Bitcoin & Stocks listos para despegar a medida que se expande el déficit de EE. UU.

Un destacado inversor de fondos de cobertura es alcista sobre las perspectivas de los mercados de EE. UU. y las criptomonedas, citando tensiones fiscales y políticas monetarias en curso como catalizadores para el crecimiento continuo. A medida que EE. UU. enfrenta niveles de deuda en aumento y flexibilización monetaria, los expertos están observando cómo estos factores macroeconómicos podrían alimentar un rally significativo del mercado, particularmente en activos de riesgo como Bitcoin y acciones.

Paul Tudor Jones prevé un aumento sustancial en las acciones de EE. UU. y en las criptomonedas, enfatizando la necesidad de más participación minorista e institucional para alcanzar un pico en el mercado.

Los desafíos fiscales de EE. UU. —incluyendo un pronóstico de deuda récord y déficits crecientes— están creando un entorno propicio para que activos como Bitcoin prosperen como refugios seguros y coberturas contra la inflación.

Las dinámicas del mercado difieren de 1999, con las políticas monetarias actuales favoreciendo un crecimiento continuo en lugar de un endurecimiento, impulsando el momento especulativo.

La valoración del mercado sigue siendo moderada: la relación precio-beneficio del S&P 500 sugiere espacio para una mayor expansión antes de alcanzar territorio de burbuja.

La capitalización de mercado de Bitcoin y los posibles flujos de capital la posicionan como una inversión atractiva, con incluso cambios de capital modestos capaces de impactar su precio de manera significativa.

El inversionista multimillonario Paul Tudor Jones mantiene una perspectiva alcista para los mercados de EE. UU., subrayando el papel del creciente déficit fiscal del gobierno y las políticas monetarias acomodaticias en el impulso de activos de riesgo como Bitcoin (BTC). Jones cree que estos factores macroeconómicos podrían impulsar los mercados hacia un nuevo ciclo alcista, siempre que los inversores minoristas e institucionales aumenten su participación.

Los problemas de deuda fiscal de EE. UU. refuerzan el interés en activos de riesgo como Bitcoin

En julio, el presidente Donald Trump firmó la "Una Gran Hermosa Ley", que extiende los recortes de impuestos y eleva el techo de la deuda, lo que se proyecta que creará un impacto deficitario de $2.1 billones para 2029, según la Oficina de Presupuesto del Congreso. Se espera que el nivel de deuda de EE. UU. supere $1 billones en nuevos préstamos anuales por primera vez, lo que genera preocupaciones sobre la capacidad del país para servir su deuda en medio del creciente estrés fiscal. Los expertos advierten sobre el potencial de inflación o devaluación de la moneda a medida que los inversores se muestran cautelosos respecto a la estabilidad a largo plazo del dólar estadounidense.

Deuda del gobierno de EE. UU., USD (izquierda, rojo) frente a Bitcoin/USD (azul). Fuente: TradingView / Cointelegraph

Se espera que el interés en los valores de deuda de EE. UU. disminuya a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años aumenten, mientras que las tenencias extranjeras—que comprenden aproximadamente un tercio de los bonos del Tesoro—buscan alternativas en medio de preocupaciones sobre la inflación y la devaluación del dólar. Tales cambios probablemente presionen la demanda de bonos del Tesoro, debilitando potencialmente el dólar y limitando la capacidad del mercado del Tesoro para financiar el creciente déficit.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años (izquierda) vs. Índice del dólar estadounidense (DXY, derecha). Fuente: TradingView / Cointelegraph

Jones traza paralelismos con 1999, un período marcado por ganancias rápidas en el Nasdaq antes del colapso de las puntocom, pero señala que las condiciones actuales son más favorables. A diferencia de 1999, cuando la Fed endureció la política monetaria, el entorno actual implica políticas acomodaticias continuas, con el banco central poco probable que reduzca su balance en el corto plazo, a pesar de las señales de un debilitamiento en los mercados laborales.

Activos totales de la Reserva Federal de EE. UU., USD. Fuente: TradingView / Cointelegraph

Perspectivas del mercado y el potencial de crecimiento continuo

Jones anticipa un “rally masivo” en los mercados, que podría superar las ganancias explosivas de 1999, pero enfatiza que aún no se ha iniciado una locura especulativa. Cree que se necesita más inversión minorista y “dinero real” institucional antes de alcanzar un típico máximo “blow-off”. A pesar de las valoraciones actuales, el mercado de valores sigue en una zona propicia para una mayor expansión; la relación precio-beneficio futura del S&P 500 está alrededor de 23, por debajo del máximo de 25 visto en 2000, lo que indica espacio para la expansión múltiple bajo un sentimiento optimista.

Relación precio-beneficio a futuro del S&P 500. Fuente: Yardeni Research

Si bien se justifica la precaución, Tudor Jones argumenta que Bitcoin, con su capitalización de mercado de $2.5 billones, sigue siendo una cobertura atractiva contra la inflación y la inestabilidad fiscal. Dado que la capitalización de mercado del oro es de $26 billones y la de las acciones de alrededor de $57 billones, incluso entradas modestas en Bitcoin podrían impactar sustancialmente su precio, especialmente si los inversores buscan activos alternativos en medio del aumento de los temores de inflación.

Este análisis proporciona una visión general de las tendencias macroeconómicas que influyen en los mercados y los activos digitales. No constituye asesoramiento financiero, y los inversores deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones. Las opiniones expresadas son únicamente las del autor.

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