En el mundo Cripto, necesitas una filosofía de inversión más resistente.

Bajo la estructura depredadora del mercado, ¿cómo establecer una mentalidad de inversión tenaz para evitar convertirse en un puerro en el fondo de la cadena depredadora del círculo monetario? (Sinopsis: Después de que Bitcoin alcance un nuevo máximo, ¿cómo explicar rápidamente la inversión en criptomonedas a quienes te rodean? (Suplemento de antecedentes: Arthur Hayes Texto completo: El ciclo de cuatro años de Bitcoin está muerto, cuanto más vive, el rey) Echemos un vistazo a un espectáculo de MYX que acaba de suceder. A principios de septiembre de 2025, su precio en múltiples exchanges era como un cohete. El más alto subió a más de diez dólares en una semana, y los medios de comunicación también amplificaron la presión. Inmediatamente después, el equipo de datos on-chain Bubblemaps publicó un largo post en X (antes Twitter): “La misma entidad tomó alrededor de USD 170 millones del airdrop de MYX con 100 billeteras recién financiadas”, y también dio detalles de seguimiento on-chain (desde el 9 de septiembre). Posteriormente, los medios de comunicación y la plataforma de noticias de la industria hicieron un seguimiento y lo reimprimieron, y el asunto fermentó rápidamente. Los usuarios comunes también dieron una sensación muy directa en diferentes plataformas: el usuario de Binance Square “Arfath 29” publicó un recordatorio: “Las primeras 5 direcciones tienen el 72,63% del suministro total, una vez que el mercado se rompe, los inversores minoristas son los últimos en tomar la batuta”. (Mediados de septiembre, Binance Square). No se trata de un término técnico, sino de una lengua vernácula: unos pocos hogares grandes tienen la última palabra. La usuaria de Binance Square “Lenora Opatz yMnL” es más contundente: “Muchas personas venden en corto esta moneda podrida perderán todo el dinero que han ganado, como si les quitaran la liquidez cada hora, y no pueden huir si quieren”. (Mediados de septiembre, Binance Square). Este es el “dilema” que sienten los inversores minoristas en la volatilidad real. Luego, desde el día siguiente hasta el tercer día, los medios de comunicación comenzaron a clasificar sistemáticamente todo el asunto: algunos artículos llamaron a esta ola de llamadas de mercado una combinación de “contratos de tirón y compresión al contado en corto mientras están calientes”; El momento del desbloqueo de 39 millones de tokens incluso se comparó con el pico de precios, recordando que esta es la ventana para “la mejor liquidez y la distribución más fácil”. La fecha, la magnitud, el monto de la liquidación, todo da cifras. Levante el envío, todos pueden ver claramente. De hecho, los “engranajes” de esta ronda de short squeezeing son obvios: baja liquidez + aumento del precio al contado → índice sube → liquidación de contratos → compra pasiva empuja al alza. El principio básico es: el dinero pequeño al contado aprovecha el gran apalancamiento. Mientras el precio supere algunos niveles clave, el motor de liquidación continuará comprando para los alcistas, formando una cadena de retroalimentación de “aumento de precios-liquidación-aumento de precios”, y los bajistas serán descargados. Este es el trasfondo inmediato del conjunto de “liquidaciones acumuladas de más de 40 millones de dólares” del 8 y 9 de septiembre. Sin embargo, los funcionarios de MYX respondieron el 10 de septiembre: negando el fraude y la manipulación, diciendo que la recompensa del airdrop estaba “basada en transacciones reales y contribuciones de LP”, y dijeron que prestaría más atención a la prevención de ataques de Sybil en el futuro (la implicación es que estos tokens de airdrop fueron reclamados fraudulentamente por brujas). Varios medios de comunicación en inglés registraron la respuesta el mismo día, citando un enlace a la larga publicación de Bubblemaps el 9 de septiembre. En otras palabras, las acusaciones y las justificaciones están sobre la mesa al mismo tiempo, y cada uno tiene sus propias opiniones. (Coinspeaker) el soporte más crítico para que MYX no admita manipulación es: MYX está actualmente en torno a los 15 dólares. Sin embargo, si crees que MYX no está retirando los envíos, estás muy equivocado. La razón es simple: “estar en alto” no significa “valoración razonable”, sino más bien una combinación de estructura y ritmo. MYX tiene actualmente alrededor de 197 millones en circulación, lo que representa alrededor del 20% del total; En el marco de “baja circulación / alto FDV”, la “elasticidad” del precio unitario es muy grande, siempre que la nueva presión de venta no sea feroz (el airdrop de MYX se desbloquea mensualmente) y el creador de mercado esté dispuesto a tomarlo, la cotización puede permanecer en un nivel alto durante mucho tiempo. En una palabra, el guión de esta ronda del espectáculo MYX no es nuevo: la pequeña circulación mantiene los precios, el apalancamiento de los derivados amplifica las fluctuaciones y la liquidación forzada “enrolla” las posiciones cortas en órdenes de compra; La razón por la que el precio sigue en un nivel alto es principalmente el resultado de la combinación de una oferta estructural ajustada + más entradas + narrativa de actualización. Independientemente del lado en el que estés, piensa primero en al menos dos cosas: quien domine el orden y el tráfico será más capaz de dominar el ritmo; Una posición lateral alta no significa que el riesgo desaparezca. Por lo tanto, si te involucras en el comercio de MYX y pierdes mucho dinero, no hay nada sorprendente en ello. Porque este juego es inherentemente más hacia las personas que controlan la narrativa y las fichas. Para MYX, tienes razón si no lo tocas. Si eres como yo, hay lanzamientos aéreos para vender. Si se abstraen estas historias recurrentes en un marco, su nombre es: Estructura de mercado depredadora No se trata de una estafa puntual, sino de un conjunto de “acuerdos institucionales + mecanismos de negociación + diseño de incentivos” ensamblados deliberadamente, de modo que la parte más informada y centralizada pueda extraer valor de manera estable y repetida de los participantes débiles. Para decirlo sin rodeos, la estructura del mercado depredador es una sociedad selvática, y la única regla que se sigue aquí es la ley de la selva. En las finanzas tradicionales, esta estructura está oculta en los reembolsos de flujo de órdenes y la internalización del dark pool, oculta en el impulso del mercado y el engaño de las órdenes pendientes; En el mundo de las criptomonedas, se ha transformado, utilizando métodos de distribución de “alto FDV, baja circulación”, distribución de patrones y derechos de orden (MEV), cadenas de amplificación KOL y mecanismos de liquidación para jugar los viejos trucos más rápido y con más fuerza. En otras palabras, no es un “error” en el sistema, sino una “característica” escrita en el producto y el sistema. Entendiendo esto, la pregunta ya no es “quién corta a quién”, sino por qué la estructura funciona durante mucho tiempo, qué sostiene el foso y qué podemos hacer. A continuación, vamos a desmontarlos uno por uno. 1. Por qué el “saqueo” del círculo monetario está “repetidamente prohibido” Al igual que el MYX anterior, en la superficie, es un cierto proyecto, un cierto mensaje, una cierta estampida, pero de hecho, hay varios cimientos a largo plazo que no han cambiado detrás de él: quién es más inteligente en información, quién tiene la capacidad de convertir la información en beneficios y dónde están las brechas en el sistema. Solo entendiendo estos tres fundamentos podemos entender por qué siempre se puede recrear el mismo conjunto de trucos, y solo entonces sabremos por dónde empezar para protegernos. 1.1 Las tres piedras angulares del saqueo Si sólo se observan una o dos subidas y bajadas bruscas, es fácil echarle la culpa de todo a la “codicia humana”. Aléjese y verá una “topografía” más estable: la primera piedra angular es la asimetría de la información. Esta no es una palabra nueva: en 1970, el economista Akerlof explicó con el “mercado del limón”: cuando es difícil para los compradores distinguir entre lo bueno y lo malo, los productos malos “exprimirán” lo bueno del mercado. “Limón” no es una retórica literaria, sino un término coloquial para autos problemáticos/productos defectuosos en la jerga estadounidense (los Estados Unidos incluso tienen una “ley limón” especial para proteger a los compradores). A principios del siglo XX, los medios de comunicación utilizaron el limón para referirse a los “productos de baja calidad comprados”, y más tarde para referirse específicamente a los coches usados con peligros ocultos. Akerlof utilizó el mercado de autos usados como metáfora: los vendedores conocen mejor las condiciones reales del automóvil, los compradores son difíciles de distinguir, solo pueden ofertar de acuerdo con la “calidad promedio”, como resultado, los propietarios de automóviles de alta calidad no están dispuestos a vender, los autos malos (limón) “exprimen” los autos buenos del mercado, la calidad general ha ido disminuyendo. En las criptomonedas, la parte del proyecto sabe más sobre la distribución de tokens, el ritmo de desbloqueo y los acuerdos de creación de mercado que la gente común, y el resultado es “escasez de alta calidad y calidad inferior”. Esta teoría no está en el papel, sino que es un viejo problema que ha sido verificado por generaciones de datos. La segunda piedra angular es que siempre hay una parte que tiene la capacidad y la motivación de explotar la asimetría…