¿Cómo construimos una "trampa" de arbitraje en Hyperliquid para ganar 5 millones de dólares en medio año?

El proceso de construcción de un bot de arbitraje de criptomonedas, desde el intento inicial hasta la ganancia final de 5 millones de dólares. Este artículo es de un artículo escrito por CBB y es compilado, compilado y contribuido por Odaily Planet. (Sinopsis: Hyperliquid lanza la actualización HIP-3: permite a cualquiera crear un “mercado de contratos perpetuos”, $HYPE aumenta en respuesta) (Antecedentes agregados: aumento de 10 veces en dos días, que es probablemente el DEX Perp más abstracto en Solana) Retrocediendo el reloj a marzo de 2025, cuando el mercado de criptomonedas parecía sombrío y el conflicto arancelario golpeó con fuerza, comenzamos a pensar dónde estaba la próxima oportunidad potencial. Dado que el 40% de Hyperliquid (HYPE) aún no se había asignado a la comunidad, pensamos que esta podría ser una oportunidad. Anteriormente, en febrero, habíamos probado algunas estrategias de creación de mercado en activos Unit (una capa de tokenización de activos creada específicamente para Hyperliquid), pero no demasiado seriamente, solo a pequeña escala. HyperEVM acababa de lanzar algunos DEX, y mi hermano dijo: “¿Qué tal si intentamos el arbitraje entre HyperEVM e Hyperliquid?” Incluso si pierdes dinero, también puedes cepillar las recompensas de la tercera temporada de Hyperliquid por cierto". Decidimos intentarlo. Hay oportunidades para el arbitraje, pero no estamos seguros de que realmente podamos competir con otros. ¿Por qué hay oportunidades de arbitraje en HyperEVM? La longitud del bloque para HyperEVM es de 2 segundos. Esto significa que el precio de HYPE solo se actualiza cada 2 segundos, y entre estos 2 segundos, el precio de HYPE puede fluctuar. Como resultado, HYPE en HyperEVM a menudo está “infravalorado” o “sobrevalorado” en relación con Hyperliquid. Intentos iniciales y resultados Comenzamos construyendo una primera versión del programa bot, que es bastante básica. Siempre que haya una diferencia de precio entre el pool AMM DEX y el spot Hyperliquid en la HyperEVM, iniciamos una operación en la HyperEVM y nos cubrimos en la Hyperliquid. Por ejemplo, si HYPE sube de precio en Hyperliquid, está infravalorado en HyperEVM. La lógica de la transacción en este momento es: compre HYPE “barato” con USDT0 en HyperEVM, venda HYPE a cambio de USDC y cambie USDC de nuevo a USDT0 en Hyperliquid. En los primeros días, nuestro volumen diario de operaciones en Hyperliquid alcanzó los 20-300.000 dólares sin pérdidas e incluso con un pequeño beneficio de varios cientos de dólares. Inicialmente, realizábamos el arbitraje solo cuando el beneficio era superior al 0,15% (después de deducir las comisiones de DEX e Hyperliquid). Dos semanas después, empezamos a ver más potencial a medida que los beneficios habían aumentado. Identificamos a otros dos competidores que también estaban haciendo lo mismo, pero a pequeña escala. Decidimos “matarlos”. En abril, Hyperliquid lanzó la posibilidad de hacer staking de HYPE para reembolsar las comisiones. Esta es una actualización perfecta para nosotros, ya que nuestros fondos más grandes nos permiten aprovechar esto de manera efectiva. Apostamos 100,000 HYPE, recibimos un reembolso del 30% en la tarifa de transacción y redujimos el umbral de ganancias del 0.15% al 0.05%. Queremos suprimir a nuestros competidores tanto como sea posible y hacer que se rindan para que podamos disfrutar del pastel exclusivamente. Nuestro objetivo es alcanzar más de 500 millones de dólares en volumen de operaciones en dos semanas para aumentar el nivel de tarifas en Hyperliquid. A medida que aumentan los volúmenes de negociación, también lo hacen las ganancias. Finalmente, alcanzamos más de 500 millones de dólares en volumen de operaciones, y nuestros competidores fueron completamente derrotados. Todavía recuerdo el día: dos competidores se vieron obligados a cerrar sus programas de bots, y mi hermano y yo volábamos de París a Dubai, viendo frenéticamente cómo nuestros robots “imprimían dinero”, obteniendo una enorme ganancia de $ 120,000 ese día. Después de la etapa de volumen de compra, aunque nuestros competidores en este momento tienen una clara desventaja sobre nosotros en términos de comisiones, todavía se niegan a rendirse, lo que nos obliga a un rango ultra estrecho de 0.04% de margen de ganancia, que es básicamente la brecha de comisiones entre nosotros y ellos. Nuestro volumen de operaciones sigue siendo fuerte, con un beneficio diario constante de entre 20.000 y 50.000 dólares. Escalado de cuellos de botella A medida que íbamos escalando, empezamos a encontrarnos con cuellos de botella. HyperEVM tiene un límite de 2 millones de gas por bloque, mientras que una transacción de arbitraje requiere alrededor de 130,000 gas, por lo que cada bloque solo puede contener un máximo de 7-8 transacciones de arbitraje. A medida que se lanzan más pools y DEX en HyperEVM, este número está lejos de ser suficiente, y algunas transacciones se atascan, lo que resulta en un desequilibrio entre la acumulación de la cola de operaciones y la posición de financiación. Con este fin, hemos tomado una serie de medidas: utilizando 100+ billeteras, cada billetera envía transacciones de arbitraje de forma independiente, evitando colas para billeteras individuales; Se realizan un máximo de 8 arbitrajes por bloque; Control dinámico de gas: cuando el gas de HyperEVM se dispare, aumentará el requisito mínimo de retorno de la inversión (ROI) para evitar enviar transacciones a cambio de nada durante los períodos de alto gwei; Limitación de velocidad: Enviar demasiadas transacciones en los últimos 12 segundos aumentará los requisitos de ganancias antes de enviar nuevas transacciones. Estrategia de optimización Si bien las ganancias continúan aumentando y los volúmenes de negociación continúan superando a nuestros competidores entre 5 y 10 veces, también estamos patológicamente obsesionados con la optimización. Esta no es la primera vez que experimentamos esto: hoy podrías estar bebiendo cerveza e imprimiendo dinero, y mañana alguna entidad desconocida podría ponerte en forma de la noche a la mañana. En junio, a mi hermano se le ocurrió una idea que había estado pensando durante semanas: “¿Qué pasaría si dejáramos de hacer pedidos como Tomador, pero iniciáramos el arbitraje como Maker?” Esto tiene dos beneficios principales: primero, puede capturar las velas de mecha de HYPE, lo que brindará más oportunidades de arbitraje; La segunda es que puede ahorrar un 0,0245% de la comisión por transacción, aumentando así el beneficio neto. Pero al mismo tiempo, es un movimiento muy desafiante, porque si colocamos una orden pendiente en Hyperliquid primero, no podemos garantizar que podamos protegernos en HyperEVM: alguien puede ser más rápido que nosotros. Anteriormente, nuestra lógica de arbitraje era: primero iniciar una transacción en HyperEVM: si la transacción falla, la transacción no se mueve en Hyperliquid; Si la transacción se realiza con éxito, la cobertura se realiza en Hyperliquid. Sin embargo, como una orden pendiente, primero debemos esperar la transacción en Hyperliquid, y no estamos seguros de si podemos lidiar con la transacción en HyperEVM a tiempo. Esto crea una posición de desequilibrio, que a su vez puede provocar pérdidas. Al principio, había un sesgo de posición de ± 10 mil HYPE por prueba. Incluso nos cuesta entender por qué es así, porque a veces 2…