El presidente de la SEC apoya reglas más ligeras, mira hacia el fin de los informes trimestrales

La Comisión Nacional del Mercado de Valores de EE. UU. (SEC), el presidente Paul Atkins, se ha comprometido a reducir la regulación financiera. Además, acelerar la propuesta del presidente Donald Trump para poner fin a los informes corporativos trimestrales. Escribiendo en el Financial Times, Atkins argumentó que la supervisión gubernamental debería ofrecer solo la "dosis mínima efectiva" necesaria para proteger a los inversores, mientras se les da a las empresas más libertad para crecer.

El movimiento señala una ruptura radical con el camino regulatorio establecido bajo el ex presidente Gary Gensler. Él enfatizó la aplicación agresiva y mandatos de divulgación más amplios. En contraste, el presidente de la SEC, Atkins, está posicionando a la SEC como un regulador experto en el mercado. Prometió menos restricciones y obligaciones de informes menos frecuentes para las empresas que cotizan.

Impulso para desechar los informes trimestrales

Actualmente, las empresas públicas de EE. UU. deben presentar estados financieros cada 90 días. Trump y sus aliados han argumentado durante mucho tiempo que el sistema fomenta el "cortoplacismo". Obliga a los ejecutivos a centrarse en los resultados trimestrales a expensas de la estrategia a largo plazo. Atkins expresó esa preocupación, escribiendo que los mercados deberían determinar la mejor frecuencia de informes según la industria, el tamaño y las expectativas de los inversores. Si se adopta, la SEC podría cambiar a un modelo de informes semestrales similar al del Reino Unido, donde los reguladores eliminaron los informes trimestrales obligatorios en 2014.

La presidenta de la SEC, Atkins, señaló que muchas empresas británicas aún eligen informar cada tres meses. Esto sugiere que la flexibilidad no reduce automáticamente la transparencia. Sin embargo, los defensores de los inversores advierten que revertir la norma arriesga socavar la eficiencia del mercado de capitales. Argumentan que las presentaciones trimestrales son esenciales para proteger a los inversores más pequeños. Asegura la rendición de cuentas y reduce las brechas de información entre los insiders y el público.

Reinicio Regulatorio bajo Trump

La posición del presidente de la SEC, Atkins, refleja el esfuerzo más amplio de la administración Trump por aflojar las reglas financieras y ejercer un mayor control sobre las agencias independientes. La SEC ya se ha retractado de defender una regla de la era Biden que requería a las empresas divulgar riesgos climáticos. Una iniciativa emblemática bajo Gensler que enfrentó desafíos legales. En su artículo de opinión, Atkins criticó las nuevas directivas de sostenibilidad de Europa. Que exigen divulgaciones sobre los impactos ambientales y sociales. Argumentó que estas reglas se centran en "modas políticas" en lugar de información financiera material.

Agregar que tales mandatos imponen costos innecesarios a los inversores y a las empresas. Los comentarios muestran el cambio de la SEC hacia una regulación menos progresista. Y hacia un enfoque más centrado en los retornos para los inversores. El enfoque de toque más ligero también se extiende a los activos digitales. A diferencia de Gensler, quien persiguió acciones de cumplimiento de alto perfil contra empresas de criptomonedas. La presidenta de la SEC, Atkins, ha señalado apertura hacia el sector. Los observadores dicen que esto marca uno de los giros más agudos en la dirección de la agencia en las últimas décadas.

Debate sobre el impacto en el mercado

Los partidarios de los cambios sostienen que reducir las cargas regulatorias atraerá más listados a los mercados de EE. UU. Permite a las empresas priorizar la inversión a largo plazo sobre el rendimiento trimestral. Argumentan que una menor carga de informes también podría hacer que EE. UU. sea más competitivo a nivel global. Particularmente a medida que Europa continúa expandiendo sus obligaciones de cumplimiento. Pero los críticos advierten que informes menos frecuentes pueden perjudicar la transparencia. Reduce la confianza entre los inversores minoristas. Los grupos de defensa temen que podría ampliar la brecha entre los privilegiados y los accionistas ordinarios.

Mientras se crean nuevos riesgos en los mercados de capital que dependen de una divulgación consistente. El debate está lejos de resolverse. Mientras la presidenta de la SEC, Atkins, está comprometida a implementar la agenda de Donald Trump. Debe equilibrar las demandas de la industria por flexibilidad con los llamados de los inversores por responsabilidad. Si los informes semestrales se convierten en la nueva norma dependerá de hasta dónde esté dispuesta a llevar la SEC la desregulación. Sin provocar una reacción negativa del Congreso, los inversores y el público.

Perspectivas para las empresas de EE. UU.

Para la América corporativa, la perspectiva de una regulación más ligera podría remodelar el ritmo de la divulgación financiera. Las empresas pueden ganar margen para centrarse en la estrategia. En lugar de objetivos trimestrales. Pero también enfrentan la presión de mantener la confianza de los inversores a través de informes voluntarios. Si el presidente de la SEC, Atkins, cumple su promesa, el enfoque de la SEC podría redefinir cómo los mercados de EE. UU. equilibran la supervisión.

El cambio representaría no solo un cambio de política. Sino un reinicio filosófico: pasar de la regulación como un guardrail a la regulación como una guía mínima. Si ese equilibrio fortalece o debilita el mercado sigue siendo la pregunta central. Una que dará forma a la política financiera de EE. UU. mucho más allá del mandato de Trump.