Pronóstico semanal del oro: La corrección se profundiza por el tono agresivo de la Reserva Federal, tregua comercial entre EE. UU. y China

• El oro extendió su corrección a la baja durante una segunda semana consecutiva.
• El panorama técnico aún no refleja una convincente corrección a la baja.
• Los comentarios de los funcionarios de la Fed y los datos económicos de EE. UU. serán observados de cerca.

El oro (XAU/USD) continuó bajo presión bajista y tocó su nivel más bajo desde principios de octubre, por debajo de $4,000, presionado por los comentarios cautelosos del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre el alivio de la política y una desescalada en el conflicto comercial entre Estados Unidos (US) y China.

Las próximas publicaciones de datos macroeconómicos de EE. UU. y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal podrían influir en la valoración del oro a corto plazo.

El oro extiende la corrección desde el máximo histórico {#h-gold-extends-correction-from-record-high-nbsp}

El oro comenzó la semana bajo una fuerte presión bajista y perdió más del 3% el lunes. El creciente optimismo sobre un posible acuerdo comercial entre EE. UU. y China permitió que los flujos de riesgo dominaran los mercados, lo que dificultó que el oro encontrara demanda como refugio seguro.

Tras una reunión de alto nivel con funcionarios chinos, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo durante el fin de semana que China estaba lista para hacer un acuerdo comercial para evitar un nuevo arancel del 100% sobre las importaciones chinas, y agregó que se había preparado un marco para la reunión entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping.

A medida que Trump firmaba acuerdos comerciales marco con múltiples naciones, incluida Corea del Sur, durante su gira por Asia, el oro se mantuvo a la baja y cayó a su nivel más bajo desde principios de octubre, por debajo de $3,900, el martes.

Tras un intento de recuperación en la primera mitad del día del miércoles, el oro giró hacia el sur en la sesión americana y cerró el cuarto día consecutivo en territorio negativo.

La Fed decidió recortar la tasa de política en 25 puntos básicos (bps) al rango del 3.75%-4% tras la reunión de política de octubre, como se anticipaba. El banco central de EE. UU. también anunció que concluirá la reducción de la hoja de balance agregada el 1 de diciembre.

Mientras respondía a preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que otra corrección a la baja en diciembre está “lejos de estar asegurada” y explicó que las perspectivas para el empleo y la inflación no han cambiado mucho desde la reunión de septiembre. Powell reiteró además que el banco central necesita gestionar el riesgo de una inflación más persistente. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó el 4% tras los comentarios cautelosos de Powell sobre la flexibilización de políticas, y el Dólar estadounidense (USD) se fortaleció, pesando sobre XAU/USD.

El jueves, el cambio negativo observado en el sentimiento de riesgo ayudó al oro a experimentar un rebote. Después de recuperar por encima de $4,000, el metal precioso entró en una fase de consolidación el viernes.

Los inversores en oro esperan datos de EE. UU., comentarios de la Fed {#h-gold-investors-await-us-data-fed-commentary}

El calendario económico de EE. UU. presentará varios lanzamientos de datos macroeconómicos que podrían proporcionar información valiosa sobre las condiciones del mercado laboral y la situación económica en general, dado el aplazamiento o la cancelación de lanzamientos debido al cierre del gobierno en curso.

El lunes, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicará los datos del Índice de Gerentes de Compras Manufacturero (PMI) para octubre. Una mejora significativa en el PMI principal, y/o el componente de Empleo de la encuesta, podría apoyar al USD con la reacción inmediata y hacer que el XAU/USD baje.

El miércoles, Automatic Data Processing (ADP) publicará los datos de nómina del sector privado para octubre. A principios de semana, el ADP informó el martes que las nóminas privadas aumentaron en un promedio de 14,250 empleos en las cuatro semanas que terminaron el 11 de octubre, y anunció que comenzará a publicar una estimación preliminar semanal, que presentará un promedio móvil de cuatro semanas del cambio total en el empleo en el sector privado.

Por lo tanto, la reacción del mercado a los próximos datos de ADP podría ser efímera. Más tarde en el día, los datos del ISM Services PMI para octubre podrían desencadenar una reacción directa, con una lectura del PMI principal mejor de lo previsto y una notable recuperación en el componente de Empleo que impulsa el USD mientras pesa sobre el XAU/USD y viceversa.

Los inversores también prestarán mucha atención a los comentarios de los funcionarios de la Fed. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas de la Fed más en diciembre cayó por debajo del 70% el viernes, desde el 90% antes de la reunión de la Fed.

En caso de que los responsables de la política económica repliquen el tono de Powell al abstenerse de comprometerse a otra reducción de la tasa de interés antes de fin de año, el USD podría continuar fortaleciéndose junto con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, abriendo la puerta a una nueva caída en el oro. Por el contrario, el XAU/USD podría mantener su posición si los funcionarios de la Fed sugieren que están en camino de reducir aún más la tasa de política, a menos que vean una señal convincente de que los aranceles están elevando la inflación.

Análisis técnico del oro {#h-gold-technical-analysis}

El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 50 y el oro continúa negociándose por debajo de la Media Móvil Simple de 20 días (SMA), mientras se mantiene en la mitad superior de un canal de regresión ascendente que viene desde principios de año.

En el lado negativo, $3,970 (Fibonacci 38.2% de retroceso del rally de agosto-octubre) se alinea como un nivel de soporte interino antes de $3,900 (punto medio del canal ascendente, nivel redondo) y $3,850-$3,820 (Fibonacci 50% de retroceso, SMA de 50 días).

En caso de que el oro suba por encima de $4,090 (SMA de 20 días) y se estabilice allí, $4,130 (nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6%) podría verse como el siguiente nivel de resistencia antes de $4,200 (nivel redondo).