة. ويعزز العجز الثلاثي: زيادة الإنفاق + عدم مواكبة الضرائب + ارتفاع أسعار الفائدة الذي يدفع

🔴Onchain TCG Gacha: إيرادات بقيمة 230 مليون دولار شهريًا حتى الوصول إلى السوق المحتمل التالي في RWA؟
في مايو 2026، ينفق المستخدمون حتى $230M فقط لشراء gacha في ألعاب البطاقات على السلسلة. هذا الرقم زاد حوالي 22 مرة خلال 17 شهرًا، من 10.4 مليون دولار في يناير 2025.
تشير بيانات الإنفاق على gacha على السلسلة إلى صورة أكثر شمولية:
- سولانا تمثل 63.7% (146.6 مليون دولار)
- بوليجون تمثل 25.5% (58.8 مليون دولار)
-> فقط سلسلتان تسيطران على حوالي 90% من السوق الكلي. الباقي هو Base، BNB Chain، MegaETH، Abstract يتنافسون على قطعة الكعكة بنسبة 11%.
🔴 لماذا تهيمن سولانا؟
Gacha هو نموذج تداول صغير، عالي

🔴 صندوق ETF بيتكوين يبيع بقوة غير مسبوقة
في يونيو، صناديق بيتكوين: الصناديق الأمريكية المباشرة (Spot ETF) سحبت صافي -2.1 مليار دولار - وحتى بعد أكثر من أسبوعين من نهاية الشهر.
فقط بالنسبة لـ $IBIT:
- 5 أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة - أطول سلسلة منذ أكتوبر/2025. تم سحب صافي -4.2 مليار دولار خلال تلك الأسابيع الخمسة
- حتى الآن في عام 2026: -$412M - لأول مرة سالب على مدار السنة،
في العامين السابقين من سوق الثور، جذب IBIT +36.8 مليار دولار (2024) و +24.8 مليار دولار (2025).
تدفقات الأموال من صناديق ETF التي كانت دعماً لبيتكوين تتجه الآن للهروب.

🔴صورة الذكاء الاصطناعي للمؤسسات 2026 قد تغيرت تمامًا
ربع الأول من 2026، أنثروبيك تسيطر على 40% من إجمالي إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
وفي الوقت نفسه، شركة OpenAI - التي كانت تعرف بأنها المسيطرة على الصناعة - تراجعت إلى 27%.
جوجل مع بنيتها التحتية الكاملة GCP، وWorkspace، وGemini المدمجة مسبقًا: 21%.
في عام 2023، كانت OpenAI تقريبًا احتكارًا للذكاء الاصطناعي للمؤسسات. الآن، يتعين على OpenAI التفكير في خفض سعر التوكن لاستعادة الحصة السوقية من أنثروبيك.
الأمر الأكثر غموضًا هو أن جوجل تتخلف في سباق الذكاء الاصطناعي. جوجل لديها كل شيء يجب أن يجعلها تفوز:
- ال

إيران–أمريكا: الأقرب إلى الاتفاق منذ فترة طويلة
أعلن مهر صباح اليوم عن 14 بندًا يُعتقد أنها ضمن اتفاق أمريكا–إيران، بما في ذلك:
- وقف إطلاق النار الشامل
- سحب القوات الأمريكية من المنطقة، وإعادة فتح هرمز خلال 30 يومًا
- صرف $24B من الولايات المتحدة ودعم إيران لإعادة الإعمار بما لا يقل عن 300 مليار دولار.
-> رفض ترامب على الفور، قائلاً إن الشروط التي قدمتها إيران لا تتعلق بالنص الذي تم الاتفاق عليه كتابيًا.
أكد جي دي فانس أيضًا أن الأصول المجمدة لإيران لن تُصرف فور توقيع الاتفاق.
قال وزير الخارجية الإيراني عباس عرقجي بعد ذلك إن الاتفاق "لم يكن قريبًا من هذا المستوى من قبل"، لكنه

وفقًا لبلومبرج، اقتربت معدلات التضخم في أسعار ذاكرة RAM بسعة 16 جيجابايت DDR4 و DDR5 من منطقة 300% على أساس سنوي، حيث تم استنزاف إمدادات الذاكرة العالمية بسبب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

🔥جمع تمويل بقيمة 355 مليون دولار: RWA تظل قصة جذب الأموال إلى العملات الرقمية
📌الأصول الرقمية، الشركة وراء Canton Network، قامت بجمع $355M في جولة تمويل بقيادة a16z crypto. شارك فيها أيضًا HSBC، BNP Paribas، ABN Amro، مجموعة SBI، SoFi، Apollo، ADIA، Tradeweb، Broadridge، CME Ventures، S&P Global، Coinbase Ventures، Polychain، Citadel Securities و Optiver.
📌بالنظر إلى قائمة المستثمرين، فإن Canton يجذب عمالقة التمويل التقليدي إلى العملات الرقمية: البنوك، الصناديق، البورصات، صناع السوق، وحدات الحفظ، ورأس المال المخاطر في العملات الرقمية.
📌Canton ليست مثل الطبقات الأولى الحالية التي لا تزال ت

🇨🇳 الصين تواصل تسريع جمع الذهب.
بكين اشترت 10 أطنان من الذهب في مايو - أكبر كمية شراء شهرية منذ يناير 2025
مما يدل على أن الصين عادت للشراء الصافي للذهب للشهر الثالث على التوالي.

🔥جنون الذكاء الاصطناعي يتجاوز جميع دورات الإنفاق الرأسمالي في التاريخ
📌حاليًا، لم تعد فقاعة الدوت كوم قابلة للمقارنة مع جنون الذكاء الاصطناعي. وفقًا لتوقعات فاينانشال تايمز، من المتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية على برامج الذكاء الاصطناعي إلى 9% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي - رقم غير مسبوق في تاريخ وول ستريت.
📌في الواقع، لم تكن فقاعة الدوت كوم تمثل نسبة كبيرة جدًا من جذب رأس المال، فالأزمات التي حدثت في تاريخ الولايات المتحدة كانت تتجاوز حتى فقاعة الدوت كوم، فقط لم يتم التطرق إليها كثيرًا:
🔸 سكة الحديد في ثمانينيات القرن التاسع عشر: الذروة حوالي 5–6% من الناتج المحلي الإجمالي ال

🔴سوفت بنك يضيف المزيد من التمويل إلى OpenAI
📌سوفت بنك يرغب في الاقتراض $6B عن طريق رهن أسهم OpenAI لمواصلة ضخ رأس المال في الشركة. لكن عملية التفاوض توقفت، بعد أن تم خفض هدف الاقتراض السابق من $10B إلى $6B بسبب تردد الأطراف المقرضة.
📌لن يكون من السهل على البنك قبول استخدام أسهم شركة خاصة مثل OpenAI كضمان، خاصة عندما تم رفع تقييم الذكاء الاصطناعي بشكل مبالغ فيه ويصعب التحقق منه من خلال التدفقات النقدية الحالية. هذا يتماشى مع لوائح مراقبة المخاطر الخاصة بالمقرضين.
📌انخفضت أسهم سوفت بنك بنسبة 8.3% في جلسة طوكيو، مما يعكس القلق من أن السوق بدأ يعيد تقييم استراتيجية "الكل في الذكاء الا

🔥التضخم في الولايات المتحدة أعلى مستوى له خلال 3 سنوات - رسميًا تجاوز 4٪
📌مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي:
🔸مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو +4.2٪ على أساس سنوي، مطابق للتوقعات، أعلى من +3.8٪ في الشهر السابق - لأول مرة يتجاوز مؤشر أسعار المستهلك 4٪ منذ 04/2023.
🔸على أساس شهري، مؤشر أسعار المستهلك +0.5٪ شهريًا، مطابق للتوقعات وأقل من +0.6٪ في الشهر السابق.
📌مؤشر أسعار المستهلك الأساسي:
🔸مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يزداد بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي، مطابق للتوقعات، أعلى من 2.8٪ في الشهر السابق وأعلى مستوى له خلال 9 أشهر
🔸ومع ذلك، على أساس شهري، مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يزيد فقط بنسبة

📍ربع 2/2026 هو أسوأ ربع في سوق ICO/IDO منذ عام 2020
📌إجمالي رأس المال المجمّع عبر IEO و ICO و IDO في الربع الثاني بلغ فقط 58 مليون دولار، بانخفاض يصل إلى 85% مقارنة بالربع السابق. كما انخفض عدد المبيعات العامة من 105 صفقة في الربع الأول من 2026 إلى 37 صفقة في الربع الثاني من 2026، وهو انخفاض بنسبة 65%.
📌أضعف إشارة ظهرت في مايو، عندما سجل السوق فقط 13 عملية بيع رمزية. هذا هو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2020، حينها تم تنفيذ 4 صفقات فقط.
📌أقرب قمة لجمع التبرعات العامة كانت في الربع الأول من 2025، حيث تم جمع ما يقرب من $849M من خلال 429 صفقة. منذ ذلك الحين، استمر سوق جمع التمويل لصناعة العملا

🔥كلود فابل 5 والمخاطر الجديدة في التمويل اللامركزي
📌أنتروبك أطلقت مؤخرًا كلود فابل 5. هذا النموذج هو الأقوى من أنتروبك، ويتفوق تمامًا على باقي السوق. قدرة Mythos قوية لدرجة أن شركات الأمان السيبراني تواجه مخاطر لم يسبق لها مثيل
📌مقياس الأداء في معالجة مهام الترميز كوكيل، فابل 5 يحقق 80.3%.
- يتفوق بشكل كبير على النموذج القديم أوبس 4.8 الذي حقق 69.2%
- المنافسون الحاليون هم GPT-5.5 بمعدل 58.6% و Gemini 3.1 Pro بنسبة 54.2%، وقد تم تجاوزهم بشكل كبير
📌على FrontierCode Diamond، فابل 5 يحقق 29.3%: ضعف أوبس 4.8 وأضعاف GPT-5.5 بمقدار 6 مرات. هذا الوكيل لا يكتفي بكتابة الكود القصير، بل هو قوي جدًا