Los mercados globales se desplazaron hacia un entorno de aversión al riesgo bajo el impacto combinado de expectativas de tipos de interés elevados y el aumento de las tensiones geopolíticas. El incremento de los rendimientos de los bonos del Tesoro presionó la valoración de activos de riesgo, mientras que los metales preciosos corrigieron bruscamente tras su reciente repunte. El mercado cripto se debilitó en paralelo, con BTC cayendo por debajo de 70 000 $. Por su parte, el petróleo crudo se mantuvo resistente ante las expectativas de posibles interrupciones en el suministro, y los factores energéticos continuaron influyendo en la trayectoria de la inflación. En general, las variables macroeconómicas han recuperado su predominio en la fijación de precios del mercado, y el apetito por el riesgo se ha contraído claramente.
Puntos clave de la semana pasada:
- Enfoque de mercado: El fortalecimiento de las expectativas restrictivas de la Fed, combinado con el aumento de las tensiones geopolíticas, llevó a los mercados globales a una posición defensiva. Los metales preciosos corrigieron desde niveles elevados, los activos cripto se debilitaron y los precios de la energía se mantuvieron firmes, con la incertidumbre sobre la inflación y la trayectoria de los tipos como tema central.
- Liquidez: Los ETF de BTC y ETH registraron salidas netas, lo que indica una clara desaceleración del capital incremental a corto plazo. Sin embargo, el AUM general sigue siendo elevado, lo que sugiere que el capital a largo plazo no ha salido. El trading de activos macro continúa dominando en Perp DEX, pero los volúmenes generales disminuyeron, con una caída significativa del volumen de trading perpetuo en CEX TradFi en términos semanales.
- Datos on-chain: La estructura de DEX experimentó una clara reconfiguración, con la liquidez concentrándose aún más en protocolos líderes y de alta eficiencia. Meteora creció rápidamente, transformando el panorama competitivo. El suministro de stablecoin se mantuvo estable en general, con un crecimiento marginal orientado hacia stablecoins nativas de protocolo. La demanda de crédito DeFi volvió a centrarse en arbitraje de stablecoin y casos de uso de rotación de capital.
- Derivados: Las tasas de financiación de BTC permanecieron negativas, indicando una persistente dominancia de posiciones cortas, aunque al final de la semana surgieron signos de riesgo de short squeeze. El interés abierto primero aumentó y luego disminuyó, reflejando un desapalancamiento general. En el mercado de opciones, los contratos de mayor duración ganaron cuota, la volatilidad implícita se mantuvo elevada y el mercado continuó valorando la incertidumbre y los riesgos a la baja.
- Perspectivas: Los datos clave, como Core PCE, PIB y solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, serán el foco de atención, influyendo directamente en la trayectoria de los tipos y la valoración de activos de riesgo. Al mismo tiempo, los acontecimientos geopolíticos y las dinámicas de suministro energético pueden amplificar aún más la volatilidad.
- Actualizaciones institucionales: Los contratos institucionales de Gate superaron significativamente al mercado, aumentando la cuota de mercado spot y de futuros en un 38 % y un 33 % respectivamente. La estructura de tarifas optimizada y el mecanismo de creación de mercado mejoraron aún más la liquidez y la profundidad de trading.
Descubre más detalles hoy → Informe semanal institucional de Gate: el shock de suministro de petróleo se agrava, el volumen de Meteora se dispara (16–22 de marzo de 2026)
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El equipo de Gate
25 de marzo de 2026
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