Observación en la cadena de Gate (1 de noviembre 4 ): Bitmine y SharpLink tienen pérdidas no realizadas en tenencias de Ethereum superiores a 1900 millones de dólares; la Ballena regresa al campo de batalla comprando 800 BTC.

En las últimas 24 horas, el sentimiento del mercado de criptomonedas ha entrado en un período de observación tranquila en medio de una intensa volatilidad. El precio de Bitcoin se ha mantenido oscilando alrededor de los 104,000 dólares, con la volatilidad cayendo a niveles bajos, pero las ballenas en cadena han vuelto a activarse, lo que sugiere que un punto de inflexión del mercado está cerca. Ethereum, por otro lado, ha enfrentado pérdidas no realizadas de gran escala y liquidaciones de apalancamiento tras caer por debajo de los 3,500 dólares; la rotación de fondos en el sector de Finanzas descentralizadas y altcoins se ha vuelto cautelosa, y algunas ballenas en corto continúan dominando la situación. En general, el mercado se encuentra en una fase de ajuste a corto y medio plazo de “retorno de fondos a BTC y reducción de la aversión al riesgo”.

Uno, dinámica y análisis del mercado de BTC

La ballena reinicia la acumulación, señales potenciales de reversión aparecen Una dirección de ballena que había estado inactiva desde que vendió BTC en noviembre del año pasado ha vuelto a activarse hoy, comprando 800 BTC (aproximadamente 84.87 millones de dólares) a un precio promedio de 106,060 dólares. Según el análisis de EmberCN, esa dirección ha acumulado ganancias de 120 millones de dólares a través de tres rondas de operaciones en el rango entre 2022 y 2024, siendo esta su cuarta reinicio de estrategia. Los analistas del mercado creen que la re-compra de este tipo de “ballenas de alta tasa de éxito cíclica” a menudo indica que se está formando un fondo a medio plazo.

Flujo de instituciones de renombre: las acciones de BlackRock generan atención La dirección IBIT de BlackRock ha depositado 1,198 BTC (aproximadamente 129 millones de dólares) en un CEX de renombre.

Los analistas de la institución señalaron que esta operación podría estar relacionada con la reestructuración de flujos de capital o actividades de creación de mercado en el mercado de ETF. A corto plazo, aunque no hay presión de venta directa, su comportamiento de transferencia sincronizada con ETH (ver más adelante) podría implicar un aumento en la demanda de liquidez a corto plazo.

Conocida ballena vuelve a vender

La ballena de Bitcoin Owen Gunden ha depositado nuevamente 1288.76 BTC en CEX, por un valor de 138.23 millones de dólares. Aún posee 7150 BTC, por un valor de 761.81 millones de dólares.

Mercado de derivados: dirección aún por confirmar Los datos muestran que la distribución de posiciones largas y cortas en Hyperliquid tiende a equilibrarse. Un trader llamado “Ballena interna 1011” depositó 20 millones de USDC en la plataforma como margen, abriendo una posición larga de BTC con un apalancamiento de 3x (teniendo 350 BTC, valorados en 37.29 millones de dólares, con un precio de apertura promedio de 106,002 dólares), actualmente con una ganancia no realizada de aproximadamente 256,000 dólares. La inteligencia on-chain indica que parte del dinero inteligente ha comenzado a apalancar sus posiciones en períodos de baja volatilidad, lo que sugiere que anticipan un rompimiento a corto plazo.

II. Dinámica y análisis del mercado de ETH

Las grandes pérdidas de las tesorerías se amplían, la confianza del mercado se ve afectada Con la caída del ETH por debajo de 3,500 dólares, dos grandes empresas de tesorería han experimentado pérdidas no realizadas significativas:

• Bitmine posee 3,395,422 monedas ETH (11.88 mil millones de dólares), con un costo promedio de 4,037 dólares, pérdidas no realizadas de 1.82 mil millones de dólares;
• SharpLink posee 860,299 monedas de ETH (3.01 mil millones de dólares), con un costo promedio de 3,609 dólares, pérdidas no realizadas de 93.77 millones de dólares. Esta cifra indica que incluso los holders estratégicos a largo plazo son afectados por las correcciones del mercado a corto plazo, lo que genera presión en el sentimiento.

Diferenciación entre grupos de ballenas: compra en mínimos y liquidaciones coexistentes

• El grupo de compra denominado “7 Siblings” adquirió 15,092 ETH a un precio promedio de 3,654 dólares (valor 55,150,000 dólares), y su posición acumulada ha alcanzado 128,205 ETH (aproximadamente 464 millones de dólares).
• En contraste, la posición larga de 2,500 ETH del “hermano Maji” Huang Licheng fue forzada a cerrarse en 3,760 dólares, con una pérdida de 1,070,000 dólares. Desde octubre, sus cuentas de Hyperliquid han acumulado pérdidas de hasta 13,330,000 dólares.

Los datos en cadena muestran que la diferenciación de posiciones largas y cortas de ETH ha alcanzado un nuevo máximo mensual, y ha habido una notable divergencia en la lógica de negociación entre los grupos de ballenas.

El dinero inteligente reduce posiciones, se termina la racha de victorias Un trader conocido como “Ballena de 100% de tasa de ganancia” ha cerrado posiciones largas de BTC, ETH y SOL por un valor de 258 millones de dólares, incurriendo en pérdidas de 15.65 millones de dólares, poniendo fin a su racha de victorias. Actualmente, aún mantiene posiciones largas por 148 millones de dólares (principalmente en ETH, SOL, HYPE), con pérdidas no realizadas de 18.86 millones de dólares. Esta acción refuerza el sentimiento bajista a corto plazo del mercado, mostrando que las cuentas de alta tasa de ganancia están adoptando una postura defensiva.

Aumento de la exposición a riesgos relacionados con DeFi A través de operaciones de apalancamiento de préstamos circulares, la dirección nemorino.eth eligió vender 8,000 ETH a medianoche, reembolsando 24.83 millones de dólares en préstamos y obteniendo una ganancia de 7.58 millones de dólares. Los analistas señalan que el comportamiento activo de desapalancamiento de los largos apalancados suele ocurrir antes de una conversión de tendencia a medio plazo.

Tres, dinámica y análisis del mercado de alts

Aster se convierte en el centro de la batalla de fondos El mercado de Aster presenta una gran volatilidad, y el precio ha caído por debajo de 1 dólar, lo que ha llevado a que las posiciones en corto dominen. Dos ballenas, «0x9ee» y «0xBAD», tienen un total de ganancias no realizadas de 11,9 millones de dólares en sus posiciones cortas (donde «0x9ee» tiene ganancias no realizadas de 9,3 millones de dólares y «0xBAD» 2,6 millones de dólares). Otra ballena depositó 6,8 millones de ASTER (aproximadamente 5,57 millones de dólares) en un CEX, y actualmente tiene pérdidas de 1,08 millones de dólares, lo que muestra que algunos especuladores en largo han optado por aceptar pérdidas y salir.

Se debilitan las señales de rotación entre Meme y monedas de baja capitalización Los tres activos de la posición larga de “HYPE Insider sobre la cotización de monedas” han pasado a ser pérdidas, con una pérdida no realizada de 450,000 dólares en HYPE y 2,700,000 dólares en XPL. A pesar de que la dirección del líder del “Equipo Cazador de Ballenas” (0x49E) sigue posicionándose en XPL con un apalancamiento bajo a un precio promedio de 0.277 dólares, la liquidez general está disminuyendo y el sentimiento de la comunidad está retrocediendo.

Frecuentes liquidaciones de contratos de ZEC, comportamiento de cobertura de capital evidente En Hyperliquid, ocho de los diez principales gigantes en contratos de ZEC tienen posiciones cortas, con pérdidas en el rango del 15% al 300%. El mayor corto “0xd47” tiene una posición de 21 millones de dólares, con pérdidas no realizadas de 8 millones de dólares; mientras que el mayor largo “0x549” tiene una posición de 13.6 millones de dólares, con ganancias no realizadas de 3 millones de dólares. Además, una nueva billetera depositó 7.9 millones de USDC y está haciendo un largo en ZEC con un apalancamiento de 5 veces, y continúa aumentando su posición en partes.

La estructura de cobertura del mercado de ZEC muestra que los fondos institucionales están apostando por la fluctuación dentro del rango, sin una dirección clara por el momento.

Cuatro, Resumen del mercado y evaluación de tendencias

Resumen del mercado: En las últimas 24 horas, el regreso de las ballenas de BTC contrasta marcadamente con las pérdidas no realizadas en las tesorerías de ETH. Las compras on-chain de BTC han aumentado, pero aún no han generado un impulso de ruptura; el mercado de ETH está dominado por liquidaciones y desapalancamiento, con fondos a corto plazo retirándose hacia activos estables. Las fluctuaciones de altcoins como Aster y ZEC se han amplificado, pero la profundidad de las operaciones en general ha disminuido, lo que indica una menor aversión al riesgo.

Análisis de tendencias:

• Corto plazo (1-3 días): Se espera que BTC se mantenga en un rango de 105,000 - 108,000 dólares con fluctuaciones; si rompe la parte superior, podría desencadenar liquidaciones en corto; si ETH no puede recuperar 3,600 dólares, enfrentará una presión de retroceso adicional.
• Mediano plazo (1 semana): La acumulación de dinero inteligente y el flujo institucional están ocurriendo en paralelo, lo que sugiere que el mercado está acumulando energía; si la volatilidad sigue comprimiéndose, diciembre podría traer un quiebre direccional.

Cinco, Conclusión

Cuando el bullicio del mercado se calma gradualmente, las señales on-chain son más honestas que los precios. Los fondos de las ballenas comienzan a regresar, el silencio de Bitcoin quizás sea la calma antes de la tormenta; mientras que el dolor de Ethereum recuerda a las personas: un verdadero mercado alcista nunca es soportable para todos. El actual panorama on-chain es como un juego que espera ser detonando, los ganadores aún están en disposición.