¿Dónde estará YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF en 1 año?

###Puntos Clave

• YieldMax MSTR Opción Estrategia de Ingresos ETF (MSTY) genera ingresos al vender opciones y otros derivados vinculados a la Estrategia (MSTR), que anteriormente se conocía como MicroStrategy.
• Las distribuciones mensuales del fondo pueden ser grandes, pero los pagos son volátiles y están estrechamente relacionados con la estrategia y los movimientos de Bitcoin.
• Hay desventajas en las generosas distribuciones en efectivo, ya que los grandes cheques generalmente coinciden con caídas significativas en el precio del ETF.
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YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (NYSEMKT: MSTY) es una especie de bestia rara. Vamos a bajar por la escalera de la extrañeza, comenzando con un rastreador de mercado de valores realmente básico y terminando con el fondo YieldMax. La ruta pasa directamente por la esquina de criptomonedas de Wall Street:

1. Un fondo índice simple como el Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) refleja la salud general del mercado de valores. Comprar este fondo cotizado en bolsa (ETF) te permite reflejar las ganancias (o pérdidas) del índice de mercado S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) con un solo símbolo de cotización similar a una acción. Puedes embolsarte el rendimiento por dividendo del 1.2% del fondo Vanguard como una ganancia en efectivo, o habilitar un plan de reinversión de dividendos (DRIP) para comprar más acciones del ETF con cada pago. La diversificación nunca fue tan fácil.
2. Pero, ¿qué pasa si quieres explorar los reinos de mayor octanaje de las criptomonedas? Podrías comprar algo de Bitcoin (CRYPTO: BTC), dando a tu portafolio exposición a la criptomoneda más antigua y grande, con toda la volatilidad y la promesa futura que conlleva. Es bastante más arriesgado que el rastreador del mercado amplio mencionado anteriormente, por lo que tu inversión en Bitcoin debería ser relativamente pequeña.
3. Pero tal vez no quieras lidiar con operaciones directas de criptomonedas. Podrías necesitar una nueva cuenta de corretaje, aprender los entresijos de realizar órdenes de cripto, y sentirte cómodo teniendo una billetera digital (en tu teléfono, o tu computadora portátil, o administrada por una firma de corretaje en línea como Coinbase Global o Robinhood). También hay ETFs para esta situación. Liderados por el iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), un puñado de ETFs de Bitcoin al contado reflejan los movimientos del mercado de Bitcoin en un formato de activo más familiar. Algunos llamarían a esto una inversión más simple que una compra directa de Bitcoin, pero en realidad estás agregando una capa más de abstracción.
4. Más allá de los ETFs de Bitcoin al precio spot, puedes comprar acciones en empresas que poseen una gran cantidad de Bitcoin. El nombre líder aquí es Strategy (NASDAQ: MSTR), la empresa de software empresarial anteriormente conocida como MicroStrategy. El cofundador y presidente ejecutivo Michael Saylor ha convertido la mayor parte de las reservas de efectivo de Strategy en tenencias de Bitcoin, añadiendo más al asumir nueva deuda y vender acciones en el mercado abierto. Con 636,500 Bitcoins en el balance, la inversión de $70 mil millones en Bitcoin representa más de la mitad de la capitalización de mercado de Strategy. Es solo una acción simple, pero con fuertes vínculos con el mundo del Bitcoin. Poseer acciones de Strategy es muy parecido a invertir en un banco, cuyo único servicio financiero consiste en poseer Bitcoin.
5. Y aquí está el paso final en la complejidad de Bitcoin: El ETF YieldMax MSTR no posee acciones de Strategy exactamente. En cambio, el administrador del fondo aprovecha la extrema volatilidad de Strategy, generando un flujo de ingresos similar a dividendos con la ayuda de opciones sobre acciones y otros derivados. La estrategia basada en opciones consume algunos de los activos del fondo con el tiempo, lo que hace que el precio del ETF baje más a menudo que no.

Pero el flujo de ingresos resultante puede ser impresionante cuando las condiciones del mercado son las adecuadas. A partir del 2 de septiembre, el rendimiento mensual del ETF YieldMax Strategy es del 7.1%. Eso es un rendimiento anual del 128%, si asumimos que los pagos se mantienen estables de un mes a otro.

La historia continúa Fuente de la imagen: Getty Images. ###Por qué los pagos fluctúan

Como puedes imaginar, los pagos del ETF no son estables en absoluto. Después de 18 distribuciones de efectivo mensuales en la corta historia de este ETF, el pago mensual ha variado de $1.09 a $4.42 por acción. Los pagos máximos han ocurrido en períodos de volatilidad extrema de la estrategia, generalmente basados en los movimientos correspondientes de Bitcoin.

Para ser claros, el rendimiento total ( con DRIP habilitado ) en el YieldMax ETF generalmente se mantiene bastante cerca del gráfico de acciones de la estrategia. El precio del fondo es más firme y generalmente más alto cuando los pagos basados en la volatilidad son más bajos.

Así que ganas algunas y pierdes algunas, pero incluso el pago mensual más débil hasta ahora se puede extrapolar a un rendimiento de distribución anual del 128%. Sí, el último pago es el más pequeño en el libro de distribuciones del fondo. El precio del ETF ha bajado un 26.9% desde su inicio en febrero de 2024, pero el retorno total se triplicó de todos modos.

Datos del nivel de retorno total de MSTY por YCharts ###Cómo se compara el fondo con las acciones de estrategia

Como se puede ver en el gráfico, el rendimiento total del ETF YieldMax MSTR ha proporcionado retornos superiores al mercado hasta ahora. Sin embargo, no ha mantenido el ritmo de las enormes ganancias de la estrategia.

Sin embargo, hay un lado positivo en la ocasional divergencia del fondo con respecto al rendimiento de las acciones subyacentes. Al centrarse en períodos negativos como el intervalo de tres meses desde diciembre de 2024 hasta febrero de 2025, verá tendencias a la baja más suaves en el rendimiento total del fondo YieldMax que en el gráfico de la Estrategia:

Datos del nivel de rendimiento total de MSTY por YCharts Así que este fondo actúa como un modesto amortiguador contra la volatibilidad ruidosa de la estrategia, generalmente manteniéndose más cerca de la línea de equilibrio que la acción real. Siempre asumo que estás ejecutando un plan de DRIP activo, por supuesto. El gráfico de precios puro siempre favorecerá la acción de la estrategia sobre el ETF basado en opciones.

###Un libro de jugadas de un año para inversores aventureros

¿Hacia dónde irá el YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF en el próximo año? Bueno, eso depende de lo que esperes de la estrategia, que en gran medida depende del progreso de Bitcoin. Algunos esperan un salto significativo de Bitcoin en la segunda mitad de 2025, apuntando a precios de monedas de un millón de dólares tan pronto como en 2030. Otros inversores ven una caída de las criptomonedas a la vuelta de la esquina, mientras el ciclo de halving de Bitcoin se prepara para la próxima actualización en 2028. La turbulencia macroeconómica puede socavar o apoyar cualquiera de las tesis en este momento.

Es hora de elegir un peldaño en esa escalera de exposición y riesgo relacionados con las criptomonedas. Los toros de Bitcoin pueden optar por inversiones directas o ETFs de Bitcoin al contado. Los osos de criptomonedas deberían preferir fondos indexados amplios en su lugar. Solo los inversores más aventureros deberían considerar las acciones de Strategy, o el extraño pero algo menos arriesgado ETF YieldMax MSTR.

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Anders Bylund tiene posiciones en Bitcoin, Tidal Trust II - YieldMaxTM Mstr Option Income Strategy ETF, Vanguard S&P 500 ETF, y iShares Bitcoin Trust. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bitcoin y Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool recomienda Coinbase Global. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

¿Dónde estará el ETF YieldMax MSTR Option Income Strategy en 1 año? fue publicado originalmente por The Motley Fool

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