¿Será USD.AI la próxima generación de superminas después de Plasma y Falcon?

Autor: Azuma, Odaily 星球日报

Después de que Plasma y Falcon llevaran a cabo sus TGE en un corto período de tiempo, con un FDV de cientos de miles de millones de dólares y decenas de miles de millones de dólares respectivamente, los fondos han comenzado a buscar el próximo "mina divina" de alto rendimiento potencial. Con etiquetas destacadas como "AI + stablecoin", "inversión de YZi Labs", "socios de Plasma" y "5 mil millones de cuotas difíciles de conseguir", USD.AI se ha convertido en la principal opción para muchos usuarios.

La combinación de AI y stablecoins

USD.AI se posiciona como un protocolo de stablecoin sintética en dólares, diseñado para financiar la infraestructura física en inteligencia artificial y otros campos emergentes.

El 14 de agosto, USD.AI anunció haber completado una ronda de financiamiento de 13 millones de dólares en la serie A, con Framework Ventures liderando la inversión, y Bullish, Dragonfly, Arbitrum, entre otros, como co-inversores; luego, el 26 de agosto, YZi Labs anunció su inversión en USD.AI, aunque el monto específico no se ha divulgado; posteriormente, el 28 de agosto, USD.AI anunció una colaboración con Plasma, convirtiéndose en uno de los despliegues iniciales en el día del lanzamiento de la mainnet de Plasma.

Según USD.AI, los principales canales de la actual industria emergente de inteligencia artificial siguen siendo productos financieros tradicionales de rendimiento, como préstamos, bonos y acciones preferentes convertibles. Sin embargo, existe una brecha evidente entre esta forma de financiación y la demanda del mercado. Por lo tanto, el protocolo espera construir una capa financiera a medida en torno al ciclo de IA para cerrar esta brecha de demanda.

En concreto, USD.AI permite a los objetos con necesidad de financiamiento utilizar el hardware en sí como colateral para los préstamos, y reestructurar el riesgo relacionado en activos estandarizados y negociables, generando así ingresos. En términos simples, acepta a las empresas de IA que utilizan la GPU ( como colateral y les otorga préstamos, luego distribuye los ingresos del préstamo a los usuarios que han hecho un depósito en garantía.

El funcionamiento del protocolo USD.AI depende de tres tipos de roles: primero, los depositantes (Depositors), los cuales pueden obtener la stablecoin USDai a través de depósitos, y luego hacer staking como sUSDai para ganar los beneficios del protocolo; segundo, los prestatarios (Borrowers), que suelen ser pequeñas y medianas empresas de IA que no pueden satisfacer sus necesidades de préstamos a través de canales de financiamiento tradicionales; y tercero, los curadores (Curators), este rol es relativamente especial, ya que se encarga principalmente de proporcionar capital de primera pérdida, ganar una prima correspondiente y lograr la separación de riesgos entre el capital y el sujeto operativo a través de la tokenización.

Como se mencionó anteriormente, USD.AI actualmente ofrece dos formas de productos de stablecoin: una es la stablecoin totalmente colateralizada USDai, anclada al dólar (que actualmente tiene una prima), la cual permite el canje en cualquier momento; la otra es la versión de staking de la stablecoin sUSDai, que comparte los ingresos del protocolo (actualmente con una tasa de rendimiento de staking del 13.22%), el precio de sUSDai aumentará gradualmente con la acumulación de ingresos, y hay un límite de tiempo de 30 días para deshacer el staking.

) Plan de puntos —— IC0, airdrop, elige uno

USD.AI al momento de su lanzamiento presentó un programa de puntos (Allo™), y dejó claro que los puntos corresponderían a futuros IC0 (valoración FDV de 300 millones de dólares) o derechos de airdrop, siendo esta expectativa de valor potencial la principal razón que atrae a los usuarios hacia este protocolo en la actualidad.

Sin embargo, es importante aclarar que los derechos correspondientes a los puntos de USD.AI solo pueden elegirse entre IC0 o airdrop: si eliges obtener puntos utilizando USDai, corresponde a los derechos de IC0 (70% de los tokens asignados en total), lo que requiere KYC y una inversión para la suscripción; si eliges obtener puntos utilizando sUSDai, corresponde a los derechos de airdrop (30% de los tokens asignados en total), sin necesidad de KYC ni de inversión mínima.

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USD.AI ha dejado claro que una única dirección no puede recibir simultáneamente cuotas de IC0 y airdrop; el monto total asignado al usuario se clasificará en IC0 o airdrop según el valor final de la contribución de puntos. Si desea obtener ambas, debe usar dos billeteras independientes para participar en la actividad de puntos.

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Como se muestra en la imagen, los usuarios pueden obtener puntos a través de USDai y sUSDai (incluidas las tasas de rendimiento correspondientes y los multiplicadores de puntos) como se muestra en la imagen, donde el USDai a la izquierda corresponde a los derechos de IC0, y el sUSDai a la derecha corresponde a los derechos de airdrop.

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No es difícil darse cuenta de que, ya sea USDai o sUSDai, actualmente hacer LP en Pendle o comprar YT son las formas con el mayor multiplicador de puntos (ten en cuenta que solo la parte SY de LP cuenta para los puntos), y hacer LP también tiene un rendimiento anual considerable (42.21%, 36.59%)—sin embargo, ahora no te lances directamente, ya que el límite de acuñación de USD.AI ya está lleno, y ahora obtener USDai solo se puede comprar con una prima en el mercado secundario (aproximadamente 1.03 dólares), por lo que entrar en este momento tiene un desgaste demasiado grande, sería mejor esperar a la próxima vez que se aumente el límite de acuñación.

) ¿Realmente vale la pena minar?

Mientras la popularidad de USD.AI sigue en aumento, también han surgido algunas voces de FUD en torno a este protocolo, y parece que la opinión del mercado sobre el mismo se ha dividido de manera bastante evidente.

Los partidarios ven que USD.AI combina las dos grandes narrativas populares de "stablecoin" y "IA"; dejando de lado los fundamentos, también es un excelente objeto de especulación. Además, el líder de la inversión en USD.AI, Framework, ha tenido un rendimiento excepcional recientemente (también es el líder de Plasma), y sumado a las expectativas de que YZi Labs lo lleve a Binance, esto eleva aún más el potencial de USD.AI. Además, las ocasiones anteriores en que USD.AI aumentó el límite de depósitos y se agotó rápidamente también es difícil de no asociar con Plasma.

Pero los escépticos creen que el modelo de préstamos introducido por USD.AI aún no ha sido validado adecuadamente por el mercado, y que las empresas de IA que no pueden obtener financiamiento suficiente a través de canales tradicionales son los principales prestatarios, lo que en realidad es un Debuff. La efectividad y sostenibilidad a largo plazo de este mecanismo sigue siendo una incógnita; además, el KOL "Cripto Valiente (@cryptobraveHQ)" también reveló que el equipo de USD.AI podría estar compuesto por el mismo grupo que anteriormente hizo un Rug en el proyecto NFT MetaStreet, lo que podría indicar un historial problemático...

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En cuanto a la operación personal, después de que USD.AI se lanzara a finales de agosto, deposité algo de capital en Pendle USDai LP, pero la posición se limitó a un porcentaje pequeño. Más adelante, consideraré comprar un poco más de sUSDai YT cuando el precio baje un poco más.

Para los usuarios que aún están interesados en participar en USD.AI, personalmente aconsejo operar en torno a Pendle dentro de un rango de riesgo asumible (incluso si es solo por los rendimientos básicos del LP, el APY es lo suficientemente ideal), pero realmente no se recomienda entrar actualmente con una prima - a menos que creas que los rendimientos durante este tiempo antes de la próxima apertura de límites pueden cubrir casi el 3% de desgaste. En cuanto a si elegir USDai para participar en IC0, o elegir sUSDai para obtener airdrop, eso depende de cada uno.