Standard Chartered: la liquidación de 19 mil millones en el mercado de criptomonedas es algo bueno, allana el camino para que Bitcoin alcance los 200 mil dólares.

190 mil millones de dólares en liquidaciones recién concluidas, Standard Chartered aún pronostica que Bitcoin alcanzará los 200,000 dólares a finales de año, analizando el capital de ETF, la narrativa de refugio y el riesgo político (Resumen: Grandes ballenas liquidan posiciones cortas en Bitcoin, ¿BTC se revertirá? Atención al informe del CPI de EE.UU. esta noche) (Contexto adicional: Arthur Hayes: El nuevo primer ministro de Japón impulsa políticas de estímulo económico, lo que podría ayudar a Bitcoin a alcanzar los 1,000,000 de dólares) El mercado de Bitcoin se enfrentó a liquidaciones de 190 mil millones de dólares el 10 de octubre, con precios cayendo instantáneamente a un nuevo mínimo de cuatro meses de 104,000 dólares, sin embargo, el banco Standard Chartered reafirmó 15 horas antes su objetivo de 200,000 dólares para finales de año, y recientemente enfatizó en una entrevista que la limpieza de este siglo es algo positivo, aunque el ambiente de pánico a corto plazo aún no se ha disipado, esto no ha disminuido la motivación de este antiguo banco británico para reforzar su posición, convirtiéndose en el foco de atención del mundo de la inversión. Juicio inverso tras la tormenta de liquidaciones Geoff Kendrick, responsable de investigación de activos digitales de Standard Chartered, señaló: “Después de que se asienten los eventos de liquidación, los inversores verán esta venta como otra fase de acumulación, convirtiéndose en la próxima gran 'oportunidad de compra'.” Esto significa que la rápida reducción de apalancamiento ha limpiado los fondos para futuras subidas. Standard Chartered considera que, a pesar de que ha habido múltiples caídas bruscas en el último año, el resultado ha sido el mismo, y aunque esta vez la magnitud de los fondos es grande, la estructura se concentra en posiciones largas de alto apalancamiento, una vez que se elimina el apalancamiento, la presión de venta se detiene. Mecanismo de ETF Al Contado restringe la oferta La principal base de la perspectiva optimista de Standard Chartered es la compra estructural traída por el ETF de Bitcoin Al Contado. Los datos muestran que, después de cuatro días de salidas netas, el 21 de octubre se registró una entrada neta de 477 millones de dólares en un solo día. Los participantes autorizados deben comprar Bitcoin en el mercado al contado para emitir nuevas acciones, creando presión de compra real; al mismo tiempo, la mayoría de los entrantes son instituciones, que tienen un período de tenencia claramente más largo que los inversores minoristas, limitando la presión de venta a corto plazo. El equipo de análisis de Standard Chartered estima que, desde inicio de año, el ETF ha asegurado más de 800,000 Bitcoins, lo que equivale al 4% del suministro circulante. Antes de que termine el ciclo de Halving, esta demanda estructural continuará limitando la circulación de fondos. Narrativa de “oro digital” El segundo impulso es que la correlación entre Bitcoin y el oro ha alcanzado un máximo de 0.85. El oro, impulsado por la demanda de refugio global, ha alcanzado un nuevo máximo histórico, y Standard Chartered cree que el efecto de salida de capital también impulsará a Bitcoin. El mercado también apuesta por que la Reserva Federal reducirá las tasas en las próximas temporadas, si la tasa de interés real del dólar baja, el costo de oportunidad de los activos sin rendimiento se reduce, lo que también favorece a Bitcoin. Aunque el presidente de EE.UU., Trump, vuelve a hablar sobre los aranceles, generando incertidumbre política, Standard Chartered juzga que los efectos de la reducción de tasas y la liquidez expansiva son más a largo plazo. Evaluación de riesgos y objetivos a largo plazo Kendrick ya había propuesto en febrero una valoración a futuro de 500,000 dólares para Bitcoin en 2028; esta vez, presenta nuevamente el objetivo a corto plazo de 200,000 dólares para finales de 2025, lo que representa la insistencia de Standard Chartered en la narrativa a largo plazo. Su modelo coloca la velocidad de absorción del ETF, las direcciones activas en la cadena y la relación con el oro en posiciones centrales, actualmente los tres mantienen una tendencia al alza. Comparando con la historia, aunque un crecimiento del valor de mercado circulante a corto plazo de más de 200 mil millones de dólares requiere grandes fondos, si el ETF mantiene entradas netas de 10 mil millones de dólares cada mes, sumado al retorno de los inversores minoristas, alcanzar los 200,000 dólares a finales de año no es una fantasía. En resumen, la caída abrupta de precios provocada por la liquidación de 190 mil millones de dólares ha permitido al mercado completar la reducción de apalancamiento y la redistribución de fondos; el mecanismo de ETF continúa asegurando el al contado, y la narrativa de refugio del “oro digital” aumenta, entrelazándose con un fuerte soporte en un contexto de expansión macroeconómica. La predicción de Standard Chartered aún necesita tiempo para ser verificada, pero en comparación con la estructura de riesgo y fondos, esta caída ciertamente ha proporcionado un punto de entrada relativamente claro. Frente a la próxima tendencia de fin de año, Bitcoin se encuentra en una encrucijada donde podría alcanzar nuevos máximos.