5 de junio de 2026: se hizo pública una de las mayores colaboraciones en potencia de cálculo entre los sectores tecnológico y aeroespacial a nivel mundial hasta la fecha. Google y SpaceX firmaron oficialmente un acuerdo de servicios de computación en la nube con una duración aproximada de tres años. Según este acuerdo, desde octubre de 2026 hasta junio de 2029, Google pagará a SpaceX 920 millones de dólares al mes a cambio del acceso a unas 110 000 GPU Nvidia, junto con CPUs, memoria y demás infraestructura de soporte. El valor total del contrato durante su vigencia ronda los 30 000 millones de dólares.
La fecha de este acuerdo no es casualidad. El 12 de junio, SpaceX debutará en Nasdaq bajo el ticker SPCX a un precio fijo de 135 dólares por acción, con el objetivo de recaudar 75 000 millones de dólares y alcanzar una valoración de unos 1,77 billones de dólares, lo que la convertiría en la mayor OPV de la historia del mercado estadounidense. Asegurar a Google como cliente principal justo antes de este hito tiene un doble significado estratégico: refuerza la narrativa de valoración de SpaceX y respalda las ambiciones de Google en infraestructura de IA.
Este artículo analiza cómo la red de satélites en órbita baja de Starlink puede cubrir las zonas donde los proveedores tradicionales de nube no llegan, cómo la captación de un cliente clave antes de la OPV fortalece la credibilidad de la valoración de SpaceX y cómo Google amplía su estrategia de computación de IA más allá de los centros de datos terrestres. También examinaremos el posible impacto de este acuerdo en los precios de las acciones de GOOGL y SPCX, y explicaremos cómo las funciones de trading de acciones de Gate permiten aprovechar la volatilidad de estos activos.
Resumen de la transacción: términos y datos clave
Términos principales
Según los documentos regulatorios presentados por SpaceX ante la SEC, el acuerdo se firmó oficialmente el 5 de junio de 2026. Los puntos clave incluyen:
| Término | Detalles |
|---|---|
| Fecha de entrada en vigor | Las tarifas mensuales completas comienzan en octubre de 2026; periodo de transición previo con tarifas reducidas |
| Duración del contrato | Hasta junio de 2029 |
| Tarifa mensual | 920 millones de dólares/mes (a partir de octubre) |
| Valor total del contrato | Aproximadamente 30 000 millones de dólares (32 meses de pago completo) |
| Recursos de computación | Unas 110 000 GPU Nvidia + CPUs, memoria y componentes relacionados |
| Cláusula de rescisión | A partir del 31 de diciembre de 2026, cualquiera de las partes puede rescindir el contrato con 90 días de preaviso |
| Garantía de entrega | Si SpaceX no entrega las GPU prometidas antes del 30 de septiembre, Google puede rescindir o reducir el pago tras un mes de gracia |
| Propiedad intelectual | Google mantiene la propiedad total de su contenido, modelos de IA y datos asociados |
Segundo gran contrato de alquiler de potencia de cálculo
Cabe destacar que este es el segundo gran acuerdo de alquiler de computación de SpaceX en poco tiempo. En mayo de 2026, la empresa de IA Anthropic firmó un contrato para alquilar toda la capacidad de computación del clúster de centros de datos Colossus de SpaceX—anteriormente construido y operado por xAI—por 1 250 millones de dólares al mes. En conjunto, estos contratos aportan a SpaceX unos 2 170 millones de dólares mensuales en ingresos por alquiler de computación, con un ARR (ingresos recurrentes anualizados) de unos 26 000 millones de dólares. Si ambos contratos se cumplen en su totalidad, su valor combinado superará los 70 000 millones de dólares.
Dimensión uno: la cobertura de nodos edge de Starlink complementa las lagunas de la nube tradicional
La pregunta clave: ¿por qué Google no construye más centros de datos?
Google no tiene precisamente escasez de recursos de computación. Las estimaciones del sector indican que, gracias a la evolución de sus chips TPU, Google es uno de los mayores poseedores de potencia de IA del mundo. En 2026, Google comprometió entre 175 000 y 185 000 millones de dólares en inversiones de capital para expandir centros de datos globales, y Alphabet anunció recientemente un plan de financiación de capital por 80 000 millones de dólares para respaldar esta inversión.
Sin embargo, la demanda de computación para IA sigue superando las previsiones del sector. Un portavoz de Google Cloud describió el acuerdo como "un contrato oportuno y a corto plazo para garantizar capacidad transitoria ante la demanda creciente de nuestra plataforma de agentes de IA, Gemini Enterprise, una demanda que ha superado incluso nuestras proyecciones". El último informe de resultados de Google Cloud muestra que su backlog (valor de contratos firmados pero aún no reconocidos) casi se duplicó de un trimestre a otro, superando ahora los 460 000 millones de dólares.
El problema principal es que los centros de datos terrestres están limitados por el suministro energético, la disponibilidad de suelo, la refrigeración y la infraestructura eléctrica. A medida que los modelos de IA aumentan en parámetros, la expansión tradicional de centros de datos no puede seguir el ritmo de la demanda, ni en velocidad ni en coste marginal.
El activo único de Starlink: cobertura donde los proveedores de nube no llegan
Starlink opera actualmente más de 9 600 satélites en órbita baja, dando servicio a 10,3 millones de usuarios en más de 160 países y regiones. En 2025, este segmento generó 11 400 millones de dólares en ingresos y 4 400 millones en beneficio operativo. Sin embargo, el valor estratégico de Starlink va mucho más allá del acceso a banda ancha.
Los proveedores tradicionales de nube (AWS, Azure, Google Cloud) concentran sus centros de datos en áreas densamente pobladas, bien abastecidas y conectadas. Muchas regiones del mundo—including minas remotas, rutas marítimas, estaciones de investigación polar y campos petrolíferos en desiertos—carecen de viabilidad económica o técnica para conectarse a estos centros. En estos escenarios, la computación edge impulsada por IA se convierte en una necesidad real.
La red de satélites de Starlink ofrece cobertura global por diseño. Combinada con las capacidades de inferencia de IA de Google, ambas pueden desplegar cargas de trabajo de IA en edge sobre satélites de Starlink o terminales terrestres—por ejemplo, análisis en tiempo real de imágenes satelitales en zonas remotas, navegación asistida por IA en barcos o mantenimiento de respuestas de emergencia con IA en zonas de desastre con comunicaciones interrumpidas. Esta arquitectura de IA en edge elimina la necesidad de enviar datos brutos miles de kilómetros hasta centros de datos terrestres, permitiendo el funcionamiento efectivo de modelos de IA incluso en entornos de baja capacidad y alta latencia.
Del edge a la órbita: la visión a largo plazo de la computación espacial
Aunque este acuerdo se centra en el alquiler de potencia de cálculo, apunta a una visión compartida a largo plazo entre Google y SpaceX: centros de datos orbitales. En mayo de 2026, ambas iniciaron conversaciones preliminares para construir centros de datos en órbita, aprovechando la red de Starlink y plataformas en órbita baja para superar las limitaciones de energía, ubicación y ancho de banda de los centros terrestres.
La idea principal es desplegar computación de IA en órbita baja, alimentada por energía solar casi continua y conectada mediante enlaces láser intersatélite (ISL) de alta velocidad. Los terminales láser actuales de Starlink soportan 25 Gbps por canal. Esto se alinea con el proyecto orbital de centros de datos "Suncatcher" de Google, que busca lanzar una constelación de centros de datos satelitales alimentados por energía solar en 2027.
Las estimaciones de mercado sitúan el sector global de centros de datos orbitales en 1 280 millones de dólares en 2025, creciendo hasta 3 810 millones en 2034 (CAGR: 12,96 %). El mercado más amplio de computación edge espacial es aún mayor, alcanzando 168 910 millones en 2025 y proyectando 345 040 millones en 2034. Este mercado expansivo proporciona una narrativa de crecimiento a largo plazo para la alianza Google-SpaceX.
Dimensión dos: la captación de clientes antes de la OPV y la credibilidad de la valoración de SpaceX
Valoración de SpaceX: un debate de alto riesgo
SpaceX planea emitir 555,6 millones de acciones a 135 dólares cada una, buscando recaudar 75 000 millones y alcanzar una valoración de 1,77 billones de dólares. Esta valoración está siendo muy debatida:
- Argumento alcista: El folleto S-1 de SpaceX estima un mercado total accesible (TAM) de 28,5 billones de dólares, abarcando banda ancha, comunicaciones móviles, infraestructura de IA y aplicaciones empresariales.
- Argumento bajista: Los analistas de Morningstar aplican un modelo de flujo de caja descontado que valora SpaceX en unos 780 000 millones de dólares, aproximadamente el 44 % del precio de la OPV. Morningstar afirma: "Creemos que la empresa está significativamente sobrevalorada y esperamos que los inversores tengan oportunidad de comprar a precios más atractivos tras la OPV".
Las cifras financieras explican la controversia. SpaceX registró una pérdida neta de 4 280 millones de dólares en el último trimestre, se proyecta que perderá 4 940 millones en 2025 y acumula 41 300 millones en déficits. Su división de IA, xAI, perdió unos 2 500 millones en un solo trimestre. Con ingresos de 18 700 millones en 2025, la valoración de 1,77 billones implica un ratio precio/ventas de unos 92x—extremadamente alto incluso para una empresa de crecimiento, y especialmente arriesgado para un conglomerado aún con grandes pérdidas.
Los contratos de alquiler de computación refuerzan la narrativa de valoración
En este contexto, los contratos con Google y Anthropic—que juntos suman 26 000 millones de dólares en ingresos anualizados—aportan dos apoyos clave a la valoración de SpaceX:
Primero, visibilidad de ingresos. Según el folleto de la OPV de SpaceX, su negocio se divide en tres segmentos: Starlink (11 400 millones de ingresos en 2025), lanzamientos espaciales (más de 4 000 millones) y IA/xAI (unos 3 200 millones). Los ingresos anualizados de estos dos contratos de computación (26 000 millones) ya superan la suma de los otros segmentos. Esto significa que, incluso si el crecimiento de cohetes y satélites se ralentiza, el alquiler de computación por sí solo podría sostener la base de valoración de SpaceX.
Segundo, un cambio estratégico de modelo de negocio. Tradicionalmente, SpaceX se percibía como una "empresa de cohetes + operador de banda ancha satelital", una posición que no justifica una prima de valoración superior a Nvidia. Los acuerdos de alquiler de computación muestran a SpaceX reposicionándose como proveedor de "infraestructura de IA como servicio". Al convertir el clúster de centros de datos Colossus de xAI (originalmente construido para el entrenamiento del modelo Grok) en un activo de alquiler para terceros, SpaceX transforma su infraestructura de centros de datos de centro de costes a centro de beneficios.
Este cambio es profundo: la infraestructura de IA de SpaceX ya no se destina solo al desarrollo interno de modelos, sino que ahora se monetiza a escala con clientes como Google. El portavoz de Google Cloud describió el acuerdo como "capacidad puente", insinuando una brecha temporal entre la expansión de centros de datos propios y la demanda de IA—justo cuando SpaceX puede ofrecer recursos de computación maduros.
Divulgación de riesgos del emisor: flexibilidad de rescisión contractual
Es importante señalar que estos contratos no son compromisos irrevocables a largo plazo. Los acuerdos especifican que, a partir del 31 de diciembre de 2026, cualquiera de las partes puede rescindir el contrato con 90 días de preaviso. Si SpaceX no entrega las GPU requeridas antes del 30 de septiembre, Google puede rescindir o reducir los pagos tras un mes de gracia. Esto implica que la exigibilidad del contrato más allá de 2027 es incierta. Los inversores deben tener en cuenta estas opciones de rescisión al modelar el valor total de más de 70 000 millones de dólares.
Dimensión tres: la estrategia de computación de IA de Google más allá de los centros de datos
El panorama de suministro de computación "asimétrico"
Actualmente, AWS posee cerca del 30 % del mercado global de nube, Azure el 25 % y Google Cloud el 13 %. Aunque Google Cloud va por detrás en cuota de mercado, sus TPUs personalizados y el ecosistema del modelo Gemini le otorgan ventajas únicas en computación de IA. En la conferencia Google Cloud Next 2026, Google presentó la TPU de 8.ª generación—arquitectura de doble chip optimizada para entrenamiento (TPU 8t) e inferencia (TPU 8i)—y, por primera vez, anunció la venta directa de hardware TPU a clientes selectos (antes solo disponible mediante alquiler en la nube).
Sin embargo, el suministro de computación para IA entra en una fase de "competencia asimétrica". Las ventajas de los proveedores tradicionales de nube se basan en la escala de centros de datos, pero estos enfrentan límites físicos: suelo, energía, refrigeración y emisiones de carbono. El "Project Suncatcher" de Google—una constelación orbital de computación alimentada íntegramente por energía solar—es una apuesta a largo plazo para romper estas restricciones. Si tiene éxito, los centros de datos orbitales ya no estarán limitados por la capacidad de la red eléctrica, la disponibilidad de suelo o el agua de refrigeración, permitiendo una diferenciación fundamental en la cadena de suministro de computación.
Starlink como "primer actor" en computación espacial
Antes de que "Project Suncatcher" se materialice plenamente, Starlink ya ofrece una infraestructura orbital lista para usar.
A nivel arquitectónico, la red de órbita baja de Starlink es mucho más que comunicaciones. Sus satélites cuentan con enlaces láser intersatélite, cierta capacidad de computación a bordo y control de actitud de alta precisión—todos elementos fundamentales para futuros centros de datos orbitales. El CEO de SpaceX, Elon Musk, ha declarado públicamente sus planes de expandir la flota Starlink V3 y desarrollar centros de datos orbitales para satisfacer la creciente demanda global de computación de IA.
Otro ejemplo es Starcloud (antes Lumen Orbit), que ha encargado más de 50 terminales láser mini de Starlink a SpaceX para construir su propia red de centros de datos orbitales, con el primer hardware previsto para lanzarse en menos de un año. Esto demuestra que la infraestructura de comunicaciones intersatélite de Starlink está técnicamente preparada para soportar despliegues de centros de datos orbitales de terceros.
Para Google, probar cargas de trabajo de IA en edge sobre satélites Starlink aporta experiencia directa, datos técnicos y validación de modelo de negocio antes de desplegar "Project Suncatcher" a gran escala. Este enfoque de "probar primero, escalar después" es más prudente técnicamente y más viable comercialmente.
GOOGL y SPCX: doble impacto en los precios de las acciones
Impacto en GOOGL (Alphabet)
A corto plazo: impacto financiero positivo moderado. El gasto mensual en computación de 920 millones de dólares supone menos del 0,3 % de los ingresos proyectados de Alphabet para 2025 (más de 350 000 millones), así que el efecto financiero inmediato es limitado. Estratégicamente, el acuerdo alivia el cuello de botella de computación de Gemini Enterprise. El rápido crecimiento del backlog de Google Cloud demuestra que la demanda real de servicios de IA está acelerándose, y una oferta abundante de computación ayuda a transformar el backlog en ingresos reconocidos, impulsando directamente el crecimiento de Google Cloud.
A medio plazo: cambio en la estructura de costes estratégica. La decisión de Google de adquirir computación externamente en lugar de construir todo internamente refleja la tendencia creciente hacia un modelo híbrido de infraestructura de IA "construir + comprar". Si Google puede obtener computación más rápido y a menor coste marginal de forma externa, mejora la eficiencia de capital; por otro lado, depender demasiado de proveedores externos como SpaceX podría afectar el control y la estructura de costes a largo plazo.
Nota de riesgo: La cláusula de rescisión con 90 días de preaviso otorga flexibilidad a Google. Si la expansión de centros de datos propios supera las previsiones, o si las TPUs internas resultan más rentables, Google podría reducir o finalizar el contrato tras 2027. Por ahora, Google presenta esto como "capacidad puente", un complemento transitorio y no una dependencia a largo plazo.
Impacto en SPCX (SpaceX)
Refuerzo de la lógica de precio de la OPV. Como se ha comentado, los dos contratos de alquiler de computación aportan unos 26 000 millones de dólares en ingresos anualizados, argumento clave para lanzar la OPV con un ratio precio/ventas de 92x. Sin estos ingresos, la facturación anualizada de SpaceX sería de 18 700 millones, elevando aún más el múltiplo de valoración. Por tanto, el contrato es esencial para justificar el precio de la OPV.
Retos de sostenibilidad. Morningstar valora los negocios principales de SpaceX (lanzamiento + Starlink) en 611 000 millones y la IA en 170 000 millones (ponderado por probabilidad), para un total de 781 000 millones. El diferencial de cerca de 1 billón respecto a la valoración de la OPV debe cubrirse con el desempeño real del negocio de IA—muy dependiente de la ejecución de los contratos con Google y Anthropic y la capacidad de SpaceX para captar más clientes de computación de terceros.
Comparativa sectorial: Nvidia tiene actualmente una valoración de unos 5,3 billones de dólares con 250 000 millones en ingresos anuales (ratio precio/ventas de 21x); la última ronda de financiación de Anthropic la valoró en 965 000 millones. El múltiplo de SpaceX, 92x, supera ampliamente estos valores, reflejando una prima por "crecimiento continuo de Starlink + rentabilidad escalada de IA + comercialización de centros de datos orbitales", todo previsto para materializarse entre 2027 y 2029.
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Conclusión
El contrato de computación de 30 000 millones de dólares entre Google y SpaceX representa una alianza estratégica entre dos gigantes con recursos profundamente complementarios, en el contexto del cuello de botella de computación tras la Ley de Moore.
La red de órbita baja de Starlink aporta infraestructura física para IA en edge en regiones fuera del alcance de los proveedores de nube tradicionales, cubriendo lagunas estructurales de cobertura. El ecosistema de modelos de IA y la demanda de aplicaciones Gemini de Google ofrecen a los activos de centros de datos de SpaceX un canal de comercialización estable. A largo plazo, este acuerdo sienta las bases técnicas y comerciales para la visión compartida de centros de datos orbitales.
Para los inversores, GOOGL ofrece exposición estable a la capa de aplicaciones de IA, mientras que SPCX representa una opción de alto potencial en la frontera de infraestructura espacial. Al equilibrar entre ambos, es esencial considerar factores macro como el crecimiento de la demanda de computación de IA, la eficiencia en la expansión de centros de datos y la política regulatoria. Las funciones de trading de acciones de Gate proporcionan las herramientas técnicas y la flexibilidad del trading fraccionado necesarias para implementar esta estrategia con facilidad.
