¿18 mil millones de dólares en efectivo, podrá Bitcoin recuperarse después?

El mercado de Bitcoin muestra signos de debilidad, con grandes flujos de capital dirigiéndose a los canales de salida, los holders a largo plazo se han convertido en los creadores de mercado de la venta, y la confianza en el mercado está disminuyendo gradualmente. (Resumen: ¿Por qué Bitcoin alcanzó los 103,000 dólares? Esta semana, el colapso de miles de millones provocó una gran retirada de fondos de ETF) (Información de fondo: ¿Son 6 mil millones de dólares suficientes para destruir Bitcoin? Un profesor de finanzas dice que el costo de un “51% Attack” de BTC no es tan alto.) Bitcoin está mostrando una cierta debilidad, que normalmente se presenta antes de grandes fluctuaciones direccionales. El 15 de octubre, los traders realizaron un beneficio de 1.8 mil millones de dólares, siendo uno de los días con mayor volumen de toma de beneficios desde principios de este verano. Ese mismo día, también se registraron 430 millones de dólares en pérdidas realizadas. Este dato confirma la sensación general del mercado desde la gran caída del fin de semana: el impulso está disminuyendo gradualmente, y grandes cantidades de capital están fluyendo hacia los canales de salida. Hasta el momento de redactar, el precio de Bitcoin está por debajo de los 110,000 dólares, con una caída acumulada de más del 10% desde principios de octubre. Esta caída no ha sido un descenso lento, sino que ha sido causada por el cierre rápido de posiciones de los inversores que entraron en el mercado a principios de 2025 y han mantenido sus inversiones desde entonces. Los holders a largo plazo (es decir, aquellos que han mantenido sus posiciones por más de 3 meses) son los principales responsables de esta venta, con un volumen de beneficios realizados más de 6 veces superior al de los holders a corto plazo. Incluso durante la gran caída de la semana pasada, los holders a largo plazo seguían en un estado de ganancias profundas, por lo que se puede concluir que no están vendiendo por pánico. Están llevando a cabo operaciones de reducción de riesgos: eligen tomar beneficios cuando el mercado se debilita, en lugar de esperar un rebote. Después de la consolidación del mercado, un cierto grado de toma de beneficios es una operación normal, y la toma de beneficios de cientos de millones de dólares en un solo día puede interpretarse como una rotación de capital saludable. Pero como se ha observado desde principios de octubre, cuando esta salida de capital comienza a formar una tendencia sostenida, su naturaleza ya no es “dispersar la salida”, sino que empieza a mostrar características de “agotamiento del mercado”. El volumen de pérdidas realizadas también está aumentando. Aunque actualmente las pérdidas están dentro de un rango “controlable”, han aumentado junto con el volumen de beneficios realizados. Si las pérdidas realizadas continúan creciendo junto con la toma de beneficios, podría significar que la operación de reducción de riesgos se está extendiendo desde los holders a corto plazo hacia todo el mercado. Esta propagación podría ser altamente contagiosa, ya que actualmente la mitad de los holders de Bitcoin a corto plazo están en estado de pérdidas no realizadas. Los datos de la plataforma de análisis de datos on-chain Checkonchain muestran que las pérdidas no realizadas representan actualmente aproximadamente el 2% de la capitalización de mercado, aunque su tamaño no es grande, su velocidad de aumento es rápida. Si el precio de Bitcoin cae por debajo de los 100,000 dólares, es probable que este porcentaje aumente al 5%, un nivel suficiente para transformar la “inquietud” actual del mercado en un pánico general. Según los datos históricos, solo en una fase de mercado bajista completa se observará que más del 30% del suministro circulante se encuentra en estado de pérdida, y el mercado actual ya está peligrosamente cerca de este umbral. Si los compradores pueden mantener el nivel de 100,000 dólares, Bitcoin podría restablecer su base de costos a corto plazo y recuperar impulso alcista. Sin embargo, si cae por debajo de los 100,000 dólares, la nueva base de costos para los compradores se colapsará, y todo el suministro circulante a corto plazo se convertirá en estado de pérdidas. Esto no necesariamente significa que el ciclo actual haya terminado, pero podría hacer que el retroceso se expanda aún más hasta los 80,000 dólares, lo que representa aproximadamente un 35% de retroceso desde el máximo histórico (ATH). Teniendo en cuenta la magnitud de la presión de venta actual, la estabilidad de Bitcoin sigue siendo notable, pero la señal transmitida on-chain es clara: la confianza en el mercado está disminuyendo continuamente. Los alcistas todavía están defendiendo la línea, pero cada vela K de caída hace que sea más difícil para los observadores determinar si realmente están “comprando en la caída” o “atrapando un cuchillo que cae”. Reportes relacionados Línea de tiempo》 El proceso en que Chen Zhi del grupo Taizi fue “hackeado” por el gobierno de EE.UU. y le robaron 127,000 Bitcoins. Tal vez nunca haya una verdad. Ray Dalio de Bridgewater: ¡La proporción de mi tenencia de Bitcoin nunca ha cambiado! Mantener moneda estable “no es rentable” 〈¿Puede Bitcoin soportar un retiro de 1.8 mil millones de dólares?〉 Este artículo fue publicado por primera vez en Dong District BlockTempo, “Dong District Trends - El medio de noticias de blockchain más influyente.”