Cboe Global Markets se está preparando para contratos de "Futuros Continuos" sobre Bitcoin y Ethereum, con una duración de diez años y liquidación en efectivo, para ofrecer a los inversores una exposición a largo plazo en un entorno regulado, según lo declarado por PR Newswire y en el comunicado oficial de Cboe publicado en el sitio web de la empresa.
Según el comunicado oficial publicado el 9 de septiembre de 2025, el lanzamiento está previsto para el 10 de noviembre de 2025. Los analistas del mercado que siguen los derivados de criptomonedas señalan que los instrumentos con vencimientos de una década pueden reducir los costos de renovación para asignaciones estáticas y apoyar estrategias de cobertura a largo plazo. Los informes de la industria y las noticias también indican un aumento en el interés institucional por productos regulados liquidados en efectivo tras la evolución de los ETF al contado en el mercado estadounidense.
Futuros Bitcoin Ethereum Cboe: ¿qué llegará al mercado?
Cboe Global Markets ha introducido contratos de "Futuros Continuos" sobre Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), diseñados para proporcionar exposición a largo plazo sin los tradicionales rollos mensuales de los futuros estándar. Cada contrato tiene una duración de diez años y se liquida en efectivo; la liquidación diaria (mark-to-market) tiene como objetivo contener los costos de rotación y replicar, dentro de un marco regulado, algunas de las dinámicas típicas de los perpetuos offshore.
Según la declaración, el objetivo es reducir la fricción operativa y disminuir los costos asociados con el rollover, aportando las cualidades de los contratos perpetuos de manera regulada. En este contexto, la continuidad de la exposición tiene como objetivo promover estrategias más estables a lo largo del tiempo.
Líneas de tiempo y proceso regulatorio
El lanzamiento está programado para el 10 de noviembre de 2025, sujeto al resultado de los procedimientos regulatorios por parte de Cboe Futures Exchange (CFE) y en cumplimiento con las regulaciones aplicables de la CFTC.
Especificaciones técnicas: Lo que sabemos y lo que queda por definir
Confirmaciones
Estructura: contratos de "Futuros Continuos" sobre BTC y ETH con una duración de 10 años y liquidación diaria (mark-to-market).
Liquidación: liquidación en efectivo, con referencia a un índice/benchmark que se definirá en las especificaciones oficiales del producto.
Propósito: reducir la necesidad de lanzamientos frecuentes y garantizar la continuidad en la liquidez del mercado.
Detalles pendientes de publicación
Tamaño del contrato y tamaño del tick.
Márgenes (inicial y de mantenimiento) y límites de posición.
Definición del índice de precios/ajuste, horas de negociación y cualquier mecanismo de financiación o ajuste.
Información sobre la cámara de compensación y las tarifas aplicadas.
Cboe aún no ha divulgado todas estas especificaciones; los detalles completos estarán disponibles en el sitio web de CFE antes del lanzamiento oficial. Cabe destacar que la publicación de las especificaciones del producto aclarará el tamaño, los márgenes y los métodos de fijación de precios.
Posicionamiento con respecto a los perpetuos offshore y los futuros tradicionales
Los futuros continuos ofrecen una exposición "siempre activa" similar a la de los perpetuos, pero operando en un contexto supervisado con reglas estandarizadas de margen y liquidación, como se explica en nuestra guía sobre futuros perpetuos de criptomonedas. En comparación con los futuros mensuales o trimestrales, un horizonte de diez años reduce la necesidad de rollover, con posibles beneficios en términos de deslizamiento y costos indirectos.
En el actual panorama de EE. UU., mientras el CME domina con una gama de futuros estándar y micro sobre BTC y ETH, la iniciativa de Cboe se presenta como una alternativa estructurada para necesidades de cobertura y asignaciones de cartera a largo plazo. Dicho esto, la adopción también dependerá del apoyo de los principales participantes del mercado.
Posibles efectos en el mercado estadounidense
Migración de volumen: la presencia de instrumentos similares a los perpetuos, pero en un entorno regulado, podría atraer algunos de los flujos de comercio que actualmente operan en el extranjero.
Transparencia: la monitorización pública de precios, márgenes y reglas podría fortalecer la transparencia, en línea con los requisitos regulatorios.
Más estrategias lineales: la reducción de la complejidad operativa, gracias a la disminución de las operaciones frecuentes, puede beneficiar a las mesas de negociación y a los creadores de mercado.
El contexto está marcado por un renovado interés en productos regulados, especialmente después del desarrollo de ETFs de Bitcoin al contado en los EE. UU. como informó Investing.com, ampliando así las opciones para los inversores institucionales.
Riesgos y Problemas Críticos
Regulación: el momento y las condiciones de la cotización dependen del resultado de los procesos de autorización en la CFE y la CFTC.
Volatilidad cripto: las amplias fluctuaciones de precios de Bitcoin y Ethereum pueden afectar los márgenes y la gestión del riesgo.
Seguimiento: posibles discrepancias entre el índice de liquidación y el mercado spot podrían crear desviaciones inesperadas (basis).
Liquidez inicial: el éxito en términos de volumen no está garantizado y requerirá actividad activa de creación de mercado.
¿Quién puede beneficiarse?
Los administradores de activos y los fondos de cobertura con un horizonte de inversión de varios años.
Mesas de operaciones y creadores de mercado que buscan mayor profundidad y continuidad en el libro de órdenes.
Los operadores interesados en reducir los costos de rollover y mantener coberturas estables a lo largo del tiempo.
Reacciones y Contexto Competitivo
Las publicaciones especializadas han destacado el interés en la iniciativa, enfatizando el intento de "traer a tierra firme" la lógica de los perpetuos. El movimiento de Cboe es parte de un contexto competitivo en el que el CME actualmente lidera el mercado de futuros de criptomonedas.
Preguntas frecuentes rápidas
¿Cuándo se espera el lanzamiento? El lanzamiento está programado para el 10 de noviembre de 2025, sujeto al resultado del proceso regulatorio con la CFE y la CFTC.
¿Son los contratos físicos? No, se liquidan en efectivo.
¿Cuál es la duración? Cada contrato cubre un período de diez años.
¿Son definitivas las especificaciones técnicas? Algunos parámetros, como el tamaño del contrato, el tamaño del tick y los márgenes, se definirán en las especificaciones oficiales del producto en el sitio web de CFE.
¿Cómo se diferencian de los perpetuos? Estos futuros, al ser negociados en un intercambio regulado, adoptan reglas estándar de margen y liquidación sin la típica tasa de financiación de los perpetuos en el extranjero, excepto por cualquier mecanismo de ajuste oficial.
Documentos y fuentes
Cboe: plan de lanzamiento para Futuros Continuos (PR Newswire)
Cboe Futures Exchange (CFE): información oficial y especificaciones del producto
Noticias y Perspectivas: Investing.com
Guía: ¿qué son los futuros perpetuos de criptomonedas?
Conclusión
Con los Futuros Continuos sobre Bitcoin y Ethereum, Cboe ofrece una solución a largo plazo y liquidada en efectivo que combina la continuidad de la exposición al mercado con la gobernanza típica de un entorno regulado. El impacto en el mercado dependerá de las especificaciones técnicas finales, la liquidez en el momento del lanzamiento y la respuesta de los operadores institucionales.
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Cboe lanza futuros "continuos" de 10 años sobre Bitcoin y Ethereum: liquidables en efectivo, estreno programado para N...
Cboe Global Markets se está preparando para contratos de "Futuros Continuos" sobre Bitcoin y Ethereum, con una duración de diez años y liquidación en efectivo, para ofrecer a los inversores una exposición a largo plazo en un entorno regulado, según lo declarado por PR Newswire y en el comunicado oficial de Cboe publicado en el sitio web de la empresa.
Según el comunicado oficial publicado el 9 de septiembre de 2025, el lanzamiento está previsto para el 10 de noviembre de 2025. Los analistas del mercado que siguen los derivados de criptomonedas señalan que los instrumentos con vencimientos de una década pueden reducir los costos de renovación para asignaciones estáticas y apoyar estrategias de cobertura a largo plazo. Los informes de la industria y las noticias también indican un aumento en el interés institucional por productos regulados liquidados en efectivo tras la evolución de los ETF al contado en el mercado estadounidense.
Futuros Bitcoin Ethereum Cboe: ¿qué llegará al mercado?
Cboe Global Markets ha introducido contratos de "Futuros Continuos" sobre Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), diseñados para proporcionar exposición a largo plazo sin los tradicionales rollos mensuales de los futuros estándar. Cada contrato tiene una duración de diez años y se liquida en efectivo; la liquidación diaria (mark-to-market) tiene como objetivo contener los costos de rotación y replicar, dentro de un marco regulado, algunas de las dinámicas típicas de los perpetuos offshore.
Según la declaración, el objetivo es reducir la fricción operativa y disminuir los costos asociados con el rollover, aportando las cualidades de los contratos perpetuos de manera regulada. En este contexto, la continuidad de la exposición tiene como objetivo promover estrategias más estables a lo largo del tiempo.
Líneas de tiempo y proceso regulatorio
El lanzamiento está programado para el 10 de noviembre de 2025, sujeto al resultado de los procedimientos regulatorios por parte de Cboe Futures Exchange (CFE) y en cumplimiento con las regulaciones aplicables de la CFTC.
Especificaciones técnicas: Lo que sabemos y lo que queda por definir
Confirmaciones
Estructura: contratos de "Futuros Continuos" sobre BTC y ETH con una duración de 10 años y liquidación diaria (mark-to-market).
Liquidación: liquidación en efectivo, con referencia a un índice/benchmark que se definirá en las especificaciones oficiales del producto.
Propósito: reducir la necesidad de lanzamientos frecuentes y garantizar la continuidad en la liquidez del mercado.
Detalles pendientes de publicación
Tamaño del contrato y tamaño del tick.
Márgenes (inicial y de mantenimiento) y límites de posición.
Definición del índice de precios/ajuste, horas de negociación y cualquier mecanismo de financiación o ajuste.
Información sobre la cámara de compensación y las tarifas aplicadas.
Cboe aún no ha divulgado todas estas especificaciones; los detalles completos estarán disponibles en el sitio web de CFE antes del lanzamiento oficial. Cabe destacar que la publicación de las especificaciones del producto aclarará el tamaño, los márgenes y los métodos de fijación de precios.
Posicionamiento con respecto a los perpetuos offshore y los futuros tradicionales
Los futuros continuos ofrecen una exposición "siempre activa" similar a la de los perpetuos, pero operando en un contexto supervisado con reglas estandarizadas de margen y liquidación, como se explica en nuestra guía sobre futuros perpetuos de criptomonedas. En comparación con los futuros mensuales o trimestrales, un horizonte de diez años reduce la necesidad de rollover, con posibles beneficios en términos de deslizamiento y costos indirectos.
En el actual panorama de EE. UU., mientras el CME domina con una gama de futuros estándar y micro sobre BTC y ETH, la iniciativa de Cboe se presenta como una alternativa estructurada para necesidades de cobertura y asignaciones de cartera a largo plazo. Dicho esto, la adopción también dependerá del apoyo de los principales participantes del mercado.
Posibles efectos en el mercado estadounidense
Migración de volumen: la presencia de instrumentos similares a los perpetuos, pero en un entorno regulado, podría atraer algunos de los flujos de comercio que actualmente operan en el extranjero.
Transparencia: la monitorización pública de precios, márgenes y reglas podría fortalecer la transparencia, en línea con los requisitos regulatorios.
Más estrategias lineales: la reducción de la complejidad operativa, gracias a la disminución de las operaciones frecuentes, puede beneficiar a las mesas de negociación y a los creadores de mercado.
El contexto está marcado por un renovado interés en productos regulados, especialmente después del desarrollo de ETFs de Bitcoin al contado en los EE. UU. como informó Investing.com, ampliando así las opciones para los inversores institucionales.
Riesgos y Problemas Críticos
Regulación: el momento y las condiciones de la cotización dependen del resultado de los procesos de autorización en la CFE y la CFTC.
Volatilidad cripto: las amplias fluctuaciones de precios de Bitcoin y Ethereum pueden afectar los márgenes y la gestión del riesgo.
Seguimiento: posibles discrepancias entre el índice de liquidación y el mercado spot podrían crear desviaciones inesperadas (basis).
Liquidez inicial: el éxito en términos de volumen no está garantizado y requerirá actividad activa de creación de mercado.
¿Quién puede beneficiarse?
Los administradores de activos y los fondos de cobertura con un horizonte de inversión de varios años.
Mesas de operaciones y creadores de mercado que buscan mayor profundidad y continuidad en el libro de órdenes.
Los operadores interesados en reducir los costos de rollover y mantener coberturas estables a lo largo del tiempo.
Reacciones y Contexto Competitivo
Las publicaciones especializadas han destacado el interés en la iniciativa, enfatizando el intento de "traer a tierra firme" la lógica de los perpetuos. El movimiento de Cboe es parte de un contexto competitivo en el que el CME actualmente lidera el mercado de futuros de criptomonedas.
Preguntas frecuentes rápidas
¿Cuándo se espera el lanzamiento? El lanzamiento está programado para el 10 de noviembre de 2025, sujeto al resultado del proceso regulatorio con la CFE y la CFTC.
¿Son los contratos físicos? No, se liquidan en efectivo.
¿Cuál es la duración? Cada contrato cubre un período de diez años.
¿Son definitivas las especificaciones técnicas? Algunos parámetros, como el tamaño del contrato, el tamaño del tick y los márgenes, se definirán en las especificaciones oficiales del producto en el sitio web de CFE.
¿Cómo se diferencian de los perpetuos? Estos futuros, al ser negociados en un intercambio regulado, adoptan reglas estándar de margen y liquidación sin la típica tasa de financiación de los perpetuos en el extranjero, excepto por cualquier mecanismo de ajuste oficial.
Documentos y fuentes
Cboe: plan de lanzamiento para Futuros Continuos (PR Newswire)
Cboe Futures Exchange (CFE): información oficial y especificaciones del producto
Noticias y Perspectivas: Investing.com
Guía: ¿qué son los futuros perpetuos de criptomonedas?
Conclusión
Con los Futuros Continuos sobre Bitcoin y Ethereum, Cboe ofrece una solución a largo plazo y liquidada en efectivo que combina la continuidad de la exposición al mercado con la gobernanza típica de un entorno regulado. El impacto en el mercado dependerá de las especificaciones técnicas finales, la liquidez en el momento del lanzamiento y la respuesta de los operadores institucionales.